Контрольная работа по «Инвестиционной стратегии»

Следовательно, данный документ, описывающий всю совокупность производственных и сбытовых условий работы фирмы, нужен:

во-первых, самому предпринимателю, а также руководству фирмы, так как позволит им лучше организовать работу, придаст уверенность в правильности намеченных мероприятий;

во-вторых, поскольку бизнес-план оценивает перспективы развития как внутри фирмы, так и за ее пределами, он необходим для принятия таких решений, которые одобрили бы партнеры, соучредители или акционеры фирмы. На основании бизнес-плана решаются такие жизненно важные для фирмы вопросы, как определение прибыли, выплата дивидендов, совершенствование организационной структуры производства, изменение характера взаимоотношений с фирмами-партнерами и т. д;

в-третьих, немаловажное значение имеет такой план также для персонала предприятия, уверенная работа которого над его реализацией является важным условием успешного ведения дел. Предпринимательская деятельность неизбежно сопряжена с контактами внешних для фирмы организаций: поставщиками, инвесторами, банками и др. Все они должны быть уверены в том, что имеют дело с надежной фирмой, уверенно чувствующей себя на рынке, способной осуществить свои планы, намерения. Иными словами, бизнес-план – это документ, предназначенный для некоторых категорий внешних потребителей, а именно для тех, которые будут инвестировать данный предпринимательский проект. Причем они

особенно придирчиво относятся к его качеству, тщательности проработки и взаимоувязке всех его составляющих.

Бизнес-план позволяет:

• оценить сложившуюся конъюнктуру рынка;

• лучше контролировать свою деятельность;

• увеличить свою конкурентоспособность.

Одним из важнейших выигрышей, которые дает бизнес-план, является подробное ознакомление с областью индустрии, в которой работает предприятие, и рынком сбыта. Оценка сильных и слабых сторон предприятия и конкурентов поможет правильно определить свое место на рынке.

В рыночной экономике существует множество версий бизнес-планов по форме, содержанию, структуре и т. д. Наибольшие различия наблюдаются в рамках модификаций бизнес-планов в зависимости от назначения: по бизнес-линиям (продукция, работы, услуги, технические решения); по предприятию в целом (новому или действующему).

Существует 2 основных подхода к разработке бизнес-плана:

• инициаторы проекта сами разрабатывают бизнес-план, а методические рекомендации получают у специалистов, в частности у возможных инвесторов. Согласно зарубежной практике, данный подход является более предпочтительным. Кроме авторов концепций, заложенных в бизнес-плане, активное участие в его создании принимают финансисты, знающие особенности кредитного рынка, наличие свободных капиталов, риски данного бизнеса;

• инициаторы бизнес-плана сами его не разрабатывают, а выступают в качестве заказчиков. Разработчиками бизнес-плана являются фирмы, специализирующиеся в области маркетинговой деятельности; авторские коллективы; отдельные авторы. При необходимости привлекаются консалтинговые фирмы и эксперты.

В бизнес-плане оцениваются возможные варианты развития ситуации как внутри фирмы, так и вне ее. Он особенно необходим руководству для ориентации в условиях акционерной собственности, так как именно при помощи бизнес-плана руководители компании принимают решение о накоплении прибыли и распределении ее части в виде дивидендов между акционерами.

Существуют определенные особенности при разработке бизнес-планов для различных организаций, например одноточечной и многоточечной организации. Под одноточечной организацией понимается организация

(юридическое лицо), состоящая из 1 предприятия. Соответственно многоточечной будет организация, состоящая из двух и более предприятий. При планировании деятельности такой организации сначала разрабатываются планы для каждого предприятия, а затем эти планы сводятся в общий бизнес-план. Если бизнес начинается впервые, то в план включаются лишь расчетные показатели. Если бизнес уже существует определенное время, то в план включаются отчетные данные за предшествующий год, с которыми сравниваются планируемые показатели на текущий год.

Бизнес-план для организаций с крупным инвестиционным проектом,

требующим внешнего финансирования, – это наиболее сложный вид бизнес-плана. Первое место здесь занимают показатели, характеризующие инвестиционный проект. Затем излагаются обычные разделы бизнес-плана, увязанные с инвестиционным проектом.

Особенностью диверсифицированных организаций является направленное осуществление нескольких видов деятельности. Это должно найти свое отражение в их бизнес-планах. Чаще всего в диверсифицированных организациях отдельные виды деятельности осуществляются в специальных подразделениях – филиалах (бизнес-единицах). В таких случаях организация выступает как многоточеч-ная и бизнес-план составляется соответствующим образом.

Бизнес-план для непроизводственных организаций отличается тем, что вместо развернутого плана производства в нем кратко излагается планируемый перечень услуг (работ), которые будут предоставляться. На первом месте здесь – описание условий предоставления услуг (выполнения работ), наличие лицензий, разрешений, сертификатов, обеспечение прав потребителей. Вместо плана производства в бизнес-плане непроизводственной организации разрабатывается оперативный план, в котором прогнозируются средства, помещения и ресурсы, которые будут необходимы для ведения бизнеса в предстоящий период, а также потребность в материалах, рабочей силе, средствах связи и т. д. Остальные разделы плана разрабатываются аналогично планам производственных организаций. комплекс целей и отдельные бизнес-планы по приведенной выше типологии.

В зависимости от целей составления, существует несколько типов бизнес-планов:

Полный бизнес-план коммерческой идеи или инвестиционного проекта

– изложение для потенциального партнера или инвестора результатов маркетингового исследования, обоснование стратегии освоения рынка, предполагаемых финансовых результатов.

Концепт-бизнес-план коммерческой идеи или инвестиционного проекта (бизнес-предложение) – основа для переговоров с потенциальным инвестором или партнером для выяснения степени его заинтересованности или возможной вовлеченности в проект.

Бизнес-план компании (группы) – изложение перспектив развития компании на предстоящий плановый период перед советом директоров или собранием акционеров с указанием основных бюджетных наметок и хозяйственных показателей для обоснования объемов инвестиций или других ресурсов.

Бизнес-план структурного подразделения (центра финансовой ответственности) – изложение перед высшим руководством корпорации плана развития хозяйственной (операционной) деятельности подразделения для обоснования объемов и степени приоритетности централизованно выделяемых ресурсов или величины прироста оставляемой в распоряжении подразделения прибыли.

 

 

 

Решение задач

Задача №1, вариант 2.

Предприятие через 6 лет желает иметь на счете 800 тыс. руб. Для этого оно должно делать ежегодно взнос в банк по схеме пренумерандо. Определить размер ежегодного взноса, если банк предлагает 10% годовых.

Решение:

Наращенная сумма (S) для ренты пренумерандо находится по формуле:

R = S * i / ((1 + i) * ((1 + i)n – 1))

Известно:

n = 6 лет,

S = 800 000 руб.,

i = 0,10 .

Найти    R = ? 

R = (800 000*0,10)/[(1+0,10)((1+0,10)6  -1)] = 72 727руб

Ответ: ежегодный взнос в банк составит 72 727 руб.

Задача №2, вариант 2.

ОАО «Петя + Миша» имеет возможность профинансировать инвестиционный проект на 70% за счет заемного капитала и на 30% за счет собственных средств. Средняя процентная ставка за кредит составляет  12%, цена собственного капитала 14%. Доходность проекта планируется на уровне 14%. Следует ли реализовать данный инвестиционный проект?

Вид капитала	Стоимость	Доля	Компоненты
Заемный	12%	2/3	8%
Собственный	14%	1/3	5%
Общая стоимость капитала			13%

 

 

Ответ: Доходность планируется на уровне 14%,  а стоимость общего капитала (заемный+собственный) составляет 13%. Из этих данных следует, что данный инвестиционный проект не следует реализовать.

 

Задача №4. Вариант 2.

На основании исходных данных таблицы и вариантов ставки дисконта рассчитать показатели эффктивности: NPV.PI.PP.IRR и сделать вывод относительно инвестиционной привлекательности проектов, а также проанализировать как изменяются показатели эффективности в зависимости от динамики денежного потока.

Годы	Проект А	Проект Б	Проект В
0	-250	-250	-250
1	50	200	125
2	100	150	125
3	150	100	125
4	200	50	125

 

Ставка дисконта 14%.

Срок окупаемости проекта PP.

Проект A.

1. -250+50=-200
2. -200+100=-100
3. -100+150=50
4. -50+200=250
5. 2+│-100/150│=2,6

За второй год покроются затраты. Период возврата инвестиций составит 2,6 года.

Проект Б.

1. -250+200=-50
2. -50+150=100
3. 100+100=200
4. 200+50=250
5. 1+│-50/150│=1,3

Затраты покроются за первый год. Период возврата инвестиций составит 1,3 года.

Проект В.

1. -250+125=-125
2. -125+125=0
3. 0+125=125
4. 125+125=250
5. 1+│-125/125│=2

За второй год покроются затраты. Период возврата инвестиций составит 2 года.

Чистый дисконтированный доход NPV.

Проект А.

	0	1	2	3	4
Pn	-250	50	100	150	200
D	1	0.877	0.775	0.675	0.595
DP n	-250	43.85	77,5	101,25	119
Iс	-250	-206,15	-128,65	-27,4	91,6

 

 

Проект А.

1. D мн.=1/(1+r)n

         1/(1+0.14)1=0.877

2. 1/(1+0.14)2=0.775
3. 1/(1+0.14)3=0.675
4. 1/(1+0.14)4=0.595

 

1. DP n= 50*0.877=43.85
2. 100*0.775=77.5
3. 150*0.675=101.25
4. 200*0.595=119

 

1. Ic=-250+43,85=-206,15
2. -206,15+77,5=-128,65
3. -128,65+101,25=-27,4
4. -27,4+119=91,6

NPV=43.85+77.5+101.25+119-250=91.6

NPV=91.6>0

Проект А. Эффективен, целесообразен, принесет прибыль.

Проект Б.

	0	1	2	3	4
Pn	-250	200	150	100	50
D	1	0,877	0,775	0,675	0,595
DP n	-250	175,4	116,25	67,5	29,75
Iс	-250	-74,6	41,65	109,15	138,9

 

 

1. D мн.=1/(1+r)n

1/(1+0.14)1=0.877

2. 1/(1+0.14)2=0.775
3. 1/(1+0.14)3=0.675
4. 1/(1+0.14)4=0.595

 

1. 200*0,877=175,4
2. 150*0,775=116,25
3. 100*0,675=67,5
4. 50*0,595=29,75

 

1. -250+175,4=-74,6
2. -74,6+116,25=41,65
3. 41,65+67,5=109,15
4. 109,15+29,75=138,9