Экономические преступления на рынке финансовых услуг

Осенью 1994 года выплаты по процентам  начали происходить с большими перебоями. Вкладчикам объясняли, что это всего  лишь временные трудности и все  долги им будут выплачены позднее. В начале октября 1994 года в фирме «Властилина» была проведена проверка налоговой инспекции. Как оказалось, фирма, в обороте которой находятся не один миллиард рублей, не имеет никакой бухгалтерии, и даже списка своих вкладчиков. 

В октябре 1994 против Валентины Соловьевой было возбуждено уголовное дело по статье «мошенничество» в особо крупных размерах, к тому времени хозяйка фирмы «Властилина» уже скрылась и была арестована спустя пол года. В 1999 году суд признал Соловьеву виновной по статье «мошенничество в особо крупных размерах» и приговорил ее к 7 годам колонии строгого режима. Но уже через полтора года ее выпускают условно-досрочно.

2.3 Зарубежный опыт программы  защиты инвесторов

Программы защиты инвесторов действуют в странах  как с развитым фондовым рынком (США, Канада, Франция, Великобритания, Гонконг, Австралия, Сингапур, Япония и др.), так  и с развивающимися (Аргентина, Бразилия, Корея, ЮАР, Малайзия, Мексика, Болгария и др.). В Германии нет программ, разработанных специально для защиты инвесторов в ценные бумаги, однако действует Фонд защиты депозитов, охватывающий все коммерческие банки. Это связано  с особенностью германского фондового  рынка: там деятельность с ценными  бумагами разрешена только банкам. Поэтому этот фонд в определенной степени защищает и инвесторов в  ценные бумаги, работающих через банки.

В странах  с развитыми фондовыми рынками практикуются компенсационные фонды, частное страхование, индивидуальные методы защиты, схемы защиты коллективных инвестиций, гарантийные фонды для защиты от риска клиринга и расчетов.

Компенсационные фонды организуются в основном для защиты клиентов неплатежеспособных брокеров. За счет взносов (предварительное финансирование) всех брокерских фирм создается общий фонд, из которого выплачиваются ограниченные компенсации клиентам несостоятельного брокера, если для этого недостаточно его активов. Преимущества такого подхода в том, что компенсации выплачиваются даже при полном отсутствии активов у обанкротившегося брокера, причем, довольно быстро, затраты распределяются среди многих брокеров и компенсационный фонд дополнительно контролирует брокеров. А недостатки в том, что установлен предельный уровень компенсационных выплат и что такие фонды не предотвращают замораживание активов в случае банкротства.

В рамках частного страхования брокеры, действующие индивидуально или коллективно, страхуют своих клиентов в страховых компаниях от мошенничества, халатности, утери документов и т.п. Преимущества этого метода в его простоте, дополнительном контроле со стороны страховой компании, а недостатки - в значительных затратах, предельном уровне страховых выплат и множестве исключений из правил.

Клиент  может договориться с брокером и  о применении индивидуальных методов защиты (залог, передача активов на ответственное хранение и др.). Тем самым удается учесть предпочтения клиента, но это довольно дорого ему обходится. Да и далеко не всегда индивидуальные договоренности оказываются эффективными.

Во  всех программах защиты инвесторов в  странах с развитыми фондовыми  рынками принимают участие члены  фондовых бирж, а в США и Гонконге также брокеры-дилеры, не являющиеся их членами, в Великобритании и Канаде саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг. В  той или иной форме сборы или  взносы в фонд взимаются во всех программах. Затем активы фонда инвестируются  для получения дополнительного  дохода. Кроме того, возможны кредитные  линии, займы и страхование.

Программы покрывают, как правило, убытки клиентов членов фонда, которые не в состоянии  вернуть доверенные им деньги и ценные бумаги. Некоторые программы предусматривают  более широкое покрытие. Например, в Австралии программа защищает от невыполнения контракта, в Великобритании - от определенных мошеннических действий. Однако ни одна программа не страхует инвестиции от обычных рыночных рисков, скажем, от падения рыночной стоимости  ценных бумаг.

Во  всех программах установлен предельный размер компенсаций.

В США, Канаде, Великобритании - также предельный размер возмещения по каждому иску: США - 500 тыс. долларов в целом по иску, из них не более 100 тыс. долларов - в  части утраты денежных средств, Канада - 500 и 60 тыс. канадских долларов соответственно, Великобритания - максимум 48 тыс. фунтов на одного клиента и 100 млн фунтов на все иски по данному случаю. В  Гонконге и Сингапуре лимитируется сумма выплат на одного обанкротившегося члена фонда: Гонконг - 8 млн гонконгских долларов по всем искам к одному члену фонда, Сингапур - 200 тыс. сингапурских долларов. В Австралии предельный размер выплат устанавливается в процентах от гарантийного фонда - 14% средств фонда по всем искам к одному неплатежеспособному его члену.

В большинстве  программ предусмотрен крайний срок подачи исков пострадавшими инвесторами - в основном 6 месяцев со дня банкротства  компании.

Программы защиты инвесторов в большинстве  развитых стран организованы и управляются  при участии самой индустрии  ценных бумаг. В Канаде в высший орган  Фонда защиты инвесторов входят представители  и саморегулируемых организаций (СРО) профессиональных участников рынка, и  инвесторов. В Великобритании совет  директоров Схемы компенсации инвесторам состоит из представителей СРО. В  Сингапуре высшим органом Доверительного фонда является фондовая биржа, а  в Австралии - гарантийная корпорация (дочерняя компания) фондовой биржи.

В США  и Гонконге в этой сфере более  заметна роль правительства. В США  Корпорацию защиты инвесторов в ценные бумаги возглавляет совет директоров, в который входят представители  правительства, отрасли ценных бумаг  и инвесторов. Но всех членов совета директоров назначает Президент  США. Столь значительное участие  государства в управлении этой корпорацией  объясняется тем, что американское законодательство при защите инвесторов допускает использование правительственных  средств (в виде займов). В других странах этого нет. А в Гонконге высший орган Объединенного компенсационного и биржевого фонда формируется  из представителей Комиссии по ценным бумагам и Гонконгской фондовой биржи.

Компенсационные фонды обязаны ежегодно представлять финансовые отчеты, заверенные аудитором, Комиссии по ценным бумагам и, кроме  того, в США - Конгрессу и Президенту США, в Великобритании - саморегулируемым организациям, в Гонконге и Австралии - бирже. Защита инвесторов в странах  с развивающимися фондовыми рынками  В странах с развивающимися фондовыми  рынками гарантийные фонды созданы, как правило, фондовыми биржами. При этом в одних странах (например, Бразилия, Малайзия, Корея, Аргентина  и др.) фонды создаются для компенсаций  клиентам членов биржи, а в других (Мексика, ЮАР, Болгария и т.п.) - прямые компенсации клиентам не предоставляются.

Так, в Бразилии компенсации клиентам выплачиваются из гарантийного фонда, если убытки возникли в результате невыполнения поручения клиента, доставки недействительных ценных бумаг, операционных ошибок в расчетах по сделкам. Суммы  возмещаемых исков по ценным бумагам, переданным на хранение брокерским конторам, ограничены и выплачиваются за счет процентных отчислений от членских взносов, уплачиваемых бирже, которая создала  этот фонд, а также ежемесячных  отчислений каждого члена биржи.

Претензии предъявляются в гарантийный  фонд и рассматриваются его специальным  комитетом. Его мнение доводится  до правления биржи, которое принимает  решение по претензиям и извещает о нем заявителей, соответствующие  брокерские конторы и Комиссию по ценным бумагам. Заявитель вправе обжаловать решение в этой Комиссии.

В Корее  фондовая биржа управляет двумя  специальными фондами. Из одного компенсируются убытки, возникшие в результате мошенничества  или не невыполнения обязательств членом биржи (в первую очередь удовлетворяются  иски биржи, а затем - частных лиц, все члены биржи вносят страховые  взносы), из другого - убытки вследствие нарушения членом биржи условий  сделки (все участники рынка вносят в фонд по 0,00001% стоимости совершенных  ими биржевых сделок).

В ЮАР  Йоганесбургская фондовая биржа  организовала биржевой гарантийный  фонд для удовлетворения исков по нарушенным обязательствам брокеров перед  клиентами и страховой фонд, предназначенным  для нее самой, для страхования  ее членов от хищения и подделок ценных бумаг, кражи чеков, доходов.

Фонд  поддержки фондового рынка, созданный  Мексиканской фондовой биржей, гарантирует  расчеты по сделкам между ее членами, но не выплачивает прямые компенсации  инвесторам. Гарантийный фонд финансируется  за счет периодических и специальных  взносов его членов. Аналогично в  Болгарии члены фондовой биржи должны вносить в гарантийный расчетный  фонд 5% их среднего дневного оборота. Этот фонд гарантирует расчеты между  брокерскими конторами, но не предоставляет  прямых компенсаций инвесторам.

Анализ  опыта стран с развитыми и  развивающимися фондовыми рынками  в сфере защиты инвесторов приводит к выводам, важным и для России.

Должным образом организованная программа  защиты инвесторов благоприятно влияет на фондовый рынок, укрепляет доверие  к нему и его институтам. Так, благодаря  Корпорации по защите инвесторов в  США существенно уменьшилось  число банкротств брокерских фирм и  пострадавших инвесторов. Но такие  программы нуждаются в специальном  законодательном подкреплении, иначе  не исключены противоречия и конфликты  между интересами защиты инвесторов и требованиями различных законодательных  актов.

Программы защиты инвесторов дают должный эффект только при адекватной системе надзора  и регулирования деятельности участников рынка. Без этого затраты на поддержание  программ и выплату компенсаций  клиентам несостоятельных и недобросовестных компаний оказываются чрезмерно  высокими и превышают возможности  добросовестных участников рынка.

Большое значение имеет также внутренний контроль за идентификацией, учетом и  сохранностью активов клиентов. Независимо от статуса того, кто организует защиту (корпорация, фонд, биржа), он должен иметь достаточные полномочия для  регулирования деятельности членов программы и предотвращения их несостоятельности, а если это не удалось - для оперативного проведения процедуры их банкротства в интересах всех инвесторов и кредиторов.

Любая программа защиты инвесторов должна базироваться на раскрытии информации перед инвесторами, регулирующими  органами и управляющими институтами. Такая информация позволяет инвесторам и регуляторам делать осознанные и своевременные выводы о состоянии  участника рынка.

3 ПРОБЛЕМЫ И СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ  В ОБЛАСТИ ОБЕСПЕЧЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ  БЕЗОПАСНОСТИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН  

3.1 Проблемы в области  обеспечения экономической безопасности

По моему мнению, с точки зрения законодательства юридическая техника в области обеспечения экономической безопасности - обусловленная закономерностями развития правовой системы Республики Казахстан, совокупность определенных правил, приемов, навыков, методов, используемых в профессиональной юридической деятельности в области законодательства экономической и национальной безопасности с целью обеспечения высокого качества ее результатов.

Влияние юридической и  законодательной техники на систематизацию законодательства во многом определяет требования к форме и стилю  нормативных актов, которые служат основой для формулирования правил оформления правовых предписаний, структуры  нормативных актов.

По мнению Ю.А.Тихомирова, "... Приемы и способы подготовки закона связаны с работой над  конкретным законопроектом и заключаются  в том, чтобы закон оформлялся в строго определенных формах, имел соответствующие реквизиты, четко  определенные структурные элементы, грамотный язык, стиль, юридическую  терминологию, точные понятия, правильные ссылки и отсылки, точное повторение и воспроизведение нормативных  положений, четкий порядок перечисления объектов, органов, лиц, обстоятельств, условий: устоявшиеся юридические  конструкции, необходимые сокращения громоздких названий и т.д.

С точки зрения юридической  и законодательной техники основные приемы и способы подготовки указаны  в Законе Республики Казахстан "О  нормативных правовых актах". В  этом Законе правилам юридической техники  посвящена отдельная глава, где  содержание самих правил сводится к  порядку оформления нормативного правового  акта, его реквизитам и структуре, запрету употреблять в них  устаревшие слова и выражения, образные сравнения, эпитеты, метафоры.

Правовая ошибка имеет  два уровня формализации в правоведении -гносеологический и эмпирический. Поэтому правовая ошибка обладает конкретным понятийным содержанием и сущностью. Она занимает определенное место среди явлений правовой действительности и имеет соответствующее функциональное назначение, что позволяет сравнивать ее с другими категориями, например, с фикцией, дефектом, юридическим фактом и т. д. В этой связи теория государства и права должна ответить на вопросы: что такое юридическая ошибка, каковы её признаки? В контексте ответов на эти вопросы необходимо также дать соответствующую классификацию предмета.

В настоящее время существует множество характеристик правовой ошибки. Её рассматривают как особую разновидность юридического факта, как добросовестное заблуждение, дефект в профессиональной юридической  деятельности, правонарушение, неправильное представление лица относительно элементов  состава правонарушения, расхождение  между волей и ее выражением или  между манифестируемой волей  и подлежащим интересом и т. д.