Шпаргалка по «Теоретическим основам финансового менеджмента»

Добавленная стоимость - стоимость произведенной продукции за период - стоимость потребленных материальных средств и услуг других организаций.

Брутто-результат  эксплуатации инвестиций (БРЭИ) определяется: добавочная стоимость минус расходы на оплату труда и связанные с ней платежи минус все налоги кроме налога на прибыль.

Нетто-результат  эксплуатации инвестиций (НРЭИ) определяется: БРЭИ минус амортизационные отчисления; на практике НРЭИ определяется как балансовая прибыль плюс проценты за кредит относимые на себестоимость продукции.

Экономическая рентабельность активов определяется:

ЭР = НРЭИ / АКТИВ х 1 %

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Концепция агентских отношении в финансовом менеджменте  и сглаживании конфликтов между собственниками и менеджментом организации.

Концепция агентских отношений одна из базовых концепций финансового менеджмента, смысл которой состоит в том, что по отношению к любой фирме всегда можно обособить группы лиц, заинтересованных в ее деятельности, но интересы которых, как правило, не совпадают. Очевидно, что концепция агентских отношений имеет непосредственное касательство к финансовой стороне деятельности фирмы, поскольку система управления ею не свободна от воз-можных противоречий, а для их преодоления собственники компании вынуждены нести так называемые агентские издержки. Существование в более или менее острой форме конфликта интересов заинтересованных лиц, а следовательно, и агентских издержек является объективным фактором, а величина последних должна учитываться при принятии решений финансового харак тера.

Конфликтная ситуация – это противоречия позиции сторон по какому-либо поводу, стремление к противоположным целям, использование различных средств для их достижения, несовпадение интересов, желаний и т.д.

Субъектами  конфликта являются участники конфликтного взаимодействия, в качестве которых  могут выступать отдельные личности, группы, организации.

Признаки  конфликта:

а) наличие  ситуации, воспринимаемой участниками  как конфликтной;

б) неделимость  объекта конфликта, то есть предмет  конфликта не может быть поделен  справедливо между участниками  конфликтного взаимодействия;

в) желание  участников продолжить конфликтное  взаимодействие для достижения своих  целей.

Общие условия разрешения конфликтов были названы разными социологами, но среди них следует особо выделить три условия, названные Р. Дарендорфом.

Первое  условие — каждая из сторон конфликта должна признать наличие конфликтной ситуации, а за оппонентом — само право на существование. То есть регулирование конфликта невозможно, если одна из сторон заявляет, что противоположная сторона не имеет права на существование или что позиция противоположной стороны недопустима.

Далее, сторона конфликта должна признать существующие различия во взглядах.

Второе  условие — уровень организации сторон. Чем он выше, тем легче достичь договоренности.

Третье  условие — обе стороны должны согласиться соблюдать определенные правила взаимоотношений.

Известно  несколько способов разрешения конфликтов.

Первый  — разъяснение требований к работе. Нередко отсутствие информации является причиной конфликтов, порождая домыслы, вымыслы. Если кадровые службы организуют эффективное функционирование информации, каждый член корпорации знает свои права и обязанности, четко представляет политику организации, процедуры и правила работы, включая правила определения оплаты труда, распределения поощрений, материальных благ.

Каждый  работник должен знать абсолютно  точно, что от него ждут в корпорации.

Второй  — применение координационных механизмов. Когда между двумя отделами возникают противоречия, то для предотвращения и разрешения конфликта необходимо создать единый координирующий орган.

Третий  — установление общих целей для конфликтующих сторон. Новые цели, особенно высокие моральные цели, требуют объединения усилий, что ведет к разрешению конфликта, замене его сотрудничеством.

Четвертый — эффективное использование систем вознаграждений, то есть вознаграждать нужно лишь тех людей, которые достигли положительных результатов.

Существует  достаточно много методов управления конфликтов. Укрупнено их можно представить в виде нескольких групп, каждая из которых имеет свою область применения:

а) внутриличностные, то есть методы воздействия на отдельную личность;

б) структурные, то есть методы по устранению организационных конфликтов;

в) межличностные  методы или стили поведения в конфликте;

г) переговоры;

д) ответные агрессивные действия — эту группу методов применяют в крайних случаях, когда исчерпаны возможности всех предыдущих групп.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Финансовая отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента.

Финансовая отчетность - это совокупность форм отчетности, составленной на основе данных финансового учета с целью предоставления внешним и внутренним пользователям обобщенной информации о финансовом положении фирмы в виде, удобном и понятном для принятия этими пользователями определенных деловых решений.

Информация  должна содержать сведения для:

- Оценки  финансового состояния

-Оценки  потока денежных средств

  Принятия  инвестиционных решений

Основными пользователями финансовой отчетности выступают:

1. инвесторы (собственники, рядовые акционеры, институциональные инвесторы);
2. кредиторы (коммерческие банки и другие институциональные заимодавцы, поставщики, которые на основании финансовой информации фирмы вырабатывают условия коммерческого кредитования данной фирмы);
3. 3 профсоюзы и служащие по поводу оценки способности данного объекта выплачивать более высокую зарплату;
4. заказчики продукции по поводу оценки ее способности выполнять взятые обязательства;
5. государственные органы по поводу выполнения налоговых обязательств, выполнения требований государственного регулирования финансовой деятельности;
6. население по поводу перспектив деловых контактов с экономическим объектом;
7. деловые и научные круги, изучающие потенциальное место в своей отрасли, на национальных и зарубежных рынках, а также определяющие ее рейтинги.

Стороны, заинтересованные в получении информации в зависимости от их запросов и  потребностей, можно условно разделить  на две категории: внешние и внутренние.

Внутренние  пользователи - менеджеры, руководство, финансовые менеджеры. В некоторых случаях в данную группу относятся и собственники предприятия.

Внешние пользователи - кредиторы, потенциальные инвесторы, контрагенты предприятия, налоговые органы, финансовый рынок в лице фондовой биржи и прочие.

Эффективное решение задач финансового менеджмента требует использования адекватных информационных ресурсов, которые по источникам формирования и отношению к управляющему объекту можно разделить на внутренние и внешние.

Внешние информационные ресурсы - к данной группе относится информация о других производителях, возможных потребителях, поставщиках. Такая информация может быть получена на информационных рынках. Выделяют следующие основные секторы мирового рынка информации:

1. Деловая  информация, обслуживающая сферу бизнеса:

макроэкономическая (характеризует общее состояние  экономики);

финансовая (характеризует конъюнктуру различных  рынков);

биржевая (о котировках на фондовом рынке);

коммерческая (содержит сведения о предприятиях, их производственных связях и пр.);

статистическая (экономическая, финансовая, биржевая и др. информация, представленная в виде динамических рядов);

деловые новости (представляется информационными  агентствами и охватывает различные сферы бизнеса).

2. Научная  и профессиональная информация.

3. Социально-политическая и правовая информация.

4. Массовая  и потребительская информация.

Внутренние  информационные ресурсы - данная группа содержит информацию, которая создается в процессе функционирования предприятием и формируется специалистами его различных подразделений.

Внутренние  информационные ресурсы могут быть организованы:

1. по экономическому содержанию:

данные  управленческого учета;

различные сметы и бюджеты;

плановые  и оперативные данные о производстве и реализации;

данные  о закупках и расходование сырья;

данные  об издержках и пр.

2. по источникам формирования:

бухгалтерия;

финансовый  отдел и другие.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5. Инструментарий и методы финансового анализа в  системе   финансового менеджмента.

Для  проведения финансового анализа предприятия  используются определенные методы и инструментарий.

Наиболее  простой метод – сравнение, когда  финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей  за разные периоды необходимо добиться однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др.

Следующий метод – группировки, когда показатели сгруппируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявление тенденций развития  отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей.

Метод цепных подстановок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.

В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты – относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим.

Финансовые  коэффициенты используются для сравнения  показателей финансового состояния  конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или средне отраслевыми показателями; для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия; для определения нормативных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Так, например, введена система критериев для определения не удовлетворительной структуры баланса, неплатежеспособности предприятия. Такими критериями являются: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их нормальные ограничения, т.е. предельные размеры.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Методы планирования финансовых показателей деятельности предприятия.

К основным методам разработки планов можно  отнести следующие.

Нормативный метод, суть которого заключается в том, что на предприятии в процессе планирования применяется единая система норм и нормативов (нормы расхода сырья и материалов, нормы выработки и обслуживания, трудоемкость, нормы численности, нормативы использования машин и оборудования, нормативы организации производственного процесса, длительность производственного цикла, запасы сырья, материалов и топлива, незавершенного производства, финансовые нормативы и др.).

Балансовый  метод планирования обеспечивает установление связей между потребностями в ресурсах и источниках их покрытия посредством составления балансов производственной мощности, рабочего времени, материального, энергетического, финансового и других, а также между разделами плана (например, балансовый метод увязывает производственную программу с производственной мощностью предприятия, трудоемкость производственной программы – с численностью работающих).

Расчетно-аналитический  метод используется для расчета  показателей плана, анализа их динамики и факторов, обеспечивающих необходимый количественный уровень. В рамках этого метода определяется базисный уровень основных показателей плана и их изменения в плановом периоде за счет количественного влияния основных факторов, устанавливаются индексы изменения плановых показателей по сравнению с базовым уровнем.