Управление текущими активами МП "Тотемский хлебокомбинат"

Удельный вес себестоимости, коммерческих и управленческих расходов в выручке-нетто отчетного года сократился, данный факт оценивается положительно.

Положительно оценивается  преобладание прибыли от продаж в структуре прибыли до налогообложения.

В анализируемом периоде  наблюдается увеличение удельного  веса валовой прибыли в выручке от продаж на 0,13%, что оценивается положительно.

Положительной оценки заслуживает  увеличение удельного веса в выручке прибыли от продаж на 1,75%, прибыли до налогообложения на 1,6% и чистой прибыли на 1,65%, данная тенденция свидетельствует об увеличении доходности деятельности предприятия.

Важными характеристиками финансового состояния предприятия  является его финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность. Рассчитаем основные относительные показатели указанных характеристик.

Коэффициент автономии  в течение анализируемого периода  уменьшился, на конец 2008 года его величина составила 0,39, это говорит о том, что только 39% составляет собственный капитал от общих источников финансирования. Данный факт оценивается негативно и свидетельствует о том, что предприятие зависимо от внешних кредиторов.

 

Таблица 11. Основные показатели финансовой устойчивости и платежеспособности (ликвидности) МУП «Тотемский хлебокомбинат» на 2008 г.

Коэффициенты	Методика расчета	Нормативное ограничение	2008 г.		Отклонения за отчетный год (+,–)
			На начало года	На конец года
Коэффициент автономии (независимости)	Величина собственных средств / общая величина источников средств	≥0,6	0,44	0,39	– 0,05
Коэффициент соотношения заемных и собственных источников средств	Величина заемных средств / величина собственных средств	≤1,0	1,28	1,55	0,27
Общей платежеспособности	Активы/обязательства	>=2	1,783	1,646	-, 0137
Абсолютной ликвидности	НЛА/(НСО+КСП)	≥0,2	0,12	0,05	-0,07
Критической (быстрой) ликвидности	(НЛА+БРА)/(НСО+КСП)	0,8–1,0	0,24	0,62	0,38
Общего покрытия (текущей  ликвидности)	(НЛА+БРА+МРА)/(НСО+КСП)	≥2,0	1,19	1,21	0,02

 

Коэффициент общей платежеспособности не соответствует нормативу. Все  имущество предприятия в 1,646 раза превышает внешние обязательства, т.е. в случае ликвидации предприятие погасит все внешние обязательства.

Величина коэффициента абсолютной ликвидности за анализируемый период уменьшилась и не соответствует нормативу. Данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует о том, что предприятие не располагает средствами достаточными для погашения всех краткосрочных обязательств в короткий срок, и оно только 5% текущей задолженности может погасить немедленно.

Промежуточный коэффициент  ликвидности в 2008 году по сравнению  с 2007 годом уменьшился на 0,38 и составил 0,62. Коэффициент не соответствует  нормативному ограничению, данный факт также оценивается отрицательно и говорит о том, что только 62% краткосрочных обязательств может погасить при условии возврата дебиторской задолженности.

Коэффициент текущей  ликвидности не соответствует нормативам. В данном случае можно сказать  о том, что оборотные активы в 1,2 раза превышают краткосрочные обязательства.

По рассчитанным показателям  можно сделать вывод о том, что предприятие финансово неустойчиво, но в тоже время платежеспособно.

Для оценки деловой активности принято сопоставлять темпы роста  показателей, характеризующих результативность деятельности.

Оптимальное соотношение:

 

T_П≥T_В ≥T_АК≥100%, (2.1)

 

где: T_П – темп изменения прибыли;

T_В – темп изменения выручки от реализации продукции (работ, услуг);

T_АК – темп изменения активов (имущества) предприятия.

Приведенное соотношение получило название «золотого правила экономики предприятия»: прибыль должна возрастать более высокими темпами, чем объемы реализации и имущества предприятия. Это означает следующее: издержки производства и обращения должны снижаться, а ресурсы предприятия использоваться более эффективно.

 

Таблица 12. Средняя динамика активов и финансовых результатов МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2006–2007 гг.

Показатель	2007 г.	2008 г.	Темп прироста показателя, %
Средняя величина активов	17369,5	24580,5	141,52
Выручка от продаж	88354	113720	128,71
Чистая прибыль	1587	3923	2,5

 

По данным таблицы 12 получаем, что  «золотое правило экономики» не выполняется, так как не выполняется 2 неравенство:

T_П≥T_В – данный факт оценивается положительно и означает, что прибыль растет более высокими темпами по сравнению с темпом роста продаж, в результате чего увеличивается рентабельность продаж по чистой прибыли.

T_В ≤T_АК - это означает, что объем продаж возрастает более медленными темпами по сравнению с ростом капитала организации, ресурсы предприятия используются неэффективно, снижается коэффициент деловой активности, что в целом приводит к росту зависимости предприятия от внешних кредиторов.

T_АК≥ 100% - данный факт заслуживает положительно оценки. Он свидетельствует о росте экономического потенциала предприятия по сравнению с предыдущим периодом.

По данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за 2008 г. рассчитаем коэффициенты рентабельности и деловой активности на начало и конец 2008 г.

 

Таблица 13. Показатели деловой активности и рентабельности МУП «Тотемский хлебокомбинат» за 2007 г.

Коэффициенты	Методика расчета	2007 г.	2008 г.	Отклонения (+,–)
Деловой активности (общей  оборачиваемости капитала)	Выручка от реализации продукции (без НДС)/среднегодовая стоимость имущества	5,09	4,63	-0,54
Фондоотдача внеоборотных активов	Выручка от реализации продукции (без НДС)/ среднегодовая стоимость внеоборотных активов	14,19	19,93	1,74
Оборачиваемость дебиторской задолженности	Выручка/ средняя за период дебиторская задолженность	89,97	19,20	-70,77
Период погашения дебиторской задолженности	360 / Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	4	18,76	14,76
Оборачиваемость кредиторской задолженности	Выручка/ средняя за период кредиторская задолженность	10,32	15,79	5,47
Период погашения кредиторской задолженности	360 / Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	34,89	22,8	-12,09
Коэффициент оборачиваемости наиболее ликвидных активов	Выручка от продаж / Средняя стоимость ликвидных активов	66,43	106,73	40,3
Рентабельность продаж, %	прибыль от продаж / выручка  от реализации	4	5,74	1,74
Рентабельность активов, %	Чистая прибыль/ средняя  стоимость активов	9,14	15,6	6,46
Рентабельность основной деятельности	Прибыль от продаж / полная себестоимость	4,16	6,09	1,93

 

За анализируемый период коэффициент деловой активности уменьшается. Данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует о замедлении общего цикла производства и обращения, приносящего прибыль.

Фондоотдача внеоборотных активов увеличилась на 5,74 процентных пункта и составляет 19,94, такую тенденцию можно считать положительной.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности за 2008 год существенно уменьшился на 70,77 п.п. и составил 19,2 п.п. Данный факт оценивается  крайне негативно и может свидетельствовать о наличии коммерческих кредитов, предоставляемых предприятием своим дебиторам, замедлении расчетов с ними и увеличении продаж в кредит.

Период погашения дебиторской  задолженности увеличился на 14 дней в динамике, отрицательная тенденция, свидетельствующая об увеличении срока погашения дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности за анализируемый период увеличился, данный факт оценивается отрицательно и свидетельствует об увеличении скорости оплаты задолженности предприятием, росте коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

При сопоставлении в  динамике периода погашения дебиторской  задолженности и периода погашения кредиторской задолженности, получаем, что период погашения кредиторской задолженности больше периода погашения дебиторской, данный факт оценивается положительно.

Коэффициент оборачиваемости  наиболее ликвидных активов в  динамике возрастает, данная тенденция оценивается положительно.

Рентабельность основной деятельности за анализируемый период возросла, данная тенденция оценивается положительно. На конец 2008 года она составила 6,09%. Показывает, что предприятие получило 6 копеек прибыли на 1 рубль затрат, вложенных в производство продукции.

Рентабельность продаж по прибыли от продаж за 2008 год также возросла и на конец года составила 5,74%, показывает, что 5.47 копеек прибыли содержится в каждом рубле выручки от реализации. Данный факт оценивается положительно.

Рентабельность активов  по прибыли до налогообложения показывает эффективность использования имущества предприятия в целом. В 2007 году предприятие получало 9, 14 копеек прибыли до налогообложения в расчете на рубль среднегодовой стоимости имущества. В динамике за период произошло увеличение рентабельности активов и на конец 2008 года она составила 15,6%. Данная тенденция расценивается положительно

 

 

 

3. Управление оборотными активами

 

3.1 Анализ структуры и динамики оборотных активов

 

Управление оборотными активами начинается с анализа активов  в предшествующем периоде, который  заключается в изучении состава, динамики и структуры оборотных активов.

По данным таблицы 14 проанализируем динамику и структуру оборотных средств.

 

Таблица 14 – Анализ динамики и структуры оборотных активов МП «Тотемский хлебокомбинат» в 2008 году

Наименование статьи	Абсолютные величины, тыс. руб.			Относительные величины
	На начало года	На конец года	Изменение (+/–)	На начало года	На конец года	Изменение (+/–)
Оборотные активы, всего	12318	22563	10245	66,62	73,56	6,94
В том числе:
1. Запасы, в том числе:	9797	10968	1171	52,99	35,76	-17,23
2. Сырье и материалы	6565	7192	627	35,51	23,45	-12,06
3. Затраты в незавершенном производстве	21	22	1	0,11	0,07	-0,04
4. Готовая продукция и товары для перепродажи	3139	3381	242	16,98	11,02	-5,96
5. Прочие запасы	72	50	-22	0,39	0,16	-0,23
6. НДС	-	323	323	-	1,05	-
Дебиторская задолженность	1289	10696	10696	6,97	34,87	27,9
Денежные средства	1232	899	-333	6,66	2,93	-3,73
Стоимость имущества	18489	30672	12183	100,00	100,00	-