Анализ платёжеспособности и прогнозирование банкротства предприятия (на примере ОАО «Муромское Морское Пароходство»)

Значение коэффициента текущей  ликвидности в 2011 году снизилось  по сравнению с предыдущим годом  на 1,17 и составило 0,89, что ниже норматива. Это свидетельствует о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств.

 

3.3 Прогнозирование банкротства предприятия ОАО «Мурманское морское пароходство» в 2010-2011 гг.

 

В таблице 4 приведены основные показатели, рассчитываемые согласно отечественной методике определения риска несостоятельности (банкротства) предприятий.

Таблица 4

Прогнозирование банкротства ОАО «Мурманское морское пароходство»

в 2010-2011 гг.

Коэффициент	2010 г.	2011 г.	Абсолютное отклонение	Нормативное значение
покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств	1,8	0,87	-0,93	≥ 2
обеспеченности собственными средствами	-2,9	-3,7	-0,8	≥ 0,1
текущей ликвидности	2,06	0,89	-1,17	≥ 2
утраты платёжеспособности	-	0,29	-	≥ 1

 

Результаты анализа коэффициентов  покрытия и обеспеченности собственными средствами показал, что предприятие  неплатёжеспособно, так как по обоим показателям наблюдается отрицательная динамика, а их значения в начале и конце рассматриваемого периода ниже нормативного (коэффициент покрытия 1,8 и 0,87, коэффициент обеспеченности собственными средствами

 -2,9 и -3,7 соответственно в 2010г. и в 2011г.).

Вследствие того, что значение коэффициента текущей ликвидности  в 2011 году снизилось по сравнению  с предыдущим годом на 1,17, для  расчёта был выбран коэффициент  утраты платёжеспособности. Значение этого показателя в 2011 году значительно  ниже нормы, то есть можно сделать  вывод, что в течение трёх месяцев предприятию ОАО «Мурманское морское пароходство» грозит банкротство.

 

Результат расчётов показателей, относящихся к модели У. Бивера, с помощью которых оценивается финансовое состояние исследуемого предприятия, представлен в таблице 5.

 

Таблица 5

Система показателей Бивера, применительно

к ОАО «Мурманское морское пароходство» в 2010-2011 гг.

Показатель	2010 г.	2011 г.	Абсолютное отклонение
1. Коэффициент Бивера	-0,2 (группа 3)	-0,27 (группа 3)	-0,07
2. Коэффициент текущей ликвидности	2,06 (группа 1)	0,89 (группа 3)	-1,17
3. Экономическая рентабельность, %	-5,05 (группа 3)	-11,04 (группа 3)	-5,99
4. Финансовый леверидж, %	215,8 (группа 3)	340 (группа 3)	124,2

 

Как видно  из таблицы 5, почти все показатели, полученные из расчетов по предприятию ОАО «Мурманское морское пароходство» находятся в пределах нормативных значений группы 3. Следовательно, предприятие находится в неустойчивом финансовом положении, то есть в состоянии «за один год до банкротства». 

Для объективной оценки вероятности  банкротства данного предприятия  следует рассчитать Z-показатель Альтмана. Результаты расчёта приведены в таблице 6.

 

 

Таблица 6

Пятифакторная Z-модель для прогнозирования банкротства предприятия

ОАО «Мурманское морское пароходство» в 2010-2011 гг.

Показатель	2010 г.	2011 г.	Абсолютное отклонение
Отношение собственных оборотных активов к общей сумме активов	0,075	-0,25	-0,325
Рентабельность активов	-0,053	-0,116	-0,063
Уровень доходности активов	-0,058	-0,127	-0,069
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала	0,307	0,238	-0,069
Оборачиваемость активов	0,59	0,58	-0,01
Z5	0,608	-0,139	-0,747

 

Значение пятифакторного Z-показателя Альтмана как в 2010г., так и в 2011г. (0,608 и -0,139 соответственно) говорит об очень высокой вероятности банкротства предприятия.

 

3.4 Рекомендации по выходу ОАО «Мурманское морское пароходство» из кризисной ситуации

 

 Результаты представленного в предыдущих пунктах анализа показали, что исследуемое предприятие находится в состоянии «за один год до банкротства». В связи с этим был разработан комплекс рекомендаций, направленных на выход ОАО «Мурманское морское пароходство» из кризисной ситуации.

  Перечень возможных антикризисных мероприятий:

1. по улучшению показателей платежеспособности:

• восстановление ликвидности активов;
• восстановление рационального соотношения активов и пассивов со средним сроком реализации;
• оптимизация кредитной политики организации;
• упорядочивание системы расчетов организации с прямыми кредиторами, поставщиками материалов, оборудования, с покупателями и персоналом;
• упорядочивание и контроль над порядком расчетов с фискальной системой;
• снижение доли заемных средств по отношению к собственным средствам до оптимального уровня;
• совершенствование системы финансового планирования;
• оптимизация соотношения текущих обязательств и оборотных активов организации.
2. по оптимизации структуры капитала предприятия:

• оптимизация коэффициентов автономии и финансовой независимости;
• усовершенствование или внедрение новых прогрессивных форм и методов управления капиталом;
• снижение доли дебиторской задолженности в активах организации за счет контроля над возвратностью средств.

3. по увеличению эффективности использования оборотного капитала:

• повышение скорости обращения средств, вложенных в оборотные активы;

• оптимизация системы производственного планирования;
• снижение доли производственных затрат на единицу продукции;
• повышение качества и конкурентоспособности выпускаемой продукции и оказываемых услуг;
• улучшение работы маркетинговой службы;
• сокращение сроков расчетов за реализованную, но не оплаченную продукцию, а также за оказанные услуги;
• снижение степени коммерческого риска;
• повышение доли прибыли от реализации продукции в выручке организации;
• повышение эффективности использования трудовых ресурсов организации и уровня производительности труда.

4. по увеличению эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности:
• приведение в соответствие общего объема имеющихся основных средств (машин, оборудования, зданий, сооружений, транспортных средств, ресурсов, вкладываемых в усовершенствование собственности) масштабу бизнеса организации;
• повышение эффективности использования основных средств;
• сокращение доли устаревшего производственного оборудования;
• повышение инвестиционной активности за счет налаживания или повышения эффективности политики организации в отношении вложений, направленных на модификацию и усовершенствование собственности, а также на финансовые вложения в другие организации.

Эти мероприятия могут  быть дополнены и другими мерами, направленными на стабилизацию положения  ОАО «Мурманское морское пароходство» и выход его из кризиса, но они обязательно должны осуществляться комплексно. Такая система обеспечит скорейшее улучшение финансового положения предприятия и восстановит его нормальную работу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

Таким образом, на основании  изложенного можно сделать следующий вывод.

Анализ платёжеспособности и риска банкротства предприятия  ОАО «Мурманское морское пароходство» в 2010-2011 гг. выявил в целом негативную тенденцию в его финансово-хозяйственной деятельности. Об этом свидетельствуют низкая платёжеспособность предприятия, невозможность расплатиться по всем текущим обязательствам даже с учетом погашения дебиторской задолженности и продажи низколиквидных активов, а также полная зависимость от заёмных средств.

Расчёты показателей платёжеспособности показали, что почти все они  снизились в отчётном периоде, и имеют значения ниже установленных норм. Так коэффициент абсолютной ликвидности в 2011 году составил 0,04, то есть предприятие может немедленно погасить только 4% своих обязательств перед кредиторами.

В частности, коэффициент  утраты платёжеспособности, равный 0,29, свидетельствует о том, что предприятие  находится в кризисной ситуации и через три месяца может быть признано банкротом.

Зарубежные методы прогнозирования  банкротства предприятий, а именно система показателей Бивера и пятифакторная Z-модель Альтмана, наряду с традиционно используемыми в РФ (расчёт коэффициента покрытия и коэффициента обеспеченности собственными средствами) также показали, что для ОАО «Мурманское морское пароходство» очень высока вероятность банкротства в ближайшее время.

Для того чтобы повысить платёжеспособность и избежать банкротства  руководству предприятия ОАО «Мурманское морское пароходство» следует предпринять следующие меры:

• взыскать просроченную дебиторскую задолженность и ликвидировать безнадёжную;
• снизить величину краткосрочной кредиторской задолженности при сохранении стоимости наиболее ликвидных оборотных активов и необходимого объёма запасов;
• направить краткосрочные и долгосрочные обязательства предприятия на увеличение стоимости наиболее ликвидных активов.

Предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь  организовать его движение таким  образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами  с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.

Таким образом, задачи, поставленные в курсовой работе, выполнены и  цель достигнута.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

 

 

1. Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации от 24.07.2002 N 95-ФЗ [Принят ГД РФ 14.06.2002) (ред. от 25.06.2012)  // Собрание законодательства РФ 29.07.2002. - N 30. - ст. 3012.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994 г. №51-ФЗ [Принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 03.12.2012) // Собрание законодательства РФ 05.12.1994. - №32.- ст. 25, 56, 61, 65.
3. О несостоятельности (банкротстве) : Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ : [принят Гос. Думой 27 сентября 2002] (в ред. Федерального закона от 03.12.2011 N 390-ФЗ) // Российская газета от 02 ноября 2002 г. – № 209-210.
4. Баканов М. И. Теория экономического анализа: Учебник. / М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. – 4-е изд., доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 416 с.
5. Бердникова, Т. Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия : Учеб. пособие / Т. Б. Бердникова. – М. : ИНФРА-М, 2007. – 214 с.
6. Васильева, Л. С. Финансовый анализ : Учебник / Л. С. Васильева. – М. : КНОРУС, 2006. – 547 с.
7. Войтоловский, Н.В. Экономическ<span class="List_0020Paragraph__