Диагностика банкротства предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 03 Февраля 2014 в 10:56, реферат

Краткое описание

Переход к рыночной экономике вызвал появление нового для нашей финансовой политики понятия - банкротство предприятия. В соответствии с действующим законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная с недостаточностью активов в ликвидной форме, неспособность предприятия удовлетворить в установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны кредиторов требования, а также выполнить обязательства перед бюджетом.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 2
1. Методы диагностики финансового состояния предприятия 3
2. Показатели несостоятельности предприятия 5
2.1. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) 5
2.2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) 6
2.3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) 7
2.4. Индекс кредитоспособности 8
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 11
Список использованной литературы 12

Прикрепленные файлы: 1 файл

контрольная.docx

— 30.12 Кб (Скачать документ)

Оглавление

 

ВВЕДЕНИЕ 2

1. Методы диагностики финансового состояния предприятия 3

2. Показатели несостоятельности  предприятия 5

2.1. Коэффициент текущей  ликвидности (Ктл) 5

2.2. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (Косс) 6

2.3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) 7

2.4. Индекс кредитоспособности 8

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 11

Список использованной литературы 12

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Переход к рыночной экономике  вызвал появление нового для нашей  финансовой политики понятия - банкротство  предприятия. В соответствии с действующим  законодательством под банкротством предприятия понимается ситуация, связанная  с недостаточностью активов в  ликвидной форме, неспособность  предприятия удовлетворить в  установленный для этого срок предъявленные к нему со стороны  кредиторов требования, а также выполнить  обязательства перед бюджетом.

Банкротство является кризисным  состоянием и его преодоление  требует специальных методов  финансового управления. Рыночная экономика  выработала обширную систему финансовых методов диагностики банкротства  и выработала методику принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Возникает необходимость проводить  систематический финансовый анализ предприятия. Финансовый анализ позволяет  не только выяснить, в чем заключается  конкретная болезнь экономики предприятия-должника, но и заблаговременно продумать  и реализовать меры по выходу предприятия  из кризисной ситуации.

 

    1. Методы диагностики финансового состояния предприятия

 

Для диагностики вероятности  банкротства используется несколько подходов, основанных на применении:

а) анализа обширной системы  критериев и признаков;

б) ограниченного круга  показателей;

в) интегральных показателей,

Признаки банкротства  при многокритериальном подходе  обычно делят на две группы.

К первой группе относятся показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:

    • повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
    • наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
    • низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденция их к снижению;
    • увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
    • дефицит собственного оборотного капитала;
    • систематическое увеличение продолжительности оборота капитала;
    • наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
    • использование новых источников финансовых ресурсов на невыгодных условиях;
    • неблагоприятные изменения в портфеле заказов;
    • падение рыночной стоимости акций предприятия;
    • снижение производственного потенциала и т.д.

Во вторую группу входят показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализируют о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер. К ним относятся:

    • чрезмерная зависимость предприятия от какого-либо одного конкретного проекта, типа оборудования, вида актива, рынка сырья или рынка сбыта;
    • потеря ключевых контрагентов;
    • недооценка обновления техники и технологии;
    • потеря опытных сотрудников аппарата управления;
    • вынужденные простои, неритмичная работа;
    • неэффективные долгосрочные соглашения;
    • недостаточность капитальных вложений и т.д.

К достоинствам такой системы индикаторов возможного банкротства можно отнести системный и комплексный подходы, а к недостаткам — более высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи, информативный характер рассчитанных показателей, субъективность прогнозного решения.

В соответствии с действующим  законодательством о банкротстве  предприятий для диагностики  их несостоятельности применяются  следующие показатели.

 

2. Показатели несостоятельности  предприятия

2.1. Коэффициент  текущей ликвидности (Ктл)

 

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений, и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Итог II раздела баланса

Ктл = ------------------------------------------------

Итог V раздела баланса  – стр.640, 650

Значение коэффициента текущей  ликвидности на конец отчетного  периода, меньше 2 (Ктл < 2), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительным, а предприятие – неплатежеспособным.

 

2.2. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами (Косс)

 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как отношение разности между объемами капитала и резервов и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов.

Итог III раздела – итог I раздела баланса

Косс = ----------------------------------------------------

Итог II раздела баланса

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного  периода, меньше 0,1 (Косс < 0,1), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

 

2.3. Коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п)

 

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода.

Коэффициент восстановления платежеспособности за период 6 месяцев  рассчитывается по формуле:

Ктл(к.г) + 6/Т (Ктл(к.г) – Ктл(н.г))

Квп = -------------------------------------- ,

2

где Т – отчетный период, в месяцах;

Ктл(к.г) – коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

Ктл(н.г) – коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значения больше 1, рассчитанный на нормативный  период, равный 6 месяцам, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если этот коэффициент  меньше 1, то предприятие не имеет  реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее  время.

Коэффициент утраты платежеспособности за период 3 месяца рассчитывается по формуле:

Ктл(к.г.) + 3/Т (Ктл(к.г.) – Ктл(н.г.))

Куп = -------------------------------------- ,

2

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный за период, равный 3 месяцам, свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия сохранить в  течение этого времени свою платежеспособность. И наоборот, если этот коэффициент  меньше 1, то предприятие в ближайшее  время может утратить платежеспособность.

Согласно правилам предприятие признается неплатежеспособным при наличии одного из следующих условий:

■ коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода ниже нормативного значения;

■ коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами на конец отчетного периода  ниже нормативного значения;

■ коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности <1.

 

2.4. Индекс кредитоспособности

 

Методика, рассмотренная  выше, позволяет оценить ближайшие  перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности.

Этот метод предложен  в 1968 году известным западным экономистом  Альтманом (Edward I.Altman). Индекс кредитоспособности является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи мультипликативно-дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA), и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем.

При построении индекса Альтман  обследовал 66 предприятий, половина которых  обанкротилась в период между 1946 и 1965 гг., а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для  прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отобрал пять наиболее значимых и построил многофакторное регрессионное уравнение. Таким  образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический  потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В  общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:

Z = 3,3 * К1 + 1,0 * К2 + 0,6 * К3 + 1,4 * К4 + 1,2*К5,

где показатели-аргументы  К1, К2, К3, К4, и К5, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам:

Прибыль (убыток) до налогообложения  Форма № 2 (стр.140)

К1 = --------------------------------------------------- = ---------------------------;

Активы по балансу Форма  № 1 (стр.300)

Выручка (нетто) от продаж Форма  № 2 (стр.010)

К2 =----------------------------------- = ---------------------------;

Активы по балансу Форма  № 1 (стр.300)

Собственные средства Форма  № 1 (стр.490)

К3 = ------------------------------ = ---------------------------------;

Заемные средства Форма № 1 (стр.590 + 690)

Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода Форма № 2 (стр.190)

К4 = ----------------------------------------------------------- = --------------------------;

Активы по балансу Форма  № 1 (стр.300)

Собственные оборотные средства Форма № 1 (стр.490 - 190)

К5 = ------------------------------------------- = ---------------------------------.

Активы по балансу Форма  № 1 (стр.300)

Уровень угрозы банкротства  предприятия в модели Альтмана оценивается  по следующей шкале (Табл.1):

Оценочная шкала  для модели Альтмана.

Значение показателя "Z"

Вероятность банкротства

до 1.80

Очень высокая

1.81 - 2.70

Высокая

2.71 - 2.99

Возможная

3.00 и выше

Очень низкая


Несмотря на относительную  простоту использования этой модели для оценки угрозы банкротства, хотелось бы обратить внимание на то, что применение модели Альтмана в изложенном виде не позволяет получить объективный  результат в наших условиях.

Прежде всего, при расчетах показателей уровня рентабельности, доходности и оборачиваемости активов (соответственно К2, К3, К5) в условиях инфляции нельзя использовать балансовую стоимость этих активов, т.к. в этом случае все рассматриваемые показатели будут искусственно завышены. Поэтому при расчетах должна быть использована восстановительная (рыночная) стоимость этих активов.

При расчете коэффициента соотношения используемого капитала (К4) собственный капитал должен быть также оценен по восстановительной (рыночной) стоимости с учетом его авансирования в различные активы (основные фонды, нематериальные активы, запасы товароматериальных ценностей и т.п.).

При расчете отношения  чистого рабочего капитала к активам (К1) коррективы должны быть внесены в оба показателя. Сумма чистого рабочего капитала должна быть уменьшена на сумму внутренней кредиторской задолженности, которая носит стабильный характер и не может служить угрозой банкротства. Сумма активов должна быть скорректирована с учетом вышеизложенных требований.

Информация о работе Диагностика банкротства предприятия