Разработка финансового раздела бизнес-плана инвестиционного проекта создания нового предприятия

1. Управление активами. Руководитель определяет соотношение, тип и состав активов на балансе предприятия, поддерживает конечные оптимальные уровни текущих и фиксированных активов. Текущие активы – наличность, ценные бумаги, которые безусловно, по первому требованию, могут быть реализованы на рынке, сюда входят и материально-производственные запасы. Фиксированные активы – земля, сооружения, оборудование, транспортные средства, долгосрочно арендованные средства.

2. Управление пассивами. Выявляется наиболее оптимальное соотношение между краткосрочными и долгосрочными финансовыми ресурсами, определение наиболее выгодных финансовых ресурсов. Выгодность финансовых ресурсов зависит от ряда факторов: экономической конъюнктуры, финансовой политики государства и т.д. Оборотные фонды фирмы есть разница между текущими активами и текущими пассивами (счета и расписки, подлежащие оплате, и проценты по кредитам). Долгосрочные фонды – лизинг и долгосрочные кредиты.

Касаясь фондов предприятия, можно сделать некоторые рекомендации по управлению наличностью, оборотными средствами, товарными запасами:

• если фонды, вложенные в активы фирмы, могут быть более эффективно использованы в другом деле, то это не означает что фонды используются не правильно;
• если есть возможность выбора, то финансирования за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так как имеет меньший ликвидный риск;
• доходы на фиксированный капитал всегдавыше доходов на текущий капитал.

Таким образом, задачи финансового планирования сводятся к более точному определению предстоящих расходов и доходов, правильному расчету. Из всего выше сказанного видно, что планирование финансов предприятия важная часть работы по обеспечению устойчивого финансового положения фирмы, позволяющая принять к осуществлению мероприятия по ликвидации узких мест, выбрать наиболее выгодные источники финансирования и зоны вложения финансовых ресурсов.

Финансовое планирование является и отправной точкой, и конечным пунктом всей системы планирования, включая в себя всю производственно-хозяйственную деятельность предприятия.

Расчет 3. Расчет доходов и затрат (план прибылей и затрат)

Составление бюджета доходов и затрат покажет, как будет формироваться и изменяться прибыль.

Расчет 4. Плановый баланс активов и пассивов

На основе результатов расчета объемов выпуска продукции производится расчет активов (при действующем техническом уровне). Затем проводится расчет пассивов. При этом добиваются сбалансированности расчетов, что обычно достигается использованием кредитов. В нашей стране объем кредитов не рекомендуется более 50% (в США – до 60%). При этом может возникнуть необходимость внесения исправлений во все другие расчеты.

Расчет 5. Условия безубыточности

Анализ безубыточности производства и реализации продукции проводится по методу CVP (затраты – объем – прибыль).

По каждому товару рассчитывается порог рентабельности (находится критическая точка), как это показано на рисунке 1.1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.1. График взаимосвязи показателей объема производства,

затрат и прибыли

Слева от критической точки находится область чистых убытков, которая образуется в результате повышения величины постоянных расходов над величиной маржинального дохода.

Условные обозначения:

N – объем производства продукции в стоимостном выражении;

S – полная себестоимость продукции (затраты на производство);

Q – объемы производства продукции в количественном выражении;

K – точка критического объема производства.

1.5. Расчет потребности в оборотных средствах и

инвестициях экономического субъекта

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства – получение прибыли на авансированный капитал – является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления. [16, 295]

Формирование и использование различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.

Независимо от того, разделяется ли капитал предприятия на собственный или заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

Совокупность кругооборотов различных частей капитала предприятия за период представляет собой его полный оборот или воспроизводство (простое или расширенное).

Наиболее подвижной (мобильной) частью капитала предприятия являются его оборотные средства, к которым относятся: материальные запасы и затраты, денежные средства и средства в расчетах (дебиторская задолженность). Характерной особенностью материальных средств является то, что по своему экономическому содержанию они относятся к предметам труда и в каждом данном производственном процессе утрачивают свою натуральную форму и полностью входят в стоимость изготовленной продукции.

В практике планирования, учета и анализа оборотных средств принято выделять следующие их группы:

По их месту и роли в процессе производства: оборотные фонды и фонды обращения.

В зависимости от принятого на предприятии порядка планирования и регулирования расхода оборотных средств: нормируемые оборотные 
средства и ненормируемые оборотные средства.

В зависимости от источников формирования оборотных средств: собственные оборотные средства и заемные оборотные средства.

К нормируемым оборотным средствам относятся: материальные фонды, включая остатки готовой продукции на складах предприятия. Предприятия сами устанавливают и контролируют выполнение норм запаса средств.

Ненормируемые оборотные средства включают остатки отгруженной продукции, все виды денежных средств и расчетов.

Собственные оборотные средства определяются величиной собственного капитала предприятия и размерами их вложения в недвижимость. Потребности предприятия в собственных оборотных средствах определяются в его финансовых планах.

Заемные оборотные средства образуются в форме банковских кредитов, займов других хозяйствующих субъектов и кредиторской задолженности, разделение оборотных средств на собственные и заемные указывают источники формирования средств и характер предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование. Платность заемных средств требует ускорения кругооборота средств. Поэтому система формирования оборотных средств становится одним из решающих факторов, влияющих на эффективность их использования.

Механизм формирования и использования оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, выполнение текущих производственных и финансовых планов.

Расширение объемов производства и реализации продукции, завоевание новых рынков сбыта, т.е. сферы обращения капитала предприятия должно обеспечиваться оборотными средствами планомерно и наиболее рационально, экономно, т.е. минимальной величиной оборотных средств.

В этом состоит главная задача менеджеров, ответственных за планирование и организацию эффективного использования оборотных средств.

Оборотные средства участвуют в кругообороте в двух его сферах: в сфере производства и в сфере обращения. Поэтому различают оборотные фонды в сфере обращения. К первым относятся материальные оборотные средства, ко вторым – денежные средства и средства в расчетах.

Оборотные средства должны обеспечить непрерывность процесса производства. Поэтому состав и размер потребности предприятия в оборотных средствах определяется не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от множества факторов:

• объемов производства и реализации;
• вида бизнеса (характера деятельности предприятия);
• масштаба деятельности (бизнеса);
• длительности производственного цикла;
• структуры капитала предприятия;
• учетной политики предприятия и системы расчетов;
• условий и практики кредитования хозяйственной деятельности предприятий;
• уровня материально-технического снабжения;
• видов и структуры потребляемого сырья;
• темпов роста объемов производства и реализации продукции предприятия;
• искусства менеджеров и бухгалтеров и других факторов.

Точный расчет потребности предприятия в оборотных средствах необходимо вести из расчета времени пребывания оборотных средств в сфере производства и в сфере обращения, которое зависит от перечисленных выше факторов. [38, с.437]

Время пребывания оборотных средств в производстве охватывает: время, в течение которого оборотные средства находятся в процессе непосредственного функционирования (или обработки); время перерывов в процессе производства, не требующие затрат рабочей силы; время, в течение которого оборотные средства производства пребывают в состоянии запасов.

Время пребывания оборотных средств в сфере обращения охватывает время нахождения их в форме остатков нереализованной продукции, денежных средств в кассе предприятия, на счетах в банках и в расчетах с хозяйствующими субъектами. [42, с.421]

Общее время оборота оборотных средств (длительность одного оборота или скорость оборота) складывается из времени пребывания их в сфере производства и в сфере обращения. Оно является важнейшей характеристикой, влияющей на эффективность использования оборотных средств и финансовое состояние предприятия.

Скорость оборота оборотных средств характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Чем выше скорость оборота, тем меньше потребности предприятия в оборотных средствах. Это может быть достигнуто как за счет ускорения процессов реализации продукции, так и за счет уменьшения затрат на производство и снижения себестоимости продукции.

Таким образом, скорость оборота оборотных средств следует отнести к числу наиболее важных качественных показателей работы предприятия.

Расчет потребности предприятия в оборотных средствах осуществляется различными методами: нормативным, аналитическим, коэффициентным, в форме баланса и др.

Суть нормативного метода заключается в использовании следующей расчетной формулы для определения потребности предприятия в оборотных средствах:

К недостаткам нормативного метода следует отнести:

1. Отсутствие на большинство предприятий научно обоснованных норм расхода оборотных средств;

2. Принципиальную невозможность нормирования всех элементов оборотных средств (например, средств в расчетах, краткосрочные финансовые вложения и др.). [48, с.192]

Суть аналитического метода определения потребности предприятия в оборотных средствах заключается в использовании следующей расчетной формулы:

E = Z + DZ – KZ,

где E – финансово-эксплуатационные потребности предприятия в оборотных средствах (ФЭП);

Z – запасы и затраты, II раздел актива баланса;

DZ – сумма дебиторской задолженности;

KZ – сумма кредиторской задолженности.

Плановая потребность в оборотных средствах по данному методу определяется как средняя величина ФЭП за ряд предшествующих отчетных периодов.

К недостатку аналитического метода следует отнести отсутствие связи ФЭП с планируемыми объемами производства продукции.

Расчет потребности предприятия в оборотных средствах можно вести и в форме баланса. Для этого по отчетному балансу определяется удельный вес текущих активов по элементам в выручке от реализации продукции. Затем устанавливается зависимость изменения различных элементов текущих активов от изменения выручки. [51, с.49]

Зависимость изменения текущих активов от изменения выручки принята прямопропорциональной. Для определения потребности в кредитах на пополнение оборотных средств в финансовом отделе предприятия на основе производственных планов и результатов инвентаризации текущих активов и краткосрочных обязательств составляется справка об остатках материальных запасов и производственных затрат по состоянию на начало периода.

 

6. Сбалансированность финансовых

показателей бизнес-плана

Основные финансовые показатели бизнес-плана: прибыль, рентабельность, капиталоотдача, капиталоемкость продукции, затраты на производство – должны быть увязаны между собой и сбалансированы с показателями производства и реализации продукции. [40, с.249]

Сбалансированность финансовых показателей с затратами на производство и объемом продаж (реализации) может быть осуществлена различными способами: