Анализ и оценка финансового состояния ООО "Хлеб"

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения;

А2- быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 - медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих периодов);

А4 - труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 - постоянные пассивы - итог раздела III пассива баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

Таблица 14.

Анализ ликвидности баланса, в тыс. рублей

Таблица 15.

Оценка ликвидности баланса

Исходя из проведенного анализа можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде предприятие не обладало абсолютной ликвидностью. Наиболее ликвидные активы значительно меньше суммы кредиторской задолженности, платежный недостаток составил на начало года 17635 тыс. руб., или 77,42%, и на конец года 17635 тыс. руб., или 48,16%. Это говорит о том, что на конец года 31,78% срочных обязательств предприятия покрывались наиболее ликвидными активами.

На конец года выявлено превышение быстрореализуемых активов над суммой краткосрочных пассивов. Это говорит о том, что краткосрочные пассивы могут быть полностью погашены средствами в расчетах на конец года.

Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы, как на начало, так и на конец года, соответственно, на 22817 тыс. руб. и 24385 тыс. руб. Однако платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Выполнение данного неравенства говорит о том, что предприятие имеет перспективную ликвидность.

Превышение труднореализуемыми активами над постоянными пассивами на 20762 тыс. руб. на начало года, и конец года на 27145 тыс. руб. свидетельствует о том, что предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является при­ближенным.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл.16)

Таблица 16.

Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Цель проведения расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в техническом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Исходя из данных баланса на конец 2010 года ОАО «Хлеб» произведен расчет коэффициентов, характеризующих платежеспособность, имеющих следующие значения:

1.      Кал = А1 / (П1+П2)=0,32

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наи­более ликвидными оборотными активами - денежными средст­вами и краткосрочными финансовыми вложениями;

2.      Ккл = (А1+А2) / (П1+П2)=1,09

Коэффициент промежуточного покрытия (критической ликвидности) показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов;

3.      Ктл = (А1+А2+А3) / (П1+П2)=1,98

Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) Ктл показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства.

4.      Ксос=0,48

          Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств необходимых для финансовой устойчивости предприятия.

Из рассчитанных коэффициентов нормативному значению не соответствует только коэффициент текущей ликвидности. На начало 2010 года он составляет 1,91 при требуемом значении 2 и более. Однако за анализируемый период его значение увеличилось на 0,8 пункта и составило 1,98, что следует рассматривать как положительную тенденцию.

2.6. Оценка вероятности банкротства

Вопросом прогнозирования неплатежеспособности всегда занимались как академические круги, так и бизнес-консультанты. Поэтому, можно говорить как о теоретическом, так и практическом подходе к проблеме.

В двадцатом веке финансовые и экономические показатели стали широко использоваться, причем не только для прогнозирования банкротства, как такого, но и для прогнозирования разных финансовых затруднений.

Таким образом, до действительного момента существует более сотни разных работ, посвященных прогнозированию банкротства предприятия. Однако, практически все известные автору работы были выполнены на западе (в основном в США). Соответственно вопрос об их применимости в российских условиях по-прежнему остается открытым.

Также следует отметить, накопленный опыт показывает, что модели прогнозирования банкротства, как правило, состоят из разных коэффициентов с некоторыми весами. Причем, какие именно коэффициенты входят в модель, определяется либо на основе статистических, либо экспертных оценок.

Для оценки возможности банкротства ОАО «Хлеб» используем двух факторную модель. В американской практике для определения итогового показателя вероятности банкротства (Z) используют показатель текущей ликвидности (X1)и показатель удельного веса заемных средств в активах (X2). Они умножаются на соответствующие константы.

Z = -0,3877-1,0736*X1+0,0579*X2

Z = -0,3877-1,0736*1,98+0,0579*0,221= -2,4549

              Так как значение Z<0, то вероятность банкротства не велика.

Глава 3. Мероприятия по улучшению эффективности финансового состояния ОАО «Хлеб»

Мероприятия по улучшению финансового состояния ОАО «Хлеб» могут быть следующими.

Рис. 8. Мероприятия по улучшению финансового состояния малого предприятия[10]

3.1. Разработка стабилизационной программы

В стабилизационную программу должен входить комплекс мероприятий, направленных на восстановление платежеспособности предприятия.

Сущность стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами для заполнения разрыва между их расходованием и поступлением. Маневр осуществляется как уже полученными и материализованными в активах предприятия средствами, так и теми, что могут быть получены, если предприятие переживет кризис. Заполнение «кризисной ямы» может быть осуществлено и увеличением поступления денежных средств (максимизацией), и уменьшением текущей потребности в оборотных средствах (экономией). Увеличение денежных средств основано на переводе активов предприятия в денежную форму. Продажа дебиторской задолженности очевидна и предпринимается в настоящее время многими предприятиями. Продажа запасов готовой продукции сложнее, — во-первых, предполагает продажу с убытками, а во-вторых, ведет к осложнениям с налоговыми органами. Однако, как уже отмечалось, суть стабилизационной программы заключается в маневре денежными средствами. Убытки в данном случае представляют собой жертвование частью полученных в прошлом денежных средств, а проблемы с уплатой налогов при такой реализации закрываются уменьшением возможных будущих поступлений.