Контрольная работа по "Международным валютным отношениям"

Цель  валютной   спекуляции  – длительное поддержание длинной позиции  в валюте, курс которой имеет тенденцию  к повышению, или короткой в валюте – кандидате на обесценение. При  этом зачастую осуществляются целенаправленные продажи валюты, чтобы создать  атмосферу неуверенности  и  вызвать массовый сброс  и  понижение ее курса или наоборот.

Отличие  валютного   арбитража  от обычной  валютной   спекуляции  заключается  в том, что дилер ориентируется  на краткосрочный характер операции  и  пытается предугадать колебания курсов в короткий промежуток  между сделками. Иногда на протяжении дня он неоднократно меняет свою тактику. Для этого дилер должен хорошо знать рынок   и уметь прогнозировать, постоянно анализировать контакты с другими дилерами, наблюдать за движением  валютных  курсов, процентных ставок, чтобы определить причины  и  направление колебаний курсов.       

Различают простой  валютный   арбитраж ,  и  сложный (с тремя  и  более  валютами); на условиях наличных  и  срочных сделок. По мере развития денежно- кредитной и мировой валютной  системы формы   валютного   арбитража менялись:       

- При золотом стандарте  практиковался валютный   арбитраж, основанный на  разнице курсов: векселей, золота, различных кредитных средств платежа, валют на разных  валютных   рынках  (пространственный).       

- В межвоенный период  золотой  арбитраж  утратил свое значение в связи с отменой золотого стандарта, а пространственный  арбитраж  активно использовался, т.к. при недостаточно быстрой  и  надежной связи  между   валютными   рынками  сохранилась  разница  в динамике курсов валют. При пространственном  валютном   арбитраже  (в отличие от временного) создается закрытая  валютная  позиция: поскольку покупка  и  продажа валюты на разных  рынках  осуществляется одновременно, то  валютный  риск не возникает.       

-В современных условиях  с развитием электронных средств  связи  и  информации, расширением объема  валютных  сделок курсовые различия на отдельных  валютных   рынках  стали возникать реже,  и  в результате пространственный  валютный   арбитраж  уступил место в  основном  временному  валютному   арбитражу.       

В зависимости от цели различается  спекулятивный  и  конверсионный  валютный   арбитраж. Спекулятивный  арбитраж  преследует цель извлечь  выгоду из  разницы   валютных  курсов в связи с их колебаниями. При этом исходная  и  конечная валюты совпадают, т.е. сделка осуществляется по схеме: марка ФРГ – доллар США; доллар – марка. Конверсионный  арбитраж, прежде всего, преследует цель купить наиболее выгодно необходимую валюту. 

Задание№9

Платежный баланс страны характеризуется следующими данными: товарный экспорт 214,0 ден. ед., товарный импорт 338,3 ден. ед., доходы от туризма 55,2 ден. ед., расходы по туризму 58,2 ден. ед., доходы от зарубежных активов 90,5 ден. ед., выплата процентов зарубежным инвесторам 65,8 ден. ед., односторонние трансферты из страны 14,8 ден. ед., приток капитала 146,9 ден. ед., отток капитала 29,5 ден. ед. Оцените правильность каждого из приведенных ниже утверждений:

а) дефицит  счета текущих операций составляет 117,4 ден. ед.;

б) положительное  сальдо счета движения капитала равно 142,1 ден. ед.;

в) сальдо счета официальных расчетов равно  нулю;

г) чистые иностранные активы страны возросли на 117,4 ден. ед.

Ответ:

Таблица 2 – Платежный баланс

Операции	К	Д
1. Текущие операции
Экспорт	214
Импорт		338,3
Доходы  от туризма	90,5
Расходы от туризма		58,2
Доходы  от зарубежного	55,2
выплата процентов зарубежным инвесторам		65,8
односторонние трансферты		14,8
итого	359,7	477,1
остаток		117,4
2. Операции с капиталом и финансами		65,8
приток  капитала	146,9
отток капитала		29,5
остаток по операциям с капиталом	117,4
итого	117,4	117,4
остатки	0	0

 

   

В итоге получаем, что дефицит счета текущих операций составляет 117,4 ден. ед, чистые иностранные активы страны возросли на 117,4 ден. ед. 

Задание№10

Даны следующие котировки  курса спот и ставок своп:

USD/EUR «спот» 1,1245 - 1,1255

Ставки  своп 115 - 110

Определите, по какой из валют, участвующих в  котировке, в данный момент установлены более высокие процентные ставки. Ответ поясните.

Ответ:

 

     При условии USD/EUR , значит ставка по доллару 115, а по евро 110, то     

Курс доллара к евро =(1.1245+1.1255):2=1.125     

1 Евро - 110%     

1.125 евро - Х%     

Х=1.125х110=123.75%      

Ставка  по евро 123.75% - по доллару 115%,      

Значит по евро на 8.75% больше.

Список  литературы

1. Котёлкин С.В. Международная финансовая система: Учебник. – М.: Экономистъ, 2004.
2. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2000.
3. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2003.
4. Международные экономические отношения: Учебник / А.И. Евдокимов и др. – М.: ТК Велби, 2003.