Анализ денежных потоков коммерческой организации

 

9. Проведите факторный анализ рентабельности активов, измерив: количественное влияние факторов, рентабельность продаж, долю выручки от продаж в совокупных доходах организации, величину доходов на 1 руб. активов. Сделайте выводы.

Таблица 4

 

показатель	2013	2012	Абсолютное отклонение	Темп роста	Влияние факторов
Рентабельность активов	0,64%	8,24%	-7,6%	7%	-7,6%
Рентабельность продаж	0,47%	6,23%	-5,76%	7%	-1,84%
Коэффициент оборачиваемости активов	1,36	1,32	0,04	103%	-0,104%

Рентабельность активов рассчитывается как произведение рентабельности продаж и коэффициента оборачиваемости.

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. рентабельность активов снизилась на 7,6%. Это отрицательный фактор, так как уменьшается  сумма прибыли, приходящаяся на каждый рубль, вложенный в активы. На снижение данного показателя оказали влияние два фактора. Снижение рентабельности продаж на 5,76% привело к снижению рентабельности активов на 1,84%, а снижение коэффициента оборачиваемости активов вызвало снижение рентабельности активов на 0, 86%. Таким образом, наибольшее влияние на изменение рентабельности активов оказало снижение рентабельности продаж. Совокупное влияние факторов на изменение анализируемого показателя оставило: -7,6%, что соответствует изменению рентабельности активов в абсолютном выражении, следовательно, факторный анализ проведен правильно.

 

Таблица 5

показатель	Методика расчета	2013	2013	Абсолютное отклонение	темп роста
рентабельность продаж (1)	Валовая прибыль/ Выручка	3%	5%	-2%	60%
рентабельность продаж (2)	Прибыль до налогообложения/ Выручка	0,61%	6%	-5%	10%
рентабельность продаж (3)	Чистая прибыль/Выручка	0,47%	6%	-5%	7%

 

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. рентабельность продаж (1) уменьшилась на 2%, рентабельность продаж (2) уменьшилась да 5,39%, рентабельность продаж (3) уменьшилась на 93%. Уменьшение рентабельности от продаж является отрицательным фактом для предприятия, так как свидетельствует об уменьшении доли прибыли в общей сумме выручки. Предприятие в 2013 г. работало менее эффективно, чем в 2012 г. Рассчитаем долю выручки от продаж в совокупных доходах предприятия.

Изменение показателей рентабельности связано с падением выручки, прибыли от продаж и чистой прибыли вследствие снижения средней нерегулируемой цены на электроэнергию и объемов электроэнергии, поставляемой сетевым организациям с целью компенсации потерь, а также увеличения расходов на покупку электроэнергии на оптовом рынке вследствие роста объема потребления.

Теперь рассчитаем совокупные доходы организации за анализируемый период и долю выручки от продаж в совокупных доходах.

Таблица 6

показатель	2013	2012	Абсолютное отклонение	Темп роста
Выручка	735620364	672686244	62934120	121%
Доходы от участия в других организациях	10167293	33176826		0,006%
Проценты к получению	7996096	6121720	1874376	310%
Прочие доходы	390520350	552147787	-161627437	188%
Всего доходов	408683739	591446333	-182762594	74%
Доля выручки от продаж в совокупных доходах	0,567	0,879	-0,312	61%

 

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. доля выручки от продаж в совокупных доходах предприятия снизилась на 39%. Уменьшение данного показателя свидетельствует о том, что в совокупных доходах предприятия превалирующее значение закрепляется не за выручкой, что, в свою очередь, говорит о снижении дохода предприятия от реализации основной продукции, производство которой является основной деятельностью предприятия.

Таблица 7

показатель	2013	2012	Абсолютное отклонение	Темп роста
Всего доходов	408683739	591446333	-182762594	74%
Активы	834891484	754684730	80206754	118%
Величина доходов на 1 рубль активов	0,49	0,78	-0,29	64%

 

В 2013 г. по сравнению с 2012 г. величина доходов на 1 рубль активов уменьшилась  на 36%. Это отрицательный момент, свидетельствующий о том, что уменьшается сумма дохода, полученная  от использования активов предприятия.

 

10. Проведите анализ финансовых результатов предприятия. Сделайте выводы. См. пункт 7

 

11. Проанализируйте эффективность использования собственного и привлеченного капитала. Сделайте выводы. См. пункт 6

 

12. Оцените финансовое состояние предприятия. Сделайте выводы. 

Исходя из отчета о финансовых результатах, сумма доходов (доходы от участия в других организациях - 10167293, прочие дохоы - 390520350) 400687643 больше суммы расходов - прочие расходы - 395991389. Разница между ними составлеят 4696254, что является прибылью. Прибыль - это положительный финансовый результат деятельности организации. Следовательно, можно сделать вывод о том, что финансовое состояние организации является нормальным. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия. Для покрытия запасов используются нормальные источники покрытия, т.е. собственные оборотные средства, долгосрочные привлеченные средства и расчеты с кредиторами за товар

 

13. Рассчитайте зону финансовой безопасности, если планируемый объем выпуска – 17 млн. единиц, а безубыточный объем выпуска – 12 млн. единиц. Сделайте выводы.

Зона безопасности = Объем выручки – Точка безубыточности =

17-12 =5

 

 

14. Произведите группировку оборотных активов по следующим признакам, проведите анализ и сделайте выводы

- сферам функционирования (сфера производства и обращения);

- классам ликвидности (1й, 2й, 3й классы);

- категориям риска.

 

I. Группировка ОА по сферам функционирования

1) Сфера производства:

сырье, материалы и другие аналогичные ценности 4489261

НДС по приобретенным ценностям 10125560

затраты в незавершенном производстве 744342

Итого 15359163

2) Сфера обращения:

ГП и товары для перепродажи 9038764

Дебиторская задолженность в течение 12 месяцев 242301232

высоколиквидные активы 45867624

Итого 297207620

 

II. Группировка ОА по классам ликвидности

1) Класс ликвидности А1 Наиболее ликвидные активы (минимальный риск ликвидности):

Ден. средства + Кфвл =  45867624 + 376364618 = 422232242

2) Класс ликвидности А2 Быстрореализуемые активы (малый риск ликвидности):

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты 242301232

3) Класс ликвидности А3 Медленно реализуемые активы (средний риск ликвидности):

Запасы 18996801

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям 10125560

Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через месяцев после отчетной даты 5121966

Итого 34274327

4) группа А4. Труднореализуемые активы (высокий риск ликвидности): внеоборотные активы (иммобилизованные средства) = итог по разделу I +  
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты = 402091371 + 5121966 = 407213337

 

III. Группировка ОА по категории риска:

1) Минимальный риск (наличиные денежные средства, легкореализуемы краткосрочные ценные бумаги) 45867624

2) Малый риск (дебиторская задолженность, запасы товарно-материальных ценностей, ГП)

деб.зад. 247423198

запасы 18996801

Итого 266419999

3) Средний риск (сырье, материалы и другие аналогичные ценности, незавершенное производство, расходы будущих периодов)

сырье, материал и др. 4489261

нзп 744342

Итого 5233603

4) Высокий риск

 

 

17. Проанализируйте эффективность управления имуществом и обязательствами методом финансовых коэффициентов. Сделайте выводы.  См. пункт 5

 

18. Определите эффективность привлечения заемного капитала. Сделайте выводы. См. пункт 6

 

19. Оцените эффективность использования оборотных активов на основе показателей оборачиваемости. Сделайте выводы.  См. пункт 4

 

20. Оцените текущую платежеспособность, рассчитайте финансовые коэффициенты ликвидности. Сделайте выводы.

Текущая платежеспособность = Итого раздела «ОА» / Итого раздела «Краткосрочные обязательства» = 432800113 / 318904683 = 1,36

Коэффициент абсолютной ликвидности = (ДС + Кфвл) / ТО = (45867624 + 110386199) / 318904683 = 0,49

Коэффициент средней ликвидности = (ДС + Кфвл + ДЗ) / ТО = (45867624 + 110386199 +247423198) / 318904683 = 1,27

Коэффициент ликвидности при моб. средств в запасах = МЗ / ТО =18996801 / 318904683 = 0,06

Коэффициент срочной ликвидности = (ДС + Текущие финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / ТО = (45867624 + 376364618 + 242301232) / 318904683 = 2,08.

 

Вывод:

- коэффициент текущей платежеспособности дает оценку возможности предприятия погашать свои долги и показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль краткосрочной кредиторской задолженности. Этот коэффициент демонстрирует, насколько текущие долги фирмы покрываются ее оборотными активами. Обычно приводится критическое нижнее значение показателя текущей платежеспособности, равное 2. Текущие долги фирмы в низкой степени покрываются ее оборотными активами.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. В связи с чем, можно сделать вывод, что способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений крайне низка.

Коэффициент средней ликвидности показывает обеспеченность краткосрочных обязательств коммерческой организации ее денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью и запасами. Нормальным считается значение коэффициента более 1.2. Следовательно, обеспеченность краткосрочных обязательств коммерческой организации ее денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью и запасами низкая.

Коэффициент срочной ликвидности прогнозирует платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов дебиторами. Нормальным считается значение коэффициента от 1 и выше. Следовательно, платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов дебиторами высоки.