Анализ платёжеспособности и прогнозирование банкротства предприятия (на примере ОАО «Муромское Морское Пароходство»)

ОГЛАВЛЕНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………….3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ…………………...5

1.1 Сущность платёжеспособности и банкротства  предприятия………………………………………………………………..……….5

1.2 Правовое регулирование неплатёжеспособности (банкротства) в РФ…12

2 МЕТОДИКА АНАЛИЗА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И                                               ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ…………………….16

2.1 Методика экономического анализа платёжеспособности предприятия………………………………………………………………………..16

2.2 Методика прогнозирования банкротства предприятия…………………18

3 Анализ  ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ И ПРОГНОЗИРОВАНИЕ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ (на примере ОАО «МурманскОЕ МОРСКОЕ ПАРОХОДСТВО»)……………………………………………..…….22

3.1 Организационно-экономическая характеристика исследуемого предприятия………………………………………………………………….…….22

3.2 Анализ платёжеспособности ОАО «Мурманское морское пароходство»25

3.3 Оценка вероятности банкротства ОАО «Мурманское морское пароходство»……………………………..………………………………………...27

3.4 Рекомендации по выходу предприятия из кризисной ситуации………..29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………………..32

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК………...………………………………...…34

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………………….36

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В 2008 году Россия впервые столкнулась со столь масштабным мировым экономическим кризисом. Снижение спроса, падение, как объемов продаж, так и отпускных цен на продукцию, проблемы в финансовом секторе и, как следствие, недоступность кредитных и инвестиционных ресурсов, массовые неплатежи и невозвраты заемных средств – все это последствия кризиса.

Это не могло не коснуться  хозяйствующих субъектов. Таким  образом, основной целью множества организаций стало не успешное развитие и обретение долгосрочных конкурентных преимуществ, а выживание. Если в нормальной экономической ситуации основная задача организации состоит в повышении эффективности и увеличении прибыли, то в периоды кризиса на первый план выходит контроль над платёжеспособностью и финансовой устойчивостью, а также прогнозирование возможного банкротства организации, что и определяет актуальность темы исследования.

Объектом курсовой работы является финансово-хозяйственная  деятельность ОАО «Мурманское морское  пароходство».

 Предмет исследования  – платёжеспособность ОАО «Мурманского морского пароходства».

Цель курсовой работы – анализ платежеспособности и прогнозирование банкротства ОАО «Мурманского морского пароходства» с последующей разработкой рекомендаций для выхода данного предприятия из кризисного состояния.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• раскрыть теоретические аспекты экономического анализа платёжеспособности и прогнозирования банкротства предприятия;
• определить методику экономического анализа платёжеспособности и прогнозирования банкротства предприятия;
• провести анализ платёжеспособности и риска банкротства ОАО «Мурманское морское пароходство»;
• разработать рекомендации по предотвращению банкротства данного предприятия.

Теоретической и методологической базой для проведения данного  исследования послужили научные  труды следующих отечественных  и зарубежных экономистов: Васильевой Л.С., Ковалёва В.В., Лисовской И.А., Альтмана Э., Бивера У. и других, нормативно-законодательные акты Российской Федерации, а также материалы периодической литературы.

Анализ платежеспособности и прогнозирование банкротства ОАО «Мурманского морского пароходства» проводился на основе таких методов, как горизонтальный (временной) анализ, сравнение, анализ финансовых показателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ  ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА ПЛАТЁЖЕСПОСОБНОСТИ  И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ

 

1.1 Сущность платёжеспособности и банкротства  предприятия

 

Платёжеспособность  - это  внешнее проявление финансового  состояния предприятия.

Платёжеспособность означает наличие у предприятия денежных средств или их эквивалентов, достаточных  для расчётов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Предприятие считается платёжеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и расчёты с дебиторами покрывают его обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних

инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в платежеспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые  хотят  вступить  в  экономические  отношения  друг  с  другом.  Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Платежеспособность  оказывает  положительное  влияние  на  выполнение

производственных  планов  и  обеспечение  нужд  производства  необходимыми

ресурсами.  Поэтому  платежеспособность,  как составная часть хозяйственной деятельности, направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная  цель  анализа  платежеспособности –  своевременно  выявлять  и 

устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности. При этом необходимо решать следующие задачи:

• оценка выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности предприятия;
• прогнозирование  возможных  финансовых  результатов,  экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов;
• разработка  конкретных  мероприятий, направленных  на  более эффективное использование финансовых ресурсов.

Существенное  влияние  на  платежеспособность  оказывают  следующие факторы: 

• состояние дебиторской задолженности, то есть наличие или отсутствие в ее составе просроченных или безнадежных долгов;
• просроченная  кредиторская  задолженность,  которая,  как  правило, несколько выше, чем просроченная дебиторская задолженность;
• состояние запасов товарно-материальных ценностей, оптимальная величина которых при высокой доле собственных средств в их формировании свидетельствует о достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия, напротив,  избыточная  величина  запасов  или  снижение  доли  собственных средств в их формировании ведут к сдерживанию уровня платежеспособности.

Для оперативного внутреннего  анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками, банками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой – платежные обязательства на этот же период (1, 5, 10, 15 дней, 1 месяц). Платежный календарь обеспечивает ежедневный контроль поступления и расходования денежных средств, позволяет синхронизировать положительные и отрицательные денежные потоки, определить приоритетность платежей по степени их влияния на финансовые результаты. Таким образом, он является важным инструментом оперативного управления текущей платежеспособностью предприятия. Кроме составления платежного календаря финансовые менеджеры предприятия могут разрабатывать мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат. А также повысить платежеспособность предприятия можно путем:

• снижения суммы постоянных издержек предприятия;
• снижения уровня переменных издержек;
• проведения эффективной налоговой политики;
• использование методов ускоренной амортизации;
• продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов.

Низкая платежеспособность может иметь как случайный, временный характер, так и длительный, хронический. Причинами этого могут быть:     

• недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; невыполнение плана реализации продукции;
• нерациональная структура оборотных средств;
• несвоевременное поступление платежей от контрактов и др.

Платежеспособность предприятия  в конкретный период времени является условием необходимым, но не достаточным. Условие достаточности соблюдается только тогда, когда предприятие платежеспособно во времени, т.е. способно отвечать по своим долгам  в любой момент времени.

Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств от платежей первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность:

• текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам;
• ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

Управление  платежеспособностью предприятия  в условиях рынка является одним  из основных направлений управленческой деятельности. Эффективное управление платежеспособностью предприятия  позволяет хозяйствующему субъекту оперативно решать задачи выживания  в условиях конкурентной борьбы и  иметь возможность своевременно и в необходимом объеме получения  и погашения заемных средств. Высокий уровень платежеспособности предприятия дает возможность максимизировать  его прибыль и рентабельность деятельности, за счет привлечения  дополнительных источников финансирования. Все это повышает стоимость самого предприятия, обеспечивает его инвестиционную привлекательность и надежную перспективу.

Термин  «банкротство» в широком смысле слова используется синоним термина «несостоятельность». В Российской Федерации эти термины совпадают.

Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)»  от 26.10.02 года определяет несостоятельность  как: «признанную арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей»¹.

Если  должник при нормальном ведении  дел не может выполнить свои обязательства  на протяжении более трех месяцев, то относительная неплатежеспособность переходит в абсолютную неплатежеспособность.

Именно абсолютная неплатежеспособность и называется несостоятельностью того или иного субъекта хозяйственных  отношений.

Таким образом, неплатежеспособность того или иного субъекта хозяйственных  отношений является необходимым, но не единственным условием «несостоятельности (банкротства)».

Выделяют  несколько основных видов банкротства, которые представлены на рисунке 1.

Реальное банкротство

Преднамеренное (умышленное) банкротство

Фиктивное банкротство

Временное (условное) банкротство

Основные виды банкротства

 

 

 

Банкротство бизнеса

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 1. Основные виды банкротства

 

Реальное банкротство. Данный вид характеризуется неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала.

Банкротство бизнеса. Термин банкротство бизнеса используется компанией «Dun & Bradstreet» — крупнейшим агентством по статистике банкротств, как характеристика такого вида бизнеса, который прекратил операции, принеся убытки своим кредиторам. Таким образом, бизнес определяется «Dun & Bradstreet» как несостоятельный, даже если он формально не прошел процедуру банкротства.

Временное (условное) банкротство, характеризуется таким состоянием неплатежеспособности организации, которое  вызвано превышением актива баланса предприятия над его пассивом, а также большим размером дебиторской задолженности и затовариванием готовой продукции. Такой вид банкротства предприятия при антикризисном управлении с использованием инструментария санирования не приводит к его ликвидации.

Преднамеренное (умышленное) банкротство, связано с преднамеренным созданием руководителями и владельцами  предприятия состояния его неплатежеспособности, нанесением ему экономического вреда (хищение средств предприятия различными способами) в личных интересах и в интересах иных лиц.