Перспективы улучшения инвестиционного климата в России

б) портфельные инвестиции (покупка облигаций и акций, без  приобретения контроля);

в)  прочие инвестиции (иностранные ссуды и займы российским организациям).

Оценка чистой утечки  капитала из России в 2011 г. В таблице №1 (см. Приложение) 

Вывоз капитала складывается из прямых, портфельных и прочих инвестиций. Так же к этому надо добавить прирост валютных резервов Российской Федерации – это также  экспорт капитала.

Читая утечка капитала –  это разница между ввозом и  вывозом капитала. Если ввоз капитала выше чем вывоз, то это называется чистым притоком капитала.

Исходя из выше приведенных  данных, можно сказать, что ввоз капитала в Россию составил 86,5 млрд. долл., а  вывоз 183,8 млрд. долл., следовательно  чистая утечка капитала составляет 97,3 млрд. долл.

 

Глава 2. Перспективы улучшения инвестиционного климата в России 

2.1 Инвестиционный климат в России

На сегодняшний день позитивный инвестиционный климат стал важнейшей  задачей, которая обеспечит экономический  рост и сохранит научно технический  потенциал России как индустриально  развитой страны. Рассматривая пути развития инвестиционного климата в России, видно, что он по прежнему не привлекателен. Поэтому необходимо радикально улучшить  его в ближайшее время.

Быстро и кардинально  эту проблему не решить, потому что  многие процессы стабилизации, например борьба с преступностью требуют  длительного времени.

Отсюда вывод: разумная политика должна обеспечить постоянное и неуклонное улучшение ситуации на рынке инвестиций. Инвесторы должны быть уверены, что  завтрашняя ситуация будет лучше, чем  сегодня. Следовательно, требуется долгосрочная стратегия привлечения инвестиций, в том числе из-за границы, закрепленная в законодательной базе функционирования инвестиций. ⁸

 

 

 

 

 

 

 

2. Стратегия улучшения инвестиционного климата

Существуют вопросы, на которые  важно ответить, перед тем как  определять долгосрочную стратегию. Первый – есть ли другой путь, кроме ставок на частные инвестиции? Частные инвестиции более эффективны, чем государственные, с ними приходят новые технологии, новые методы управления. Но в тоже время частные инвестиции сильно чувствительны к условиям инвестирования – уровню вмешательства государства, простоте и понятию процедур, и т.д. Отсюда – безальтернативность самых серьезных усилий по улучшению инвестиционного климата.

Следующий вопрос – что  нам нужно объем инвестиций или  эффективность? При всех положительных  качествах частных инвестиций, их объем слишком мал, и они не в состоянии обеспечить все потребности  экономики инвестициями. Поэтому  государство должно выбрать для  себя эффективность. Не все инвестиции так полезны. Значительная доля инвестиций имеют слабый уровень эффективности. Чем больше объем инвестиций, тем ниже их эффективность даже при жестком отборе и качественном исполнении проектов: просто с увеличением объемов растет и число проектов, которые могут быть включены в список финансируемых. Первые места в этом списке нужно отдать самым эффективным.

Стимулировать ли потребительский  спрос или сбережения? В последнее  время бытует точка зрения, что  стимулирование потребительского спроса и увеличение доходов население  способствует росту экономики. Но доходы населения могут расти, только в  меру роста производства и производительности труда. Другой способ – это напечатать деньги и ждать повышения уровня цен, «съедающего» денежные доходы или  брать взаймы.

Другой способ стимулирования – поощрять его в ущерб сбережениям. Реальные национальные сбережения очень  низки, за исключением тонкого слоя состоятельных граждан. Поэтому  сбережения нуждаются в поощрение.

Так как мы говорим о  поощрение или привлечение инвестиций, то как это лучше делать: за счет предоставления льгот и привилегий приоритетным проектам или инвесторам или за счет создания благоприятных  условий для всех?

Что касается этого вопроса, то конкретные льготы предоставить легче и эффект от них будет более заметен. Например - Указ Президента об особых условиях для инвесторов в автомобильной промышленности, либо пониженная в два раза ставка на прибыть для расходов из прибыли на производственные инвестиции. Получается так, что государство, отдавая предпочтения интересам одних, ущемляет интересы других инвесторов. В России любая льгота порождает желание ею воспользоваться не по правилам.

В данной ситуации, видимо, никак  не избежать применения каких либо льгот для инвесторов, например, предусмотренный Налоговым кодексом, инвестиционный налоговый кредит. Но лучше сделать общее улучшение условий для инвесторов, например: общее снижение налогов.

И последний вопрос –  как поступать, что бы прекратить отток капитала?   

На этот вопрос можно ответить по разному, но оба варианта в некоторой мере дополняют друг друга. С одной стороны – административные ограничения и усиление государственного кнтроля. А с другой – создание экономических и правовых условий, из-за которых вывозить капитал будет не выгодно. 

При всем этом, нужно учитывать  структурные особенности оттока и разнообразные составляющие, например:

1. отток легального капитала, который ищет наиболее верного и прибыльного помещения, стремится отойти от политической и социально-экономической нестабильности;
2. утечка незаконно заработанного капитала, именно для этого нужны административные и силовые меры.

Также необходимо определить приоритеты в работе по улучшению  инвестиционного климата в стране.

По мнению экспертов это:

1. укрепление и обеспечение независимости судебной системы;
2. радикализация борьбы с преступностью и коррупцией;
3. пересмотр налогового законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;
4. прозрачность российских предприятий для инвесторов и кредиторов;
5.  защита прав собственности и улучшение корпоративного управления.

А также надо думать о  том, что нужно сделать в ближайшие  сроки и тем самым создать  эффект постоянного движения вперед.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В настоящее время в  России складываются не совсем благоприятные  условия для иностранных инвестиций. Это происходит, потому что в стране не благоприятный инвестиционный климат, нестабильная политическая ситуация, плохо развитая инфраструктура. Высокие налоги, правовая незащищенность и нерешённость многих вопросов собственности не способствуют инвестициям вообще, а иностранным в особенности. Низкая активность иностранных инвесторов в основном связано с тем, что политика государства не способствует иностранным инвестициям, отсутствует режим благоприятствования, которая в других странах дает положительный эффект. Так же иностранных инвесторов пугает непоследовательность экономической политики государства, постоянно изменяющиеся правила. С иностранным капиталов в Россию может придти научно-тахнический прогресс и новый управленческий опыт. Поэтому, вступил в мировое хозяйство и привлекая иностранный капитал, Росиия может построить в стране современное гражданское общество.  

Привлекать иностранный  капитал намного эффективнее  в материальное производство, нежели чем получение кредитов для покупки  нужных товаров, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги.  Приток национальных и иностранных инвестиций очень важен для достижения среднесрочных целей выхода из нынешнего общественно-экономического кризиса, преодоление производственного спада, ухудшения качества жизни населения. Так же необходимо отметить, что интересы иностранных инвесторов и интересы российского общества непосредственно не совпадают. Россия стремится к:          

- обновлению, востановлению  своего производственного потенциала;

- структурной перестройки  и развитии своего экспортного  потенциала;

- обогащению потребительского  рынка недорогими и высоко  качественными товарами;

- внедрению в российске общество западной управленческой культуры.

Зарубежные инвесторы  заинтересованы в получение прибыли  за счет  не лобщирного внутреннего  рынка России, дешевой и квалифицированой рабочей силы, ее природных богатсв  и прогрессивности отечественной  науки и техники.

Нашему государству небходимо выполнить достаточно сложную задачу: привлечение иностранного капитала, и при этом не лешить инвесторов собственных стимулов и плюс к этому путем экономического регулирования направить иностранный капитал на достижение общественных целей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Закон РСФСР от 26.06.1991 N 1488-1 (ред. от 30.12.2008)"Об инвестиционной деятельности в РСФСР"
2. Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 29.04.2008)"Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (принят ГД ФС РФ 25.06.1999) в ред. от 06.12.2011 г.).
3. Беренс, В. Руководство по оценке эффективности инвестиций / В. Беренс, П. Хавранек. - М.: Инфра-М, 2012. – 528с.
4. Боди З. Принципы инвестиций / З.Боди, А. Кейн, А. Маркус. - М.: Издательский дом "Вильямс", 2010. – 984с.
5. Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями / Ф. Дж. Фабоции - М.: Инфра-М, 2010. – 932с.
6. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента / И.А. Бланк - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2009. – 448с.
7. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. / П.Л. Виленский, В.Н. Лившиц, Е.Р. Орлова, А.С. Смоляк - М.: Дело, 2009. – 888с.
8. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов / А.Н. Буренин - М.: Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2008. – 352с.
9. Шарп У. Инвестиции / У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли - М.: Инфра-М, 2001. – 1028с.
10. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. / И.Я. Лукасевич М.: Эксмо, 2010. – 768с.
11. Бочаров В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е изд. / В. Бочаров, 2010. – 384с.

 

 

Приложение

Таблица №1

Оценка чистой утечки  капитала из России в 2011 г.⁹ (млрд. долл.)

	Прямые инвестиции	Портфельные инвестиции	Прочие инвестиции	Всего прямые, портфельные и прочие инвестиции	Прирост валютных резервов РФ	Ошибки и пропуски	Всего
Вывоз капитала	-67,3	-10,6	-83,3	-161,2	-12,6	-10,0	-183,8
Ввоз капитала	52,9	7,3	40,9	86,5	-	-	86,5
Чистая утечка капитала	-14,4	-17,9	-42,4	-74,7	-12,6	-10,0	-97,3

 

 

¹ Бочаров В. Инвестиции: Учебник для вузов. 2-е изд. / В. Бочаров 2010, 384 стр.

² Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. /В. Беренс, П. Хавранек - М.: Инфра-М, 2012, 528 с.

³ Боди З., Кейн А., Маркус А. Принципы инвестиций. / З.Боди, А. Кейн, А. Маркус - М.: Издательский дом "Вильямс", 2010,  984.

⁴Фабоцци Ф. Дж. Управление инвестициями. / Ф. Дж. Фабоции - М.: Инфра-М, 2010, 932 с.

⁵Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. /А.Н. Буренин - М.: Научно-техническое общество имени академика С.И. Вавилова, 2008, 352с.

⁶ Федеральный закон от 09.07.1999 N 160-ФЗ (ред. от 29.04.2008)"Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" (принят ГД ФС РФ 25.06.1999) в ред. от 06.12.2011 г.).

⁷ Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. /У. Шарп, Г. Александер, Дж. Бейли - М.: Инфра-М, 2001, 1028 с.

⁸ Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. / И.Я. Лукасевич М.: Эксмо, 2010, 768 с

⁹ www.gks.ru – сайт Федеральной службы государственной статистики России.