Финансовый анализ состояния предприятия на примере ОАО Новосибирскгортеплоэнерго

Министерство Финансов Российской Федерации

Всероссийская Государственная Налоговая Академия

 

 

 

 

 

 

 

 

Домашняя работа

по дисциплине «Финансовый менеджмент»

на тему: «Финансовый анализ состояния предприятия на примере ОАО Новосибирскгортеплоэнерго»

 

 

 

 

 

Выполнила: Бычкова С.С.

студентка 5 курса

группа БО-501

 

Проверил:

Сердюков В.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Москва 2009

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ЗАО «НОВОСИБИРСКГОРТЕПЛОЭНЕРГО».

1. Экспресс  анализ предприятия.

Экспресс анализ – предварительный анализ финансового состояния, который проводят по балансу без привлечения других форм отчетности. Этот анализ является текущим и предварительным, осуществляемый в короткий промежуток времени.

Для проведения такого анализа строится сравнительный аналитический баланс, при анализе которого используют вертикальный и горизонтальный методы.

Таблица 1.

Сравнительный аналитический баланс.

Статьи баланса	Начало года		Конец года		Изменения за год
	тыс. руб.	уд. вес %	тыс. руб.	уд. вес %	абсолютное отклонение, тыс. руб.	отклонение в структуре, %	темп изменения, %	структура динамики, %
	1	2	3	4	3 - 1	4-2	3/1 * 100	5*100/итог 5
Актив:
I. Внеоборотные активы	12 594	8,33	38 145	18,40	25 551	10,07	302,88	45,57
II. Оборотные активы	138 673	91,67	169 186	81,60	30 513	-10,07	122,00	54,43
в том числе:
запасы	22 507	14,88	33 568	16,19	11 061	1,31	149,14	19,73
дебиторская задолженность	112 507	74,38	132 998	64,15	20 491	-10,23	118,21	36,55
денежные средства	1	0,0007	79	0,04	78	0,04	7900,00	0,14
Итог БАЛАНСА	151 267	100	207 331	100	56 064	-	137,06	100
Пассив:
III. Собственный капитал	37 180	24,58	86 427	41,69	49 247	17,11	232,46	87,84
IV. Долгосрочные обязательства	0	0,00	545	0,26	545	0,26	0,00	0,97
V. Краткосрочные обязательства	114 087	75,42	120 359	58,05	6 272	-17,37	105,50	11,19
Итог БАЛАНСА	151 267	100	207 331	100	56 064	-	137,06	100

Вывод: за анализируемый период активы предприятия возросли на 56064 тыс. руб. или на 37,06%, в том числе внеоборотные активы на 25551 тыс. руб., а оборотные активы на 30513 тыс. руб. Данное предприятие имеет «легкую» структуру основного капитала, так как основные средства составляют 8,17%, что свидетельствует о возрастании мобильности имущества предприятия.

Прирост оборотных активов составил 22%, в том числе запасы увеличились на 11061 тыс. руб., дебиторская задолженность на 20491 тыс. руб., а денежные средства на 78 тыс. руб. Высокая доля дебиторской задолженность 64,15 % (ее рост на 18,21%) и низкая доля денежных средств 0,04%  является негативным фактом для предприятия, так как это может свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг. Однако тот факт, что на предприятии отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, является положительном, так как при ее наличии можно было бы говорить об увеличении срока средств из оборота.

Анализ пассива баланса показывает, что собственный капитал организации вырос на 49247 тыс. руб. (132,46%), а также доля собственного капитала возросла до 41,69%, что свидетельствует о возможном росте финансовой устойчивости.

Долгосрочные обязательства возросли на 545 тыс. руб. и их удельный вес составляет 0,26%, краткосрочные обязательства выросли на 6272 тыс. руб., их доля в пассиве составила 58,05%, а отклонение в структуре -17,37%. преобладание на предприятии краткосрочных заемных средств свидетельствует о повышенной степени риска утраты финансовой устойчивости.

В рассматриваемом периоде оборотные активы сформированы за счет собственных источников на ((86427 – 38145) / 169186) *100% = 28,54%. В целом активы предприятия сформированы за счет собственного капитала на 86427/207331 * 100% = 41,89%.

За рассматриваемый период дебиторская задолженность выросла на 18,21 %, а кредиторская на 5,5%.

 

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия как основы его платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.

Финансовая устойчивость предприятия является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

К абсолютным показателям финансовой устойчивости относятся показатели достаточности собственного оборотного капитала, достаточности собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала, достаточности всех источников для формирования запасов. Поэтому названные источники сопоставляются с запасами, и устанавливается излишек и недостаток каждого из них или совокупности ряда источников.

Поэтапно по балансу определяется наличие: 

• СОК = Собственный капитал – Внеоборотные активы;
• СОК + Долгосрочный заемный капитал;
• СОК + ДЗК + Краткосрочный заемный капитал.

Показатели финансовой устойчивости определяют следующие моменты:

• Излишек (+) недостаток (-) СОК = СОК – Запасы;
• Излишек (+) недостаток (-) СОК и ДЗК = СОК + ДЗК – Запасы;
• Излишек (+) недостаток (-) всех источников = СОК + ДЗК + КЗК – Запасы.

На основе трех перечисленных выше показателях строится трехмерный показатель финансовой устойчивости. При этом излишку придают значение 1, а недостатку – 0. Трехмерный показатель может иметь следующий вид:

S (1;1;1) – абсолютно устойчивое состояние;

S (0;1;1) – нормальное устойчивое состояние;

S (0;0;1) – финансовая зависимость или неустойчивая ситуация;

S (0;0;0) – кризисная ситуация.

Для расчета финансовой устойчивости ОАО «Новосибирскгортеплоэнерго» используем следующую таблицу:

 

Таблица 2.

Анализ финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.	Начало года (тыс. руб.)	Конец года (тыс. руб.)
1. Собственный капитал (III разд. стр. 490 + V разд. стр. 640+650)	37 180	86 427
2. Внеоборотные активы (I разд. стр. 190)	12 594	38 145
3. Собственный оборотный капитал (1-2)	24 586	48 282
4. Запасы (II разд. стр. 210)	23 490	34 870
5. Излишек (+) недостаток (-) СОК (3-4)	1 096	13 412
6. Долгосрочный заемный капитал (IV разд. стр. 590)	0	545
7. СОК + ДЗК (3+6)	24 586	48 827
8. Излишек (+) недостаток (-) СОК и ДЗК (7-4)	1 096	13 957
9. Краткосрочная кредиторская задолженность (V разд. стр. 690-640-650)	114 087	120 359
10. Все источники  (7+9)	138 673	169 186
11. Излишек (+) недостаток (-) всех источников (10-4)	115 183	134 316

 

Начало года: S (1;1;1)

Конец года: S (1;1;1)

Анализируя финансовую устойчивость ОАО «Новосибирскгортеплоэнерго» на начало и на конец отчетного периода можно сделать вывод, что и на начало и на конец 2006 года на предприятии наблюдается абсолютная финансовая устойчивость.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия используются следующие относительные показатели:

• Коэффициент автономности (независимости) собственного капитала показывает соотношение величины собственного капитала (СК) и валюты баланса, т.е. долю собственных средств в стоимости имущества предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость.

 

 

Вывод: так как коэффициент автономии составлял в начале года 0,24, а в конце года 0,42 это свидетельствует о недостатке собственных средств предприятия, низкой степени его финансовой независимости и неустойчивом финансовом положении перед кредиторами. Однако наблюдается тенденция к повышению автономии собственного капитала, так как коэффициент независимости за год вырос на 75% за счет роста прибыли предприятия. Для поддержания сложившейся благоприятной тенденции необходимо дальнейшее наращивание собственного капитала предприятия, например путем получения дополнительных взносов в уставный капитал предприятия или  роста прибыли и регулированием направлений ее распределения.

• Коэффициент финансовой зависимости характеризует степень зависимости предприятия от заемных средств.

 

 

 

Вывод: предприятие имеют большую финансовую зависимость от заемных средств, это не очень хорошо, т.к. слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Однако к концу года наблюдается тенденция к снижению финансовой зависимости, так как коэффициент финансовой зависимости снизился на 33%.

• Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или коэффициент финансового рычага показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет средств заемных источников. Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлеченного капитала.

 

 

 

Вывод: на начало года зависимость предприятия от заемных средств велика, это произошло из-за высокой степени зависимости предприятия от заемных средств. Однако к концу года ситуация начала налаживаться, так как произошел рост доли собственного капитала предприятия за счет роста выручки, и коэффициент зависимости за данный период снизился на 55%.

• Коэффициент маневренности характеризует удельный вес собственного оборотного капитала, который идет на формирование оборотных активов, т.е. мобильной части активов за счет собственных источников.

 

 

• Коэффициент финансовой устойчивости характеризует удельный вес постоянных источников, т.е. собственного капитала и долгосрочных заемных источников в общем капитале.

 

 

 

Вывод: на начало года удельный вес постоянных источников составил всего лишь 24%, в конце года наблюдается тенденция к росту и на предприятии долгосрочные источники составляют уже 42%.

• Коэффициент мобильности отражает долю собственных средств, вовлеченных в хозяйственный оборот.

 

 

 

Вывод: активы предприятия достаточно мобильны, у предприятия достаточно ликвидных средств для того, чтобы отвечать по своим обязательствам.

• Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственным оборотным капиталом характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.

 

 

Вывод: предприятие имеет в достаточном количестве собственные оборотные средства нормального функционирования предприятия.

• Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным  капиталом характеризует степень покрытия запасов и затрат (незавершенного производства и авансов поставщикам) собственными источниками финансирования.

 

0,25 ≤  ≤ 0,5

 

 

 

3. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия является ликвидность. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Под ликвидностью предприятия понимается наличие у предприятия оборотных средств достаточных для погашения краткосрочных обязательств даже с нарушением сроков выплат, установленных договором.

Существует несколько степеней ликвидности определения возможностей управления предприятия, а значит, устойчивость всего проекта. Так, недостаточная ликвидность, как правило, означает, что предприятие не в состоянии воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными коммерческими возможностями. На этом уровне недостаток ликвидности означает, что нет свободы выбора, и это ограничивает свободу действий руководства. Более значительный недостаток ликвидности приводит к тому, что предприятие не способно оплатить свои текущие долги и обязательства. В результате - интенсивная продажа долгосрочных вложений и активов, а в самом худшем случае - неплатежеспособность и банкротство.