Финансовый анализ состояния предприятия на примере ОАО Новосибирскгортеплоэнерго

Для собственников предприятия недостаточная ликвидность может означать уменьшение прибыльности, потерю контроля и частичную или полную потерю вложений капитала. Для кредиторов недостаточная ликвидность у должника может означать задержку в уплате процентов и основной суммы долга или частичную либо полную потерю ссуженных средств. Текущее состояние ликвидности компании может повлиять также на ее отношения с клиентами и поставщиками товаров и услуг. Такое изменение может выразиться в неспособности данного предприятия выполнить условия контрактов и привести к потере связей с поставщиками. Вот почему ликвидности придается такое большое значение.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Активы			Пассивы
Название группы	Обозначение	Состав	Название группы	Обозначение	Состав
Абсолютно ликвидные активы	А1	суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения;	Наиболее срочные обязательства	П1	краткосрочная кредиторская задолженность (стр. 620 Ф-1);
Быстро реализуемые активы	А2	активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы, за исключением сомнительной дебиторской задолженности;	Краткосрочные пассивы	П2	краткосрочные заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр. 610, 630, 660 Ф-1);
Медленно реализуемые активы	А3	наименее ликвидные активы — это запасы за минусом расходов будущих периодов, а также налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.	Долгосрочные пассивы	П3	долгосрочные кредиты и займы (стр. 590, IV раздел Ф-1);
Трудно реализуемые активы	А4	активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени – внеоборотные активы, расходы будущих периодов, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).	Постоянные пассивы	П4	капитал (раздел III стр. 490 Ф-1), доходы будущих периодов (стр. 640 Ф-1), резервы предстоящих расходов (стр.650 Ф-1).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А1 ≥ П1,    А2 ≥ П2,     А3 ≥ П3,    А4 ≤ П4

Текущий ликвидности наблюдается, если:

(А1+А2) ≥ (П1+П2)

О долгосрочной ликвидности говорит: А3 ≥ П3

Проанализируем ликвидность баланса ОАО «Новосибирскгортеплоэнерго».

Таблица 3.

Группировка активов и пассивов баланса.

Статьи и группы актива	тыс. руб.		Статьи и группы пассива	тыс. руб.		платежный излишек (+) недостаток (-)
	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года
А	1	2	Б	3	4	1-3	2-4
А1	1	79	П1	64073	70359	-64072	-70280
А2	112507	132998	П2	50014	50000	62493	82998
А3	25182	34807	П3	0	545	25182	34262
А4	13577	39447	П4	37180	86427	-23603	-46988
Итог баланса	151267	207331	Итог баланса	151267	207331	-	-

Вывод: Из таблицы видно, что на момент составления баланса его нельзя признать абсолютно ликвидным, так как первое соотношение А1 и П1 не отвечает условиям абсолютной ликвидности, за отчетный период наблюдается платежный недостаток наиболее ликвидных активов, в этой ситуации платежеспособность организации зависит от надежности дебиторов.

Однако к концу года мы можем наблюдать тенденцию к улучшению ситуации: (79+132998) › (70359+50000), что свидетельствует о текущей ликвидности баланса. А так как на момент составления баланса  А3 ≥ П3 это говорит о перспективах поддержания ликвидности и платежеспособности предприятия в будущем отчетном периоде.

При анализе используются не только абсолютные, но и относительные показатели ликвидности и платежеспособности. К абсолютным показателям платежеспособности относится показатель чистых активов (ЧА) предприятия: ЧА = Активы – Обязательства. Данный показатель в обязательном порядке определяется акционерными обществами. ЧА не должны быть отрицательными иначе предприятие подлежит ликвидации или разрабатываются мероприятия по устранению недостатка активов. Если по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше его уставного капитала, общество обязано объявить об уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего стоимость его чистых активов. Если в результате уменьшения уставного капитала он окажется меньше допустимого минимума организация ликвидируется.

ЧАн.г. = 151267 – 114267 = 37000 тыс. руб.

ЧАк.г. = 207331 – 120359 = 86972 тыс. руб.

Вывод: предприятие обладает достаточной суммой чистых активов для дальнейшего его функционирования. Так как наблюдается тенденция к росту чистых активов (к концу года они выросли на 135%), следовательно, можно говорить о стабильности предприятия и его способности отвечать по своим долгам.

Рассчитаем относительные показатели или коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Новосибирскгортеплоэнерго»:

• Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно.

 

 

 

 

Вывод: на начало и на конец года у предприятия коэффициент абсолютной ликвидности на много меньше минимально возможного значения. Это произошло из-за активного роста кредиторской задолженности предприятия перед поставщиками и подрядчиками (увеличилась на 18749 тыс. руб.) и перед персоналом организации (увеличилась на 45%). Это говорит о том, что предприятие не сможет в срочном порядке погасить свои обязательства. В этих условиях текущая платежеспособность зависит от надежности дебиторов.

• Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет высоколиквидных активов, но и за счет поступлений за отгруженную продукцию, оказанные услуги.

 

 

 

 

Вывод: коэффициент промежуточной ликвидности имеет положительную тенденцию к росту, но не выходит за границы допустимых значений. Отсюда следует, что за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности) предприятие может погасить 100% текущих обязательств. Однако степень погашения задолженности будет зависеть от качества дебиторской задолженности, т.е. от сроков ее образования и положения должника, что можно выявить только по данным внутреннего учета.

 

• Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия.

 

 

 

Вывод: коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендованного значения, это говорит о том, что предприятие не в состоянии полностью и в срок погасить свои обязательства. Однако за анализируемый период наблюдается тенденция к росту данного показателя и возможно в будущих периодах она сможет стабилизировать свою платежеспособность.

 

4. Анализ деловой активности и рентабельности.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

 

4.1 Анализ деловой активности.

• Выручка от реализации:

Начало года – 2373208 тыс. руб.

Конец года – 1944232 тыс. руб.

• Чистая прибыль:

Начало года – 62247 тыс. руб.

Конец года – 17165 тыс. руб.

• Фондоотдача:

 

 

 

• Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах):

 

Начало года: 

 

Конец года:

 

• Оборачиваемость средств в расчетах (в днях):

 

Начало года: 

 

Конец года:

 

• Оборачиваемость запасов (в оборотах):

Начало года: 

 

Конец года:

 

• Оборачиваемость запасов (в днях):

 

Начало года: 

 

Конец года:

• Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях):

 

Начало года: 

 

Конец года: 18 дней

• Продолжительность операционного цикла:

Оборачиваемость запасов (в днях) + Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

Начало года: 17+11 = 28 дней

Конец года: 25+18 = 43 дня

• Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности:

 

Начало года: 

 

Конец года: 0,07

 

• Оборачиваемость собственного капитала (в оборотах):

 

Начало года: 

 

Конец года: 22

Вывод: проведя анализ деловой активности предприятия, мы видим тенденцию к снижению всех основных показателей. Так выручка от реализации за отчетный год сократилась на 18%, также увеличилась себестоимость продукции, а следовательно и затраты на ее производство. Соответственно 2 этих факта привели к сокращению чистой прибыли на 72%.

За анализируемый период произошло снижение показателя фондоотдачи со 192 шт./тыс.руб., до 63 шт./тыс.руб. при одновременном росте средней стоимости основных средств на 151%. Скорее всего снижение произошло из-за неэффективного использования вновь приобретенного оборудования (а возможно предприятие вообще не испытывало потребности в его приобретении его приобретение привело только к росту кредиторской задолженности) и падения производительности труда.

Замедлилась оборачиваемость средств в расчетах, оборачиваемость запасов, оборачиваемость кредиторской задолженности, оборачиваемость собственного капитала. Соответственно число оборотов сократилось, а количество дней оборачиваемости увеличилось. Это неизбежно повлечет за собой привлечение дополнительных средств предприятия.

Увеличилась продолжительность операционного цикла с 28 до 43 дней. Это означает, что срок между приобретением запасов и получением денег от дебиторов увеличился на 53%. Можно предположить, что предприятие активно предоставляет потребительский кредит.

 

4.2 Анализ рентабельности.