Управление оборотными активами предприятия и стратегия их финансирования (на примере ОАО «Каравай»)

 

Таким образом, мы проанализировали внутреннюю и внешнюю среду ОАО  «Каравай».

Для наиболее полного  представления о деятельности ОАО  «Каравай» проведем SWOT-анализ. Данные представлены в таблице 9.

 SWOT-анализ — метод стратегического планирования, заключающийся в выявлении факторов внутренней и внешней среды организации и разделении их на четыре категории: Strengths (сильные стороны), Weaknesses (слабые стороны), Opportunities (возможности) и Threats (угрозы).

 

Таблица 9 – SWOT-анализ ОАО «Каравай» за 2009-2012 г.г.

 

Внутренние	Сильные стороны	Слабые стороны
	- традиции высокого качества  обслуживания; - опыт работы более 10 лет; - широкий ассортимент продукции; - каналы дистрибуции; - квалификация кадров;	- устаревшее оборудование; - заурядный дизайн;
Внешние	Возможности	Угрозы
	- новые технологии; - новые виды продукции; - захват смежных сегментов; - увеличение рекламы;	- продукты заменители; - смена тенденций спроса; - сезонный спад.

 

 

Из представленных данных видно, что сильными сторонами ОАО  «Каравай» являются: огромный опыт, широкий ассортимент выпускаемой  продукции, а также развитые каналы дистрибуции.

К слабым сторонам относятся: использование на предприятии немалого количества устаревшего оборудования, а также заурядный дизайн упаковки продукции. Наиболее значимой угрозой является сезонный спад спроса на продукцию. Данный фактор необходимо учитывать при планировании работы.

К наиболее значимым возможностям можно отнести: возможность захвата смежных сегментов (например, открытие линии по производству макарон) и производство новых видов продукции.

 

Таблица 10 – Интегральный критерий финансовой устойчивости  ОАО «Каравай» за 2009 – 2012 г.г., ед.

 

Показатель	2009г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Темп роста, %
					2010 г. к 2009 г.	2011 г. к 2010 г.	2012 г. к 2010 г.
Коэффициент концентрации собственного капитала	0,292	0,219	0,220	0,188	75	в 1,005 раз	85
Коэффициент капитализации	2,430	3,576	3,550	4,306	в 1,47 раз	99	в 1,21 раз
Коэффициент маневренности	-0,924	-1,556	-1,404	-1,966	в 1,68 раз	90	в 1,40 раз
Коэффициент обеспеченности % к уплате	4,765	1,499	1,366	1,323	31	91	97
Коэффициент обеспеченности СОС	-0,613	-0,771	-0,654	-0,840	в 1,26 раз	85	в 1,28 раз
ИКФУ					12,73	14,79	16,49

 

Наибольшее значение ИКФУ ОАО «Каравай» имело в 2012 году – 16,49; в 2011 г. он составлял 14,79, а в 2010 г. – 12,73., соответственно, в 2012 г. оно функционировало наилучшим образом.

Таким образом, мы проанализировали деятельность предприятия, провели SWOT-анализ ОАО «Каравай», отметили положительные и отрицательные стороны деятельности предприятия, провели анализ ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, горизонтальный и вертикальный анализ баланса ОАО «Каравай». Далее проведем анализ состава и структуры оборотных средств ОАО «Каравай».

2.2 Анализ финансового потенциала предприятия

Ликвидность – способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной. Ликвидность – способность обращаться в деньги.

Обычно различают высоколиквидные, низколиквидные и неликвидные ценности (активы). Чем легче и быстрее  можно получить за актив полную его  стоимость, тем более ликвидным  он является. Для товара ликвидности  будет соответствовать скорость его реализации по номинальной цене.

В российском бухгалтерском балансе  активы предприятия расположены  в порядке убывания ликвидности. Их можно разделить на следующие  группы:

А1. Высоколиквидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения).

А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная дебиторская задолженность, т.е. задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты).

А3. Медленно реализуемые активы (прочие, не упомянутые выше, оборотные активы).

А4. Труднореализуемые активы (все внеоборотные активы).

Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства, к которым  относится текущая кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом, бюджетом и т.п.).

П2. Среднесрочные обязательства (краткосрочные  кредиты и займы, резервы предстоящих  расходов, прочие краткосрочные обязательства).

П3. Долгосрочные обязательства (раздела IV баланса "Долгосрочные пассивы").

П4. Постоянные пассивы (собственный капитал организации).

Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Идеальным считает ликвидность, при которой выполняются следующие  условия:

А1 ≥ П1; 

А2 ≥ П2; 

А3 ≥ П3;

А4 ≤ П4.

 

Таблица 11 – Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «Каравай» за 2009 – 2012 г.г., тыс. руб.

 

Условное обознач.	Ранжирование активов и пассивов баланса	Абс. величина, тыс.руб.				Динамика, (+/-), тыс.руб.
		2009г.	2010г.	2011г.	2012г.	2010г. к 2009г.	2011г. к 2010 г.	2012г. к 2011г.
Актив
А1	Наиболее ликвидные активы	475	500	386	180	25	-114	-206
А2	Быстрореализуемые активы	9533	12689	14730	16640	3156	2041	1910
А3	Медленнореализуемые активы	13492	18111	19221	22444	4619	1110	3223
А4	Труднореализуемые активы	18606	25367	24806	31656	6761	-561	6850
Пассив
П1	Наиболее срочные обязательства	17902	30005	28737	30167	12103	-1268	1430
П2	Краткосрочные пассивы	5600	5480	7900	4219	-120	2420	-3681
П3	Долгосрочные пассивы	0	0	0	11580	0	0	11580
П4	Постоянные пассивы	9071	9463	10320	10674	392	857	354

 

Организация считается  ликвидной, если ее текущие активы превышают  краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности организации  можно определить на основе анализа  ликвидности баланса.

В таблице 12 представлен анализ соотношения активов и пассивов ОАО Брянский хлебокомбинат «Каравай» за 2009-2012 г.г.

 

Таблица 12 – Соотношение активов и пассивов баланса  ОАО «Каравай» за 2009 – 2012 г.г., тыс. руб.

 

Нормативное соотношение	2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.	Платежный излишек (+) / недостаток (-), тыс.руб.
					2009 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
А1 ≥ П1	А1<П1	А1<П1	А1<П1	А1<П1	-17427	-24867	-28351	-29987
А2 ≥ П2	А2>П2	А2>П2	А2>П2	А2>П2	+3933	+7209	+6830	+12421
А3 ≥ П3	А3>П3	А3>П3	А3>П3	А3>П3	+13492	+18111	+19221	+10864
А4 ≤ П4	А4>П4	А4>П4	А4>П4	А4>П4	+9535	+15904	+14486	+20982

 

 Соотношения    активов    и    пассивов   предприятия    за   2009 - 2012 г.г. показывают, что ликвидность баланса нарушена.

Баланс считается абсолютно  ликвидным, если выполняются условия:

А1 ≥ П1;

А2 ≥ П2;

А3 ≥ П3; 

А4 ≤ П4.

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства  предприятия, то обязательно выполняется  последнее неравенство, которое  имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

Наряду с абсолютными  показателями ликвидности рассчитываются следующие относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности; коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент текущей ликвидности.

В таблице 13 представлены коэффициенты ликвидности ОАО Брянский хлебокомбинат «Каравай» за 2009-2012 г.г.

Таблица 13 – Коэффициенты ликвидности ОАО «Каравай» в 2009-2012 гг., ед.

Показатель	Норматив	2009г.	2010г.	2011г.	2012г.	Абсолютное отклонение (+,-), ед.
						2010г. к 2009г.	2011г. к 2010г.	2012г. к 2011г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,2-0,5	0,020	0,014	0,011	0,005	-0,006	-0,003	-0,006
Коэффициент быстрой ликвидности	>0,8	0,426	0,344	0,343	0,421	-0,082	-0,001	0,078
Коэффициент текущей ликвидности	>2	0,622	0,565	0,605	0,727	-0,057	0,040	0,122

 

 

Из представленной таблицы  можно сделать следующие выводы.

В 2009г. коэффициент абсолютной ликвидности составлял 2%, в 2010 г. – 1,4%, в 2011 г. – 1,1%, в 2012 г. – 0,5%. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,6 п.п., в 2011 г. по сравнению с 2010 г. коэффициент абсолютной ликвидности снизился на 0,3 п.п, а в 2012 г. по сравнению с 2011 г. он снизился на 0,6 п.п.

На протяжении всего рассматриваемого периода коэффициент абсолютной ликвидности был ниже нормативного значения, это означает, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты имеющая кредиторская задолженность не может быть погашена за 2-5 дней.

В 2009 г. коэффициент быстрой ликвидности  составлял 42,6%, в 2010 г. – 34,4%, в 2011 г. – 34,3%., в 2012 г. – 42,1%. В 2010 г. по сравнению с 2009 г. коэффициент быстрой ликвидности снизился на 8,2 п.п., в 2011 г. по сравнению с 2010 г. он также снизился на 0,1 п.п. В 2012 г. значение коэффициента повысилось на 7,8 п.п.