Формирование модели управления остатком денежных средств предприятия

Министерство образования  и науки Российской Федерации

ФГАОУ ВПО «Уральский федеральный  университет

 имени первого Президента России Б.Н.Ельцина»

Институт «Высшая школа  экономики и менеджмента»

Кафедра «Государственные и  муниципальные финансы»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Финансовый  менеджмент»

на тему «Формирование  модели управления остатком денежных средств предприятия»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                                                                 Студент: Э.Э. Пашаева

 

                                                                               Группа: ЭМЗ-501309с

 

                                                                                         Руководитель: И.В. Хайнус

 

                                                                                 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Екатеринбург,

2013

 

Оглавление

 

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………………3

1. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ ПРЕДПРИЯТИЯ…………………………………….........5

1.1 Понятие и классификация  денежного потока……………………………...5

1.2 Принципы и задачи  управления денежными потоками  предприятия…..10

1.3 Источники информации и методика анализа денежных потоков организации……………………………………………………………………………14

2. МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ ОСТАТКОМ  ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ………………………………………………………………………22

2.1 Расчет модели управления  остатком денежных средств………………...22

2.2 Эффективность модели  при изменении расчетных параметров………...31

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………………..33

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………………34

 

ВВЕДЕНИЕ

В процессе своей деятельности юридические лица и индивидуальные предприниматели образуют многочисленные хозяйственные связи, в которых  одни субъекты хозяйствования выступают  в роли продавцов (поставщиков) товарно-материальных ценностей, работ и услуг, а вторые - их покупателей (получателей) и, соответственно, являются плательщиками. Кроме того, субъектам хозяйствования необходимо оплачивать труд своих штатных и  внештатных сотрудников, а также  осуществлять иные расчеты с физическими  лицами и субъектами хозяйствования. Помимо этого, расчеты ведутся с  бюджетом, банками, органами страхования, различными общественными организациями, благотворительными фондами и др. В подавляющем большинстве случаев  такие расчеты производятся в  денежной форме. Денежные расчеты выступают  важнейшим фактором обеспечения  кругооборота средств, а их своевременное  завершение служит необходимым условием непрерывного процесса производства.

Экономическая и социальная стабильность во многом зависит от финансовой устойчивости организации. Одним из важнейших признаков  грамотного управления является не только получение достаточной прибыли, но и предотвращение нехватки денежных средств. Поэтому необходимо контролировать движение финансовых потоков организации.

Денежные средства являются ограниченным видом ресурсов. Эффективное  управление денежными потоками предполагает поддержание оптимального размера  остатка денежных средств и обеспечение  сбалансированности их поступления  и выбытия. В условиях конкуренции  и нестабильной внешней среды  необходимо оперативно реагировать  на отклонения от нормальной деятельности организации. Управление денежными  потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь  желаемого результата деятельности организации - получения прибыли.

 

Одним из основных условий  финансового благополучия организации  является приток денежных средств, обеспечивающий покрытие его обязательств. Отсутствие минимально необходимого запаса денежных средств свидетельствует о серьезных финансовых затруднениях. Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально организация терпит убытки, связанные с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного дохода.

Все вышесказанное и обуславливает  актуальность выбранной темы данной курсовой работы.

Предметом исследования являются денежные потоки и операции с ними.

Целью курсовой работы стало  изучение экономической сущности денежных потоков, а также проведение анализа  денежных потоков.

Для достижения указанной  цели поставлены следующие задачи:

• охарактеризовать денежные потоки денежных средств субъектов хозяйствования и определить их место в кругообороте средств организации;
• раскрыть значение и задачи анализа денежных потоков;
• исследовать правовое регулирование анализа денежных потоков денежных средств субъектов хозяйствования;

При написании курсовой работы были использованы следующие виды источников информации: законы, нормативно-правовые акты, специализированные учебные пособия  теории бухгалтерского учета и другие периодические издания, бухгалтерская  отчетность исследуемого предприятия.

В процессе написания курсовой работы применялись общенаучные  методы исследований, сравнение показателей, исчисление средних и относительных  величин, графическое отражение  данных, составление аналитических  таблиц.

 

1. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ  ПРЕДПРИЯТИЯ.

1.1 Понятие и  классификация денежного потока

Денежный поток - это денежные средства, под которыми понимаются депозитные (или текущие) счета и  наличные деньги, получаемые предприятием от всех видов деятельности и расходуемые  на обеспечение дальнейшей деятельности. Кроме того, в расчет денежных средств могут приниматься краткосрочные высоколиквидные ценные бумаги, такие как государственные казначейские векселя, банковские депозитные сертификаты, вклады в инвестиционные фонды открытого типа и привилегированные акции с плавающей процентной ставкой. При этом запасы финансовых средств и ликвидных ценных бумаг могут значительно варьировать как по отраслям, так и по компании одной отрасли.

Главным фактором формирования денежного потока является оплата покупателями стоимости проданной предприятием продукции. Исходные показатели для  расчета денежных поступлений - это  выручка и прибыль от продаж. Выручка  и прибыль от продаж имеют большое  значение для оценки финансового  состояния предприятия. Однако она  была бы неполной, если бы отсутствовала  информация о потоке денежных средств, возникающем в результате продаж.

В конечном счете, именно наличие  или отсутствие денег определяет возможности и направления развития предприятия; превышение денежных поступлений  над платежами обеспечивает возможность  вложения денег в целях получения  дополнительной прибыли. Однако при  этом надо иметь в виду, что предприятию  необходимо постоянное наличие определенной суммы денежных средств как наиболее ликвидных активов, поддерживающих его платежеспособность.

Поток денежных средств представляет собой разность между полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени.

Понятие «денежный поток  предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную  деятельность. В целях обеспечения  эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют  определенной классификации. Такую  классификацию денежных потоков  осуществляют по следующим основным признакам:

• По масштабам обслуживания хозяйственного процесса.
• По видам хозяйственной деятельности.
• По направленности движения денежных средств.
• По методу исчисления объема.
• По уровню достаточности.
• По методу оценки во времени.
• По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде.
• По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуются следующими видами.

Рассмотренная классификация  позволяет более целенаправленно  осуществлять учет, анализ и планирование денежных потоков различных видов  на предприятии.

Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте  денежными потоками. Эти потоки бывают двух видов: положительные и отрицательные.

Положительные потоки (притоки) отражают поступление денег на предприятие, отрицательные (оттоки) - выбытие или  расходование денег предприятием. Перевод  денег из кассы на расчетный счет и подобные ему внутренние перемещения денег не рассматриваются в качестве денежных потоков. Важнейшим условием возникновения денежного потока является пересечение им условной “границы” предприятия. Разница между валовыми притоками и оттоками денежных средств за определенный период времени называется чистым денежным потоком. Он также может быть положительным или отрицательным (притоком или оттоком).

Все денежные потоки предприятия  объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, которые  в свою очередь подразделяются на притоки и оттоки денежных средств.

Притоки от операционной деятельности формируются за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), погашения  дебиторской задолженности, получаемых от покупателей авансов.

Операционные оттоки - это  оплата счетов поставщиков и подрядчиков, выплата заработной платы, платежи  в бюджет и внебюджетные фонды, уплата процентов за кредит. Этот перечень включает в себя практически все  текущие операции предприятия, связанные  с использованием оборотных средств.

Денежные оттоки от инвестиционной деятельности включают в себя оплату приобретаемых основных фондов, капитальные  вложения в строительство новых  объектов, приобретение предприятий  или пакетов их акций (долей в  капитале) с целью получения дохода либо для осуществления контроля за их деятельностью, предоставление долгосрочных займов другим предприятиям. Соответственно, инвестиционные притоки формируются за счет выручки от реализации основных фондов или незавершенного строительства, стоимости проданных пакетов акций других предприятий, сумм возврата долгосрочных займов, сумм дивидендов, полученных предприятием за время владения им пакетами акций или процентов уплаченных должниками за время пользования долгосрочными займами.

Финансовые притоки - это  суммы, вырученные от размещения новых  акций или облигаций, краткосрочные  и долгосрочные займы, полученные в  банках или у других предприятий, целевое финансирование из различных  источников. Оттоки включают в себя возврат займов и кредитов, погашение облигаций, выкуп собственных акций, выплату дивидендов. Данный раздел концентрируется на внешних источниках финансирования, относительно независимых от основной деятельности предприятия. Следует обратить внимание на то, что к финансовым операциям относятся как долгосрочные так и краткосрочные займы и банковские кредиты, полученные предприятием (в том числе и задолженность по векселям). Однако все расходы по выплате процентов за кредит (независимо от его срока) относятся к операционной деятельности предприятия.

Группировка денежных потоков  предприятия по видам деятельности значительно повышает аналитичность отчетной информации. Финансовый менеджер (или кредитор) может видеть, какие именно источники приносят предприятию наибольшие денежные поступления и какие - потребляют их в большем объеме. У нормально функционирующего предприятия совокупный чистый денежный поток должен стремиться к нулю, то есть все заработанные в отчетном периоде денежные средства должны быть эффективно инвестированы. Однако к достижению такого результата ведут различные пути: операционная деятельность может принести значительный чистый приток наличности, который предприятие использует для расширения основных фондов. Но возможна и противоположная ситуация - реализуя часть своего основного капитала, предприятие тем самым перекрывает чистый денежный отток от операционной деятельности. Последний вариант крайне нежелателен для предприятия, так как основным источником денежных средств должна служить его основная, операционная деятельность, а не распродажа имущества.

Увеличение или уменьшение балансового остатка денежных средств  за определенный период непосредственно  зависит от произошедших изменений  в стоимости активов и пассивов баланса. Увеличение стоимости любых  статей активов (кроме денежных средств) - причина уменьшения денежных средств. И наоборот, прирост заемных или  собственных источников финансирования - фактор увеличения остатков денежных средств.

Следовательно, изменение  остатков денежных средств можно  рассматривать как результат  финансовой политики предприятия по управлению активами и пассивами. Сюда включается:

• принятие решений о необходимости увеличения или уменьшения внеоборотных активов по каждому их элементу;
• управление запасами, в том числе определение стоимости необходимых запасов, приобретение более дорогостоящего сырья и других материальных ценностей;
• управление дебиторской задолженностью, т.е. условиями расчетов с покупателями и другими дебиторами, списание безнадежной дебиторской задолженности, стимулирование возврата просроченных долгов;
• принятие решений о необходимых размерах собственного капитала и обоснованном сочетании его с заемными источниками финансирования;
• обеспечение условий расчетов с поставщиками, благоприятных для предприятия;
• определение возможности и необходимости использования долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.