Антикризисное управление финансами предприятия

Коэффициент «критической оценки» (Л3) показывает какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных единых бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторской задолженности). Нормальные ограничения указаны в литературе: 0,7-0.8>1,0.

 

Л3= (А1+А2)/(П1+П2)

Л3н=(1377+0)/(3981+4534)=0,2

Л3к=(2222+0) / (9860+10905)=0,1

 

Коэффициенты ликвидности предприятия.

 

Коэффициент ликвидности	Способ расчета	Норматив	Расчет
1.Коэффициент текущей(общей) ликвидности	Оборотные средства/краткосрочные обязательства	От 1 до 2	15646/10900=1,4
2.Коэффициент срочной ликвидности	Денежные средства+ краткосрочные финансовые вложения + чистая дебиторская задолженность/краткосрочные обязательства	От 0,7 до0,8	1932+290+3175/10900=0,5
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства/краткосрочные обязательства	От 0,2 до 0,5	1932/10900=0,2
4.Чистый оборотный капитал	Оборотные средства-краткосрочные обязательства		39120-10900=28220

 

Вывод: Несмотря на то, что общая ликвидность предприятия не соответствует общепринятой норме, и срочная ликвидность предприятия , и его абсолютная ликвидность находятся выше нормы.

 

Коэффициенты структуры капитала.

 

Коэффициент структуры капитала	Способ расчета	Норматив	Расчет
1.Коэффициент собственности	Собственный капитал/итог баланса		33588/60163=0,6
2.Коэффициент финансовой зависимости	Заемный капитал/собственный капитал		(5780+20795)/33588=06
3.Коэффициент защищенности кредиторов.	(чистая прибыль+ расходы по выплате % + налоги на прибыль)/ расходы по выплате %

 

 

2.2 Анализ прибылей и убытков предприятия(Форма 2)

По форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» рассчитаем изменение выручки от продажи товаров. Продукции, работ, услуг ( за вычетом начала на добавленную стоимость акцизов и аналогичных обязательных платежей): [(стр.010-стр,010п) / стр,010п]*100%

 

Коэффициенты деловой активности предприятия.

Коэффициенты деловой активности	Способ расчета	Нормативы	Расчет
1	2	3	4
1.Коэффициент оборачиваемости активов (раз)	Чистая выручка от реализации/ среднегодовая система активов		12343/60163=0,2
2.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (только покупателям) (дни)	365: (чистая прибыль от реализации/ чистая среднегодовая дебиторская задолженность покупателей).		365:(12343/3175)=96
3.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (только по поставщикам) (дни)	365: (себестоимость реализованной продукции/среднегодовая стоимость кредиторской задолженности  поставщикам)		365:(9900/4388)=159
4. Коэффициент оборачиваемости  материально-производственных запасов	365:(себестоимость реализованной продукции/среднегодовая стоимость материально-производственных запасов)		365:(9900/15646)= =608
5. Длительность операционного цикла	Оборачиваемости дебиторской задолженности в днях+ оборачиваемость материально-производственных запасов в днях.		96+608=704

 

Вывод: Предприятие получает поставки, несколько лучше, чем условия, предоставлявшие предприятиям покупавшем своей продукции. В целом это положительно характеризует финансовое управление компанией, поскольку приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам. Однако требуется более тщательный анализ прибыли более длительном оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской задолженностью, поскольку это может быть вызвано и нехваткой денежных средств, находящихся в среднем почти год в остатках нереализованной продукции.

Коэффициенты рентабельности.

Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается деление чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия.

Коэффициент рентабельности реализации(рентабельность реализации) насчитывается посредствам деления прибыли на объем реализованной продукции.

Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) , позволит определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.

 

Коэффициенты рентабельности.

 

Коэффициент рентабельности	Способ расчета	Норматив	Расчет
1.Коэффициент рентабельности активов	Чистая прибыль/среднегодовая стоимость активов		3399/60163=0,05
2.Коэффициент рентабельности реализации	Чистая прибыль/чистая выручка от реализации		3399/12343=0,3
3.Коэффициент рентабельности собственного капитала	Чистая прибыль/среднегодовая стоимость собственного капитала	От 0,2 до 0,5	3399/33588=0,1

Вывод: В показателе чистой прибыли находят отражения действий предпринимателей и налоговых органов по урегулированию результата деятельности компании. Поэтому здесь наблюдается равное движение показателя. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработает каждая единица, вложенная собственниками компании.

2.3 Анализ денежных потоков (Форма №4)

Анализ движения денежных средств, осуществляемый на основе прямого метода расчета объемов денежных потоков , получил название прямого. Источником информации для такого анализа служит форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», содержание которой можно обобщить в следующей модели:

+ d- _d=

Где , - остатки денежных средств предприятия на начало и конец отчетного периода;

d - поступление денежных средств за периода,

d - выбытие (расход) денежных средств за период.

Поскольку движение денежных средств может быть связано с различными сторонами деятельности предприятия, необходимо величину поступлений и расходования денежных средств представить в разрезах текущей, инвестиционной и финансовой деятельности:

d= d+ d + d,

d= d+ d+ d,

d, d-поступление и расход денежных средств от текущей деятельности;

d, d - поступление и расход денежных средств от инвестиционной деятельности;

d, d - поступление и расход денежных средств от финансовой деятельности.

В ходе анализа следует рассмотреть структуру поступления денежных средств за период, определяемую следующим методом:

(

, , ),

И структуру расхода денежных средств:

(

, , )

В результате структурного анализа выясняется, какой вид деятельности вызвал преобладающие поступления денежных средств и для какого вида деятельности в основном были израсходованы денежные средства. Общее изменение денежных средств предприятия за отчетный период также разлагается на частные изменения, обусловленные текущей, инвестиционной и финансовой деятельностью:

- = d- d=( d- d)+( d- d)+( d- d).

Соответственно проводят структурный анализ общего изменения остатка денежных средств:

, , )

В практике анализа принято называть притоком положительное изменение денежных средств ( d- d>0) и оттоком - отрицательное изменение денежных средств ( d- d<0). В нормальной ситуации текущая деятельность предприятия должна обеспечивать приток денежных средств , либо полностью покрывающий отток средств от инвестиционной деятельности:

> ,

Либо покрывающий большую часть оттока от инвестиционной деятельности с привлечением притока средств от финансовой деятельности для покрытия меньшей часть инвестиционного оттока:

 

Уровень показателя каждое предприятие определяет для себя с учетом ситуации и индивидуальных особенностей бизнеса, однако если финансовый поток не содержит долгосрочных кредитов и в тоже время является основным источником инвестиционного оттока, то такую тенденцию  предприятия должно рассматривать как достаточно опасную (толкает предприятие в кредитную ловушку). Для того, чтобы проанализировать движение денежных средств предприятия прямым методом , целесообразно данные формы №4 №Отчет об изменении денежных средств» обобщить в таблице:

Анализ поступления и использования денежных средств

Показатели	Абсолютная величина, тыс.руб.		Доля от всех источников денежных средств, %
	2010	2011	2010	2011
1.Поступление и источники денежных средств
1.Выручка от продажи товаров, работ, услуг	300	500	34,9	45,2
2.реализация основных средств и иного имущества	250	250	29,3	22,6
3.авансы, полученные от покупателей (заказчиков)
4.бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование
5. кредиты и займы полученные
6.дивиденды и проценты по финансовым вложениям	128	127	14,9	11,5
7. прочие поступления	180	230	20,9	20,7
Всего поступления	858	1107	100	100
2. Использование денежных средств6,5
1.Оплата приобретенных товаров. Услуг, работ	41	25	13,6	6,5
2.оплата труда	30	49	9,9	12,8
3.финансовые вложения	124	152	41,1	39,7
4.выплата дивидендов и процентов
5.расчеты с бюджетом
6.оплата процентов по кредитам и займам	100	147	33,1	38,5
7. прочие выплаты и перечисления	7	10	2,3	2,5
Итого использовано денежных средств	302	383	100	100
3. Изменение денежных средств	550	724	100	100