Банкротство предприятия и его прогнозирование

Таблица 5. Динамика показателей платежеспособности ООО "Гранд-Строй" за 2008-2010 гг.

Промежуточный коэффициент покрытия повысился в 2009 году до уровня 0,6964, а в 2010 году до значения 0,8338. В 2010 году данный коэффициент превысил нормативное значение, вследствие увеличения краткосрочной дебиторской задолженности предприятия. Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности) также повысился в 2009 году до 1,0183, а в 2010 году - до уровня 1,1326, что не превышает нормативное значение. Таким образом, проведенные расчеты показали, что ООО "Гранд-Строй" относится к неплатежеспособным предприятиям.

Уровень финансовой устойчивости ООО "Гранд-Строй" представлен результатами показателей: независимости, заемных средства, финансирования, обеспеченности собственными оборотными средствами:

- 2008 год:

- коэффициент независимости:

К = (-3786) / 137411 = -0,0275;

- коэффициент заемных средств:

К = 141197 / 137411 = 1,0275;

- коэффициент финансирования:

К = (-3786) / 141197 = -0,0268;

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

К = (-3786 – 37572) / 99839 = -0,4142;

- 2009 год:

К = (-1139) / 201698 = -0,0056;

К = 157075 / 201698 = 0,7787;

К = (-1139) / 157075 = -0,0072;

К = (-1139 – 42529) / 159169 = -0,2743;

- 2010 год:

К = 71001 / 264191 = 0,2687;

К = 193190 / 264191 = 0,7312;

К = 71001 / 193190 = 0,3675;

К = (71001 – 46556) / 217635 = 0,1123.

Полученные результаты сведены в таблицу 6.

Таблица 6. Динамика показателей финансовой устойчивости ООО "Гранд-Строй" за 2008-2010 гг.

Коэффициент независимости на анализируемом предприятии в 2008-2009 гг. имел отрицательное значение (в 2008 году -0,0275, в 2009 году -0,0056). В 2010 году данный коэффициент возрос до уровня 0,2687 при нормативе 0,5 - 0,6.

Следовательно, большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств.

Коэффициент финансирования также значительно ниже нормативного значения, кроме того в 2008-2009 гг. имеет отрицательное значение. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2008 г. составил -0,4142, в 2009 г. -0,2743, что означает отсутствие на предприятии собственных оборотных средств. В 2010 г. данный коэффициент возрос до уровня 0,1123, что соответствует нормативному значению.

Коэффициент заемных средств обратен коэффициенту независимости. Данный коэффициент составил в 2008 году 1,0275, в 2009 году 0,7787, а в 2010 году 0,7312 при нормативе не больше 0,4 - 0,5.

Проведенный анализ показателей финансовой устойчивости предприятия показал, что предприятие финансово неустойчиво и зависимо от привлеченных средств.

Уровень показателей финансовой устойчивости на протяжении 2008-2010 гг. имеет положительную тенденцию, однако многие коэффициент к концу 2010 года не достигли нормативного уровня.

Так как в ООО "Гранд-Строй" коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного значения, то имеет смысл рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности:

- 2008 г.: Квос = = 0,3488

- 2009 г.: Квос = = 0,5862

- 2010 г.: Квос = = 0,5948

Проведенные расчеты показали, что на протяжении всего анализируемого периода (2008-2010 гг.) Квос меньше единицы (Квос< 1), следовательно, у ООО "Гранд-Строй" отсутствует реальная возможность в ближайшее время (6 месяцев) восстановить свою платежеспособность.

Структура баланса ООО "Гранд-Строй" может быть признана удовлетворительной (Ктл<2 и Квос0,1), следовательно, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности:

- 2008 г.: Кут = = 0,3518

- 2009 г.: К ут = = 0,5477

- 2010 г.: Кут = = 0,5805

Проведенные расчеты показали, что на протяжении всего анализируемого периода (2008-2010 гг.) Кут меньше единицы (Кут < 1), следовательно, у ООО "Гранд-Строй" нет возможности сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев.

Для анализа финансового состояния по критериям банкротства (несостоятельности) разработано множество российских авторских моделей, в частности модели Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова; четырехфакторная модель прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии; двухфакторная модель М.А. Федотовой и др.

Расчет исходных показателей по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии представлен в таблице 7.

Таблица 7. Расчет исходных показателей модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической  академии по данным ООО "Гранд-Строй" за 2008-2010 гг.

Расчет рейтингового числа R по четырехфакторной модели прогноза риска банкротства (модель R-счета) Иркутской государственной экономической академии:

2008 г.: R = 8,38 • 0,7226 – 1,2480 + 0,054 • 5,0271 + 0,63 • 0,0072 = 5,1166;

2009 г.: R = 8,38 • 0,7891 – 39,1027 + 0,054 • 5,7936 + 0,63 • 0,0410 = -32,151;

2010 г.: R = 8,38 • 0,8238 + 0,3464 + 0,054 • 4,4807 + 0,63 • 0,0221 = 7,5056.

Проведенные расчеты показали, что в 2008 г. и 2010 г. вероятность банкротства ООО "Гранд-Строй" минимальна (до 10%), так как общее рейтинговое число находится в числовом промежутке  0,42. Однако, согласно данной модели, в 2009 г. значение R  0, следовательно вероятность банкротства максимальна.

Расчет исходных показателей по двухфакторной модели М.А. Федотовой представлен в таблице 8.

Расчет рейтингового числа Х двухфакторной модели М.А. Федотовой:

2008 г.: X = -0,3877 - 1,0736 ∙ 0,7099 + 0,0579 • 1,0276 = -1,0903;

2009 г.: X = -0,3877 - 1,0736 ∙ 1,0184 + 0,0579 • 0,7788 = -1,4360;

2010 г.: X = -0,3877 - 1,0736 ∙ 1,1327 + 0,0579 • 0,7313 = - 1,5614.

Таблица 8. Расчет исходных показателей двухфакторной модели М.А. Федотовой по данным ООО "Гранд-Строй" за 2008-2010 гг.