Таблица 7.

    Таблица представляет собой выражение следующего метода.

    Стороны - участники договора (ЗАО “Виола” и ООО “Ольвира”) приглашают из числа своих сотрудников пять экспертов, которые количественно оценивают представленные составляющие риска проекта

(вероятность  наступления данного вида потерь). Среднее арифметическое полученных  оценок затем умножается на  показатель значимости этого  вида риска для всего проекта в целом.

    Полученное  таким способом значение 7,25 можно  принять за параметр рискованности  рассматриваемого инновационного проекта, так как это значение практически попадает в группу риска, полученную по результатам классификации нововведений. Разница в 2,5 % является незначительной и может рассматриваться как необходимая уступка ЗАО “Виола” для повышения заинтересованности последней в заключении договора.

    Определение срока окупаемости проекта.

    Для определения данного показателя воспользуемся формулой:

    Срок  окупаемости = Стоимость проекта / поступления  за период

    Таблица денежных потоков.

    Таблица 8.

    Срок  окупаемости = 5127$(или 153810руб) / (1213*10)= 12,7 года

    Очевидно, что размер единовременных затрат на реализацию рассматриваемого инновационного проекта достаточно мал, и привлечение  стороннего инвестора можно считать  нецелесообразным.

    Единовременные  затраты в размере  5127 $ предлагается покрыть за счет собственных средств ООО “Ольвира” (уставный капитал).

    Раздел 3. Экспертиза проекта  по оказанию сбытовых услуг ЗАО “Виола”

    3.1.  Методика проведения финансовой экспертизы инновационного проекта.

    Рассматриваемый проект предлагается оценить по группе расчетных параметров:

-чистый дисконтированный доход;

-внутренней нормы доходности;

-индекс доходности;

-срок окупаемости;

-точка безубыточности.

    В разделе 3 приведен полный расчет указанных  показателей, а также выводы по результатам расчета.

    3.2. Расчет Экономической эффективности проекта

 

    Расчет  коэффициента дисконтирования проекта  производится по формуле:

 

    Дисконт = I + P + R, где

    I - месячный уровень инфляции в  РФ,

    P - месячная процентная ставка  по рублевым вкладам,

    R - заложенный уровень риска проекта.

    В рассматриваемом случае месячный уровень инфляции:

    I = 0,4 %, так как годовой уровень  составляет 5%.

    Месячная  процентная ставка может быть рассчитана следующим образом:

    P = (ставка рефинансирования ЦБ + 3 %) = 31% в год = 2,1 % в месяц.

    Рассчитанный  в  уровень риска проекта составляет 6 % в месяц . Таким образом    Дисконт = 2,1 + 0,6 + 0,4 % = 3,3 % в месяц.

    2.3. Расчет чистого дисконтированнного дохода.

    Суммарный чистый дисконтированный доход необходимо рассчитать, чтобы определить прибыль, которую получит ООО “Ольвира” от реализации проекта в сегодняшних деньгах.

    Чистый  дисконтированный доход проекта  рассчитывается по формуле:

 

           _n

    ЧДД = S [ D_i / (1+d)ⁱ - K_i / (1+d)ⁱ ], где

           ⁱ⁼¹

 

    ЧДД - чистый дисконтированный доход,

    D_i - доход,

    K_i - издержки,

    d - дисконт.

    Расчет  чистого дисконтированного дохода приведен в таблице 9.

    Расчет  чистого дисконтированного дохода проекта.

    Таблица 9.

 

    В таблице используются следующие  обозначения:

    t - периоды времени,

    Д - доход,

    К - издержки,

    К-т - коэффициент дисконтирования,

    Д’ - дисконтированный доход,

    К’ - дисконтированные издержки,

    ЧДД - чистый дисконтированный доход,

    ЧТС - чистая текущая стоимость (накопленный  ЧДД).

    Результатом расчета по таблице явилось значение ЧДД проекта, равное:

    ЧДД_{проекта} = 4688,3 $.

    Здесь же рассчитан индекс доходности проекта - отношение суммы накопленных  дисконтированных доходов к сумме единовременных дисконтированных затрат. Индекс доходности рассчитан по формуле:

    Ind_{доходности} = D’ / K’, где

    D’  - сумма накопленных дисконтированных  доходов,

    K’  - сумма дисконтированных единовременных  затрат.

    Таким образом,

    Ind_{доходности} = 9674,5/4986,2 = 1,94

      Расчет точки безубыточности  проекта.

    Учитывая  специфику рассматриваемого проекта, подсчитать точку безубыточности в  натуральном выражении не представляется возможным.

    Однако, результаты статистического исследования деятельности ЗАО “Виола” показывают, что средняя величина заказа на услуги составляет 50.000 руб. Приняв это допущение, точкой безубыточности можно считать минимальное количество потребителей, которое необходимо обслужить, чтобы окупить затраты.

    Такое число потребителей можно рассчитать следующим образом.

    Постоянные  текущие затраты, возникающие во время производственного периода  составляют 2883 $ [Р-2,§ 5].

    Для того, чтобы окупить постоянные затраты  необходимо обслуживать

    2883 $ / (8,33 $ * 0,3) = 1153 потребителей, где

    2883 $ - постоянные затраты;

    8,33 $ - средний размер одного заказа;