Информационное обеспечение финансового менеджмента

 

В отчетном году оборотные активы составили 414229 тыс.руб. Величина оборотных активов по с равнению с предыдущим годом уменьшилась на 27155 тыс.руб. или 6%.  Это в основном произошло из-за снижения величины запасов на 52105 тыс.руб. или 23%. Доля запасов снизилась на 9% и в текущем году составила 42% всей суммы оборотных активов.

Наблюдается существенное снижение доли денежных средств, отклонение от прошлого года равняется 4% и в текущем году доля денежных средств и их эквивалентов в общей величине оборотных активов составила 7%. Величина денежных средств уменьшилась на 20400тыс.руб. и в отчетном году составила 29527 тыс.руб.

Наблюдается рост дебиторской задолженности на 45850 тыс.руб. или 27%. Доля дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов выросла и составила 51%.

 

Таблица 17

Оценка состава и структуры дебиторской задолженности

Статьи дебиторской задолженности	На начало года		На конец года		Темп роста, %	Абсолютное отклонение, тыс. руб.	Влияние изменения структуры, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги	126777	76	164386	77	130	37609	17,7
Всего дебиторской задолженности:	166977	100	212827	100	128	45850	21,5

 

Дебиторская задолженность увеличилась на  45850 тыс.руб. или 21,5% и в текущем году составила 212827 тыс.руб. Это обусловлено ростом дебиторской задолженности за товары, работы и услуги (влияние на изменение структуры 18%). Доля дебиторской задолженности за товары, работы и услуги незначительно выросла и составила 77% от общей суммы дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность за товары, работы и услуги увеличилась на 37609 тыс.руб. и составила в текущем году 164386 тыс.руб.

Рекомендуется провести анализ показателей качества управления дебиторской задолженностью. Здесь анализируются такие показатели как коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от продаж и доля сомнительной дебиторской задолженности в общем ее объеме.

Показатели качества управления дебиторской задолженностью:

 

У

= (27)

У

= 0,38  (2007)

У

= 0,51   (2008)

где  У - доля ДЗ в общей сумме текущих (оборотных)  активов, %

Показывает, какую долю дебиторская задолженность занимает в общей сумме оборотных активов. Увеличение этого показателя свидетельствует об оттоке  денежных средств из оборота.

 

К

=      (28)

К

= 0,22  (2007)

К

= 0,23  (2008)

 где: К - дебиторская емкость,  руб./руб.

Показывает, какой объем продаж осуществляется предприятием на условиях кредитования.

 

У

= (29)

У

=  0,022 (2007)

У

=  0,009 (2008)

Информация о сомнительной дебиторской задолженности приведена в справке бухгалтерии в приложении 2.

Таблица 18

№	Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Изменение
1	Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, раз	4,6	4,4	-0,2
2	Период погашения дебиторской задолженности, дни	79	83	4
3	Доля дебиторской задолженности в общем объеме текущих активов, %	0,38	0,51	0,13
4	Отношение средней величины дебиторской задолженности к выручке от продаж	0,22	0,23	0,01
5	Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме задолженности, %	0,022	0,009	-0,01

 

Оборачиваемость дебиторской задолженности замедлилась и период погашения дебиторской задолженности увеличился на 4 дня.  Доля дебиторской задолженности в составе оборотных увеличилась на 13% и в текущем году составила 51 %. Увеличение свидетельствует об оттоке  денежных средств из оборота.

 Отношение дебиторской задолженности  к выручке незначительно изменилось и в текущем году составило 0,23. Т.е.  23% объема продаж осуществляется предприятием на условиях кредитования. Доля сомнительной дебиторской задолженности в общем объеме дебиторской задолженности  снизилась и в текущем году составила меньше 1%.

Оптимальное управление оборотными активами предполагает контроль за продолжительностью операционного, производственного и финансового цикла.

На основе финансовой отчетности необходимо определить продолжительность операционного, производственного и финансового циклов по следующим формулам.

 

, где        (30)

ПОЦ = 88,8+81,8=170,6

ПОЦ – продолжительность операционного цикла;

ППЦ – продолжительность производственного цикла;

- период оборачиваемости дебиторской  задолженности.

 

, где     (31)

ППЦ = 29,45+0,865+58,45=88,8

- среднее время (дни) оборачиваемости  сырья и материалов, готовой продукции, незавершенного производства, соответственно.

2007:                                                                    

          

2008:

            

2007:

 =30,4             =0,9    =76,2 

2008:

 

=28,5             =0,83  =40,7

 

По аналогичным формулам рассчитаем коэффициенты оборачиваемости готовой продукции и незавершенного производства.

- период оборачиваемости дебиторской  задолженности рассчитывается по следующей формуле:

   (35)

(2007)

 

(2008)

=81,8

 

Затем рассчитаем продолжительность финансового цикла (ПФЦ):

 

               (36)

ПФЦ = 170,6 – 112,8 = 57,8

   (2007)

                                                  (2008)

                                              

- периоды оборачиваемости кредиторской  задолженности (дни),

Продолжительность финансового цикла в текущем году составила 57,8 дней, что меньше чем в прошлом году.

Продолжительность операционного цикла в текущем году составила 88,8дня, т.е. время в течении которого финансовые ресурсы находятся в запасах и дебиторской задолженности.

При  управлении оборотными важно определить, обеспечена ли текущая деятельность компании имеющимися финансовыми ресурсами.  Для этого рассчитаем показатель финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП)

       (37)

ФЭП=172375+212827-195295=189907 > 0

Если ФЭП < 0, то компания не испытывает недостаток текущего финансирования.

Если ФЭП >0, то компания испытывает недостаток текущего финансирования.

Далее сравним его с чистым оборотным капиталом (ЧОК) и определим потенциальный излишек (дефицит)ресурсов текущего финансирования.

 

(38)

ЧОК=1165587-1066207+17977=117357

ФЭП >ЧОК

Если ФЭП < ЧОК, то компания финансово устойчива, т.к. она компенсирует недостаток текущего финансирования чистым оборотным капиталом.

Если ФЭП >ЧОК, то компания финансово неустойчива и ей требуются кредитные ресурсы на сумму разности ЧОК И ФЭП.

Рассчитывается ПИ(Д) - потенциальный излишек (дефицит) денежных средств

                                         

                                 (39)

                                                                 ПИ(Д)=189907-117357=72550

 

Затем следует определить величину относительной экономии (перерасхода) оборотного капитала по формуле:

(2,2-2)*2544=508,8   (40)

где   DЭКотн – относительная экономия (перерасход) оборотного капитала, руб.  

N1 – выручка от продаж в анализируемом году.

По результатам проведенных расчетов сделаем следующие выводы

Показатель финансово-эксплуатационных потребностей в текущем году составил 189907 тыс. руб. , т.е. компания испытывает недостаток в текущем финансировании.

Чистый оборотный капитал в текущем году составил 117357, что говорит о наличии долгосрочных источников.

Потенциальный дефицит денежных средств  в текущем году составил 72550 тыс.руб. Это негативно влияет на финансовом состоянии предприятия.

Величина относительной экономии оборотного капитала составила 508,8 тыс.руб.

 

2.10. Оценка производственно –  финансового левериджа

 

Процесс управления активами, направленный на увеличение прибыли, характеризуется категорией производственно-финансового левериджа. Производственно-финансовый леверидж обобщает общий риск фирмы по возможному недостатку средств для покрытия текущих расходов и финансовых издержек по обслуживанию заемного капитала.

Для оценки производственно-финансового левериджа используются формулы:

 =3,23 *1,27  =4,1021             (41)

где ПФЛ – производственно-финансовый левериджа

 

         =71/22=3,23                   (42)

                                      ТПрпр= (Тр-100)=(171-100)=71%

                                            Тр=(294846/172320)*100=171

                                            ТNпр=122-100=22%

где ЭОЛ – эффект операционного левериджа,

ТПрпр – темпы прироста эксплуатационной прибыли

ТNпр – темпы прироста выручки

      =90/71=1,27%  (43)

                                              ТПчпр=190-100=90%

где ЭФЛ – эффект (уровень) финансового левериджа,

ТПчпр – темпы прироста чистой прибыли.

ЭФЛ в текущем году составил 1,27%, то есть риск непокрытия финансовых издержек 1,27%.

Риск непокрытия производственных затрат (ЭОЛ) 3,23%

Риск непокрытия финансовых издержек и производственных затрат 4,1%.

 

Заключение

 

В бухгалтерском учете отчетность является его завершающим этапом, на котором происходят обобщение накопленной учетной информации и представление ее в виде, удобном для заинтересованных лиц. Бухгалтерская отчетность служит одним из важнейших источников информации об условиях и результатах деятельности организации, доступных различным группам ее внешних и внутренних пользователей. Однако в полной мере выполнять эту функцию она может лишь в том случае, если отвечает основным качественным характеристикам: достоверности, полноте, существенности, нейтральности и т.п.

Организация должна сформировать годовую бухгалтерскую отчетность в сроки, установленные в п. 2 ст. 15 Закона № 129-Ф и п. 86 Положения по ведению бухгалтерского учета и отчетности. Представляемая годовая бухгалтерская отчетность должна быть утверждена в порядке, установленном учредительными документами организации.

В настоящее время организации представляют в обязательном порядке в соответствии с Федеральным законом "О бухгалтерском учету" (от 21 ноября 1996 г. № 129-ФЗ) годовую бухгалтерскую отчетность, состоящую из:

1. Бухгалтерского баланса  – форма № 1;

2. Отчета о прибылях  и убытках – форма № 2;

3. Отчета об изменениях  капитала – форма № 3;

4. Отчета о движении  денежных средств – форма № 4;

5. Приложения к бухгалтерскому балансу – форма № 5;

6. Отчета о целевом  использовании полученных средств  – форма № 6;(для некоммерческих  организаций);