Механизм управления финансовыми результатами, включающий в себя учет и анализ

Коэффициент обеспеченности стал выше в текущем периоде, однако он находится за пределами норме, и демонстрирует достаточно низкий уровень финансовой независимости.

Подводя итог вышеприведённому анализу, отметим, что структура капитала предприятия является не является абсолютно ликвидным и устойчивым, что свидетельствует о не эффективной финансовой политике.

 

 

3.5 Анализ финансовой результативности предприятия

 

 

В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций.

По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования [2].

 

 

Таблица 10 - Анализ рентабельности

 

Показатель	Период, %			Изменение 2013 к 2011, +/-
	2011	2012	2013
Общая рентабельность совокупного капитала	-4,28	4	9	13,28
Рентабельность продаж	-2,95	2,23	3,96	6,91
Рентабельность собственного капитала	-104	208,7	102,91	206,91
Экономическая рентабельность	-2,95	2,93	4,95	7,9
Фондорентабельность	-5,26	12,61	52,32	57,58
Рентабельность основной деятельности	-2,99	3,18	5,41	8,4
Рентабельность перманентного капитала	12,13	-19,4	221,81	209,67
Коэффициент устойчивости экономического роста	104	274,64	128,64	24,64
Период окупаемости собственного капитала	96,15	34,67	77,74	-18,41
Рентабельность производственных фондов	-5,06	10,99	36,3	41,36
Рентабельность выпуска товарной продукции	1,29	8,41	9,41	8,12

 

 

Общая рентабельность совокупного капитала предприятия находится на среднеотраслевом уровне и имеет тенденцию к повышению за счёт роста чистой прибыли предприятия.

Таким образом, на 1 рубль реализованной продукции в 2011 году приходилось - 2,95 копейки прибыли, что на 6,91 коп. меньше, чем в 2013 году. Это связано с увеличением прибыли от продаж на фоне роста выручки.

Как видно из показателей, эффективность использования капитала в 2012 выше, чем в 2011 году на 312,7% за счёт увеличения чистой прибыли предприятия, однако в 2013 г. ниже 2012г. на 105,79%.

Использование имущества в целом по организации в 2013 году немного более эффективнее, на 7,9%.

Использование основных средств и прочих внеоборотных активов также в 2013 году эффективнее, на 57,58%.

На 1 руб. затрат в 2011 году приходилось - 2,99 коп. прибыли, в 2012году - 3,18 коп. прибыли, в 2013г. – 5,41 коп. прибыли, что говорит об увеличении эффективности основной деятельности к 2013 году.

На 209,67% в 2013 году по сравнению с 2011 г. эффективнее было использование капитала, вложенного в деятельность организации на длительный период.

Как видно из показателей, наиболее высоким коэффициентом устойчивости экономического роста был 2012г. (274,64%), но к 2013 году они снизились до 128,64%, что на 24,64% выше чем в 2011г.

Наименьший срок окупаемости собственного капитала приходится на 2012 год и составляет 34,67 года, что на 61,48 года меньше, чем в прошлом году и на 43,07 меньше, чем в 2013г.

Использование основных средств, нематериальных активов и запасов в 2013 году наиболее эффективно, на 41,36% по сравнению с 2011 годом.

В связи с тем, что рентабельность выпуска товарной продукции в 2013 г. по сравнению с 2011г. вырос на 8,12%, то это означает, что необходимо пересматривать цены или усилить контроль над себестоимостью.

Таким образом, можно отметить следующее. Несмотря на небольшой рост общей финансовой результативности капитала и его составляющих, обусловленный повышением чистой прибыли, наблюдается снижение эффективности основной деятельности организации: уменьшение прибыли от продаж на фоне роста затрат и выручки.

В связи с этим одним из направлений совершенствования финансовой политики предприятия является поиск резервов увеличения прибыльности основной деятельности.

 

 

3.6 Определение характера финансовой устойчивости организации

 

 

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов, и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников. Трем показателям Н1, Н2, Н3 соответствуют показатели обеспеченности запасами и затратами этими источниками Е1, Е2, Е3. Расчет сводится в таблицу, после чего определяется трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия [10].

Таблица 11 - Анализ степени финансовой устойчивости предприятия

 

Показатели	2011	2012	2013
1. Источники собственных  средств	-150	138	2095
2. Внеоборотные активы	2965	3006	5151
3. Н1. Наличие собственных  оборотных средств	3115	2868	3056
4. Долгосрочные кредиты  и займы	2982	2230	880
5. Н2. Наличие собственных  оборотных средств, а также долгосрочных  и среднесрочных кредитов и  займов	6097	5098	386
6. Краткосрочные кредиты  и заемные средства	810	5062	19516
7. Н3. Общая величина источников  формирования запасов и затрат	6907	10160	19902
8. Общая величина запасов  и затрат	121	815	2288
9. Е1. Излишек или недостаток  собственных оборотных средств	2994	2053	17726
10. Е2. Излишек или недостаток  собственных оборотных средств, а также долгосрочных и среднесрочных  кредитов и займов	5976	4283	-14670
11. Е3. Излишек или недостаток  общей величины источников формирования  запасов и затрат	6786	9345	2176
12. Трехкомпонентный показатель  ситуации	1,1,1	1,1,1	1,0,1 неустойчивое

 

Но следует отметить незначительный размер дефицита покрытия запасов собственными источниками (стр. 9 таблицы), что позволяет считать финансовое положения предприятия в целом стабильным.

Кроме того, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты. Результаты представлены в таблице

Таблица 12 - Относительные коэффициенты финансовой устойчивости

 

Показатели	Период			Динамика
	2011	2012	2013	2012/2011, +/-	2013/2012, +/-
Коэффициент капитализации	-25,28	52,84	9,92	78,12	-42,92
Коэффициент обеспеченности  собственными источниками финансирования	-4,6	-0,65	-0,17	3,95	0,48
Коэффициент финансовой независимости	-0,04	0,02	0,09	0,06	0,07
Коэффициент финансирования	-0,04	0,02	0,1	0,06	0,08
Коэффициент финансовой независимости   в части формирования запасов	25,74	-3,53	-1,34	-29,57	2,19
Коэффициент мобильности средств	0,23	1,47	34,5	1,24	33,03
Коэффициент финансовой зависимости	1,04	0,98	0,91	-0,06	-0,07
Коэффициент обеспеченности материальных затрат	-1,1	-0,78	-0,95	0,32	-0,17
Коэффициент соотношения дебиторской   и кредиторской задолженности	0,68	0,67	0,76	-0,01	0,09
Коэффициент привлечения средств	1,2	1,14	1,12	-0,06	-0,02

 

В 2011 году сколько организация привлекла 52,84 заемных 
средств на 1 руб. вложенных в активы собственных средств, что на 78,12 больше, чем в прошлом году. В целом за 2011-2013гг. коэффициент капитализации соответствует рекомендуемому критерию и отражает высокий уровень финансовой независимости организации.

За три анализируемых года коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования находился ниже нуля, что не соответствует рекомендуемому критерию.

Удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования в 2012 году составлял 0,02, а в 2013г. – 0,09, что говорит о низком уровне финансовой независимости. Показатель не соответствует рекомендуемому критерию.

Коэффициент финансирования возрастает на 0,08, но не соответствует рекомендуемому критерию за три анализируемых года.

25,74 части материальных запасов  обеспечивается собственными 
средствами в 2011 году, далее, как видно идет снижение данного показателя, поэтому указывает на неустойчивую структуру источников формирования запасов.

Коэффициент мобильности средств за исследуемый период увеличивается и показывает, что 34,5 части оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов в 2011г.

Коэффициент финансовой зависимости имеет тенденцию к уменьшению и показывает, что в 2013г. 0,91 части оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов, что на 0,07 ниже, чем в 2012г. За 2011-2013гг. данный показатель соответствует рекомендуемому критерию.

Коэффициент обеспеченности материальных затрат в 2013г. по сравнению с 2012 годом снизился на 0,07 и показывает, что 0,91 части запасов и затрат покрывает чистый оборотный капитал.

Коэффициент маневренности собственного капитала в 20012 году снизился на 0,17 с составил - 0,95.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности в целом за три года имеет тенденцию к увеличению, хотя до сих пор не соответствует рекомендуемому значению.

Коэффициент привлечения заемных средств снизился на 0,02 и указывает, что в 2013г. 1,12 часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств.

Синтезируя полученные выводы, можно в целом охарактеризовать финансовое положение предприятия как не устойчивое, а характер проводимой финансовой политики как умеренно-консервативный.

Общие результаты финансового анализа, проведенные в данной главе, позволяют сделать следующие выводы:

• на анализируемом предприятии выявлен недостаток собственных оборотных средств для покрытия запасов и затрат, что свидетельствует о не устойчивом финансовом положении и по результатам анализа динамики данного показателя видно, что существует тенденция к увеличению данного недостатка, что в дальнейшем может еще хуже повлиять на финансовое состояние предприятия;
• чистый оборотный капитал снизился на 2043 тыс.руб., а это свидетельствует о повышении потребности в финансировании со стороны внешних по отношению к производственному процессу источников (собственный капитал, кредиты);
• структура капитала предприятия является не является абсолютно ликвидным и устойчивым, что свидетельствует о не эффективной финансовой политике;
• несмотря на небольшой рост общей финансовой результативности капитала и его составляющих, обусловленный повышением чистой прибыли, наблюдается снижение эффективности основной деятельности организации: уменьшение прибыли от продаж на фоне роста затрат и выручки.