Автор работы: Пользователь скрыл имя, 07 Сентября 2014 в 13:51, курсовая работа
В настоящее время, в условиях существования различных форм собственности в России, особенно актуальным становится изучение вопросов формирования, функционирования и воспроизводства предпринимательского капитала. Возможности становления предпринимательской деятельности и ее дальнейшего развития могут быть реализованы лишь только в том случае, если собственник разумно управляет капиталом, вложенным в предприятие.
В большинстве случаев, на практике капитал предприятия рассматривается как нечто производное, как показатель, играющий второстепенную роль, при этом на первое место, как правило, выносится непосредственно сам процесс деятельности предприятия
Введение...................................................................................................................3
1. Сущность капитала предприятия и виды источников его формирования……………………………………………………………………..4
1.1 Экономическая сущность и классификация капитала предприятия…...4
1.2 Состав и источники формирования собственных средств предприятия………………………………………………………………10
1.3 Состав и источники формирования заемных средств предприятия………………………………………………………………17
2. Методологические подходы к формированию оптимальной структуры капитала предприятия…………………………………………………………...24
2.1 Модели формирования оптимальной структуры капитала предприятия………………………………………………………………24
2.2 Процесс и этапы формирования оптимальной структуры капитала…………………………………………………………………...34
3. Определение оптимальной структуры капитала предприятия на примере ООО «Владпромпроект»………………………….................................40
3.1 Краткая характеристика ООО «Владпромпроект»…………...40
3.2 Анализ структуры капитала ООО «Владпромпроект»……….42
3.3Формирование оптимальной структуры капитала ООО «Владпромпроект»……………………………………………...
Заключение…………………………………………………………………...47
Список используемой литературы………………………………………….51
На основе найденных показателей рассчитаем WACC. Для этого необходимо найти только стоимость источника “заемный капитал”. Т.к. стоимость собственного капитала была рассчитана в пункте 3.2, re = 9.542 %.
Цена заемного капитала находится по формуле (8):
rd = (1-Т)*% = (1 – 0,2)*0,2 = 0,16 (rd =16%).
Итак, средневзвешенная стоимость капитала, рассчитанная по формуле (9):
WACC = rd * D/(E+D) + re *E/(E+D) (9)
WACC = 16*0.500/(0.500+46.929) + 9.542*46.929/(0.500+46.929) = 0.17 + 9.44 = 9.61%.
Средневзвешенная стоимость капитала при условии привлечения заемного капитала оказалась выше WACC, которая была рассчитана при функционировании только собственного капитала. Поэтому, структура капитала, которая была изначально предложена предприятием ООО «Владпромпроект» является оптимальной для этой компании, так как им не выгодно будет привлекать заемные средства.
Заключение
Капитал предприятия - является основным фактором производства, характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход, является главным источником формирования благосостояния его собственников и является главным измерителем его рыночной стоимости.
По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный виды его капитала.
Собственный капитал (СК) определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации (чистые активы организации) и состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов.
Предприятие, использующее
только собственный капитал, имеет
наивысшую финансовую
Заемный капитал (ЗК) представляет собой часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательства вернуть поставщику, банку, другому заимодавцу деньги либо ценности, эквивалентные стоимости такого имущества. В составе заемного капитала различают краткосрочные (ссуды, займы, текущая кредиторская задолженность) и долгосрочные заемные средства (ссуды, займы, заемные средства), кредиторскую задолженность.
Предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий финансовый потенциал своего развития (за счет формирования дополнительного объема активов) и возможности прироста финансовой рентабельности деятельности.
Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых менеджером в процессе финансового управления. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение собственных и заемных средств организации, при котором максимизируется ее рыночная стоимость.
Кроме формирования оптимальной структуры капитала менеджеру необходимо эффективно управлять функционированием каждой из его составных частей, то есть формированием и использованием собственных и заемных средств организации в соответствии с целями привлечения этих средств.
Список используемых источников
Информация о работе Формирование оптимальной структуры капитала фирмы