Финансовая диагностика и прогнозирование результатов деятельности предприятия

 

Из проведённого выше вертикального анализа видим, что доля налога на прибыль в выручке от продажи в 2000 и последующих годах была больше, чем доля внереализационных расходов. Доля внериализационных расходов в 2001 году уменьшилась на 5,72 процентных пункта, а в 2002 году увеличилась на 6,49 процентных пункта. Налог же на прибыль, в свою очередь, в 2001 году увеличился на 6,46 процентных пункта, в 2002 году резко уменьшился на 20,54 процентных пункта, а в 2003 году снова увеличился на 8,41 процентных пункта.

 

Далее проанализируем влияние  на прибыль от продажи продукции  таких факторов, как объемы продаж, цена продажи, величина себестоимости  проданной продукции, коммерческих и управленческих расходов, а также оценим влияние на величину чистой прибыли операционных, внереализационных, чрезвычайных доходов и расходов, налогового фактора (табл. 3).

 

Таблица 3.     Расчет влияния факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль.

Показатель (фактор)	Изменение прибыли за счет влияния фактора, тыс.руб.
	баз.- 2000 отч.- 2001	баз.- 2001 отч.- 2002	баз.- 2002 отч.- 2003
1. Выручка от продажи  продукции в сопоставимых ценах	185,04	-217,15	312,97
2. Изменение цен на  проданную продукцию	48,56	21,25	47,00
3. Себестоимость проданной продукции	0	67,70	-170,02
4. Коммерческие расходы	-	-	-
5. Управленческие расходы	-	-	-
Прибыль от продаж	233,6	-263,6	530
6. Операционные  доходы и расходы
7. Внереализационные  доходы и расходы	-4,2	-1,5	24,3
8. Налог на прибыль и иные аналогичные платежи	87,1	-103,8	133,1
9. Чрезвычайные  доходы и расходы
Чистая прибыль	142,3	-161,3	421,2

Рассчитав влияние всех факторов на прибыль от продаж и чистую прибыль, можно отметить, что на прибыль от продаж наибольшее влияние оказывает себестоимость проданной продукции, но в разные периоды имеет то отрицательную, то положительную тенденцию. А на чистую прибыль наибольшее влияние оказывает налог на прибыль, имея при этом тоже то отрицательный, то положительный характер.

 

Влияние изменения объемов  продажи продукции (выручки в  сопоставимых ценах) на величину прибыли  от продаж определяется по формуле:

где В₁, В₀ – выручка от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном                 периодах, тыс.руб.;

          DВ_ц – изменение выручки от продажи продукции под влиянием цены, тыс.руб.;

         Р₀ – рентабельность продаж в базисном периоде, %;

   И – индекс  цены.

            П₀ – прибыль от продаж в базисном периоде, тыс.руб.

Влияние  изменения  цен на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

Влияние изменения себестоимости  проданной продукции на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где   УС₁, УС₀ – уровни себестоимости соответственно в отчетном и базисном периодах, %;

     С₁₍₀₎ – себестоимость проданной продукции в отчетном (базисном) периоде, тыс.руб.

Влияние изменения коммерческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где УКР₁, УКР₀ – уровень коммерческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

Влияние изменения управленческих расходов на величину прибыли от продаж определяется по формуле:

где УУР₁, УУР₀ – уровень управленческих расходов к выручке от продажи продукции соответственно в отчетном и базисном периодах, %.

 

 

2. движение денежных средств.

 

Для финансового менеджмента важно анализировать не только финансовый результат, но и движение денежных средств (источники поступления и направления расходования), так как величина притока денежных средств существенно отличается от суммы полученной прибыли по следующим причинам.

Во-первых, в бухгалтерском  учете прибыль (убыток) формируется  методом начисления, а именно: доходы и расходы отражаются в том периоде, в котором они были начислены, независимо от поступления денежных средств.

Во-вторых, увеличение денежных средств может быть не только за счет прибыли, но и за  счет других источников, например заемных средств.

В-третьих, приобретение долгосрочных активов не отражается на финансовом результате, а их реализация меняет его.

В-четвертых, при формировании конечного финансового результата учитываются расходы, не связанные с движением денежных средств, например амортизационные отчисления.

В-пятых, изменение остатков оборотных средств (запасов, дебиторской  задолженности) ведет к изменениям денежных средств: их оттоку или притоку, но не отражается на конечном финансовом результате.

Основой анализа  движения денежных средств является разделение денежных потоков по сферам деятельности.

Текущая деятельность имеет основной целью извлечение прибыли (производство продукции, выполнение работ, торговля, сдача имущества в аренду и т.д.) либо не имеет такой цели  в соответствии с предметом и целью деятельности предприятия.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением и продажей внеоборотных активов.

Финансовая деятельность связана с осуществлением краткосрочных  финансовых вложений, кредитами, эмиссией, выплатой дивидендов и т.д.

Анализ движения денежных средств можно провести двумя  методами: прямым и  косвенным. Прямой метод основан на проведении горизонтального и вертикального анализа  Отчета о движении денежных средств (форма №4) (см. Приложение В). В целях анализа рассчитаем относительные показатели оттока и притока денежных средств для определения, из каких источников были получены денежные средства и оценки перспектив развития предприятия. Например, если основным источником поступления денежных средств явилась распродажа активов, это свидетельствует о проблемах предприятия, неудовлетворительном состоянии основной деятельности, ухудшении ликвидности и т.п.

Таблица 4.   Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств

Наименование показателя	Абсолютное  изменение по периодам, тыс.руб.		Относительное изменение по периодам
	2002	2003	2002	2003
I. Поступило денежных средств - всего	-14920	55889	0,81	1,89
в том числе: выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг	-396	-28	0,37	0,88
выручка от продажи основных средств  и иного имущества	-21	-	-	-
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	-	-	-	-
бюджетные ассигнования и иное целевое  финансирование	-14503	55261	0,81	1,88
безвозмездно	-	-	-	-
кредиты полученные	-	-	-	-
займы полученные	-	-	-	-
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	-	-	-	-
прочие поступления	-	656	-	-
II. Направлено денежных средств – всего	-13180	53419	0,83	1,84
в том числе: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	-16356	54323	0,78	1,96
на оплату труда	451	535	1,26	1,25
отчисления в государственные  внебюджетные фонды	657	849	7,99	2,13
на выдачу подотчетных сумм	67	33	1,57	1,18
на выдачу авансов	3670	-2170	-	0,41
на оплату долевого участия в строительстве	-	-	-	-
на оплату машин, оборудования и  транспортных средств	15	-151	1,11	-
на финансовые вложения	-	-	-	-
на выплату дивидендов, процентов  по ценным бумагам	-	-	-	-
на расчеты с бюджетом	-1274	-	-	-
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам	-	-	-	-
прочие выплаты,  перечисления и т.п.	-410	-	-	-

Из проведённого горизонтального  анализа, заметим, что в 2003 году произошло  увеличение в поступлении денежных средств в 1,89 раза, что, объясняет динамику направленных денежных средств, которая, соответственно, положительна. Практически по всем строкам произошло увеличение в 1,2 – 2 раза, исключение составляет лишь направление денежных средств на выдачу авансов. Отметим ещё и то, что в 2002 году в 8 раз увеличились денежные средства направленные на отчисления в государственные внебюджетные фонды, а в 2003 возросли ещё в 2 раза.

Таблица 5.   Вертикальный анализ отчета о движении денежных средств.

Наименование показателя	Уд.вес  по периодам, %			Отклонение  уд. веса, %
	2001	2002	2003	2002	2003
I. Поступило денежных средств -всего	100	100	100	0	0
в том числе: выручка от продажи товаров, продукции, работ и услуг	0,80	0,36	0,17	-0,54	-0,19
выручка от продажи основных средств  и иного имущества	0,03	-	-	-0,03	-
авансы, полученные от покупателей (заказчиков)	-	-	-	-	-
бюджетные ассигнования и иное целевое  финансирование	99,17	99,64	99,28	0,47	-0,36
безвозмездно	-	-	-	-	-
кредиты полученные	-	-	-	-	-
займы полученные	-	-	-	-	-
дивиденды, проценты по финансовым вложениям	-	-	-	-	-
прочие поступления	-	-	0,55	-	0,55
II. Направлено денежных средств – всего	100	100	100	0	0
в том числе: на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	95,11	89,07	94,85	-6,04	5,78
на оплату труда	2,23	3,41	2,31	1,18	-1,1
отчисления в государственные внебюджетные фонды	0,12	1,19	1,45	0,07	0,26
на выдачу подотчетных сумм	0,15	0,29	0,19	0,14	-0,10
на выдачу авансов	-	5,80	1,29	5,80	-4,51
на оплату долевого участия в  строительстве	-	-	-	-	-
на оплату машин, оборудования и  транспортных средств	0,18	0,24	-	0,06	-0,24
на финансовые вложения	-	-	-	-	-
на выплату дивидендов, процентов  по ценным бумагам	-	-	-	-	-
на расчеты с бюджетом	1,67	-	-	-1,67	-
на оплату процентов и основной суммы по полученным кредитам, займам	-	-	-	-	-
прочие выплаты, перечисления и т.п.	0,54	-	-	-0,54	-

Вертикальный анализ отчета о движении денежных средств  нагляднейшим образом показывает, что  почти все поступившие денежные средства являются целевым финансированием, поступившим из бюджета (99%). Причём выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг в 2001 году составлявшая только 0,8% от общего поступления денежных средств, имеет в 2002 и 2003 годах отрицательную тенденцию и снизилась на 0,54 и 0,19 процентных пункта, соответственно. В 2003 году появились прочие поступления, которые связаны с ведением технадзора.

 Направление же  практически всех денежных средств  идёт на оплату приобретенных  товаров, работ, услуг (90-95%), а  остальное в большей степени  – на оплату труда. Динамика практически всех притоков и оттоков денежных средств в 2003 году отрицательна. В направлении денежных средств увеличились только те, что идут на оплату приобретённых товаров, работ, услуг на 5,78 процентных пункта и денежные средства, идущие на отчисления в государственные внебюджетные фонды на 0,26 процентных пункта.

Главный недостаток прямого  метода заключается в том, что  он не раскрывает взаимосвязи конечного финансового результата и изменения денежных средств. Необходимо видеть причину расхождения размера прибыли и изменения денежных средств.

 

1.3. состояние имущества и средств предприятия.

Оценка  качества финансового обеспечения.

 

 Информация для  данного раздела содержится в  форме №1 "Бухгалтерский баланс" (см. Приложение А).

 В целях обработки  информации преобразуем стандартный баланс и построим на его основе промежуточный баланс.

 

Для оценки качества финансового  обеспечения составляется специальный  матричный (шахматный) баланс в следующем порядке:

 

• Определяется размер матричного баланса (обычно 10×10 или 7×7).
• Стандартный баланс преобразуется в промежуточный в соответствии с принятыми размерами матричного баланса (табл. 6).
• В координатах активов и пассивов строится матрица (табл. 7).
• Данные из промежуточного баланса переносятся в матрицу, при этом под каждую статью актива подбирается источник финансирования в соответствии с необходимой последовательностью.

 

Аналитическая ценность матричного баланса в том, что  он демонстрирует привязку источников финансирования к конкретным статьям  актива.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица  6.       Промежуточный  баланс
Статья	Определение	Период
	по балансу	2001	2002	2003
А К Т И В
1. Внеоборотные активы
1.1. Основные средства и нематериальные  активы	С. 110+с.120+с.135	1936	2004	2059,5
1.2. Незавершенное строительство	С.130	375844	388204,5	447899,5
1.3. Долгосрочные финансовые вложения и прочие активы	С.140+с.150+с.230	-	-	4
2. Оборотные активы
2.1. Запасы	С.210+с.220	1215	1634	2066,5
2.2. Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы	С.240-с.244+с.270	2218	3693	6110,5
2.3. Краткосрочные финансовые вложения	С.250-с.252	-	-	-
2.4. Денежные средства	С.260	1017	1623	2594
Б А Л А Н С		382230	397158,5	460734
П А С С И В
1. Собственные средства
1.1. Уставный (УК)и добавочный капитал (ДК), целевые финансирование и поступления	С.410+с.420+с.450-с.244	358723,5	373165,5	440658
1.2. Резервный капитал	С.430	2091,5	2082,5	2008,5
1.3. Нераспределенная прибыль	С.440+с.460-с.465 +с.470-с.475-с.252	163,5	198	304,5
2. Заемные средства
2.1. Долгосрочные обязательства	С.590	-	-	-
2.2. Краткосрочные кредиты и займы	С.610	-	-	-
2.3. Кредиторская задолженность	С.620	21251,5	21712,5	17763
2.4. Резервы и прочие краткосрочные обязательства	С.630+с.640+с.650+с.660	-	-	-
Б А Л А Н С		382230	397158,5	460734