Финансовые показатели

  1.2.2 Показатели оценки платежеспособности и ликвидности

  Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т. е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

    Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков).

     Оценка платежеспособности предприятия внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства.

     Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить актив в наличность и погасить свои платежные обязательства. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

     Ликвидность предприятия - привлечение заемных средств со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

     Понятие платежеспособность и ликвидность очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

    Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

  Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

  Наиболее ликвидные активы (А1) - все статьи денежных средств пред­приятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги):

А1 = стр.250 + стр.260.

  Быстро реализуемые активы (А2) – «Дебиторская задолженность до 1 года», «Прочие активы», т.е это активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время

А2 =  стр. 240 + стр. 270

  Медленно реализуемые активы (A3) - статьи II раздела баланса «Оборотные активы» (запасы за минусом расходов будущих периодов, НДС) и долгосрочные финансовые вложения из раздела I баланса

A3 = стр.210 – 216 + стр.220 + стр.140

  Трудно реализуемые активы (А4) – активы, которые предназначены для длительного использования в хозяйственной деятельности в течении относительно продолжительного времени. Это статьи раздела I «Внеоборотные активы» за исключением долгосрочных финансовых вложений, а также дебиторская задолженность платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев

А4 = стр.190+ стр.230 + стр. 216 – стр. 140

  Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

  Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы:

П1 = стр. 620 +660

  Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы:

П2 = стр.610

  Долгосрочные пассивы (ПЗ) - долгосрочные кредиты и заемные средства, ПЗ = стр.590

  Постоянные пассивы или устойчивые (П4) – Статьи раздела «Капитал и резервы», а также статьи раздела «Краткосрочные обязательства», которые не входили в предыдущую группу

П4 = стр.490.+630+640+650

  Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 П1; А2 П2; A3 ПЗ; А4 П4 [3].

  В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противо­положный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность ба­ланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом не­достаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе по стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее лик­видные активы не могут заместить более ликвидные [9].

  Более детально платежеспособность предприятия необходимо анализировать при помощи расчета финансовых коэффициентов [1]. Основные показатели, характеризующие платежеспособность предприятия представлены в таблице 1.

Таблица 1 – Показатели характеризующие платежеспособность предприятия

  1.2.3 Показатели финансовой устойчивости

  Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции.

  Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованием рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущностью финансовой устойчивости является эффективное формирование, распределение и использование финансовых ресурсов. Платежеспособность выступает ее внешним проявлением [12].

  Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты покрывают его срочные обязательства. Платежеспособность предприятия можно выразить в виде следующего неравенства: Д ≥ М+Н, где

  Д - дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы;

  М и Н – краткосрочные ссуды и займы, кредиторская задолженность, прочие пассивы [10].

  Для характеристики  финансовой устойчивости рассчитываются

относительные показатели (финансовых коэффициентов), представляющие собой оценку структуры источников средств организации и их использования. Основные и наиболее значимые для оценки деятельности предприятии показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Показатели финансовой устойчивости

  1.2.4 Показатели оценки деловой активности

  Деловая активность является и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов. Уровни деловой активности конкретного предприятия отражают фазы его жизненного цикла (зарождение, развитие, подъем, спад, кризис,

депрессия) и показывают степень адаптации к быстро меняющемся рыночным условиям, а также качество управления.

  Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный предпринимательский климат, стимулирующий активное поведение предприятия, либо, наоборот, предпосылки к свертыванию деловой активности. Достаточно значимы также факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству предприятия: совершенствование договорной работы, улучшение образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможности получения информации в области маркетинга и т.п. [6].

  Анализ показателей деловой активности строится на необходимости ускорения оборачиваемости активов предприятия. В этом случае анализируемый показатель совершает максимальное число циклов и, соответственно, оборот средств занимает минимальное время, что, в свою очередь, высвобождает значительные денежные средства [16]. Основные показатели для анализа деловой активности предприятия представлены в таблице 3.

Таблица 3 – Показатели деловой активности

  1.2.5 Показатели оценки рентабельности

  Прибыль является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации. Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат (эффект) в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина еще не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансовой деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий прибыль по уровню [1].

  Анализ рентабельности и финансовых показателей имеет существенное значение для определения стратегии развития организации, критериев повышения эффективности деятельности и окупаемости вложений в активы. Для оценки результатов деятельности организации в целом, а также анализа ее сильных и слабых сторон необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты[5].

  Для анализа рентабельности рассчитываются две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность деятельности и рентабельность активов.

Основные показатели рентабельности приведены в таблице 4.

Таблица 4 – Показатели рентабельности