Диагностика банкротства предприятия и пути финансового оздоровления

- общая стоимость активов  предприятия уменьшилась на 110 тыс.  руб.;

- величина мобильных средств  уменьшилась на 551 тыс. руб. или  на 1,6 %, что так же свидетельствует  об оттоке средств из хозяйственного  оборота;

- собственные средства (капитал  и резервы) предприятия увеличились  всего на 78 тыс. руб. или 0,5 процента;

- доля кредиторской задолженности  очень велика, на начало года  она составила 10489 тыс. руб. (33,4 %), на конец года задолженность  немного уменьшилась на 187 тыс. руб. или 0,5 процента и составила 10302 тыс. руб. (32,9 %).

- запасы и затраты не  покрываются собственными оборотными  средствами (Е_С). На начало 2008 года на покрытие запасов и затрат не хватало 86,4% собственных оборотных средств, а к началу 2009 года — 94,0%;

- общая величина источников  формирования (E_СД) снизилась на 62,21% собственные оборотные средства уменьшились на 62,21%, а стоимость запасов и затрат снизилась на 14,9%;

- краткосрочные обязательства  представлены в отчетности лишь  кредиторской задолженностью, но  она снизилась за анализируемый  период лишь на 1,79%, т.е. администрация  предприятия не желает использовать  заемные средства для производственно-хозяйственной  деятельности;

- у предприятия наблюдается  недостаток собственных оборотных  средств, что свидетельствует  о нехватке их в хозяйственной  деятельности для покрытия запасов.  Необходимо увеличение уровня  собственных оборотных средств;

- анализ ликвидности баланса  показал, что в рассматриваемом  примере, с одной стороны, не  соблюдаются условия, формально  требуемые для признания баланса  за отчетный период абсолютно  ликвидным, а ООО «Сервисмет» платежеспособным [А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3], а с другой – имеются основания для утверждения о перспективной [А3>П3] ликвидности баланса. Предприятие полностью за 2007 год, и за 2008 год покрывает свои обязательства только по краткосрочным и долгосрочным пассивам, т.к. они равны нулю. Наиболее срочные и постоянные пассивы не покрываются ни за один год, ни за другой;

- анализ показателей финансовой  устойчивости свидетельствует, что  часть их них имеет значение  ниже оптимального или минимально  допустимого. Это позволяет сделать  вывод, что баланс имеет неудовлетворительную структуру, а предприятие находится в неустойчивом финансовом положении;

- оценка вероятности банкротства  предприятия показала, что:

значение коэффициента текущей  ликвидности, как на начало 2008 года (1,06), так и на начало 2009 года (1,02) ниже нормативного (2), следовательно, есть все  основания для признания структуры  баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным;

показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы (0,1), причем на начало 2009 года отчетного  периода коэффициент уменьшился в два с половиной раза и  составил 0,02, это также говорит  о том, что структура баланса  предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно;

расчет коэффициента восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев дал результат 0,5 < 1, это говорит о том, что при сохранении существующей тенденции развития предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев;

прогноз платежеспособности на более  длительный период (на 2 – 3 года вперед) был получен путем расчета  индекса кредитоспособности по методике Альтмана. Индекс составил – 1,51. Это показывает, что вероятность банкротства анализируемого предприятия высокая, а финансовая устойчивость предприятия кризисная.

Таким образом, образом на 1.01.09 г. ООО  «Сервисмет» находится в кризисном состоянии и для выхода их него требуется разработка и проведение мероприятий финансового оздоровления.

Для финансового оздоровления предприятия  в состав процедуры финансового  оздоровления рекомендуется включить следующие мероприятия:

1. Продать неиспользуемые объекты  основных фондов и направить  эти средства на пополнение  собственных оборотных средств  и на увеличение наиболее ликвидной  его части – «денежные средства».  В конечном итоге это приведет к улучшению ликвидности баланса и повышению платежеспособности предприятия.

Изучение состава основных фондов ООО «Сервисмет» показал, что в их составе есть производственное здание, которое используется лишь частично и при более полной загрузке других производственных помещений можно отказаться от эксплуатации данного здания и продать его. Балансовая стоимость этого объекта основных фондов – 1992 тыс.руб.

2. Увеличить размер собственных  средств путем увеличения уставного  капитала за счет вкладов третьих  лиц-кредиторов, которых следует  принять в общество. Это позволит  повысить финансовую независимость  предприятия, увеличить размер  собственных оборотных средств  и одновременно снизить кредиторскую  задолженность, через ее реструктуризацию.

Анализ состава поставщиков  ООО «Сервисмет», которые являются кредиторами предприятия (задолженность им на 1.01.09 г. составила 10102 тыс.руб.), показал, что основная часть долга (7705 тыс.руб.) приходится на одного поставщика ЗАО «Конкорд», которое обеспечивает ООО «Сервисмет» всеми материалами, необходимыми для изготовления продукции.

В настоящее время ЗАО «Конкорд»  реализует стратегию вертикальной прогрессивной интеграции и готово стать участником ООО «Сервисмет», чтобы получить определенный контроль над потребителем своей продукции.

Устав ООО «Сервисмет» позволяет увеличивать уставной капитал за счет вкладов третьих лиц. Поэтому в данной ситуации действующим участникам общества необходимо поступиться своими интересами собственников и для того, чтобы избежать банкротства предприятия согласиться на увеличение уставного капитала на 3000 тыс.руб. за счет вклада третьего лица - ЗАО «Конкорд», тем самым провести частичную реструктуризацию кредиторской задолженности перед данным предприятием.

3. Уменьшить размер дебиторской  задолженности за счет ускорения  ее оборачиваемости через изменение  договорных отношений с дистрибьюторами.  Полученные от этого средства  направить на погашение кредиторской  задолженности и на увеличение  денежной части оборотных средств.  Реализация данного мероприятия  позволит повысить эффективность  использования оборотных средств в целом и платежеспособность предприятия.

В ООО «Сервисмет» на 1.01.09 г. доля дебиторской задолженности в составе оборотных средств составляет 49,6%, что недопустимо много. Причем 76% задолженности является просроченной. Этим объясняется неспособность предприятия рассчитаться с кредиторской задолженностью. Анализ договорных отношений ООО «Сервисмет» с дистрибьюторами показал, что в договорах не предусматриваются штрафные санкции за просрочку платежей за поставленную продукцию. Поэтому предприятию рекомендуется пересмотреть договорные отношения с покупателями продукции и включить в контракты пункт, предусматривающий выплату пени в размере 2/365 действующей ставки рефинансирования за каждый день просрочки оплаты за поставленную продукцию.

Как показывает практика внедрения такой системы отношений поставщика с покупателем снижает объем просроченной задолженности на 54%. Применительно к ООО «Сервисмет» следует ожидать снижение дебиторской задолженности на 2143 тыс. руб. (5224*0,76*0,54).

4. Для того чтобы было достаточно  средств для формирования запасов  и затрат взять долгосрочный (не  менее чем на 2 года) кредит в  банке в размере 750 тыс.руб. под залог ликвидных объектов основных фондов (задания, транспортные средства).

Для оценки результатов от реализации предложенных мероприятий за базовые  приняты данные бухгалтерского баланса  по состоянию на 1.01.09 г. На его основе составлен прогнозируемый баланс, данные которого рассчитаны с учетом проведения планируемых мероприятий. Анализ результатов проведен путем оценки степени финансовой устойчивости, а также коэффициентов ликвидности по данным прогнозируемого баланса.

Расчет величины показателей оценки размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат позволили сформировать трехмерный показатель, который имеет структуру, свидетельствующую о нормальной финансовой устойчивости предприятия, что гарантирует его платежеспособность. В этой ситуации функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат как собственные, так и привлеченные (заемные) источники средств. Предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность.

Расчетные значения всех прогнозируемых коэффициентов текущей, быстрой  и абсолютной ликвидности выше нормативных  значений, что подтверждает прогнозируемую платежеспособность предприятия и  удовлетворительную структуру баланса.

Следует отметить, что предложенные мероприятия обеспечат уход от несостоятельности  только на определенное время, максимум на год. Для обеспечения нормальной финансовой устойчивости и платежеспособности нужны меры нейтрализующие воздействие  негативных факторов в долгосрочной перспективе:

1. Главное что необходимо сделать в перспективе – увеличить объем выручки и рентабельность деятельности предприятия довести ее (рентабельность) как минимум до 10% (за 2008 г. рентабельность реализации составила 4,4%). Для этого надо провести глубокое маркетинговое исследование рынка на предмет возможности увеличения масштабов и диверсификации деятельности, нахождения более прибыльных сегментов, разработки эффективной ассортиментной политики, политики ценообразования и политики продвижения товара.
2. Следует продолжить проведение инвентаризации основных средств с целью списания или продажи недействующей и устаревшей части.
3. Необходимо стремиться к снижению объемов запасов готовой продукции – рассмотреть возможность реализации продукции не только на территории Тольятти, но и в других регионах Самарской области.
4. Требуется повысить производительность труда и оборудования. Поэтому в течение следующих двух-трех лет всю прибыль следует направлять в фонд накопления, т.е. на развитие производства. За счет этих средств провести капитальный ремонт устаревшего оборудования, а также закупить новое более совершенное и производительное оборудование.
5. Продолжить поиск путей ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, в том числе, за счет: сокращения периода коммерческого кредита; по сомнительной дебиторской задолженности - обращаться в суд с целью возврата, а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты.
6. Сокращение размеров производственных запасов путем применения научных методов их нормирования и поиска надежных поставщиков.
7. В случае потребности в заемных средствах стремиться использовать в основном долгосрочные кредиты банков, так они, как правило дешевле и требуют меньше годовых затрат на обслуживание долга.

Реализация предложенных мероприятий позволит ООО «Сервисмет» выйти из кризисной ситуации и иметь нормальную финансовую устойчивость в перспективе.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая (30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ) и вторая (26 января 1996 г. № 14-ФЗ) (в ред. последних изменений) // СПС КонсультантПлюс.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая (31 июля 1998 г. № 146-ФЗ) и вторая (5 августа 2000 г. № 117-ФЗ) (в ред. последних изменений) // СПС КонсультантПлюс.
3. Уголовный кодекс Российской Федерации (13.06.1996 N 63-ФЗ ) (ред. от 27.07.2009) // СПС КонсультантПлюс.
4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19 ноября 1992 г. №3929-1 // Ведомости СНД и ВС РФ- 1993. - № 1. - Ст. 6-78.
5. О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон 8 января 1998 года № 6-ФЗ // Собрание Законодательства Рос. Федерации. - 1998. - N 2. - Ст. 222-314.
6. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" (с изменениями от 22 августа, 29, 31 декабря 2004 г., 24 октября 2005 г., 18 июля, 18 декабря 2006 г., 5 февраля, 26 апреля, 19 июля, 2 октября, 1 декабря 2007 г., 23 июля, 3, 30 декабря 2008 г., 28 апреля, 19 июля 2009 г.))// СПС КонсультантПлюс.
7. Аистова М.Д. Реструктуризация предприятий. - М.: Альпина Паблишер, 2002 - 287 с.
8. Акопов В.С. О реструктуризации управления на российских предприятиях //Менеджмент в России и за рубежом -2007 - №1 - С. 25-30.
9. Антикризисное управление: от банкротства к финансовому оздоровлению. - М.: Закон и право, 2005.-301с.
10. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Дис, 2003.- 203 с.
11. Бабаев Ю.А., Петров А.М. Бухгалтерский учет и контроль дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 424с.
12. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. М.: Финансы и статистика, 2006. – 284с.
13. Бизнес – планирование: Учебник / Под ред. В.М. Попова. – М.: Финансы и статистика, 2008 . – 328 с.
14. Бобылева А.З. Финансовое оздоровление фирмы.- М.: Дело, 2004.- 256 с.
15. Вараксина Н.М. Возможные пути финансового оздоровления предприятий //Налоговый вестник – 2008 - №12.- С. 30-33.
16. Вараксина Н.М. Финансовое состояние крупнейших российских предприятий и возможности их финансового оздоровления //Налоговый вестник – 2008 - №6 - С. 18-21.
17. Витрянский В.В. Реформа законодательства о несостоятельности (банкротстве)//Специальное приложение к Вестнику Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. -2009. - № 2. - С. 81-83.
18. Витрянский В.В. Новое законодательство о несостоятельности (банкротстве) // Хозяйство и право. - 2009. - №3. - С. 44-52.
19. Владимирова И.Г. Слияние и поглощение предприятий - //Менеджмент в России и за рубежом -1999 - №1.- С. 27-48.
20. Гончаров А.И. Понятие «финансовое оздоровление предприятий» в системе управления финансами //Финансы – 2007- №4 - С. 71-72.
21. Гончаров А.И. Финансовое оздоровление предприятия методология и механизмы реализации // Финансы – 2007 - №11- С. 68-69.
22. Грущенко В. Выбор стратегии реструктуризации в условиях экономического кризиса // Менеджмент в России и за рубежом -2009 - №1 - С. 118-130.
23. Егорова Л.И. Учет и анализ на несостоятельных предприятиях. – М., 2005. 152 с.
24. Ермоленко А.С. О банкротстве юридических лиц // Налоговый вестник - 2008 - №1 - С. 147-152
25. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2006.- 218с.
26. Жарковская Е.П., Бродский Б.Е. Антикризисное управление. – М.: Омега – Л, 2004. - 336 с.
27. Зинченко С. Банкротство: законодательная и правоприменительная практика //Хозяйство и право – 2008 - №5 - С. 55-67.
28. Ивашкевич В.Б., Семенова И.М. Учет и анализ дебиторской и кредиторской задолженности. - М.: Бухгалтерский учет, 2005. – 245с.
29. Кац И. Банкротство предприятий: механизмы преодоления // Проблемы теории и практики управления – 2007 - №5 – С. 109-111.
30. Ковалев В.В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 432 с.
31. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. - М.: Финстатинформ, 2005.- 341с.
32. Колб Б. Административная ответственность за банкротство // Право и экономика. - 2002. - № 4. - С. 15-19.
33. Кращенко Д. Банкротство предприятий его признаки и условия // Право и экономика – 2005 - №6 – С. 15-18.
34. Лущиков Б. Грозит ли вашему предприятию банкротство // АКДИ "Экономика и жизнь". - 2008. - № 10. - С. 8-9.
35. Мазур И.И., Шапиро В.Д. Реструктуризация предприятий и компаний.- М.: ЗАО «Издательство Экономика», 2006. – 456с.
36. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. Москва: Приор, 2003. – 154с.
37. Матвеева В.М. Финансовый анализ позволяет предупредить несостоятельность // Менеджмент в России и за рубежом – 2007 - №6 - С. 114-129.
38. Машков Р.В. Стратегии реструктуризации предприятий в условиях кризисной ситуации //Проблемы теории и практики управления. - 2007. - № 3 - С.23-26.
39. Мерешов А. Инвестиционная стратегия антикризисного менеджмента // Консультант директора – 2006 - №4 - С. 16-21.
40. Моисеева Н.В. Стратегия финансового оздоровления предприятия // Финансовый бизнес – 2003 - №2 - С. 30-35.
41. Новиков А.В. Преодоление кризиса российской промышленности: финансовое оздоровление и реструктуризация предприятий //Вопросы экономики. - 2009. - № 4 - С.41-52.
42. Пеньков А.В. Реструктуризация задолженности предприятий //Современный бухучет. - 2007. - № 5-6.
43. Скляренко В.К. Экономика предприятия: Конспект лекций / В.К. Скляренко, В.М. Прудников. – М.: Инфра-М, 2005 – 193 с.
44. Фомин Я.А. Диагностика кризисного состояния предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 349с.
45. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2004 – 176 с.