Анализ денежных потоков коммерческой организации

- выявление и оценка резервов улучшения потребления денежных средств, поддержание полного уровня эффективности предприятия;

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

- улучшению оперативного управления, особенно с точки зрения сбалансированности

притока и оттока денежных средств;

- увеличению объемов продаж и оптимизации затрат за счет больших возможностей

лаврирования ресурсами компании;

- повышению эффективности регулирования  долговыми обязательствами и их стоимостью;

- созданию надежной базы для оценки эффективности работы каждого подразделения

организации, ее финансового состояния в целом;

- повышению эффективности компаниию. [5]

1.2. Этапы проведения анализа денежных потоков коммерческой организации

Различают пять этапов проведения анализа денежных потоков:

I. На первом этапе рассматривается динамика объема формирования положительного денежного потока организации (притока денежных средств) в разрезе отдельных источников. Целесообразно сравнивать темпы роста положительного денежного потока с темпами роста активов, объемов выручки от продаж, с разными показателями прибыли (прибыли от продаж, чистой прибыли).

II. На втором этапе изучаются динамики объема отрицательного денежного потока организации (оттока денежных средств), а также его структуры по направлениям использования денежных средств.

III. На третьем этапе анализируется сбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему. Анализ динамики чистого денежного потока оценивает результат деятельности организации.

IV. На четвертом этапе определяются роль и место показателя чистой прибыли в создании чистого денежного потока, влияние на него разных факторов: изменения за анализируемый период величин остатков производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, сумм начисленной амортизации, созданных резервов и т.п. Особое место предоставляется характеристике качества чистого денежного потока, т.е. показателям структуры источников его формирования. Высокий уровень качества чистого денежного потока определяется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выручки от продаж и уменьшения себестоимости.

V. На последнем - пятом этапе проводится коэффициентный анализ, в процессе которого рассчитываются необходимые относительные показатели, характеризующие эффективность использования денежных средств в организации. [6]

2. Показатели денежных потоков коммерческой организации и факторы, которые определяют их величину

Остаток денежных средств предприятия в зависимости от порядка расчета может быть представлен одним из трех показателей:

1. Начальный остаток денежных средств (остаток денежных средств на начало периода) показывает величину денежных средств, которую организация получила, но не использовала за предыдущий период.

2. Конечный остаток денежных средств (остаток денежных средств на конец периода) показывает суммы начисленного остатка денежных средств и чистого денежного потока организации.

3. Чистый остаток денежных средств либо чистый денежный поток.

Показатели остатка денежных средств не являются показателями денежных потоков предприятия, так как это статические показатели. Они показывают результат изменения денежных средств организации. Однако показатели остатка денежных средств находятся в прямой зависимости и обусловленности с показателями денежных потоков.

Чистый денежный поток рассчитывается как разница между притоком и оттоком денежных средств в течение рассматриваемого периода.

Сумма чистого денежного потока организации определятся поступившими и израсходованными денежными потоками. При наличии в организации эффективного регулирования денежных потоков величины входящего и исходящего денежных потоков определяются величиной конечного остатка денежных средств.

Конечный остаток денежных средств - это показатель вероятности организации своевременно погашать текущие обязательства в денежной форме.

Если необходимо оценить возможность организации с точки зрения его абсолютной ликвидности, то основным показателем является конечный остаток денежных средств. Если следует оценить сумму увеличения денежных средств как результат деятельности предприятия за определенное время, то должен аналзироваться чистый денежный поток.

Денежные средства могут поступать в организацию из разных источников. Обычно ими являются:

- выручка от реализации товаров, продукции, работ и услуг;

- приток, привлеченный на финансовом рынке (продажа акций, облигаций и других ценных бумаг);

- дивиденды и проценты по ценным бумагам;

- краткосрочные и долгосрочные кредиты и займы;

- доходы от продажи имущества;

- страховые возмещения и пр.

Наиболее достаточное проявление факторов, оказывающих влияние на изменение денежных средств и на уклонение их остатка от чистой прибыли, допустимо при представлении анализа денежных потоков организации в качестве системы, содержащей логические взаимносвязанные составные элементы более низкого порядка и в то же время являющейся составной частью системы более высокого уровня.

В процессе анализа необходимо оценить поступление денежных средств в полном объеме за весь период.

1) Сума поступлений организаций за период определяется как сумма скорректированных оборотов по дебету счетов:

ДПп = SДП¢i

где i – счета денежных средств, применяемые в исследуемой организации; Д¢i –скорректированный оборот по дебету счета I, в руб.

2) Величина всей суммы средств, находящаяся в распоряжении организации в данном периоде, определяется как

ДS= S (Д¢i+Сдi)

где Сдi – дебетовое сальдо счета на начало анализируемого периода, руб.

В организации может быть множество направлений использования денежных средств, что связано с ее текущими обязательствами. Поэтому величину расходования денежных средств можно определить, используя данные по бухгалтерским счетам, на которых формируются эти обязательства.

3) Величина текущих обязательств организации, приходящих на счета денежных средств за рассматриваемый период рассчитывается как:

ДПо =S ДО¢j

где j – счета обязательств, применяемые в организации; ДО¢j–оборот по кредиту счета j, приходящийся на счета денежных средств, в руб.

Показатель ДПо показывает потребность организации в денежных средствах за рассматриваемый период. Но, чтобы учесть всю сумму обязательств и рассчитать общую потребность в денежных средствах в рассматриваемом периоде, нужно увеличить показатель ДПо на величину кредитовых сальдо счетов, на которых отражаются обязательства. Тогда общую потребность организации в денежных средствах можно рассчитать как:

ОS= S (ДО¢j + Ск j)

где Ск j–кредитовое сальдо счета на начало анализируемого периода j, руб.

Вместе с анализом денежных потоков организации необходимо аналогичное его осуществление по отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности). Значительное внимание в процессе анализа денежных потоков должно быть уделено анализу равномерности распределения объемов поступлений и расходований денежных средств по отдельным периодам. [7]

3. Методы анализа денежных потоков коммерческой организации

Различают прямой и косвенный методы анализа:

1) Прямой метод расчета отражает итоги операций по счетам денежных средств за определенное время. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

- текущая деятельность (получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам);

- инвестиционная деятельность (движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов);

- финансовая деятельность (получение долгосрочных кредитов и займов, финансовых вложений, погашение задолженности по кредитам, выплата дивидендов).

В бухгалтерии любого предприятия положено вести  Главную книгу, необходимую для систематизации регистрируемых в системе двойной записи бухгалтерских проводок, показвающих факты хозяйственной жизни.

Прямой метод идентифицирует все проводки, касающих дебета денежных счетов (поступления денежных счетов). Последовательный просмотр всех проводок гарантирует группировку оттоков и притоков денежных средств по основной, инвестиционной, финансовой видам деятельности. Данный метод допускает определить ликвидность организации, указывая изменение денежных средств на его счетах, но не определяет связь полученного финансового результата и движения объема денежных средств.

2) Косвенный метод объясняет причину различий между прибылью и уменьшением денежных средств за определенное время. Это говорит о том, что в процессе производственной деятельности могут быть значительные доходы либо расходы,  влияющие на прибыль, но не касающиеся величины денежных средств организации. В процессе анализа на эту величину и проводят корректировку чистой прибыли. Расчет косвенным методом наступает с оценки изменений в отдельных статьях активов организации и их источников. Далее корректируются данные различных счетов, оказывающих влияние на объем прибыли. Это влияние может быть несовместимым.

Если сравнить эти два метода, то можно обнаружить несколько отличий:

1) при прямом методе расчет потока осуществляется на основе счетов бухгалтерского учета предприятия; при косвенном – на основе показателей баланса организации и отчета о финансовых результатов;

2) при прямом методе организация получает информацию о притоках и оттоках денежных средств и их достаточности для обеспечения всех платежей. Косвенный метод свидетельствует о связи разных видов деятельности организации и влиянии на прибыль изменений в активах и пассивах;

3) выручка от реализации продукции является основным показателем при прямом методе, а при косвенном – прибыль;

4) при прямом методе поток денежных средств рассчитывается как разница между всеми поступлениями средств в организацию и их использованием. Остаток денежных средств на конец периода определяется как их остаток на начало с учетом их потока за данный период.

От точного рассчета экономического эффекта инвестиционного проекта (ИП) зависит будущий результат организации. Следовательно, правильная оценка денежного потока является сложной задачей. Если ее определить неверно, то методы оценки ИП дают неправильный результат, вследствие чего рентабельный проект может быть определен как убыточный, а невыгодный  - как прибыльный. Поэтому необходимо правильно составить план денежного потока организации. [8]

Заключение

Итак, денежный поток коммерческих организаций - это поступление или расходоване денежных средств в процессе их деятельности, который в совокупности составляет денежный обороот организаций. Управление денежными потоками является неотъемлемой частью организаций, т.к. его основной целью является обеспечение максимальной эффективности деятельности коммерческих организаций в текущем и перспективном периоде. Управление денежными средствами невозможно без проведения анализа денежных потоков. Анализ денежных потоков играет важную роль в деятельности коммерческих организаций. Рациональное и эффективное использование денежных потоков содейтсвует расширению производства и росту выручки от продажи, сокращению потребности организации в привлечении заемного капитала, ускорению оборачиваемости капитала организации в целом и т.д. Следовательно, неравномерность денежных потоков порождает временный дефицит денежных средств, который отрицательно сказывается на уровне его платежеспособности. Поэтому в процессе управления денежными потоками необходимо обеспечивать достаточный уровень их ликвидности на протяжении всего рассматриваемого периода.

Список литературы

1. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта – М.: Финансы и статистика, 2003.

2. Карасева И.М., Ревякина М.А. Финансовый менеджмент – М.: Омега-Л, 2006.

3. Центр управления финансами

http://www.center-yf.ru/data/Buhgalteru/Denezhnyi-potok.php

4. Хорин А.Н. Отчет о движении денежных средств // Бухгалтерский учет. – 2002.

5. Гутова А.В. Управление денежными потоками – М.: 2005.

6. Ронова Г.Н., Ронова Л.А. Финансовый менеджмент – М.: ЕАОИ, 2008.

7. Библиотека технической и гуманитарной литературы http://www.redov.ru/delovaja_literatura/finansovyi_menedzhment_konspekt_lekcii/p2.php

8. Библиофонд

http://www.bibliofond.ru/view.aspx?id=481655

 

 

 

Анализ по документам бухгалтерской (финансовой) отчетности:

 

1. Оцените баланс на ликвидность. Сделайте выводы.

Коэффициент абсолютной ликвидности = (ДС + Кфвл) / ТО = (45867624 + 110386199) / 318904683 = 0,49

Коэффициент средней ликвидности = (ДС + Кфвл + ДЗ) / ТО = (45867624 + 110386199 +247423198) / 318904683 = 1,27

Коэффициент ликвидности при моб. средств в запасах = МЗ / ТО =18996801 / 318904683 = 0,06

Коэффициент срочной ликвидности = (ДС + Текущие финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / ТО = (45867624 + 376364618 + 242301232) / 318904683 = 2,08.

ДС - денежные средства

Кфвл - краткосрочные финансовые вложения

ТО - текущие обязательства

ДЗ - дебиторская задолженность

МЗ - материальные запасы

Вывод:

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений. Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. В связи с чем, можно сделать вывод, что способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт денежных средств, средств на расчетный счетах и краткосрочных финансовых вложений крайне низка.

Коэффициент средней ликвидности показывает обеспеченность краткосрочных обязательств коммерческой организации ее денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью и запасами. Нормальным считается значение коэффициента более 1.2. Следовательно, обеспеченность краткосрочных обязательств коммерческой организации ее денежными средствами, краткосрочными финансовыми вложениями, краткосрочной дебиторской задолженностью и запасами низкая.

Коэффициент срочной ликвидности прогнозирует платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов дебиторами. Нормальным считается значение коэффициента от 1 и выше. Следовательно, платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов дебиторами высоки.