Антикризисное управление финансами предприятия

Наиболее важным разделом бизнес-плана является финансовый план, включающий в себя прогноз финансовых результатов деятельности предприятия, а также формирование источников финансирования потребностей в дополнительных инвестициях, размер которых определен в разделе 7. Выделение инвестиций требует проведения оценки интегральных показателей и экономической эффективности проекта финансового раздела бизнес-плана и построение точки безубыточности (порог рентабельности). Данный показатель отражает размер получаемой предприятием прибыли, при котором оно не несет убытков, но и не получает прибыли.

После разработки предприятием бизнес-плана он в течение месяца подлежит согласованию с соответствующим федеральным органом исполнительной власти субъекта Федерации, а также с Министерством финансов и Министерством промышленности и торговли РФ. В случае отсутствия возражений в течение 20 календарных дней после его рассмотрения последней инстанцией бизнес-план рассматривается и утверждается Федеральной службой по финансовому оздоровлению и банкротству РФ.

1.5 Правовое регулирование процедур несостоятельности организации

Досудебная санация - одна из предупредительных процедур, направленных на предупреждение несостоятельности должника до подачи заявления о возбуждении конкурсного процесса в арбитражный суд. Досудебная санация - одно из трех мероприятий, предусмотренных Законом для достижения цели восстановления платежеспособности должника наряду с мерами периода наблюдения и внешнего управления.

В рамках проведения досудебной санации происходит полное погашение требований по обязательствам и обязательным платежам. Для погашения всех требований должнику предоставляется финансовая помощь. Оказывать такую помощь может практически любое лицо, включая учредителей (участников) собственника имущества унитарного предприятия, кредиторов.

Если досудебная санация проводится за счет средств федерального бюджета и государственных внебюджетных фондов или за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов и соответствующих внебюджетных фондов, то условия ее проведения устанавливаются соответственно федеральным законом о федеральном бюджете на текущий год и федеральными законами о бюджетах государственных внебюджетных фондов на текущий год либо органами государственной власти субъектов Российской Федерации и органами местного самоуправления в соответствии с законом.

Для принятия решения о проведении досудебной санации необходима проверка финансового состояния должника, поскольку финансовая помощь оказывается тем должникам, относительно которых можно сделать вывод о возможности в течение определенного периода времени восстановить их платежеспособность. Анализ финансового положения должника по договоренности с его кредиторами может быть проведен аудиторской фирмой.

Наблюдение

Наблюдение вводится по результатам рассмотрения арбитражным судом обоснованности требований заявителя к должнику, т.е. после рассмотрения в судебном заседании заявления о признании должника несостоятельным (банкротом). Наблюдение направленно на обеспечение сохранности его имущества, заключается в проведении финансового анализа деятельности и состояния должника, с последующим составлением реестра требований конкурсных кредиторов и проведением их первого собрания. Судом назначается временный управляющий, в функции которого входит наблюдение за работой руководителей предприятия-должника и прочих управляющих органов. Ликвидация, реорганизация, создание филиалов и иные подобные действия в период наблюдения не осуществляются. Срок наблюдения не должен превышать 7 месяцев.

Финансовое оздоровление

Стадия санации (финансового оздоровления) применяется в отношении должника с целью модернизации его деятельности и восстановления платежеспособности, что позволит должнику погасить задолженность перед кредиторами и исполнить обязательства по уплате обязательных платежей согласно графику погашения задолженности, утвержденному арбитражным судом. На данной стадии суд назначает административного управляющего. Максимальный срок продолжительности финансового оздоровления - 2 года.

Внешнее управление

Внешнее управление предприятий и прочих юридических лиц, находящихся в стадии банкротства, вводится по решению арбитражного суда по результатам собрания кредиторов, если имеется реальная возможность восстановления платежеспособности предприятия-должника. После введения указанной процедуры, полномочия руководителей должника - прекращаются. Управление компанией выполняет внешний управляющий. Вводится мораторий на обязательные платежи и денежные обязательства перед кредиторами, которые, согласно оговоренным срокам, должны были быть исполнены до введения внешнего управления. Максимальный срок стадии - 2 года.

Конкурсное производство

Основные виды и стадии процедуры признания несостоятельности (банкротство) предусматривают конкурсное производство, как завершающий этап по отношению к должнику, признанному банкротом. За период, длительностью 1 год, удовлетворяются требований кредиторов.

Мировое соглашение

На всех стадиях банкротства может быть заключено мировое соглашение, предусматривающее прекращение дела о банкротстве должника.

Решение о заключении мирового соглашения со стороны конкурсных кредиторов и уполномоченных органов принимается собранием кредиторов. Решение собрания кредиторов о заключении мирового соглашения принимается большинством голосов от общего числа голосов конкурсных кредиторов и уполномоченных органов в соответствии с реестром требований кредиторов и считается принятым при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника. 

Мировое соглашение должно содержать положения о порядке и сроках исполнения обязательств должника в денежной форме. 
Арбитражный суд может отказать в утверждении мирового соглашения в случае неисполнения обязанности по погашению задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Практическая часть

2.1 Финансовый анализ отчетности предприятия (Форма № 1)

Аналитический баланс, составленный на основе новой формы

бухгалтерского баланса.  

Наименование статей	Код строк баланса	Тыс.руб.			%
		На начало периода	На конец периода	Изменение (+,-)	Доля в валюте баланса на начало года	Доля в валютном балансе на конец года	Изменение доли в валюте баланса	Изменение к абсолютной величине на н.п.	Изменение к абсолютной величине на к.п.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1.Внеоборотные активы
1.1Основные средства	120	17400	35300	17900	56,7	58,7	2	102,8	50,7
1.2Нематериальные активы	110	238	670	432	0,77	1,1	0,33	181,5	64,5
1.3 Прочие внеоборотные активы	150
Итого по разделу 1	190	19022	39120	20098	62,1	65,1	3	105,6	51,4
2. Оборотные активы
2.1 Запасы и затраты	210+220	8599	16446	7847	28,1	27,4	-0,7	91,3	47,7
2.2 Дебиторская задолженность	230	2162	3175	1013	7,05	5,3	-1,75	46,8	31,9
2.3 Медленно реализуемые активы	210+2 20+2 30+270	10761	19621	8860	35,09	32,6	-2,49	82,3	45,2
2.4 Дебиторская задолженность
2.5 Краткосрочные финансовые вложения	250	169	290	121	0,5	0,5	0	71,6	41,7
2.6 Денежные средства	260	1208	1932	724	3,9	3,2	-0,7	59,9	37,5
2.7.Наиболее ликвидные активы	250+260	1377	2222	845	4,5	3,7	-0,8	61,4	38,1
Итого по разделу 2	290	11638	21043	9405	37,9	34,9	-3	80,8	44,7
3. Капитал и резервы
3.1 Уставный капитал	410	15300	21300	6000	49,9	35,4	-14,5	39,2	28,2
3.2 Доставочный и резервный капитал	420+430	5320	8889	3569	17,4	14,7	-2,7	67,1	40,2
3.3 Специальные фонды и целевые финансирование и поступление	440+450
3.4Нераспределенная прибыль	470		3399	3399		5,6	5,6		100
Итого по разделу 3	490	20620	33588	12968	67,3	55,8	-11,5	62,9	38,6
4. Долгосрочные пассивы	590	1370	5780	4410	4,5	9,6	5,1	321,9	76,2
5.Краткосрочные пассивы
5.1 Заемные средства	610	4474	10900	6426	14,6	18,2	3,6	143,6	58,9
5.2 Кредиторская задолженность	620	3981	9860	5879	12,9	16,4	3,5	147,7	59,6
5.3 Прочие пассивы	630+64 0+650	155	30	-125	0,5	0,05	-0,45	-80,6	-416,7
5.4 Прочие краткосрочные обязательства	660	60	5	-55	0,2	0,008	-0,192	-97,7	-111
Итого по разделу 5	690	8670	20795	12125	28,3	34,6	6,3	139,8	58,3
Всего	590+690	10040	26575	16535	32,7	44,2	11,5	164,7	62,2
Итог баланса	300,700	30660 30660	60163 60163	29503 29503	100	100
Величина собственный	490-190	1598	5532	3934			-14,2	-43,7	-12,8

 

Вывод: Потенциал (возможности) предприятия увеличился на 3934 тысяч рублей. Но в современных условиях на большинстве предприятия наблюдается именно такая тенденция , как снижение потенциала. Это происходит в основном в результате снижения эффективности их работы.

Изменение активов (потенциала) в абсолютном выражении.

60163-30660=29503

Вывод: Потенциал (возможности) предприятия увеличился на 29503 тыс.руб. Это свидетельствует в результату увеличения эффективности их работы .

Изменение активов ( потенциала) в относительном выражении

[(60163-30660)/30660]*100%=96,23%

- влияние изменения прочих пассивов

[(0+20+10)/(60163-30660)]*100%=0,1%

- влияние изменения прочих краткосрочных пассивов (обязательств)

[(5+60)/(60163-30660)]*100%=0,22%

Баланс факторов: 96,23+0,1+0,22=96,55%

Вывод: Основным фактором влияющим на увеличение пассивов стал фактор привлечения заемных средств в форме кредиторской задолженности , что снижало финансовую устойчивость.

 

Анализ ликвидности баланса.

Группировка активов и пассивов на основе новой формы бухгалтерского баланса за 2011г.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Изменение (+) или недостаток (-) активов для погашения обязательств
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы	1377	2222	Наиболее срочные обязательства	3981	9860	845	5879
Быстрореализуемые активы	0	0	Краткосрочные пассивы	4534	10905	0	6371
Медленно реализуемые активы	10761	19621	Долгосрочные пассивы	1405	5790	8860	4385
Труднореализуемые активы	19022	39120	Постоянные пассивы	20620	33588	20098	129868
Баланс	31160	60963	Баланс	30540	60143

 

Наиболее ликвидные активы (А1)

Ан=169+1208=1377

Ак=290+1932=2222

Быстрореализуемые активы (А2)

Ан=0

Ак=0

Медленно реализуемые активы (А3)

Ан=8099+500+2162+0=10761

Ак=15646+800+3175+0=19621

 

Труднореализуемые активы (А4)

Ан=19022

Ак=39120

Наиболее срочные обязательства (П1)

Пн=3981

Пк=9860

Краткосрочные пассивы (П2)

Пн=4474+60=4534

Пк=10900+5=10905

Долгосрочные пассивы (П3)

Пн=1370+35=1405

Пк=5780+10=5790

Постоянные или устойчивые пассивы (П4)

Пн=20620

Пк=33588

Фактические соотношения на начало анализируемого периода.

1377(А1)<(П1)3981

0(А2)<(П2)4534

10761(А3)>(П3)1405

19022(А4)<(П4)20620

Вывод: На начало периода баланс стал не ликвидным, предприятие ухудшилось.

Фактическое соотношение на конец анализируемого периода.

2222(А1)<(П1)3981

0(А2)<(П2)10905

19621(А3)>(П3)5790

39120(А4)<(П4)33588

Вывод: На конец отчетного периода предприятие ухудшилось , баланс стал не ликвидным.

 

 

 

Анализ платежеспособности.

Общий коэффициент ликвидности баланса (Л1) показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств ( как краткосрочный, так и долгосрочный ). Нормативное ограничение составляет 2,0-2,5.

 

Л1= (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)

Лн =(1377+0,5*0+0,3*10761)/(3981+0,5*4534+0,3*1405)=0,7

Лк= (2222+0,5*0+0,3*19621)/(9860+0,5*10905+0,3*5790)=0,5

 

Изменение: 0,7 ; 0,5 , т.е отрицательная тенденция.

Вывод: Общая платежеспособность предприятия уменьшается. Оно становится более слабым партнером.

Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) (Л2) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность , т.е ценными бумагами со сроком погашения до одного года. Нормальные ограничения этого коэффициента должны быть равны или превышать 0,20-0,25; 0,20-0,50; 0,20-0,70.

 

Л2=А1/(П1+П2)

Л2н=1377/(3981+4534)=0,2

Л2к=2222/(9860+10905)=0,1

 

Изменение: 0,2; 0,1 т.е отрицательная тенденция.

Вывод: Абсолютная ликвидность вероятность оплаты счетов, поставок и возврата кредитных ресурсов снижается. Возрастает риск кредитования. При бартерных сделках в условиях высокой тенденции абсолютная ликвидность при осуществлении хозяйственных операций не имеет существенного значения.