Формирование инвестиционной привлекательности россиийской экономики

Создание в России благоприятного инвестиционного климата, построение эффективной модели функционирования финансовых рынков, обеспечение условий для трансформации сбережений в инвестиции и перетока капиталов в реальный сектор экономики должны рассматриваться, как те слагаемые, которые позволят переломить негативные тенденции в развитии экономики России.

При анализе возможных вариантов мобилизации инвестиционных ресурсов (как внутренних, так и внешних) следует в итоге решать две проблемы — поиска источников денежных средств и выбора оптимальной формы их аккумуляции, которые необходимо рассматривать совместно.

Учитывая эти обстоятельства, можно утверждать, что институциональные реформы, которые в значительной мере уже осуществлены, не могут считаться завершенными без создания конкурентоспособного финансового сектора, призванного мобилизовать и предоставить реформируемой экономике инвестиционные ресурсы (источники) для ее модернизации и развития.

Таким образом, до проведения экономической реформы основными  ресурсами финансирования капитальных  вложений были собственные средства предприятий - амортизация и прибыль, а также ассигнования из бюджета. С началом реформ старая система  финансирования капитальных вложений и аккумуляции собственных средств полностью развалилась. Предприятия сами определяют потребности в средствах на капитальные вложения. Но теперь они, как правило, не занимаются перспективой, их больше интересует текущая деятельность. Предприятия по-прежнему начисляют амортизацию, но вследствие инфляции, отсутствия материально-технических ресурсов, возросшей стоимости строительства амортизационные средства многими предприятиями не аккумулируются, а используются как фонды потребления.

Каким же образом можно оживить инвестиционный процесс? Возможность выхода из сложившейся ситуации многие эксперты видят прежде всего в создании чёткой правовой базы в стране, ясной политике государства и в стабилизации инфляции.

Важную роль в активизации  инвестиционного процесса играют коммерческие банки, которые призваны аккумулировать временно свободные денежные средства населения и направлять их в инвестиционную сферу. Однако в современных экономических условиях участие коммерческих банков в инвестиционном процессе невыгодно. Реальный доход от кредитования (номинальная процентная ставка минус индекс инфляции) есть величина отрицательная. Основным источником погашения инвестиционных кредитов и выплаты процента является прибыль от реализации инвестиционного проекта, но в условиях высокой инфляции прибыль заёмщика, как правило, недостаточна для возврата кредита и выплаты процента на уровне рыночного. При этом, чем выше срок кредита, тем больше потери кредитора. Обесценивание суммы вследствие инфляции не компенсируется полученным доходом. Кроме того, в условиях нестабильности становиться сложно достоверно оценить эффективность проекта.

Таким образом, российские коммерческие банки вряд ли будут заинтересованы в инвестиционном кредитовании пока не будет достигнута финансовая и политическая стабильность в стране.

В сложившейся ситуации возрастает роль иностранных инвестиций. Иностранные  бизнесмены заинтересованы в российских рынках сбыта, так как их рынки  в значительной мере насыщены и искать перспективы дальнейшего экономического роста достаточно сложно. Раньше основным каналом привлечения инвестиций были государственные внешнеэкономические связи.

Теперь иностранные инвестиции привлекаются под конкретные проекты, например, освоение месторождений полезных ископаемых. Таким образом, чётко прослеживается цель инвестиций и видны субъекты кредитования, что обеспечивает реализуемость проектов. Но сказать что подобная политика принесла ощутимые результаты весьма сложно. Политическая и экономическая нестабильность в России удерживает крупных инвесторов от участия в долгосрочных проектах. Кроме того, многих отпугивают бюрократические сложности, имеющие место в нашей стране. Требуется новая стратегия привлечения иностранных инвестиций в Россию. Возможно использование российских коммерческих банков, за счёт принятия на себя определённой части риска иностранных инвесторов. Так как Центральный банк осуществляет довольно строгий контроль за деятельностью коммерческих банков, то риск иностранных инвесторов становиться значительно меньше, а значит подобная стратегия при определённой законодательной основе и налоговой политике может принести эффективные результаты, которые не были достигнуты в рамках прежней стратегии привлечения иностранных инвестиций.

Важна также  и роль государства как инвестора в восстановлении российской экономики, так как государство, в соответствии с выбранными приоритетами, могло бы на возвратной основе предоставить ресурсы коммерческим банкам для того, чтобы они разместили их в производство. Это должно проходить открыто и использование средств должно строго контролироваться.

Проблема инвестиций в России является одной из самых  важных и сложных проблем, но все-таки разумная стратегия капиталовложений несколько разрядила накалившуюся экономику страны, уменьшило масштабы безработицы и создало наиболее благоприятные условия в стране, чем во времена перестройки и разгара кризиса.

Таким образом, созданные в России благоприятные  условия для иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации  позволили привлечь инвесторов со своими капиталами.

За последние  годы иностранные инвестиции в экономику  Российской Федерации достигли заметных размеров. Правда, по качеству вкладов  они разнятся. Однако одно дело —  вложения прямых инвестиций непосредственно  в создание промышленных предприятий  по выпуску продукции и товаров народного потребления, и совсем другое дело — скупка по. дешевке акций у рабочих действующих предприятий.

Исходя из этого, сделаем анализ:

Прямые инвестиции — инвестиции, сделанные юридическими или физическими лицами, полностью  владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или акционерного капитала предприятия.

Портфельные инвестиции — это покупка нерезидентами  акций векселей и других долговых ценных бумаг у российских рабочих  с целью завладения предприятием, и, как правило, такая покупка акций заканчивается скандалом, в котором разбираются судебные органы.

Федеральным законом "Об иностранных инвестициях в  Российской Федерации" установлен приоритетный инвестиционный проект, суммарный объем  иностранных инвестиций в который  составляет не менее 1 млрд. руб. (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка РФ на день вступления в силу федерального закона), или инвестиционный проект, в котором минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале коммерческой организации с иностранными инвестициями составляет не менее 100 млн. рублей (не менее эквивалентной суммы в иностранной валюте по курсу Центрального банка Российской Федерации).

Проанализируем  далее, из каких государств преимущественно привлекаются иностранные инвестиции в Российскую экономику, инвесторы каких государств предпочитают использовать благоприятные условия инвестирования в России.

Небезынтересно  было знать, из каких государств в  Россию поступают иностранные инвестиции, кто из государств больше всего заинтересован во вложении средств в Российскую экономику? Анализ данных Госкомстата России свидетельствует, что больше всех из развитых стран заинтересованы в инвестициях в Россию инвесторы Германии, Великобритании, Франции и США, и меньше всех — инвесторы Японии.

Однако посмотрим  далее, в какие отрасли предпочитают иностранные инвесторы вкладывать капитал? Иностранные инвесторы  почти половину вложений сделали  в отрасли промышленности России (топливной — 9,8% всех вложений, пищевой — 6,1%). В другие же отрасли промышленности вкладывают неохотно (в химическую — 1,7%, в машиностроение — 2,5%, в лесную, деревообрабатывающую и целлюлозно-бумажную промышленность — 1,6%). В отрасли строительства России иностранные инвесторы направляют всего лишь 0,6% всех иностранных инвестиций. А вот в торговлю и общественное питание было направлено 44,5% иностранных инвестиций. Надо полагать, эти отрасли дают иностранным инвесторам приличный доход.

За последние  годы из России вывозятся большие средства. Вначале они переводятся в конвертируемую валюту и оседают в западных банках. Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток. Россия стала нелегальным экспортером капитала, что наносит ущерб экономике страны. Это усиливает инвестиционный "голод" в стране, ведет к дальнейшему ослаблению национальной валюты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Оценка динамики инвестиций в Тюменской области

 

Конкурентные  преимущества Тюменской области для ведения инвестиционной деятельности определяются рядом факторов, основные из которых:

1) В недрах Тюменской области разведано более 2500 месторождений 75 видов полезных ископаемых. Область обладает существенными запасами: углеводородов, черных и цветных металлов, строительным сырьем. Природные богатства создают базу для разработки и реализации интересных инвестиционных проектов и благоприятно отражаются на экономическом развитии области.

2) На территории области проживает 3510 тыс. человек, что определяет существенные возможности адаптации к инновационной экономике, повышения активности жителей области, в том числе предпринимательской.

3) Тюменская область - промышленно развитый регион. Важное значение, еще в XX веке, здесь приобретает, топливная промышленность. Потенциал этой отрасли промышленности, в целом, сохранился в годы экономических реформ и развивается, и по сей день.

Ознакомившись с основным из конкурентных преимуществ (так же хорошая демографическая ситуация, уровень занятых, количество торговых партнеров и т.д.), существующими для инвестирования в Тюменскую область, изучим основные инвестиционные процессы в Тюменской области.

Первое что  представляется необходимым сделать  – проследить динамику инвестиций в основной капитал.

В инвестиционном секторе экономики Тюменской области до 1990 года наблюдалось ежегодное наращивание объемов инвестиций в основной капитал. В 50-е годы темпы прироста данного показателя в среднем за год составляли 10,6%, в 60-е – 7,7%, в 70-е – 5,3%, в 80-е годы – 2,5%.

Среднегодовое значение индекса физического объема инвестиций в основной капитал за 1999–2008 годы составило 111,8 %, что можно увидеть из Таблицы 1.

Показатель	В среднем за год
	1981–1990	1991–2000	2000	2008
Инвестиции  в основной капитал	102,5	91,8	42,6	94,9

 Таблица 1 – Индексы физического объема инвестиции в основной капитал (в сопоставимых ценах; в процентах).

 

Динамика этих инвестиций приведена в диаграмме 1.

 

В 2009 году произошло  снижение инвестиционной активности, вызванное мировым финансовым кризисом.

Объем инвестиций, направленных на развитие экономики и социальной сферы области составил 88 756,0 млн. рублей, что на 22,9% ниже уровня 2008 года, в том числе по крупным и средним предприятиям – на 31,4%. Спад объемов строительных работ сохранился на уровне 30%

Объем зарубежных капиталовложений за 2009 год составил 545,6 млн. долларов США, что на 12,1 % выше уровня предыдущего года.

Почти по всем видам  экономической деятельности, по крупным  и средним организациям произошел  спад инвестиционной активности.

В структуре  инвестиций в основной капитал наибольший объем – 39,6% от общего объема направлен на развитие добычи топливно-энергетических полезных ископаемых, 15,4% – транспорта, 5,3% – металлургического производства, 5,1% – производство и распределение электроэнергии, газа и воды. Объем зарубежных капиталовложений за 2009 год составил 545,6 млн. долларов США, что на 12,1% выше уровня прошлого года. При этом прямых иностранных инвестиций поступило 119,2 млн. долларов США.

Наибольший  объем иностранных вложений направлен  в металлургическое производство и производство готовых металлических изделий – 334,0 млн. долларов США, или 61,2% от общего объема инвестиций; на развитие транспорта и связи – 95,8 млн. долларов США (17,6%); на добычу топливно-энергетических полезных ископаемых – 38,6 млн. долларов США (7,1%) и в другие виды экономической деятельности – 77,2 млн. долларов США (14,1%).

За 2009 год иностранные  инвестиции привлечены из 39 стран. Крупнейшими  инвесторами экономики области  являются: Германия, Ирландия, Кипр, Гибралтар  и Казахстан.

Таким образом, в целом, можно сказать, что финансовый кризис, в наименьшей степени затронул инвестиционную активность в данном регионе.

Такова сущность и динамика инвестиционных процессов  в Тюменской области в рассмотренных периодах.

 

 

 

 

 

 

 

3. Перспективы развития инвестиционной деятельности в России

3.1. Перспективы долгосрочных инвестиций

 

Долгосрочные  инвестиции довольно часто представляют собой инвестиции в ценные бумаги различных компаний для получения  постоянного дохода в течение  длительного времени. Обычно долгосрочные инвестиции осуществляются на срок более года. Довольно часто долгосрочные инвестиции занимают промежуток времени 3-5 лет.

Как правило, инвесторы, делающие финансовые вложения в долгосрочные инвестиции предпочитают небольшой, но стабильный и постоянный доход. Долгосрочные инвестиции не дают краткосрочной прибыли. Долгосрочными инвестициями выгодно заниматься в момент, когда акции предприятий недооценены. Купив недооцененные активы в момент спада рынка, на них можно хорошо заработать в долгосрочной перспективе. Для долгосрочных инвесторов финансовый кризис играет на руку, так как именно в моменты кризисов и спадов на рынке, можно выгодно приобрести ценные бумаги хороших компаний, цена которых снизилась вместе с рынком.