Анализ и характеристика управления денежными потоками предприятия

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Одной из важнейших задач рыночной экономики является поддержание оптимального баланса между достаточной платёжеспособностью и высокой рентабельностью предприятия. Решение этой задачи во многом базируется на анализе движения денежных потоков.

Исследование управления денежными потоками является новым направлением для российских менеджеров. В западных корпорациях управление денежными потоками - одна из основных обязанностей финансового директора.

Систематический учёт и контроль движения денежных средств помогает обеспечить их финансовую устойчивость и платёжеспособность в текущем и будущем периоде.

Цель работы – дать оценку денежным потокам предприятия. Для достижения этой цели предполагается:

- рассмотреть  основные понятия, связанные с  движением денежных потоков предприятия, методы измерения денежных потоков, порядок анализа потока денежных средств;

- провести  анализ денежных потоков предприятия;

- рассмотреть  пути улучшения финансовых результатов  деятельности предприятия.

Объектом исследования является деятельность ЗАО «НПО «Импульс», а предметом – денежные потоки и финансовые результаты данного предприятия.

Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что процессы современной экономической действительности наглядно доказывают, зависимость экономической и социальной стабильности общества от финансовой устойчивости предприятий. А одним из важнейших признаков финансовой устойчивости является способность предприятия генерировать денежные потоки. Поэтому одной из наиболее актуальных проблем является овладение современными методами анализа и эффективного управления денежными потоками предприятия.

В работе использованы отечественные разработки в области управления денежными потоками, источники периодической печати, а также первичные бухгалтерские документы за ряд периодов.

Работа состоит из введения, трёх глав, заключения и приложений.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКОЕ ПРЕДСТАВЛЕНИЕ КАТЕГОРИИ «ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ»

 

1. Сущность и понятие денежных потоков

 

Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределённых по отдельным интервалам рассматриваемого периода поступлений и выплат денежных средств в ходе его хозяйственной деятельности, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности. (14, стр. 26)

Можно так сказать: денежный поток - это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств предприятия за определённый период времени (как правило, в качестве этого промежутка времени берётся финансовый год). Например, деньги на предприятии направляются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги. Когда денежный поток уменьшается или прекращается полностью, возникает неплатёжеспособность предприятия Недостаток денежных средств предприятие может ощутить и в том случае, если предприятие считается прибыльным (например, нарушаются сроки платежей клиентами).

Процесс формирования денежного потока можно представить в виде схемы, приведённой на рисунке 1. (14, стр. 27)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1 Схема денежного потока

 

 

Каждый из этих прямоугольников представляет определённую сумму активов и обязательств на конкретную дату.

Если происходит уменьшение по статье «ДЕБИТОРЫ», то приводит к одновременному увеличению остатка денежных средств на расчётном счёте предприятия.

 

2. Классификация денежных потоков

 

В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежным потоками они требуют определённой классификации.

По видам хозяйственной деятельности денежные потоки предприятия делятся на три группы:

- потоки  от операционной деятельности;

- потоки  от инвестиционной деятельности;

- потоки  от финансовой деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2 Потоки денежных средств

 

Операционная деятельность (текущая деятельность) – это основная деятельность предприятия, которая приносит доход и не является инвестиционной или финансовой деятельностью.

Примерами потоков денежных средств от операционной деятельности служат поступления денежных средств от продажи продукции, потребления сырья, материалов, выплата заработной платы, уплаты налогов, поступления и выплаты денежных средств, связанные с продажей и покупкой ценных бумаг.

«Денежными потоками от текущей деятельности считаются «денежные потоки организации от операций, связанных с осуществлением обычной деятельности, организации, приносящей выручку. Денежные потоки от текущих операций, как правило, связаны с формированием прибыли (убытка) организации от продаж» (п.9 ПБУ 23/2011).

Движение денежных средств при операционной (текущей) деятельности может быть представлено на рисунке 3 (5, стр.137):

 

Приток денежных средств	Отток денежных средств
1.Денежная выручка от реализации  продукции	1.Оплата счетов поставщиков и  подрядчиков
2.Поступления от перепродажи  товаров, полученных по бартеру	2.Оплата труда персонала
3.Поступления от погашения дебиторской задолженности в отчётном периоде	3.Отчисления в бюджет и взносы  в государственные внебюджетные  фонды
4.Авансы, полученные от покупателей и заказчиков	4.Выплаты подотчётных сумм
5.Целевое финансирование и поступления	5. Погашение краткосрочных кредитов и займов
6.Полученные краткосрочные кредиты и займы	6.Краткосрчные финансовые вложения
7.Прочие поступления

 

Рисунок 3 Операционная (текущая) деятельность

 

Инвестиционная деятельность – это деятельность предприятия, связанная с приобретением и ликвидацией необоротных активов, которые не относятся к эквивалентам денежных средств и инвестициям, предназначенным для перепродажи.

Денежными потоками от инвестиционных операций согласно ПБУ 23/2011 считаются затраты, связанные с движением (приобретением, созданием, выбытием) внеоборотных активов. (п.10 ПБУ 23/2011).

Примерами потоков денежных средств от инвестиционной деятельности могут служить: оплата денежных средств, нематериальных активов, долгосрочных инвестиций, денежные средства, полученные от продажи основных средств, займы, предоставленные другим предприятиям, возврат таких займов.

В соответствии с приказом Минфина России от 02.02.2010 г. №66н внеоборотные активы баланса включают:

• нематериальные активы
• результаты исследований и разработок
• нематериальные поисковые активы
• материальные поисковые активы
• основные средства
• доходные вложения в материальные ценности
• финансовые вложения
• отложенные налоговые активы  
• прочие внеоборотные активы      

Движение денежных средств при инвестиционной деятельности изобразим на рисунке 4 (5, стр.138).

 

Приток денежных средств	Отток денежных средств
1.Продажа основных средств и  нематериальных активов	1.Приобретение основных средств  и нематериальных активов
2.Бюджетные ассигнования и иные  средства целевого финансирования	2.Капитальные вложения
3.Полученные долгосрочные кредиты  и займы	3.Долгосрочные финансовые  вложения
4.Возврат долгосрочных финансовых  вложений	4.Выдача авансов подрядчикам
5.Дивиденды и проценты по долгосрочным финансовым вложениям	5.Оплата долевого участия в строительстве объектов
6.Прочие поступления	6.Прочие выплаты

 

Рисунок 4 Инвестиционная деятельность

 

Финансовая деятельность – это деятельность предприятия, результатом которой являются изменения в величине, составе собственного капитала и заёмных средств организации (21, стр.38).

Примерами потоков денежных средств от финансовой деятельности являются поступления денежных средств от выпуска акций, выплаты денежных средств, связанных с выкупом акций, получение и возврат кредитов, поступления денежных средств от выпуска облигаций, выплаты денежных средств, связанных с погашением облигаций (рисунок 5) (5, стр. 138).

Наряду с классификацией денежных потоков по видам хозяйственной деятельности можно выделить и другую их классификацию:

• по масштабу обслуживания хозяйственных процессов - совокупный денежный поток предприятия, денежный поток структурного подразделения, денежный поток отдельной хозяйственной операции (например, кредитной сделки);
• по направлению движения – входящий денежный поток (приток денег), исходящий денежный поток (отток денег);
• по форме осуществления – безналичный и наличный денежные потоки;
• по продолжительности – краткосрочный и долгосрочный денежные потоки;
• по достаточности объёма – избыточный, оптимальный и дефицитный денежные потоки;
• по предсказуемости – планируемый и не планируемый денежные потоки;
• по виду валюты – денежные потоки в национальной и иностранной валюте;
• по непрерывности формирования – регулярный и дискретный денежные потоки;
• по оценке во времени – текущий и будущий денежные потоки.

 

 

 

 

 

 

Приток денежных средств	Отток денежных средств
1. Краткосрочные кредиты и займы	1. Выдача авансов
2. Поступление от эмиссии краткосрочных ценных бумаг	2. На краткосрочные финансовые вложения
3. Бюджетное и иное финансирование краткосрочного характера	3. На выплату процентов по полученным краткосрочным кредитам и займам
4. Дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям	4. Возврат краткосрочных кредитов и займов
5. Прочие поступления	5. Прочие выплаты

 

Рисунок 5 Финансовая деятельность

 

3. Система управления денежными потоками

 

Вся система управления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах:

- достоверности  и прозрачности информации;

- плановости  и контроля;

- платёжеспособности и ликвидности;

- рациональности  и эффективности.

Главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам, временным интервалам и другим существенным характеристикам. Для этого на предприятии внедряются системы планирования, учёта, анализа и контроля.

Если объектом управления в данной системе выступают денежные потоки предприятия, связанные с осуществлением различных хозяйственных и финансовых операций, то субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов:

1. В малых предприятиях главный бухгалтер часто совмещает функции начальника финансового и планового отделов;
2. В средних – выделяются бухгалтерия, отдел финансового планирования и оперативного управления;
3. В крупных компаниях структура финансовой службы существенно расширяется – под общим руководством финансового директора находятся бухгалтерия, отделы финансового планирования и оперативного управления, аналитический отдел, отдел ценных бумаг и валют.

Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним следует отнести финансовые методы и рычаги, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечение: