Рынок ценных бумаг. Сущность, виды и структура

 

Министерство образования и  науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Институт Экономики, Управления и Права

                    Допускаю к защите

                                                    Руководитель    

 

Рынок ценных бумаг. Сущность, виды и структура

 

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА

к курсовому проекту по дисциплине

«Финансы»

 

Выполнил  студент группы     

                                                            шифр              подпись          И.О. Фамилия

 

Нормоконтроль                                      

                                                                            подпись                  И.О. Фамилия

 

Курсовой проект защищен с оценкой __________________________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Иркутск 2012 г.

 

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Институт Экономики, Управления и Права

ЗДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ

По курсу: «Финансы»

Студенту: Тема курсовой работы: «Рынок ценных бумаг. Сущность, виды и структура»

Исходные  данные: Учебно – методическая литература, интернет – ресурсы.

Рекомендуемая литература:

1. Ценные бумаги: виды и разновидности. Учебное пособие. – М.: РДЛ, 2006. – 310 с.

2. Фельдман А. А. Российский рынок ценных бумаг. – М.: Атлантика – Пресс, 2007. -456 с.

3. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело, - М.: Юристъ, 2005. – 610 с.

4. Воробьев П. В., Лялин В. А. Ценные бумаги и фондовая биржа. – М.: Филинъ, 2005. – 400 с.

5.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 379 с.

6. Рынок ценных бумаг: Учебник/ Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова

 

 Юнити-Дана,- М., 2006

Дата выдачи задания  «15» сентября 2012г.

 Дата представления проекта руководителю «17» декабря 2012г.

Руководитель  курсовой работы:

 

 

 

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В настоящее  время одним из наиболее гибких финансовых  инструментов рынка является использование  ценных бумаг. Ценные бумаги - неизбежный атрибут рыночной экономики. Будучи товаром, они сами вместе с тем  способны служить средством кредита  и средством платежа, эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

В условиях плановой экономики некоторые виды ценных бумаг использовались в имущественных  отношениях (облигации и лотерейные билеты в отношениях с участием граждан, векселя во внешнеторговом обороте). В настоящее время переход  к рыночной организации экономики  и формирование рынка ценных бумаг  потребовали возрождения и использования  всего многообразия ценных бумаг. Рынок  ценных бумаг, по сути, был воссоздан  заново. Его появление – логическое продолжение процесса приватизации, а также организации и функционирования бирж и биржевой торговли в России. Как видно, фондовый рынок является неотъемлемой частью рыночной экономики, вследствие чего появилась настоятельная потребность в изучении всего комплекса возможностей, предоставляемого этим рынком, а также в четком правовом оформлении ценных бумаг и их оборота, при отсутствии которого их использование просто невозможно.   В настоящее время в обществе сформировалось устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг, биржевого дела. Огромной ошибкой общества Российской Федерации является цель быстрого и легкого заработка, не имея специфических знаний в области торговли ценными бумагами. Подчиняясь слухам, ложному анализу средств массовой информации, (который в свою очередь зачастую имеет статус договоренности между биржей и сотрудниками СМИ, в целях искусственного понижения цен на акции) происходит массовая продажа акций «слепым» населением и небольшой, но плановой закупкой акций аналитиками биржевого дела, владеющих реальной информацией о последующих движениях курса ценных бумаг.               

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Сущность, виды и значение

1.  Понятие ценной бумаги

 

          Существует юридический и экономический подход к определению понятия ценные бумаги.

В первой части  ГК РФ (статья 142) [205; 1] дается юридическое  определение ценной бумаги как документа  установленной формы и реквизитов, удостоверяющего имущественные  права, осуществление или передача которых возможны только при его  предъявлении.

 Поскольку  число документов, удостоверяющих  имущественные права, достаточно  велико, то в следующей 143-й  статье указанного кодекса [206; 1]устанавливается способ отнесения  того или иного документа к  классу ценных бумаг: только  по закону или в установленном  им порядке.

 Статьей  149 ГК РФ [213; 1]разрешается бездокументарная  форма фиксации прав, удостоверяемых  ценной бумагой.

 В соответствии  со статьей 128[191,1] цитируемого  кодекса ценные бумаги относятся  к объектам гражданских прав  и приравнены к вещам, имуществу.

 Следовательно,  с юридической точки зрения  ценная бумага-это титул, т.е.  юридическое основание прав ее  владельца на что-то, на какое-либо  имущество (деньги, товары, недвижимость и т.п.) и имущество одновременно.

 С экономической точки зрения ценная бумага – это форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

 Ценная  бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением формы и обязательной реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

Таким образом, ценность ценной бумаги состоит в тех правах, которые она, как специфический денежный документ, дает своему владельцу. Изменения соотношений различных имущественных прав по поводу владения и кредитования, распоряжения и управления ценными бумагами составляют основу фондового рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Виды, качества и функции ценных бумаг

 

Ценные  бумаги могут быть:

• Эмиссионные – требующие специальной эмиссии
• Неэмиссионные – осуществляемые без проспекта эмиссии

Эмиссию осуществляют юридические лица и институциональные  структуры.

В настоящее  время существует множество классификаций  ценных бумаг. В целом они подразделяются на основные и вспомогательные.

К основным ценным бумагам относятся акции  и облигации.

         Акциями называются ценные бумаги, закрепляющие права их владельцев на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, участие в управлении обществом и долю имущества после ликвидации общества.

Облигации – это ценные бумаги, удостоверяющие право их держателей на получение  в предусмотренный срок номинальной  стоимости и фиксированного процента. Облигации служат формой займа денежных средств. Продавцы облигаций выступают  должниками, покупатели – кредиторами.

К вспомогательным ценным бумагам относятся опционы, чеки, сертификаты, фьючерсы и др.

Традиционным  является деление ценных бумаг по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими. Права могут принадлежать:

• Предъявителю ценной бумаги
• Названному в ценной бумаге лицу
• Названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществлять эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо.

В соответствие с этим различают:

• Ценная бумага на предъявителя – не требует для выполнения прав идентификации владельца, не регистрируется на имя держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются другому лицу путем простого вручения.
• Именная ценная бумага – выписывается на имя определенного лица. Права, удостоверенные именной ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его исполнение.
• Ордерная ценная бумага выписывается на имя первого приобретателя или «его приказу». Это означает, что указанные в них права могут передаваться в зависимости от произведенной на бумаге передаточной надписи – индоссамента. Индоссат ответственен не только за существование права, но и за его осуществление.

Ценные  бумаги можно подразделить по назначению или цели выпуска:

• Ценные бумаги денежного краткосрочного рынка. На денежном рынке покупаются и продаются краткосрочные ценные бумаги со сроком обращения от одного дня до одного года. К ним относятся коммерческие, банковские и казначейские векселя, чеки, депозитарные сберегательные сертификаты и др. Они основаны на отношениях займа. Цель их выпуска – обеспечить бесперебойность платежного и денежного оборота.
• Ценные бумаги рынка капиталов (инвестиций). Рынок инвестиций отражает движение капиталов и представлен среднесрочными (до пяти лет) и долгосрочными (свыше пяти лет) ценными бумагами, а так же бессрочными фондовыми ценностями. Инвестиционные бумаги не имеют конечного срока погашения. К ним относятся акции, бессрочные облигации. Их можно разделить на:
• долговые ценные бумаги, основанные на отношениях займа и воплощающие обязательства эмитента выплатить проценты и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (облигации)
• ценные бумаги, выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).

Некоторые ценные бумаги, несмотря на то, что срок обращения их менее одного  года, функционируют не на денежном рынке, а на рынке капиталов (например, опционы).

В зависимости  от сделок, для которых выпускаются  ценные бумаги последние подразделяются на:

• фондовые (акции и облигации – отличаются массовостью эмиссии и обращаются на фондовых биржах)
• торговые (коммерческие векселя, чеки, коносаменты, залоговые свидетельства и другие). Они являются коммерческими и предназначены для расчетов по торговым операциям и для обслуживания процесса перемещения товаров.

С учетом правового статуса эмитента, степени  инвестиционных и кредитных рисков, гарантий интересов инвесторов и  других факторов фондовые ценные бумаги подразделяются на три группы:

• государственные – казначейские чеки, векселя, казначейские обязательства, облигации государственных займов
• муниципальные – обязательства местных органов власти
• негосударственные – корпоративные финансовые инструменты – долговые обязательства предприятий, организаций, банков, акции.

Для осуществления  и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой достаточно доказательств  их закрепления в специальном  реестре. Все ценные бумаги имеют  номер государственной регистрации.

Документом, регламентирующим структуру номера государственных ценных бумаг является приказ Министерства финансов РФ « О присвоении государственных регистрационных кодов государственным ценным бумагам» от 21.06.1996. структура номера эмиссионных ценных бумаг определена Распоряжением ФКЦБ «О порядке присвоения выпускам ценных бумаг государственных регистрационных номеров» от 26.02.97№61-р[www.minfin.ru,2]. Действие данного распоряжения распространяется на выпуски ценных бумаг, государственная регистрация которых осуществляется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

Как юридическая  категория ценные бумаги определяют следующие права: владение самой  ценной бумагой, удостоверение имущественных  и обязательственных прав, право  управления, удостоверение передачи или получения собственности. Данные права закрепляются за владельцами  ценных бумаг в нормах действующего законодательства.

 

Рисунок 1.2.

Ценная бумага	Права владельцев
Акция	Участие в управлении (право голоса), распределение прибыли, получение дивидендов и право требования
Облигация	Получение дохода, конвертация и погашение
Вексель	Владение, передача, получение дохода и погашение
Чек	Выписка и погашение
Фьючерс	Оформление, покупка и продажа
Сертификат	Оформление, получение, владение и погашение