Финансовая устойчивость

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Ноября 2013 в 11:18, дипломная работа

Краткое описание

В условиях рыночных отношений выживаемостью и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Прикрепленные файлы: 1 файл

Дипломная работа Ондар А.У-Х. 5 курс, 518 группа.docx

— 401.21 Кб (Скачать документ)

Основой финансовой устойчивости предприятия считается рациональное использование оборотных активов.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовая устойчивость характеризуется  системой абсолютных и относительных  показателей.

Смысл анализа финансовой устойчивости с помощью абсолютного  показателя – проверить, какие источники  средств и в каком размере  используются для покрытия запасов.

Чаще по сравнению с  абсолютными показателями изменяются относительные показатели финансовой устойчивости (коэффициенты) [24, c. 293].

Традиционные подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей, представленных на рисунке 8.

Рис. 8. Классификация показателей финансовой устойчивости предприятия

Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние запасов и показывают источники средств, которые их покрывают.

В ходе производственного  процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов, товарно-материальных ценностей. В этих условиях используют как собственные оборотные средства, так и заемные (краткосрочные  и долгосрочные займы и кредиты).

Чтобы понять источники, которые  формируют запасы, необходимо располагать  следующими сведениями:

  • о наличии собственных оборотных средств на конец расчетного периода;
  • о наличии заемных источников формирования запасов;
  • об общей величине основных источников формирования запасов, включая излишки/недостатки собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников финансирования запасов, общей величине основных источников покрытия запасов.

Относительные показатели:

Анализ, с помощью относительных  показателей, дает нам базу и для  исследований и аналитических выводов. Анализ финансовой устойчивости предприятия  с помощью относительных показателей, можно отнести к аналитическим  методам, наряду с аналитикой бюджета, расходов, баланса.

При данном методе используется более широкий набор показателей:

1. Коэффициент автономии;

2. Коэффициент финансового левериджа;

3.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;

4. Коэффициент покрытия  инвестиций;

5. Коэффициент маневренности  собственного капитала;

6. Коэффициент мобильности  имущества;

7. Коэффициент мобильности  оборотных средств;

8. Коэффициент обеспеченности  запасов;

9. Коэффициент краткосрочной  задолженности.

Коэффициент капитализации, или коэффициент соотношения привлеченных (заемных) и собственных средств (источников). Он представляет собой отношение всего привлеченного капитала к собственному.

Этот коэффициент дает представление о том, каких источников средств у организации больше – привлеченных (заемных) или собственных. Чем больше данный коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость организации от заемных источников средств. Критическое значение данного показателя составляет 0,7, Если коэффициент превышает эту величину, то финансовая устойчивость организации представляется сомнительной [23, c. 89].

Коэффициент маневренности (мобильности) собственного капитала (собственных средств) исчисляют по следующей формуле:

                (3)

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Нормативное значение коэффициента маневренности составляет 0,2 - 0,5.

Коэффициент финансовой устойчивости выражает удельный вес тех источников финансирования, которые данная организация может использовать в своей деятельности длительное время, привлеченных для финансирования активов данной организации наряду с собственными средствами.

Если у данной организации  отсутствуют долгосрочные заемные  источники средств, то величина коэффициента финансовой устойчивости будет совпадать  с коэффициентом автономии (финансовой независимости).

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных источников средств, а какая – за счет заемных.

Значительное уменьшение величины этого показателя свидетельствует  о возможной неплатежеспособности организации, так как большая  часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.

Коэффициент заемных средств (коэффициент концентрации привлеченного капитала) показывает удельный вес кредитов, займов и кредиторской задолженности в общей сумме источников имущества организации. Величина этого показателя не должна быть более 0,3.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений показывает соотношение между долгосрочными пассивами (обязательствами) и долгосрочными (внеоборотными) активами:

Долгосрочные обязательства (второй раздел пассива баланса) Внеоборотные активы (первый раздел актива баланса)

Следующий показатель –  коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств определяется так:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива  баланса) делить на Долгосрочные обязательства + собственный капитал (сумма итогов первого и второго разделов пассива  баланса)                                                    (4)

Этот коэффициент характеризует  удельный вес долгосрочных источников средств в общей сумме постоянных пассивов организации.

Коэффициент структуры привлеченного  капитала выражает долю долгосрочных пассивов в общей сумме привлеченных (заемных) источников средств:

Долгосрочные обязательства (итог второго раздела пассива  баланса) делить на привлеченный капитал (сумма итогов второго и третьего разделов пассива баланса).

Коэффициент покрытия инвестиций характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов организации.

В западной практике принято  считать, что нормативное значение этого коэффициента составляет 0,9, критическим  признается его снижение до 0,75.

В финансовом анализе часто находит применение уже рассмотренный коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, показывающий, какая часть оборотных активов организации была сформирована за счет собственных источников средств.

Нормативное значение этого  показателя должно составлять не менее 0,1.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами показывает, в какой степени запасы товарно-материальных ценностей сформированы за счет собственных источников и не нуждаются в привлечении заемных.

Нормативное значение этого  показателя должно составлять не менее 0,5. Другим показателем, характеризующим  состояние оборотных активов, является коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных  средств. Он, по существу, является обратным по отношению к предыдущему показателю:

Нормативное значение этого коэффициента – больше единицы, а с учетом нормативного значения предыдущего показателя не должно превышать двух.

Важным показателем является коэффициент маневренности функционального капитала (собственных оборотных средств).

Этот показатель характеризует  ту часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств и быстрореализуемых  ценных бумаг, то есть в форме оборотных  активов, обладающих максимальной ликвидностью. У нормально работающей организации  данный показатель варьируется в  пределах от нуля до единицы [32, c. 491].

Индекс постоянного актива (коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств) – это коэффициент, выражающий долю внеоборотных активов, покрываемых источниками собственных средств. Примерное значение этого показателя составляет 0,5 – 0,8.

Важным показателем финансовой устойчивости является коэффициент  реальной стоимости имущества. Этот показатель определяет, какую долю в стоимости имущества организации  составляют средства производства.

Все компоненты, включенные в числитель данной формулы, представляют собой средства производства, необходимые  для осуществления основной деятельности организации, т.е. ее производственный потенциал. Поэтому данный коэффициент  отражает долю в составе активов  того имущества, которое обеспечивает основную деятельность организации (т.е. выпуск продукции, производство работ, оказание услуг).

Нормальным считается  такое значение данного показателя, когда реальная стоимость имущества  составляет более половины общей  стоимости активов.

Показателем, выражающим финансовую устойчивость организации, является также коэффициент соотношения оборотных (текущих) активов и недвижимого имущества.

В качестве минимального нормативного значения этого показателя может  быть взята величина 0,5. Более высокое  его значение свидетельствует о  повышении производственных возможностей данной организации.

Показателем финансовой устойчивости является также коэффициент устойчивости экономического роста.

Этот показатель характеризует  стабильность получения прибыли, остающейся в организации на ее развитие и  создание резервов.

Этот показатель выражает удельный вес той части выручки, которая остается в распоряжении данной организации (т.е. чистой прибыли  и амортизационных отчислений).

Важным этапом анализа  финансовой устойчивости организации  является оценка ее кредитоспособности. Под кредитоспособностью понимают имеющиеся у организации возможности  своевременного погашения (возврата) полученных кредитов и займов, а также уплаты процентов за пользование ими  в установленные сроки [28, c. 324].

Кредитоспособность организаций  определяется по ряду показателей: ликвидность  организации, удельный вес собственного капитала (собственных источников средств), рентабельность.

В зависимости от значений этих показателей и отрасли, к  которой относится данная организация, последняя может быть отнесена к  одному из следующих типов, предусмотренных на следующем рисунке 9.

Рис. 9. Типы показателя рентабельности организаций

Для оценки кредитоспособности организации вначале следует  провести анализ ее финансового состояния. После этого и принятия решения  о возможности предоставления организации  кредита рассчитывается коэффициент  чистой выручки, выражающий долю прибыли  и амортизационных отчислений в  каждом рубле выручки от реализации продукции, работ, услуг (без налога на добавленную стоимость). Полученное значение этого показателя можно  распространить на предполагаемое поступление  выручки в будущем. Это позволит определить возможный срок погашения  кредитов и займов, так как числитель  этого коэффициента, то есть прибыль  и амортизация, представляет собой  величину потенциального источника  погашения кредитов и займов.

Таким образом, по результатам исследования можно сделать вывод, что финансовая устойчивость – составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени.

Финансовая устойчивость – одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов. В отличие  от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и его соответствия составу активов.

Для того чтобы деятельность производственной системы обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует придерживаться правильной стратегии, касающейся финансово-экономической  устойчивости. Неотъемлемой частью стратегического  управления экономической единицей, в свою очередь, является анализ его  текущей деятельности и оценка дальнейших перспектив развития.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. УЧЕТ И АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «КЫЗЫЛСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ»

 

2.1. Экономическая  характеристика предприятия

 

Открытое акционерное  общество «Кызылский хлебокомбинат» (далее по тексту «Общество») является одним из крупнейшим предприятием в Республике Тыва. Оно было образовано в 1958 году в виде небольшого хлебокомбината.

В марте 1993 года «Кызылский хлебокомбинат» был акционирован и зарегистрирован как акционерное общество открытого типа на основании постановления администрации г. Кызыла Республики Тыва от 23 марта 1993 года, где 51% акций принадлежали работникам предприятия, а остальные акции были реализованы на аукционе ваучеров и частично на открытых торгах. ОАО «Кызылский хлебокомбинат» учреждено в соответствии с Указом Президента РФ «Об организационных мерах по преобразованию государственных предприятий, добровольных объединений в акционерные общества» от 01 июля 1992 года № 721 и действует в соответствии с Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26 декабря 1995 года и действующим законодательством.

Информация о работе Финансовая устойчивость