Анализ ликвидности баланса как составной элемент анализа финансового состояния фирмы

 

По данным Таблицы 3 можно сделать вывод, что наибольшей удельный вес в пассиве баланса занимают постоянные пассивы, однако снижение их доли на 6, 88 % при одновременном росте доли наиболее срочных обязательств на 7,1 % свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении предприятия, особенно учитывая  снижение суммы наиболее ликвидных активов на 59, 4 %.

Тогда общий показатель ликвидности на начало года будет равен:

 

0,53

 

А на конец года:

 

0,49

1.2. Оценка платежеспособности  предприятия на базе рассчитанных  коэффициентов ликвидности

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства. Платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Для предварительной оценки платежеспособности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация во II разделе актива баланса характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах содержатся в разделе V пассива баланса. Близкими по значению являются понятия платежеспособности и ликвидности, но второе более емкое. Ликвидность – это способность организации быстро выполнять свои финансовые обязательства, а при необходимости и быстро реализовывать свои средства. Чем быстрее актив предприятия может быть обращен без потери стоимости в деньги, тем выше его ликвидность. От степени ликвидности зависит платежеспособность.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Финансовое состояние в плане платежеспособности может быть изменчивым. Если вчера еще предприятие было платежеспособным, то сегодня ситуация может измениться – например, пришло время расплачиваться с кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную продукцию, то есть оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. Если задержка с поступлением платежей носит краткосрочный или случайный характер, то ситуация может измениться в лучшую сторону, однако не исключены менее благоприятные варианты. Признаком, свидетельствующим об ухудшении ликвидности, является увеличение иммобилизации собственных оборотных средств, проявляющиеся в увеличении неликвидов, просроченной дебиторской задолженности и другое.

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов. Оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов ликвидности, являющихся относительными величинами. Они отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств:

1. Общую оценку платежеспособности дает коэффициент покрытия, который также в экономической литературе называют коэффициентом текущей ликвидности, коэффициентом общего покрытия. Он измеряет общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, то есть, сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше, чем 1:1, то текущие обязательства превышают текущие активы. Коэффициент покрытия равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам и определяется следующим образом:

Кп=(А1+А2+А3): (П1+П2)

2. Коэффициент быстрой ликвидности (строгой ликвидности) является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Он помогает оценить возможность погашения фирмой краткосрочных обязательств в случае ее критического положения, когда не будет возможности продать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.  Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Кб= (А1+А2): (П1+П2)

3. Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам. Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2. Он рассчитывается по формуле:

Каб. ликв.= (А1): (П1+П2)

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется отношением постоянных пассивов за вычетом труднореализуемых активов к сумме наиболее ликвидных активов, быстрореализуемых и медленно реализуемых активов. То есть он показывает, на сколько собственные средства предприятия обеспечивают формирование текущих активов.

Коб= (П4-А4): (А1+А2+А3)

Величины перечисленных коэффициентов содержатся в Таблице 4.

Таблица 4

Расчетные значения коэффициентов ликвидности в динамике на начало и на конец года

Показатели	На начало периода	На конец периода	Рекомендуемые показатели
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности	0,89174142	0,840825	>2
Коэффициент быстрой ликвидности или промежуточного покрытия	0,29020304	0,153445	0.8-1.0
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03863257	0,012265	0.2-0.7
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	-0,09929476	-0,16513	>0.1

Следует отметить, что ни один из коэффициентов не достиг уровня рекомендуемых значений, что свидетельствует о полной неликвидности баланса предприятия и абсолютной его неплатежеспособности. Кроме того, снижение этих коэффициентов во времени следует расценивать как негативный момент финансовой деятельности предприятия, свидетельствующий о достаточно низком уровне управленческих решений, приводящих к нежелательным последствиям. Так, значительное увеличение запасов (46%) при одновременном увеличении кредиторской задолженности на 27,8 % нельзя считать рациональным.  Однако, следует сказать, что нормативные показатели не всегда имеют достаточную экономическую обоснованность, кроме того платежеспособность предприятия связана не только с конкретными показателями соотношения отдельных статей баланса, но и множеством внешних условий: внешней экономической ситуацией, прочностью, надежностью, устойчивостью связей с поставщиками, деловой репутацией и имиджем предприятия.

Тем не менее, сложившуюся ситуацию нельзя считать нормальной, поэтому в случае бездействия или принятия необоснованных управленческих решений, предприятию ОАО “Витус” грозит дальнейшее снижение ликвидности баланса, падение цены компании, и, как следствие, процедура банкротства.

 

2. Использование ОС 

Показатели эффективности использования средств

Не требуется доказательств, что потребность в основных производственных фондах может быть снижена при эффективном их использовании. Поэтому важно давать оценку степени задействования фондов в производственном процессе. С этой целью используются различные показатели. Некоторые из них характеризуют общую картину деятельности на предприятии, их называют обобщающими. Другие позволяют оценить уровень использования фондов в рамках подразделения предприятия, на отдельных рабочих местах. Их называют частными показателями.

К обобщающим показателям относятся фондоотдача, фондоемкость и рентабельность.

Фондоотдача основных фондов определяется как отношение стоимости продукции к среднегодовой стоимости основных производственных фондов. Она показывает общую отдачу от использования каждого рубля, затраченного на основные производственные фонды, то есть эффективность этого вложения средств.

Показатель фондоотдачи исчисляется по следующей формуле:

                                                                                                 (6)

где: В прод. – валовая (реализованная) продукция, руб.

       Фс – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб.

Фондоемкость основных фондов предприятия рассчитывается как отношение стоимости основных производственных фондов к объему выпускаемой продукции по стоимости. Фондоемкость – величина, обратная фондоотдаче. Чем ниже показатель фондоемкости, тем, следовательно, эффективнее используются основные фонды и появляются условия экономии капиталовложений. Ясно, что предприятие должно стремиться обеспечить возрастание фондоотдачи и снижение фондоемкости. Для этого необходимо достигать повышения показателей экстенсивного и интенсивного использования оборудования путем увеличения показателя сменности работы оборудования, сокращения времени простоев оборудования и других мероприятий. Показатель фондоемкости можно исчислить двумя способами:

а) 

б)

Как видно доля стоимости основных фондов в стоимости готовой продукции довольно высока, что еще раз свидетельствует о необходимости искать пути повышения использования основных производственных фондов.

Фондоемкость рассчитывается отношением среднегодовой стоимости основных фондов на среднегодовую численность работников:

Рентабельность – это относительный показатель интенсивности производства. Он рассчитывается как отношение суммы прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и оборотных средств. Рентабельность исчисляется по формуле:

                                                                                                      (7)

где: Р – уровень рентабельности производства, %;

       П – сумма валовой прибыли, руб;

       Фс – среднегодовая стоимость основных производственных фондов, руб.;

       Онс – среднегодовая стоимость основных оборотных средств, руб.

Частные показатели – как правило, натуральные, подразделяются на показатели экстенсивного и интенсивного использования основных производственных фондов.

Показатели экстенсивного использования основных фондов характеризуют их использование во времени. К числу основных показателей относятся: коэффициент сменности работы оборудования, показатель внутрисменных простоев.

Коэффициент сменности работы оборудования определяется как отношение количества машино-смен в течение суток к общему числу машин. Он определяется по формуле:

                                                                                                        (8)

где: МС – количество фактически отработанных машино-смен за сутки;

       МО – общее количество машин.

Рассмотрим коэффициент сменности оборудования на примере металлургического цеха, входящего в состав ОАО. В цехе 10 станков используются в одну смену, а 30 станков – в две смены.

 Отсюда,

При определенном составе станочного парка возрастание коэффициента сменности позволяет увеличить объем производства продукции. Повышение коэффициента сменности работы оборудования – это важный источник роста объема производства продукции и повышения эффективности использования основных фондов.

Показатель внутрисменных простоев оборудования дополняет показатель сменности оборудования. Главные причины внутрисменных простоев – низкий уровень организации производства, необеспеченность рабочих мест инструментами, материалами, деталями; неисправность и внеплановый ремонт оборудования, недостаточное количество рабочих. Для уменьшения внутрисменных простоев необходимо усилить контроль за работой оборудования, улучшить его ремонтное обслуживание, повысить трудовую дисциплину и т. д.

Показатели интенсивного использования основных производственных фондов отражают уровень их использования по мощности (производительности). К числу основных показателей относятся: коэффициент использования производственной мощности, показатель съема продукции с 1 кв. м. производственной площади. Интенсивная нагрузка основных фондов приводит к снижению себестоимости продукции и росту производительности труда.

 Таким образом, основные показатели, характеризующие эффективность использования основных производственных фондов выглядят следующим образом (таблица №7):

Таблица №7 - Основные показатели, характеризующие эффективность использования основных производственных фондов в отчетном периоде.

Наименование показателя	Значение показателя
Фондоотдача, руб.	0,4
Фондоемкость, руб.	2,5
Рентабельность, %	5,6
Абсолютное отклонение суммы основных фондов, руб.	-6305788
Темп роста, %	96,8