Функционирование рынка ценных бумаг в Казахстане

Так как новый закон Республики Казахстан «О рынке ценных бумаг» от 5 марта 1997 года ограничивал деятельность фондовой биржи только ценными бумагами, общее собрание акционеров биржи в апреле 1997 года приняло решение о её реорганизации путем выделения в отдельное юридическое лицо закрытого акционерного общества «Алматинская биржа финансовых инструментов» (AFINEX), которое было зарегистрировано 30 июля 1997 года. С 1 сентября 1997 года на торговую площадку AFINEX были переведены торги иностранными валютами и срочными контрактами. Сама биржа прошла перерегистрацию 3 июля 1997 года под своим прежним наименованием.

Со вступлением в силу закона Республики Казахстан «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Казахстан по вопросам акционерных обществ» от 10 июля 1998 года был устранён запрет на организацию фондовой биржей торгов иностранными валютами и другими, помимо ценных бумаг, финансовыми инструментами, что дало возможность присоединить AFINEX к бирже. Решение об этом было принято общим собранием акционеров 6 января 1999 года, а 16 марта 1999 года была произведена соответствующая государственная перерегистрация воссоединённой биржи.

15 декабря 2006 года KASE определена  в качестве специальной торговой  площадки регионального финансового  центра города Алма-Аты. 23 августа 2007 года общее собрание акционеров KASE приняло решение о коммерциализации KASE. В рамках коммерциализации KASE осуществлён отказ от прежнего  принципа голосования «один акционер — один голос» и переход на общепринятый для акционерных обществ принцип голосования, при котором на каждую акцию приходится один голос на общем собрании акционеров KASE.

 

Таблица 1.1

Основные этапы становления и развития KASE [4].

1993	Первые торги иностранной валютой
1995	Первые торги государственными ценными бумагами
1996	Первые торги производными инструментами — срочными контрактами
1997	Первые торги листинговыми акциями, государственными пакетами акций, нелистинговыми ценными бумагами
1998	Запуск на KASE системы прямых сделок Первые торги еврооблигациями Казахстана
1999	Первые торги листинговыми корпоративными и муниципальными облигациями Запуск рынка прямого репо
2001	Первые торги облигациями международных финансовых организаций Запуск рынка автоматического репо
2002	Первые торги векселями
2003	Первые торги иностранными государственными ценными бумагами

 

Продолжение таблицы 1.1

2006	Первые торги иностранными корпоративными облигациями IPO АО «Разведка Добыча  «КазМунайГаз» с использованием  расчетной системы KASE
2007	Создание на базе KASE специальной торговой площадки регионального финансового центра города Алматы Коммерциализация KASE
2008	Утверждение Кодекса корпоративного управления KASE Запуск рынка операций валютного свопа
2009	Восстановление единства рынка через объединение основной торговой площадки KASE и СТП РФЦА
2010	Запуск обновленного рынка деривативов с использованием новой системы риск-менеджмента
2011	Включение KASE в список участников Индексов Dow Jones FEAS Запуск системы торгов ценными бумагами по схеме (гросс) расчетов T+0 c полным предварительным обеспечением Проведение 17-й Генеральной ассамблеи Федерации евроазиатских фондовых бирж (FEAS) Подписание меморандумов о взаимном сотрудничестве с биржей Кореи, Стамбульской и Тегеранской фондовыми биржами Создание новой многофункциональной системы интернет-трейдинга — «STrade»
2012	Получение KASE лицензий на осуществление клиринговой деятельности по сделкам с финансовыми инструментами и осуществление отдельных видов банковских операций (открытие и ведение банковских счетов юридических лиц) Создание в структуре KASE Клиринговой палаты
2013	Запуск нового индекса акций – Kazakhstan Traded Index Local (KTX Local), рассчитываемый Венской фондовой биржей (WBAG) Получение статуса полного члена Всемирной федерации бирж (WFE)

 

 

Биржа является коммерческой организацией, функционирующей в организационно-правовой форме акционерного общества. Органами Биржи являются:

• высший орган — общее собрание акционеров Биржи;

• орган управления — Совет директоров Биржи (Биржевой совет);

• исполнительный орган — Правление.

• Кабашев Максат Рахимжанович — Президент

• Сабитов Идель Марсильевич — Первый Вице-президент

• Цалюк Андрей Юрьевич — Вице-президент

• Хорошевская Наталья Юрьевна — Вице-президент

KASE имеет следующие лицензии, выданные Комитетом по контролю  и надзору финансового рынка  и финансовых организаций Национального  Банка Республики Казахстан:

• на проведение банковских операций в национальной и иностранной валюте (29 июня 2012 года за № 5.3.3);

• на осуществление деятельности на рынке ценных бумаг (включая деятельность по организации торговли с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами и клиринговую деятельность по сделкам с финансовыми инструментами на рынке ценных бумаг) (19 июля 2012 года за № 4.2.3/1).

Деятельность Биржи в основном регулируется следующими нормативными правовыми актами:

1) Гражданским кодексом  Республики Казахстан;

2) Законом Республики  Казахстан «Об акционерных обществах»;

3) Законом Республики  Казахстан «О рынке ценных бумаг»;

4) Законом Республики  Казахстан «Об инвестиционных фондах»;

5) Правилами осуществления деятельности организатора торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, утвержденными постановлением Правления Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций от 29 октября 2008 года № 170;

6) Постановлением Правления  Агентства Республики Казахстан  по регулированию и надзору  финансового рынка и финансовых  организаций «О требованиях к организационной структуре организатора торгов и к составу листинговой комиссии фондовой биржи и об утверждении Правил осуществления деятельности структурного подразделения организатора торгов, осуществляющего деятельность по надзору за совершаемыми сделками в торговой системе организатора торгов» от 28 ноября 2008 года № 195.

7) Постановлением Правления  Агентства Республики Казахстан  по регулированию и надзору  финансового рынка и финансовых  организаций от 26 мая 2008 года № 77 «О требованиях к эмитентам и их ценным бумагам, допускаемым (допущенным) к обращению на фондовой бирже, а также к отдельным категориям списка фондовой биржи»

8) Постановлением Правления  Агентства Республики Казахстан  по регулированию и надзору  финансового рынка и Финансовых  организаций от 28 ноября 2008 года  № 196 «Об утверждении Правил признания сделок, заключенных на организованном рынке ценных бумаг как совершенных в целях манипулирования, формирования и работы комитета совета директоров фондовой биржи по вопросу признания сделок с ценными бумагами, совершенных в целях манипулирования, а также его количественного состава».

По состоянию на 01 июня 2014 года у KASE было 57 акционеров, в числе которых банки, брокерско-дилерские организации, компании по управлению активами, накопительные пенсионные фонды и другие организации. Общее количество объявленных акций АО "Казахстанская фондовая биржа" составляет 5 000 000 штук, 942 013 акций размещено. Долей 50,1 % от общего количества размещенных акций владеет ГУ "Национальный Банк Республики Казахстан", в соответствии с Постановлением Правительства Республики Казахстан "О некоторых вопросах акционерного общества "Региональный финансовый центр города Алматы" от 19 января 2012 года № 134.

Уставом KASE предусмотрена «золотая акция», владельцем которой является Национальный Банк Республики Казахстан. Она дает право наложения вето на решения органов KASE по вопросам валютного регулирования и регулирования рынка государственных ценных бумаг Республики Казахстан.

На KASE три категории членства. В зависимости от вида финансовых инструментов, торговля которыми интересует организацию, она может стать членом валютного, фондового или срочного рынков KASE. Возможно одновременное членство в двух или трех из указанных категорий.

По состоянию на 01 июня 2014 года статус члена KASE имеет 58 профессиональных участников рынка.

KASE является:

• членом Всемирной федерации бирж (WFE), объединяющей более 80 бирж мира, на которых сконцентрирован почти весь биржевой оборот мирового фондового рынка;

• членом Федерации евро-азиатских фондовых бирж (FEAS), объединяющей около 50 профессиональных организаций биржевой индустрии, функционирующих на развивающихся фондовых рынках Европы и Азии;

• членом Международной ассоциации бирж стран Содружества Независимых Государств (МАБ СНГ), объединяющей около 20 организаций из 9 стран СНГ;

• членом Международной ассоциации распространителей и потребителей финансовой информации (SIIA / FISD), объединяющей более 200 членов, среди которых крупнейшие мировые биржи, банки, брокерские и инвестиционные компании, а также ведущие информационные агентства;

• членом Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) — крупнейшего профессионального объединения на финансовом рынке Республики Казахстан, насчитывающего около 250 членов;

• членом созданной в 2011 году Биржевой ассоциации Казахстана (БАК), объединяющей 6 финансовых институтов из числа бирж и участников рынка, образованная для формирования и развития организованных (биржевых) рынков в Республике Казахстан, в том числе развития биржевого законодательства.

KASE обслуживает рынки:

• иностранных валют (включая операции валютного свопа);

• государственных ценных бумаг;

• долевых ценных бумаг (акций и паев);

• корпоративных долговых ценных бумаг;

• операций репо;

• деривативов.

Валютный рынок является одним из первых рынков, который был организован на KASE и который функционирует с момента ее основания. Первые торги иностранной валютой, на тот момент долларом США, были проведены в 1993 году. Сегодня на долю валютного рынка приходится около половины общего объема торгов на KASE. Основными участниками этого рынка KASE являются банки второго уровня Казахстана и Национальный Банк Республики Казахстан.

В настоящее время на KASE проводятся торги долларом США, евро и российским рублем за тенге, а также торги евро за доллары США. По парам USD/KZT и EUR/KZT наряду с обычными сделками осуществляются операции валютного свопа со сроками один и два дня.

Традиционно на долю торгов долларом США за тенге приходится более 95 % оборота на рынке иностранных валют KASE. В течение дня KASE проводит три торговые сессии по иностранной валюте: утреннюю, дневную и вечернюю. Первые две посвящены торговле с расчетами в день заключения сделок, на вечерней сессии торгуется валюта с расчетами по схемам Т+1 и Т+2.

В конце торгового дня по каждому валютному инструменту осуществляется нетто-клиринг. Расчеты осуществляются по данным Клиринговой палаты Расчетной палатой KASE по принципу DVP (Delivery Versus Payment — «поставка против платежа»). Большинство членов валютного рынка работает на KASE в режиме срочной поставки тенге и иностранной валюты. Вновь принятые члены валютного рынка и (или) отдельные банки с повышенными рисками работают в режиме предварительной поставки продаваемой валюты.

Банками — корреспондентами KASE при расчетах на рынке иностранных валют выступают:

• Национальный Банк Республики Казахстан (KZT);

• Deutsche Bank Trust Company Americas (USD);

• The Bank of New York Mellon (USD);

• Citibank N.A. (USD, EUR);

• Commerzbank AG (EUR);