Денежный поток как экономический показатель деятельности предприятия (по материалам ООО «Партнер» Переволоцкого района Оренбургской обл

 

Существует и другая модель оценки вероятности банкротства - Альтмана 1983 года:

Zf=0,717х1+0,847х2+3,107х3+0,42х4+0,995х5    (4)

Где х1 - отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия

 х2- экономическая рентабельность

х3 – отношение прибыли до уплаты налогов и процентов к величине активов предприятия

х4 – отношение величины собственного капитала к величине заемного кпитала предприятия

х5 – ресурсоотдача.

 

Проведем расчеты для определения вероятности банкротства используя данную модель:

Х1=0,076

Х2=18,64

Х3=0,1725

Х4=1,47

Х5=0,623

Zf= 17,62

Zf > 1,23 – банкротство ООО «Партнер» в ближайшее время не грозит.

 

Из всех проведенных  расчетов оценки вероятности банкротства разными моделями, следует, что в ближайшее время банкротство для ООО «Партнер» не грозит.

 

IV АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ООО «ПАРТНЕТ»

 

4.1 Анализ динамики и структуры денежных потоков

Проанализируем   динамику доли денежных средств в составе активов предприятия в таблице 4.1.1

Таблица 4.1.1 – Динамика доли денежных средств в составе активов ООО «Партнер» (на конец года)

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение 2008 г. к 2006 г., %
1	2	3	4	5
Остаток денежных средств на конец года, тыс. руб.	325	6894	7514	2312
Оборотные активы, тыс. руб.	28293	39958	53668	189,69
Активы - всего, тыс. руб.	60910	71289	122615	210,31
Удельный вес остатка денежных средств, % - в составе оборотных активов	1,15	17,25	14,00	1217,39
- в составе всех активов	0,53	9,67	6,13	1156,60

Источник данных: Форма №1, Форма №4.

По данным таблицы 4.1.1 остаток денежных средств в 2008г. по сравнению с 2006г. увеличились в 23,1 раза с соответственным увеличением удельного вес денежных средств в составе оборотных активов от 1,15 до 14%. Наряду с этим  удельный вес остатков денежных средств в составе всех активов характеризуется на предприятии увеличением в 2006г. на 0,53%, в 2007г. на 9,67%, в 2008г. на 6,13%.

Проанализируем движение денежных средств ООО «Партнер» в 2006-2008г.г. по данным отчета о движении денежных средств прямым методом в таблице 4.1.2.

 

 

 

Таблица 4.1.2 – Анализ отчета о движении денежных средств

прямым методом

Показатели	2006г.	2007г.	2008г.	Изменение 2008 г. к 2006 г., (+, -)
1	2	3	4	5
Остаток денежных средств на начало года, тыс. руб.	-	325	6894	+6894
Поступило денежных средств, тыс. руб.	39574	80052	148417	+108843
Направлено денежных средств, тыс. руб.	39249	73483	147797	+108548
Остаток денежных средств на конец года, тыс. руб.	325	6894	7514	+7189

Источник данных: Форма №4.

Из таблицы 4.1.2 видно, что остаток денежных средств на начало 2008 г. составил 6894,0 тыс.руб. или увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. на 6894,0 тыс. руб. В течении 2008г. поступило денежных средств больше, чем в 2006г. на 108843,0 тыс.руб. В 2008г. направлено денежных средств больше, чем в 2006г. на 108548 тыс. руб. Соответственно, остаток денежных средств на конец 2008г.  увеличился по сравнению с аналогичным периодом 2006 г. на 7189,0 тыс.руб.

Динамику поступления и расходования денежных средств представим на рисунке 4.1.1 (см.приложение А). Из данного рисунка наглядно видно, что количество денежных поступлений незначительно отличается от количества денежных выплат.

Динамику состава и структуры ПДП представим в таблице 4.1.3.

Таблица 4.1.3 – Динамика состава и структуры положительного денежного потока (поступления денежных средств)

Источники поступления денежных средств	2006 г.		2007г.		2008г.		Изменения в структуре 2008г. к 2006г. (%)
	Сумма, тыс.руб	В % к итогу	Сумма, тыс.руб.	В % к итогу	Сумма, тыс.руб.	В % к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8
Поступления денежных средств по текущей деятельности, всего:	26537	67,06	60208	75,21	74649	50,30	281,30
в т.ч.: - средства полученные  от покупателей и заказчиков	20881	52,77	56689	70,82	61676	41,56	295,37
Продолжение табл.4.1.3
1	2	3	4	5	6	7	8
- полученные бюджетные субсидии	1459	3,69	3234	4,04	6052	4,08	414,80
- полученное страховое возмещение	60	0,15	89	0,11	223	0,15	371,67
- прочие доходы	4137	10,45	196	0,24	6698	4,51	161,91
Поступление денежных средств от инвестиционной деятельности, всего:	56	0,14	879	1,10	9893	6,67	17666,07
в т.ч.: - выручка от продажи  объектов ОС и иных внеоборотных  активов	-	-	879	1,10	539	0,36	х
- полученные проценты	-	-	-	-	104	0,07	х
- поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	56	0,14	-	-	9250	6,24	16517,86
Поступление денежных средств по финансовой деятельности, всего:	12981	32,80	18965	23,69	63875	43,03	492,10
в т.ч.: - поступления от займов  и кредитов, предоставленных другими  организациями	12981	32,80	18965	23,69	63875	43,03	492,07
-из них банками	-	-	8900	11,12	54316	36,59	х
Итого поступление денежных средств:	39574	100	80052	100	148417	100	х

Источник данных: Форма №4.

В общей структуре ПДП (по данным таблицы 4.1.3) в 2006-2007гг наибольший удельный вес занимают поступления от текущей деятельности (в 2006 году - 67,06, в 2007 году - 75,21), в то время, как поступления от инвестиционной деятельности занимали незначительную часть (от 0,14-1,10%), финансовые поступления в 2006 году занимали 32,8% в общей структуре ПДП, в 2007г – 23,69.  В 2008 году по сравнению с 2006 годом поступление от текущей деятельности уменьшилось на  16,76%, но в свою очередь поступление от инвестиционной деятельности увеличилось на 6,53%, от финансовой деятельности на 10,23%.

Динамику структуры поступления денежных средств по видам деятельности предприятия представим на рисунке 4.1.2 (см.приложение А).

Проанализируем динамику состава и структуры отрицательного денежного потока (выбытия денежных средств) предприятия в Таблице 4.1.4.

Таблица 4.1.4 – Динамика состава и структуры отрицательного денежного потока (выбытия денежных средств)

Показатели	2006 г.		2007 г.		2008 г.		Изменения в структуре, 2008г. к 2006г. (%)
		сумма тыс. руб.	в%к итогу	сумма тыс. руб.	в%к итогу	сумма тыс. руб.		в%к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8
Направлено денежных средств всего:	39249	100	73483	100	147797	100	х
в т.ч.: 1) по текущей деятельности:	36161	92,13	50954	69,34	67902	45,94	187,78
в т.ч.: - на оплату приобретенных  товаров, работ, услуг, сырья и иных  оборотных активов	26758	68,17	35047	47,70	40565	27,45	151,60
- на оплату труда	7304	18,61	7789	10,60	11279	7,63	154,42
- на выплату дивидендов, процентов	-	-	4293	5,84	8761	5,93	х
- на расчеты по налогам и  сборам	2087	5,32	2847	3,87	5012	3,39	240,15
- на командировочные расходы	12	0,03	-	-	26	0,02	216,67
- на прочие расходы	-	-	978	1,33	2259	1,52	х
2) по инвестиционной деятельности:	130	0,33	3472	4,73	55641	37,65	42800,77
в т.ч.: -приобретенные объекты  ОС, доходных вложений в материальные  ценности и НМА	-	-	3472	4,73	45384	30,71	х
- займы, предоставленные другим  организациям	130	0,33	-	-	10257	6,94	7890
3) по финансовой деятельности, всего:	2958	7,54	19057	25,93	24254	16,41	819,95
в т.ч.: - погашение займов и кредитов (без процентов)	1409	3,59	19057	25,93	24254	16,41	1721,36
- прочие расходы	1549	3,95	-	-	-	-	-

Источник данных: Форма №4.

По  данным  таблицы  4.1.4  видно,  что   в   структуре   отрицательного денежного потока на 2008 год наибольший удельный вес занимает использование средств по текущей деятельности, а наименьший по финансовой деятельности. Структура отрицательного денежного потока в 2008 г. по сравнению с 2006 г. изменилась. Так, использование средств по текущей деятельности уменьшилось за счет уменьшения потребленных средств на оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов; на оплату труда. А использование средств по инвестиционной деятельности увеличилось за счет приобретения в 2008 году объектов ОС и предоставления займов другим организациям.

Динамику структуры расходования денежных средств по видам деятельности ООО «Партнер» представим на рисунке 4.1.3 (см.приложение А).

Проанализируем в таблице 4.1.5  соотношение темпов роста чистого денежного потока, выручки, прибыли и активов предприятия.

Таблица 4.1.5 - Соотношение темпов роста чистого денежного потока, выручки, прибыли и активов ООО «Партнер»

Показатели	Сумма, тыс. руб.			Темпы роста, %
		2006 г.	2007 г.	2008 г.	2007 г. к 2006 г.	2008 г. к 2007 г	2008-2006 гг.
Чистый денежный поток	325	6569	620	2021,23	9,44	190,77
Всего активов	60910	71289	122615	117,04	172,00	201,31
Выручка от продаж	28438	75202	81574	264,44	108,47	286,85
Прибыль от продаж	1318	18264	23153	1385,74	126,77	1756,68
Чистая прибыль	1797	16549	22859	920,92	138,13	1272,06