Управление денежными потоками

     4. С 4 квартала 2007г. наметилась тенденция к сокращению продолжительности финансового цикла. Это хорошая тенденция, так как чем меньше ПФЦ, тем быстрее денежные средства обращаются и приносят дополнительную прибыль в процессе реализации продукции и других поступлений денежных средств. Аналогичную тенденцию имеет и показатель длительности оборота денежных средств.

     5. Анализ, приведенный выше показывает, что у организации преобладает  кредиторская задолженность над дебиторской. Это неплохая тенденция, однако чрезмерное превышение кредиторской задолженности с уменьшением денежных средств на конец периода может негативно сказаться на платежеспособности организации, так как в основном в кредиторской задолженности преобладает краткосрочная.

     Таким образом, для исследуемой организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками денежных средств:

     1. Немного увеличить коэффициент  ликвидности до нормального значения, что обеспечит организации ликвидность.

     2. Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).

     3. попытаться получить больше прибыли  от основной деятельности. Для  этого возможно расширить территорию  рынка, поставить дополнительные торговые места (разовые сборы составляли в 2005-2007гг. около 52%), выделить дополнительные места для сдачи в аренду (арендная плата составляла в среднем за тот же период около 45%). Это два самых крупных источника доходов организации.

     4. Направлять свободные денежные  средства на финансовую деятельность. Организация практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль, которая, заметим налогом не облагается, так как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.

     5. Основные источники расходования  денежных средств - расходы на  аренду и содержание помещений,  инвентаря и других активов,  заработная плата и амортизация собственных основных средств. Заметим, что начисление амортизации не сопровождается реальным оттоком денежных средств. Заработная плата практически не подлежит уменьшению. Следовательно, нужно попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

     Таким образом были проанализированы основные показатели состояния денежных потоков  и даны рекомендации для улучшения  управления денежными потоками.

     Так как на ОАО «Курскхимволокно»  не занимаются прогнозированием денежного потока, а только работают с отчетностью, то разработаем бюджет по фактическим данным, которые уже позволят составить прогноз. Прогноз в нашем случае основывается на выявлении будущих значений показателей (на основе формы №4).

     Применительно к анализируемым данным для определения ao и a1 составляется матрица расчетных показателей (см. табл. 8). Рассмотрим на примере строки «Поступления за период».

 

       Таблица 8 - Расчет значений выровненного ряда методом наименьших квадратов

 

     ao =(Y/n = 13191256.75 a1 = ((t*Y)/(t2 =1180893.85

 

     Таким образом, прогнозирование помогает увидеть, что произойдет в будущем с денежной наличностью; нужно ли изымать средства в первые месяцы или необходимо их поднакопить, что необходимо сделать во втором квартале. Важно и то, может ли предприятие пользоваться кредитами банка и займами других предприятий. Бюджет наличности поможет нам оценить, реален ли срок возврата кредитов и займов.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     На  основе проведенного исследования управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации:

     1. Денежные потоки - один из центральных  элементов жизнедеятельности любого  предприятия. Управление ими является  неотъемлемой частью управления  всеми финансовыми ресурсами  предприятия для обеспечения  цели предприятия - получения прибыли.

     2. В рыночных условиях управление  денежными потоками становится  наиболее актуальной проблемой  управления всем предприятием, потому  что именно здесь сосредоточены  основные пути получения положительных  финансовых результатов.

     3. В данной курсовой работе было рассмотрено понятие денежных потоков, проанализирована их роль в функционировании предприятия, дано теоретическое описание методов исследования денежных потоков, применены методы прогнозирования для описания будущего состояния основных показателей состояния денежных потоков применительно к объекту исследования.

     4. Сделаны основные выводы и  разработаны рекомендации для  улучшения управления денежными  потоками на объекте исследования: увеличить коэффициент ликвидности  до нормального значения; сократить сроки погашения дебиторской задолженности; попытаться получить больше прибыли от основной деятельности; направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность; попытаться снизить расходы на содержание помещений и других активов.

      

 
 
 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ

 

1.  Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И.

     Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 624с.

2.  Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами: Пер. с англ. – М.: Финансы и статистика, 1997. – 800с.

3.  Гриценко Г.А. Кризис на мировом финансовом рынке и его влияние на денежный рынок России// Банковское дело. - 1998. - №3. - с.22-24.

4.  Дэниэл Гарнер, и др. ПОСОБИЯ ЭРНСТ ЭНД ЯНГ. Привлечение капитала/ Пер. с англ. – М.: "Джон Уайли энд Санз", 1995. – 464с.

5.  Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бух. учет, 1996. – 208с.

6.  Камаев В.Д. и коллектив авторов. Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: «ВЛАДОС», 1994. - 384с.: ил.

7.  Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 432с.

8.  Малиевский Д. Российский рынок ценных бумаг в конце 1997 года: последствия кризиса// Рынок ценных бумаг. - 1998. - №2. - с.5-8.

9.  Моляков Д.С., Докучаев М.В., Большаков С.В. Актуальные проблемы финансов предприятий// Финансы. - 1996. - №4. - с.3-7.

10.  Новодворский В.Д., Метелкин Е.А. Об "Отчете о движении денежных

     средств"// Бух. учет. - 1997. - №8. - с. 39-46.

11.  Общая теория денег и кредита: Учебник/ Под. ред. проф. Е.Ф. Жукова. -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. - 304с.

12.  Овсийчук М.Ф. Управление денежными средствами предприятия// Аудитор. - 1996. - №5. - с. 37-42.

13.  Овсийчук М.Ф. Управление активами и методика финансирования// Аудитор. - 1996. - №4. - с.34-38.

14.  Портфель конкуренции и управление финансами: (Книга конкурента. Книга финансового менеджера. Книга антикризисного управляющего)/ Отв. ред. Рубин Ю. – М.: СОМИНТЕК, 1996. – 736с.

15.  Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под. ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. -  М.: Финансы и статистика, 1996. - 352с.: ил.

16.  Рыночная экономика региона. Под. ред. Профессоров В.В. Сафронова, В.А.Чемыхина. - Курск: Курскинформпечать, 1994. - 264с.

17.  Уткин Э.А. Управление фирмой. - М.: «Акалис», 1996. - 516с.

18.  Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник./ Под. ред. Е.С.Стояновой. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. Перспектива, 1997. –574с.

19.  Хелферт Э. Техника финансового анализа/ Пер. с англ. под. ред. Л.П.Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996. – 663с.

20.  Хорин А.Н. Анализ оборотного капитала// Бух. учет. - 1994. - №6. - с.23-26.

21.  Шмален Г. Основы и проблемы экономики предприятия: Пер. с нем./ Под. ред. проф. А.Г. Поршнева. - М.: Финансы и статистика, 1996. - 512с.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

     

     ПРИЛОЖЕНИЕ А

 

     Таблица А.1 - Расчет коэффициента абсолютной ликвидности для ОАО «Курскхимволокно»

 
 
 

     ПРИЛОЖЕНИЕ Б

 

     Таблица Б.1 - Основные показатели состояния денежных средств