Анализ денежных потоков предприятия

 

Проанализировав данные таблицы  11, мы можем сделать следующие выводы о деловой активности Курского НИИ АПП.

За рассматриваемый период с 2008 по 2010 годы сократились следующие  показатели, характеризующие Курский  НИИ АПП:

• коэффициент оборачиваемости собственного капитала   на 0,09, причиной   чего   является   сокращением    выручки   от  продаж    и одновременным ростом величины собственного капитала;
• коэффициент оборачиваемости оборотных средств на 0,21, что также является следствием сокращения выручки от реализации продукции;
• коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на 3,03, что объясняется сокращением объёма выручки от реализации продукции и одновременным ростом общей величины дебиторской задолженности;
• продолжительность одного оборота кредиторской задолженности на 101,42 дня и производственных запасов на 113,23 дня, что обусловлено соответственно для кредиторской задолженности ростом себестоимости производимой продукции и одновременным сокращением величины кредиторской задолженности, а для производственных запасов – также ростом себестоимости продукции  и практически не изменившимся объемом запасов;
• продолжительность операционного цикла на 92,28 дней, что объясняется  значительным снижением оборачиваемости производственных запасов в днях, превышающим одновременное увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности.

Увеличились следующие показатели:

• коэффициент оборачиваемости запасов на 0,31, что вызвано ростом себестоимости производимой продукции при почти неизменном объёме производственных запасов;
• коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на 3,47, что является следствием сокращения объёма кредиторской задолженности института;
• продолжительность одного оборота совокупного капитала на 230,2 дня. Данный рост объясняется сокращением коэффициента оборачиваемости совокупного капитала на 0,07, то есть замедлением его оборачиваемости;
• продолжительность одного оборота собственного капитала на 264,92 дня. Это обусловлено сокращением коэффициента оборачиваемости собственного капитала на 0,09, то есть замедлением его оборачиваемости;
• продолжительность одного оборота оборотных средств на 57,9 дней, что объясняется сокращением коэффициента оборачиваемости оборотных средств на 0,21;
• оборачиваемость дебиторской задолженности в днях на 20,94 дня, причиной чего является сокращение выручки от продажи одновременное увеличение средней дебиторской задолженности;
• продолжительность финансового цикла на 9,12 дней, что объясняется сокращением продолжительности операционного цикла при одновременном сокращении оборачиваемости кредиторской задолженности в днях, значительно превышающем сокращение операционного цикла.

Теперь для комплексной  оценки финансового состояния Курского НИИ АПП и определения класса его финансовой устойчивости для  каждого года в период с 2008 по 2010, оценим фактические значения показателей  финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности в баллах (таблица 12).

Проанализировав данные таблицы 12, мы можем сделать выводы о том, что за рассматриваемый период финансовая устойчивость Курского НИ АПП снизилась с первого класса в 2008 и 2009 годах до второго в 2010 году. Это снижение обусловлено понижением коэффициента критической оценки в 2010 году до 1,08 (при нормативном значении ≥ 1,5), а также понижением коэффициента независимости в части формирования запасов в 2010 году до

0,76 (при нормативном значении  ≥1,0). Тем не менее, не смотря  на снижение

финансовой   устойчивости   на конец  периода исследования, Курский НИИ

АПП является организацией с невысоким риском невозврата задолженности

кредитору.

 

Таблица 12 – Показатели   комплексной    оценки финансового   состояния Курского НИИ АПП

Наименование показателя	2008 г.		2009 г.		2010 г.
	фактическое значение	количество баллов	фактическое значение	количество баллов	фактическое значение	количество баллов
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной ликвидности	1,59	20	1,78	20	0,9	20
Коэффициент критической  оценки	1,66	18	1,8	18	1,08	5,4
Коэффициент текущей ликвидности	4,6	16,5	5,1	16,5	4,22	16,5

Продолжение таблицы 12

1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками	0,78	15	0,8	15	0,57	15
Коэффициент финансовой независимости	0,94	17	0,94	17	0,94	17
Коэффициент независимости  в части формирования запасов	1,22	13,5	1,24	13,5	0,76	7,5
Всего баллов		100		100		81,4
Класс финансовой устойчивости		I класс		I класс		II класс

 

Таким образом, в итоге  этого подраздела мы можем сделать вывод о том, что Курский НИИ АПП является стабильным, финансово самостоятельным и независимым от заёмного капитала учреждением с положительными  показателями платежеспособности и ликвидности. Однако необходимо упомянуть о наметившейся отрицательной тенденции роста продолжительности одного оборота совокупного капитала, собственного капитала, оборотных средств и дебиторской задолженности, что, в свою очередь, привело к росту длительности финансового цикла в Курском НИИ АПП на 9,12 дней, а это означает увеличение периода оборота собственных оборотных средств института. Рост данного показателя в динамике также свидетельствует о возрастающей потребности предприятия в финансировании текущей производственной деятельности или недостаточности объёма финансирования в отчетном 2010 году.

 

3 Анализ денежных потоков предприятия

 

3.1 Оценка динамики  и движения денежных средств  Курского НИИ АПП

 

В процессе анализа денежных потоков выясняют объём денежного  потока, который необходим для  нормального функционирования предприятия. Определяют эффективность и интенсивность  использования денежных средств. Анализ денежных средств проводится путём  проведения горизонтального и вертикального  анализа.

Для оценки динамики и изучения денежных потоков института используем прямой метод анализа. Прямой метод  анализа денежных средств направлен  на получение данных, характеризующих  валовой и чистый потоки денежных средств. Положительной чертой этого  метода является то, что он позволяет  определить факторы, оказывающие влияние  на поступление или расходование денежных средств по каждой статье. Он также позволяет сконцентрировать внимание аналитиков на тех статьях, которые генерируют либо приток, либо отток денежных средств. Рассмотрим показатели размера остатков и потоков денежных средств в Курском НИИ АПП (табл.13).

Проанализировав данные таблицы  13, мы можем сделать вывод о том, что за рассматриваемый период в Курском НИИ АПП возрос размер начального остатка денежных средств: в 2010 году по отношению к 2008 – на 59,56 %, а по отношению к 2009 году – на 14,79 %. Что же касается поступлений (притока) денежных средств, то они, наоборот, сократились. Причем, в 2010 году по отношению к 2008 году это сокращение незначительно – на 3 %, в то время как по отношению к 2009 году оно существенно – на 29,7 %. Одновременно с этим, отток денежных средств возрос: по отношению к 2008 году на 31,03 %. Однако, по отношению к 2009 году эта тенденция сменилась на противоположную – отток денежных средств сократился на 9,98 %. Таким образом, наблюдается значительное сокращение чистого остатка денежных средств (разницы между притоком и оттоком): по отношению к 2008 году он сократился почти в 4 раза, а по отношению к 2009 – почти в 7 раз. Итогом, всех этих изменений является  заметное сокращение конечного остатка денежных средств института: по отношению к 2008 году он уменьшился на 94,51 %, а по отношению к 2009 – на 95,22%. Наметившаяся тенденция может отрицательно сказаться на деятельности Курского НИ АПП, поскольку сокращение конечного остатка денежных средств является одним из сигналов снижения платежеспособности предприятия.

 

Таблица 13 – Показатели размера  остатка и потоков денежных средств 

В тысячах рублей

Наименование показателя	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2010 г. в % к
				2008 г.	2009 г.
Начальный остаток	2863,6	3980,5	4569,2	159,56	114,79
Поступило всего	17088,4	23579,9	16576,6	97	70,3
Израсходовано всего	15971,6	22991,2	20927,3	131,03	91,02
Чистый остаток	1116,8	588,7	- 4350,7	- 389,57	- 739,04
Конечный остаток	3980,5	4569,2	218,5	5,49	4,78

 

Теперь перейдём к анализу и оценке показателей размера и структуры притока денежных средств (таблица 14).

По данным таблицы 14 мы можем сделать вывод о том, что за период с 2008 по 2010 годы в Курском НИИ АПП сократился приток денежных средств – отношение его размера в 2010 году к 2008 году составило 97%.Что же касается структуры притока денежных средств, то все 3 года большую долю в

нём  с  оставляют   средства,  полученные  от  продажи  материальных запасов:

95,3 % в 2008 году, 88,15 в   2009  году и    96,47 в 2010 году, то   есть

наблюдается тенденция роста  их удельного веса.

 

Таблица 14 – Показатели размера  и структуры притока денежных средств

Наименование показателя	2008 г.		2009 г.		2010 г.		2010 г. в % к 2008 г.
	тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %	тыс. руб.	в %
Поступило денежных средств, всего	17088,4	100	23579,9	100	16576,6	100	97
в т. ч. средства, полученные от оказания платных услуг (рыночные продажи товаров и услуг)	803,5	4,7	675	2,86	552,6	3,33	68,77
средства, полученные от продажи  материальных запасов	16284,8	95,3	20785,1	88,15	15991,6	96,47	98,2
безвозмездные поступления  от предпринимательской и иной приносящей доход деятельности (прочие продажи)	-	-	99,3	0,42	-	-	-
безвозмездные поступления  от предпринимательской и иной приносящей доход деятельности (прочие услуги)	-	-	20,9	0,09	32,4	0,2	-

Вторая часть притока  представлена    средствами,    полученными   от   оказания   платных   услуг (рыночные продажи товаров и услуг),   удельный  вес которых,  наоборот – сокращается (с 4,7 % в 2008 году до 3,33 в 2010 году). Кроме того, с 2009 года в структуре денежного притока Курского НИИ АПП появляется ещё одна составляющая - безвозмездные поступления от предпринимательской и иной приносящей доход деятельности (прочие услуги), доля которых к 2010 году возрастает с 0,09 % до 0,2 %. Таким образом, денежный приток от внебюджетной деятельности в Курском НИИ АПП в большей части обеспечен за счет продажи материальных запасов.

После  анализа и оценки показателей размера и структуры  притока денежных средств перейдём к аналогичному анализу, но уже оттока денежных средств Курского НИИ АПП (таблица 15).

Проанализировав данные таблицы  15, мы можем сделать вывод о том, что за рассматриваемый период в Курском НИИ АПП возрос отток денежных средств на 31,03 % или на 4955,7 тыс. руб. Произошло это увеличение за счет роста следующих статей расходов: заработной платы – на 89,315 %; прочих выплат – на 79,08 %; начислений на оплату труда – на 79,45 %; услуг связи – на 8,63 %; коммунальных услуг – в 2 раза; арендной платы за пользование имуществом – в 13 раз; услуг по содержанию имущества – в 3 раза; прочих услуг – на 37,57 %; прочих расходов – в 4 раза; увеличения стоимости материальных активов – на 6,27 %. При этом, наибольший рост наблюдается по статьям «арендная плата за пользование имуществом», «услуги по содержанию имущества» и «прочие расходы». Сокращение расходов (оттока денежных средств) за период с 2008 по 2010 годы наблюдается только по двум статьям: «транспортные услуги» – на 53,4 % и «увеличение стоимости основных средств» – на 69,47 %.

Теперь подробнее рассмотрим приток денежных средств института  от осуществления внебюджетной деятельности – продажи продукции и услуг (таблица 16).

 

Таблица 15 – Размер и структура  оттока денежных средств

Наименование показателя	2008 г.		2009 г.		2010 г.		2010 г. в % к 2008 г.
	сумма, тыс. р.	уд. вес, %	сумма, тыс. р.	уд. вес, %	сумма, тыс. р.	уд. вес, %
Направлено денежных средств, всего в т. ч.	15971,6	100	22991,2	100	20927,3	100	131,03
заработная плата	3909,1	24,48	6770,2	29,45	7393,9	35,33	189,15
прочие выплаты	51,04	0,32	40,8	0,18	91,4	0,44	179,08
начисления на оплату труда	1114,7	6,98	1639,5	7,13	2000,3	9,56	179,45
услуги связи	230,6	1,44	248,9	1,08	250,5	1,2	108,63
транспортные услуги	1222,7	7,66	794,6	3,46	569,7	2,72	46,6
коммунальные услуги	80,6	0,5	91,6	0,4	162,2	0,78	201,24
арендная плата за пользование  имуществом	29,05	0,18	-	-	396,0	1,89	1363,17
услуги по содержанию имущества	483,7	3,03	1311	5,7	1473	7,04	304,53
прочие услуги	1208,6	7,57	3437,3	14,95	1662,7	7,95	137,57
прочие расходы	239,9	1,5	808	3,51	959,2	4,58	399,83
увеличение стоимости  основных средств	2504,8	15,68	1723,6	7,5	764,7	3,65	30,53
увеличение стоимости  материальных активов	4896,7	30,66	6125,7	26,64	5203,9	24,87	106,27