Инвестирование диверсификационного проекта «Производство тротуарной плитки»

Увеличение  амортизационного фонда приведет к  увеличению себестоимости, а это  в свою очередь к уменьшению прибыли  и налога на прибыль.  Если же уменьшать  издержки производства – это приводит к увеличению прибыли, рентабельности и платежеспособности предприятия.

 

Таким образом собственный капитал  составит К^ИП_Соб

К^ИП_Соб = 26783080 + 1172079 + 3625776 + 4049242 + 6000000 + 2000000 = 43600177руб

 

Заемные средства определятся как разность между суммарным капиталом, необходимым на инвестиционный проект К^ИП_Востр, за вычетом собственных средств организации на реинвестирование К^ИП_Соб .

 

Таким образом, заемные  средства на инвестирование ИП составят:

К^ИП_Заем = К^ИП_Востр – К^ИП_Соб =  57839778 — 43600177 = 14239601 руб

 

Заемные средства будем возвращать из валовой  прибыли предприятия.

Расчеты показали, что на ИП потребуется  заемных средств на сумму 14239604 руб. Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования (К_с), который определяется:

 

К_с = С_с / Б_а + П_с + З_с = К^ИП_Соб / К^ИП_Востр = 0,75

где С_с = К^ИП_Соб – собственные средства предприятия;

      Б_а – бюджетные ассигнования,

      П_с – привлеченные средства;

      З_с – заемные средства.

 

Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций превышает 60 % общего объема финансирования ИП, но должен быть меньше 0,9 что установлено министерством финансов РФ с целью обеспечения развития банковской системы.

Исходя  из наших расчетов видно, что удельный вес собственных источников инвестиций превышает 60% и составляет 70%, но меньше 0,9 и составляет 0,75. Это свидетельствует о том, что у предприятия высокий уровень самофинансирования и оно способно финансировать свою деятельность с использованием только собственных средств.

 

1.9 ОЦЕНКА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА

При внедрении автоматической линии на основном участке производственного  подразделения организации необходимо определить экономический эффект и  экономическую эффективность инвестиционных мероприятий. Таким образом, понятия «экономический эффект» и «экономическая эффективность» не тождественны и их следует различать.

Экономический эффект – это результат проведения мероприятия (которое может быть выражено как экономия от снижения себестоимости продукции) могущий привести к приросту валовой или чистой прибыли.

Экономическая эффективность – это относительный экономический эффект, приходящийся на 1 руб. капвложений, обеспечивших этот эффект.

По сравнению  с действующими основными производственными  фондами капитальные вложения в создание новой техники (СОНТ) должны быть всегда более выгодными и обеспечивать лучший экономический результат, так как согласно объективному закону повышения производительности труда при внедрении новой техники уменьшаются затраты живого труда на производство единицы продукции и увеличивается стоимость овеществленного труда (рост амортизации), но при этом общая сумма затрат в единице продукции сокращается.

При проектировании, разработке и внедрении новой техники  и технологии в условиях традиционных подходов к субъекту хозяйствования процедура определения экономической эффективности этих мероприятий состоит из четырех этапов. Первый этап – это определение необходимых затрат для реализации инновационных мероприятий; второй – определение возможных источников финансирования; третий – оценка экономического эффекта от внедрения новой техники и технологии; четвертый – оценка сравнительной эффективности новшества путем сопоставления экономических показателей.

Оценку эффективности инвестиционного  проекта рекомендуется проводить методом дисконтирования по системе следующих взаимосвязанных показателей:

– чистый доход ЧД;

– чистый дисконтированный доход (ЧДД) или широко используемая за рубежом – чистая приведенная  стоимость (NPV);

– индекс доходности (ИД) или индекс прибыльности (PI);

– срок окупаемости (срок возврата единовременных затрат);

– внутренняя норма доходности (ВНД) или внутренняя норма прибыли.

 

Чистый доход для инвестора определяется как разность между полученными результатами (выручкой) R_t и затратами З_t за соответствующий период, руб.

 

ЧД = (R_t – З_t) – ОП;  за период искомого шага t расчетного периода.

где R_t – выручка от реализации товарной продукции, руб.;

      З_t – затраты на производство готовой товарной продукции, руб.

      ОП – обязательные платежи, включая налоги, банковские платежи и прочие.

Как показали расчеты, договорная цена новой продукции Ц^ИП_Дог и валовая прибыль по ИП составят.

Ц^ИП_Дог = 140667 руб.,         П^ИП_{Дог.Вал} = 243482544 руб./год.

 

Чистый  доход от мероприятий ИП зависит от нераспределенной прибыли и принимается на уровне 17% от валовой прибыли:

 

ЧД = П^ИП_ВАЛ ͯ d_Ч.П ͯ d_ЧД = 243482554 ͯ 0,5 ͯ 0,16 = 19478603 руб.

 

При этом только часть  прибыли пойдет на реинвестирование, поскольку чистая прибыль распределяется между фирмой, цехом и участком d_ЧД = 0,4 ЧП.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – это сумма текущих дисконтированных доходов за весь расчетный период с учетом нормы дохода Е = 0,11. Так мы установили высокие коэффициенты (рыночные, колебания, бонусов) при опредлении договорной цены, мы должны понизить норму дохода, хотя бы до 11%.

 

ЧДД =

 

Если К_t единовременные, т.е. вложены за первый год, то ЧДД примет следующий вид:

ЧДД =

.

 

ЧДД = 60465466 -  57839778 = 2625688 руб

ЧДД > 0, следовательно, инвестиционное решение эффективно. 

 

Срок возврата (срок окупаемости) единовременных затрат К^ИП_Вос определяется периодом от момента инвестирования до переломного момента в динамике ЧДД, т.е. на каком шаге t ЧДД становится положительным.

 

Т_ОК = 3 + (12830754 — 2625688) / 18830754 = 3,54 года

 

Расчеты показали, что срок окупаемости  ИП составляетт 3,54 года.  То есть за 3,54 года должен вернуться вложенный  капитал.

 

Индекс  доходности инвестиций представляет собой отношение суммы приведенных доходов ∑ЧД к приведенным инвестиционным расходам (К^ИП_Вос).

 

По формуле ИД =  60465466 /  57839778 = 1,045

 

Если ИД >1, следовательно, инвестиционный проект эффективен и рекомендуется к применению, если ИД < 1 – проект неэффективен и отклоняется.

Метод внутренней нормы доходности выявляет ту норму дисконта Е_ВНД, при которой величина приведенных ∑ЧД равна величине приведенных К^Инв . Внутренняя норма доходности инвестиций Е_ВНД находится из выражения (42):

                       (42)

 

Внутренняя норма дохода характеризует  уровень доходности инвестиций при  условии полного покрытия всех расходов по проекту за счет доходов. Результат, полученный по формуле (42) может быть больше 0, меньше 0 и равно 0. В случае, если результат больше 0, следовательно, норму дисконта Е_ВНД необходимо повысить; если результат меньше 0, следовательно, норму дисконта Е_ВНД необходимо понизить, если результат равен 0, следовательно, норма дисконта Е_ВНД соответствует ИП. Таким образом, Е_ВНД находится методом перебора.

 

а) Е_ВНД = 0,125

ЧДД = 58664973 — 57839778 = +825195

 

б) Е_ВНД = 0,135

ЧДД = 57431623 — 57839778 = -408155

 

Внутренняя норма доходности инвестиций определяется по формуле линейной интерполяции ближайших положительного ЧДД^П и отрицательного ЧДД^О, рассчитанных для разных ставок дисконтирования:

 

ЧДД^П_Е=0,125 = +825195 руб.;             ЧДД^О_Е=0,135 = -408155

 

Е_ВНД = 0,125 + (825195 ͯ (0,135 — 0,125)) / |825195 + 408155| = 0,132

Таким образом, ИП экономически выгоден  и технически целесообразен.

 

Коэффициент эффективности  Е_р – это показатель, характеризующий экономию, приходящуюся на 1 руб. дополнительных капитальных вложений. Если при оценке эффективности капитальных вложений снижается себестоимость продукции, абсолютная эффективность Е_р рассчитывается по формуле

 (43)

 

где C_баз, C^ИП_пр – себестоимость единицы продукции по базовому и проектному варианту, руб./изд.;

       V^ИП _г – годовой объем продукции после капитальных вложений, изд./год;

      КВ^ИП_ПМ – капитальные вложения, направленные на повышение производственной мощности подразделения организации, руб.

 

Е_р = (101608 — 84122) ͯ 4825 / 57839778 = 1,4

 

Эффективность капитальных  вложений зависит от срока окупаемости Т_ок , который рассчитывается как отношение капитальных вложений к условной экономии, создаваемой в результате снижения себестоимости единицы продукции

  

 

Т_ОК = 57839778 / 84369950 = 0,68

 

Точка (норма) безубыточности – это минимальный размер партии выпускаемой продукции, при котором достигается «нулевая прибыль», т.е. равенство доходов от продаж и издержек производства. Дальнейшее увеличение объема продаж приводит к появлению прибыли. Точка безубыточности находится графическим и аналитическим способами. Графически точка безубыточности находится на пересечении линий объема продаж и полных издержек производства (в разбивке последних на постоянные и переменные). Аналитически точка безубыточности определяется по формуле:

 

Н_о = И_П0СТ / (Ц _ед – И_пер), (45)

где Н_о = V_кр – точка (норма) безубыточности по объему реализации;

      И_П0СТ – издержки постоянные (капитал организации К = ОФ + ОС), руб.;

      И_пер – удельные переменные издержки производства, руб./ед. (см. таблицу 9).

 

V_кр = ∑К: (Ц_ед – С_пер) = (24958892 + 35411638) / (116849 — 70102) = 1291 изд/год.

 

 

2 ИНВЕСТИРОВАНИЕ ДИВЕРСИФИКАЦИОННОГО  ПРОЕКТА

2.1 Описание производственного процесса

В результате инвестиционного проекта  уменьшилась величина оборотных  средств и увеличилось число  оборотов за счет снижения нормы запасов  материалов, нормы запасов готовой  продукции до 2 суток. В следствие  чего у нас высвободились денежные средства в сумме  243482554 рублей. Так как мы перешли на новый более прочный материал, а старый израсходовали на половину, то оставшуюся часть старого материала можно реализовать. Следовательно, у нас высвободиться складское помещение. Расчитаем площадь складского помещения по формуле:

S_{м2, склад} = (Q_г × НЗ_сут^мат) / (365 × g × k_исп),

 

где  НЗ_сут^мат – норма запаса в сутки по материалам;

       g – грузонапряженность пола, g = 4;

       k_з – коэффициент заполнения, k_з = 0,6

S_{м2, склад} = (17210 ͯ 16,7) / (365 ͯ 4 ͯ 0,6) = 328 м²

 

Используя высвободившиеся денежные средства и складские помещения проведем диверсификацию в производство тротуарной плитки с целью повышения эффективности  производства, получения экономической  выгоды, избежания банкротства.

Тротуарная  плитка - это строительный материал, позволяющий производить укладку  площадок из тротуарной плитки любых  размеров и форм.

Сегодня, тротуарная плитка – это строительный материал нового поколения, применяемый  в ландшафтном дизайне, мощении улиц и тротуаров, оформлении коттеджных поселков и приусадебных участков. Укладку тротуарной плитки можно осуществлять как в парковых зонах, так и на автомобильных парковках. Тротуарная плитка – это отличный способ выделить свой дом, свою улицу, свой город, сделать его необычным, привлекательным и уютным.

Тротуарная  плитка отличается от того же асфальта более высокими теплостойкостью  и экологичностью: тротуарная плитка не нагревается как асфальт, и, соответственно, не выделяет вредных канцерогенных  и просто химических веществ вредных для здоровья человека.

Важное  преимущество тротуарной плитки - долговечность. Когда асфальт покрывается трещинами  от перепада температур и механических воздействий, тротуарная плитка не теряет своей прочности и привлекательности. Но даже если где-то нагрузка на тротуарную плитку оказывается слишком высокой, исправить повреждения тротуарной плитки не представляет большой проблемы. В отличие от асфальта покрытие из тротуарной плитки разбирается так же легко, как и собирается. Это дает возможность без лишних усилий заменить любой из элементов тротуарной плитки, отремонтировать находящийся под землёй водопровод или кабель, а затем быстро восстановить тротуарную плитку в месте её демонтажа.