Формирование финансовых ресурсов

Понятие затраты и понятие финансовые ресурсы тесно связаны. Так как  все затраты предприятия покрываются  как раз таки за счет финансовых ресурсов организации. И так как  ни одно предприятие не может действовать  не производя затрат, так и существует необходимость в финансовых ресурсах для покрытия этих затрат.

Использование финансовых ресурсов предприятия  осуществляется по следующим направлениям:

- текущие затраты на производство  и реализацию продукции (работ,  услуг);

- инвестирование средств в капитальные  вложения, связанные с расширением  производства и его техническим  обновлением, использованием нематериальных  активов;

- инвестирование финансовых ресурсов  в ценные бумаги;

- платежи финансовой, банковской  системам, взносы во внебюджетные  фонды;

- образование различных денежных  фондов и резервов (на развитие; поощрительного и социального  характера);

- благотворительные цели, спонсорство  и т. п.

 

1.3 Методика анализа финансовых ресурсов

 

Результаты в любой сфере  бизнеса зависят от наличия и  эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к  «кровеносной системе», которая обеспечивает жизнедеятельность предприятия. Поэтому  забота о финансах является отправной  позицией деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют  первоочередное значение.

В связи с этим на современном  этапе существенно возрастает приоритетность и роль анализ финансовой деятельности, основным содержанием которой является комплексное системное исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью  обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения  максимума прибыли.

Руководство предприятия должно четко  представлять, за счет каких источников ресурсов предприятие будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы  деятельности будет вкладывать свой капитал.

От того, какой именно капитал находится в распоряжении субъекта хозяйствования, а также от того, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ источников формирования капитала имеет исключительно большое значение.

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

В процессе анализа необходимо:

• Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;
• Установить факторы изменения их величины;
• Обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов предприятия служат бухгалтерский баланс, отчет о  прибылях и убытках, отчет о движении капитала и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Достоверной и полной считается  бухгалтерская отчетность, сформированная соответственно с правилами, установленными нормативными актами из бухгалтерского учета. Бухгалтерская отчетность должна давать полное достоверное представление  о финансовом состоянии организации, финансовые результаты ее деятельности и изменения в финансовом состоянии.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать  свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может  быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение  в свою очередь оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его  использования.

Информация, которая находится  в пассиве баланса, дает возможность  выявить изменения в структуре  собственного и заемного капитала, размер вовлеченного в оборот долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Анализ финансовых ресурсов проводится в следующей последовательности:

Рассматривается динамика общего объема и основных составляющих элементов капитала. Определяется соотношение собственного и заемного капитала. В составе заемного капитала изучается соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Определяется размер просроченных финансовых обязательств и определяются причины просрочки.

Далее рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. В процессе проведения анализа используются следующие коэффициенты:

• Коэффициент финансовой независимости;
• Коэффициент финансовой зависимости;
• Коэффициент финансового риска.

После оценивается эффективность использования капитала как в целом так и отдельных его элементов.

В процессе проведения анализа используются различные коэффициенты.

Для предприятий одними из важнейших  показателей являются показатели рыночной устойчивости и их объективная оценка:

1. Коэффициент финансовой независимости (автономии):

Норма Кавт ≥0,5. Данный коэффициент  представляет собой отношение собственных  источников к их общей сумме. Он является одним из важнейших показателей, который характеризует возможность  предприятия выполнять внешние  обязательства за счет собственных  активов; его независимость от заемных  средств и рыночную устойчивость предприятия.

К_авт – это можно сказать камень анализа деловой активности предприятий, т.к. характеризует интересы основателей, собственников акций и кредиторов.

На Западе экономисты считают, что  коэффициент независимости необходимо поддерживать на достаточно высоком  уровне. Это дает возможность обеспечить стабильную структуру капитала. Именно такой структуре отдают предпочтение инвесторы и кредиторы.

2. Коэффициент финансовой устойчивости:

Этот коэффициент показывает удельный вес в общей стоимости имущества  всех источников, средств, которые предприятие  может использовать без затрат для  кредиторов. Он ограничивает вклады краткосрочных  заемных средств только теми активами, которые легко реализуются и  быстро возвращаются в денежную форму.

3. Коэффициент финансовой зависимости:

Норма Кфз = 2. Данный коэффициент показывает, сколько единиц совокупных источников приходится на единицу собственного капитала. Так же характеризует зависимость  деятельности предприятия от заемного капитала.

4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств:

Это соотношение долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме  источников собственных средств  предприятия и долгосрочных кредитов и займов.

5. Коэффициент краткосрочной задолженности:

Данный показатель характеризует  часть краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме  обязательств.

При анализе источников формирования собственного капитала необходимо брать  во внимание следующие показатели:

6. Коэффициент капитального покрытия:

Показывает, насколько у предприятия  достаточен уровень собственного капитала. Необходимо отметить, что в международной  практике вопросы достаточности  собственного капитала находится в  центре внимания экономистов-финансистов, как банков, так и фирм, компаний. Для определения достаточности  капитала установлены требования к  минимальным размерам коэффициента капитального покрытия и рискованности  активов. Собственный капитал должен составлять не менее 30% от стоимости  активов. В зависимости от отрасли  эта величина может быть большей.

При анализе структуры заемного капитала большое внимание уделяется  анализу кредиторской задолженности, который предусматривает оценку ее оборотности:

7. Продолжительность оборота кредиторской задолженности:

Этот показатель характеризует  среднее количество дней, которые  необходимы для расчетов с поставщиками.

8. Коэффициент оборотности кредиторской задолженности:

Коэффициент показывает, сколько раз  возникает задолженность и оплачивается предприятием за период, который анализируется.

При определении этих показателей  учитывают долговые обязательства  только перед теми кредиторами, к  которым относится текущая хозяйственная  деятельность.

Средний срок уплаты по счетам поставщиков  за отчетный период в ходе анализа  сравнивается с аналогичным показателем  за прошлый период, а также с  показателем, рассчитанным для всей отрасли.

Если этот срок короче, то это может  означать, что предприятия-поставщики предоставляют данному предприятию  скидку в расчетах за быструю оплату или же рассматривают предприятие  как рискованное и потому ставят ему жесткие условия расчетов. Задача экономиста – выяснить, почему предприятие имеет короткий срок кредита, и что следует предпринять, чтобы эти сроки кредита были выгоднее или дольше.

Если же, наоборот, средний срок оплаты по счетам поставщиком дольше, то это может означать, что предприятие  покупает на выгодных расчетных условиях или оно затягивает с оплатой, т.е. использует кредиторскую задолженность  как источник своего финансирования.

Целесообразно сравнить показатель продолжительности  кредиторской и дебиторской задолженности.

Если выяснится что показатель продолжительности кредиторской задолженности  превышает хотя бы на несколько дней такой же показатель по дебиторам, то это означает что данное предприятие  умеет управлять кредиторской задолженностью так, чтобы удерживать займы дольше, чем позволять это делать своим  должникам.

Для проведения целостного анализа  финансовых ресурсов необходимо оценить  эффективность и интенсивность  использования капитала предприятия. Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей, прибыльностью (рентабельностью).

9. Коэффициент рентабельности:

Этот коэффициент определяется как отношение суммы прибыли  к среднегодовой сумме капитала и является одним из самых наиболее признанных и широко используемых в  мировой практике обобщающих показателей  измерения эффективности использования  капитала и деловой активности предприятия.

Коэффициент рентабельности (прибыльности) может быть рассчитан как для  общей суммы капитала, так и  отдельно для основного и для  оборотного капитала. Это позволяет  дать оценку эффективности инвестиций в эти виды активов.

11. Коэффициент уровня прибыли на собственный капитал:

Так как каждый инвестор заинтересован  в том, сколько прибыли приносят им собственные вложения в бизнес, целесообразно определить уровень  прибыли на собственный (акционерный) капитал.

На основе этого показателя делают выводы о перспективах бизнеса рыночной устойчивости, наличии финансовых резервов повышения конкурентоспособности  предприятия.

Коэффициент рентабельности обычно используется как инструмент, предназначенный для прогнозирования прибыли, так как он отражает взаимосвязь предвиденного получения прибыли с общим инвестированным капиталом. Именно это делает процесс прогнозирования более реальным. Кроме того, этот показатель имеет большое значение для принятия инвестиционных решений, общего и финансового планирования, координации оценки и контроля за хозяйственной деятельностью и ее результатами.

Являясь индикатором качества управления, коэффициент рентабельности используется как показатель эффективности управления, инструмент для принятия решений.