Инвестиционный процесс и механизм инвестиционного рынка

 

 

 

 

Инвестиции - искусство приумножать деньги.

 

Инвесторы знают, как уменьшить  убытки. Они не боятся признавать  свои ошибки. Они заботятся не  о сохранении лица, а о том, как спасти деньги. Если инвестиция  неудачная, они рубят концы и  уносят ноги.

                                                         

                                                          Роберт Кийосаки

 

 

 

 

 

Инвестиционный процесс  и механизм инвестиционного рынка

 

 

 

 

Инвестиции

 

Инвестиции — вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

 

 

 

 

Инвестиционная деятельность

 

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

 

 

 

 

Инвестиционный процесс

 

Инвестиционный процесс  выступает как совокупное движение  инвестиций различных форм и  уровней. Осуществление инвестиционного  процесса в экономике любого  типа предполагает наличие ряда  условий, основными из которых  являются: достаточный для функционирования  инвестиционной сферы ресурсный  потенциал и существование экономических  субъектов 

 

 

 

 

 

Инвестиционный рынок 

 

Инвестиционный рынок - сложное  динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими  основными элементами, как инвестиционный  спрос и предложение, конкуренция, цена.

 

 

 

 

Условия осуществления  инвестиционного процесса 

 

• Условия осуществления инвестиционного процесса в рыночной экономике приобретают специфические формы, отражающие особенности взаимодействия субъектов инвестирования в системе рыночных отношений:
• наличие значительного инвестиционного капитала с диверсифицированной по формам собственности структурой, характеризующейся преобладанием частного инвестиционного капитала по сравнению с государственным;
• многообразие субъектов инвестиционной деятельности в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций государства и частных инвесторов в инвестиционном процессе; наличие разветвленной сети финансовых посредников, способствующих реализации инвестиционного спроса и предложения;
• наличие развитого многосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающих в форме инвестиционных товаров;
• распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка.

 

 

 

 

 

Конъюнктура инвестиционного рынка

 

Конъюнктура инвестиционного рынка - совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке или сегменте инвестиционного рынка.

 

 

 

 

Конъюнктурный цикл инвестиционного  рынка включает четыре стадии: подъем, конъюнктурный 
бум, ослабление и спад конъюнктуры.

 

• Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка происходит, как пра­вило, в связи с общим повышением деловой активности в экономике.
• Конъюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов ре­ализации на инвестиционном рынке, увеличении предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте послед­него, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников.
• Ослабление конъюнктуры имеет место при снижении инвестицион­ной активности в результате общеэкономического спада. Данная стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, ста­билизацией, а затем снижением цен на объекты инвестирования, уменьшением доходов инвесторов и инвестиционных посредников
• Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке отличается критичес­ки низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии конъюнктурного спада цены на инвестици­онные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и ин­вестиционных посредников падают до самых низких значений, ин­вестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной.

 

 

 

 

Рис.1 Движение инвестиций  в рыночной экономике 

 

Посредством инвестиционного  рынка в рыночной экономике  осуществляется кругооборот инвестиций, преобразование инвестиционных  ресурсов (инвестиционный спрос) во  вложения, определяющие будущий  прирост капитальной стоимости (реализованные  инвестиционный спрос и предложение).

 

 

 

 

Инвестиционный спрос. Различают  потенциальный и реальный инвестиционный  спрос.

 

• Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование.
• Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей.

 

 

 

 

Инвестиционное предложение. составляет совокупность объектов  инвестирования во всех его  формах.

 

• вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды;
• оборотные средства;
• ценные бумаги;
• научно-техническая продукция;
• имущественные и интеллектуальные права и др.

 

 

 

 

Воплощая инвестиционный  спрос и предложение, инвестиционный  капитал и объекты инвестиционной  деятельности, выступающие в форме  инвестиционных товаров, находятся  на различных, противостоящих полюсах  инвестиционного рынка. В зависимости  от исходной позиции анализа  инвестиционный рынок можно рассматривать  в двух аспектах: как рынок инвестиционного капитала, размещающего инвесторами, и как рынок инвестиционных товаров, представляющих объекты вложений инвесторов. Данный подход обусловлен осмотренным выше двойственным характером инвестиций, выступающих, с одной стороны, как ресурсы (инвестиционный капитал), а с другой стороны, как вложения (инвестиционные товары), и отражает специфику инвестиций в рыночных условиях.

 

 

 

 

Рынок инвестиционного  капитала.

 

На рынке инвестиционного  капитала осуществляется движение  инвестиций. Он характеризуется  предложением инвестиционного капитала  со стороны инвесторов, выступающих  при этом в роли продавцов, и спросом на инвестиции со  стороны субъектов инвестиционной  деятельности, выступающих в роли  покупателей.

 

 

 

 

Рынок инвестиционных  товаров.

 

Рынок инвестиционных  товаров предполагает процесс  обмена объектов инвестиционной  деятельности. На этом рынке инвестиционный  спрос представляют инвесторы, выступающие  как покупатели инвестиционных  товаров, а инвестиционное предложение - производители инвестиционных  товаров или другие участники  инвестиционной деятельности, являющиеся  продавцами объектов вложений  для инвесторов.

 

 

 

 

Инвестиционные товары

 

Объекты инвестиционных  вложений составляют особый вид  товаров, представленных элементами  капитального имущества, которые  в отличие от потребительских  товаров используются в различных  сферах экономической деятельности  с целью получения дохода (эффекта) в перспективе.

 

 

 

 

Структура инвестиционного  рынка 

 

 

 

 

Воздействие инфляции 

 

Значительное воздействие  на инвестиционный спрос оказывает  ожидаемый темп инфляции. В наиболее общем смысле повышение темпов инфляции вызывает обесценение доходов, которые предполагается получить от инвестиций. Кроме того, инфляция оказывает негативное влияние на объем инвестиций по целому ряду направлений: через сдерживание движущих сил экономического роста в долгосрочном аспекте, ограничение процессов накопления и расширения производства, обесценение производственных фондов во всех функциональных формах, инфляционное налогообложение прибыли, перелив денежных средств из сферы производства в сферу обращения, уменьшение реальных доходов и сбережений, снижение емкости внутреннего рынка и т.д. Поэтому рост темпов инфляции, а также инфляционных ожиданий препятствует активизации инвестиционной деятельности.

 

 

 

 

Для учета, анализа и  планирования инвестиции классифицируются  по ряду признаков:

 

        1. По объектам вложения:  
1.1. реальные (капитальные вложения);  
1.2. финансовые (портфельные) – финансовые инвестиции выражают вложение капитала в финансовые активы (акции, облигации и т.д.);  
2. По характеру участия в инвестировании:  
2.1. прямые (непосредственное участие инвестора в выборе объекта для вложения средств);  
2.2. косвенные (осуществляемые через финансовых посредников – коммерческие банки, инвестиционные компании и фонды).  
3. По периоду инвестирования:  
3.1. краткосрочные – менее 1 года;  
3.2. долгосрочные – свыше 1 года.  
4. По формам собственности:  
4.1. частные;  
4.2. государственные;  
4.3. совместные;  
4.4. иностранные.  
5. По региональному признаку:  
5.1. внутри страны;  
5.2. за рубежом.  
6. По уровню инвестиционного риска:  
6.1. безрисковые – отсутствует реальные риск потери ожидаемого дохода или капитала и практически гарантируется получение прибыли;  
6.2. низкорисковые – вложение капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня;  
6.3. среднерисковые – вложение капитала в объекты, риск по которым соответствует среднерыночному уровню;  
6.4. высокорисковые – уровень риска выше среднерыночного;  
6.5. спекулятивные – вложение в наиболее рисковые активы с целью получения максимального дохода.

 

 

 

 

Подготовка и анализ  инвестиций в реальные активы  существенно зависят от того, какого рода эти инвестиции, т.е. какую из стоящих перед предприятием  задач необходимо решить с  их помощью. С этих позиций  все возможные разновидности  инвестиций можно свести в  следующие основные группы:

 

 

 

 

     1. Вынужденные инвестиции необходимые для соблюдения законодательных норм по охране окружающей среды, охраны труда, безопасности товаров, либо иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены только за счет совершенствования управления;  
2. Инвестиции для повышения эффективности. Их целью является прежде всего создание условий для снижения затрат фирмы за счет замены оборудования, обучения персонала или перемещения производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства;  
3. Инвестиции в расширение производства. Задачей такого инвестирования является расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;  
4. Инвестиции в создание новых производств. Такие инвестиции обеспечивают создание новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся предприятием товары (или оказывать новый тип услуг) либо позволяет предприятию предпринять попытку выхода с ранее уже выпускавшимися товарами на новые для него рынки;  
5. Инвестиции в исследования и инновации. Инновационная деятельность – это процесс, направленный на реализацию результатов законченных научных исследований и разработок либо иных научно-технических достижений в новый или усовершенствованный продукт, реализуемый на рынке, в новый или усовершенствованный технологический процесс, используемый в практической деятельности, а также связанные с этим дополнительные научные исследования и разработки.

 

 

 

 

Различают экономический  срок жизни инвестиций, который  связан с реализацией основных  этапов инвестиционного процесса. Инвестиционный проект связан  с реализацией следующих основных  этапов инвестирования:

 

• преобразование ресурсов в капитальные затраты, т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности;
• превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости;
• прирост капитальной стоимости в виде прибыли.

 

 

 

 

Инвестиционная политика  предприятия – составная часть общей экономической стратегии, которая определяет выбор и способы реализации наиболее рациональных путей обновления и расширения его производственного и научно – технического потенциала. Инвестиционная политика предприятия сопряжена со значительным риском, характерным для всей рыночной экономики.