Анализ финансового состояния организации

 

Расчеты проводятся аналогично таблице 5.

Величина  краткосрочных обязательств предприятия  к концу отчетного периода  увеличилась на 4627 тыс. руб. Это повышение  в основном связано с увеличением  кредиторской задолженности на 1230 тыс. руб и повышением доходов будущих периодов на 1281 тыс. руб..

1.3. Анализ финансового состояния и платежеспособности  по данным баланса

     Следующей важной  задачей анализа финансового   состояния  является исследование  абсолютных показателей финансовой  устойчивости предприятия. В определении  этих показателей решающее значение  имеет составление  балансовой  модели,  которая в условиях  рынка имеет следующий вид:

где  - внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

  - запасы,  НДС по приобретенным ценностям и прочие активы (из II раздела актива баланса);

-денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, дебиторская  задолженность (из II раздела актива баланса);

-  капитал и резервы (итог  III раздела пассива баланса);

- долгосрочные обязательства  (итог IV раздела пассива баланса);

- краткосрочные займы и кредиты  (из V раздела пассива баланса);

- кредиторская задолженность  и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).

Устойчивость финансового состояния  предприятия определяет соотношение  запасов и затрат и величины собственных  и заемных источников их формирования.

 

Для данного  вида анализа решающее значение имеет  вопрос о том, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния. Ответ на него связан, прежде всего, с балансовой моделью, которая  является основой анализа.

Составим  балансовую модель,  которая в  условиях рынка имеет следующий  вид:

(2.1)

где 

- внеоборотные активы (итог I раздела актива баланса);

Z- запасы и прочие активы (из II раздела актива баланса);

-денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, дебиторская  задолженность и прочие активы;

-  капитал и резервы (итог  III раздела пассива баланса);

- долгосрочные обязательства  (итог IV раздела пассива баланса);

- краткосрочные займы и кредиты  (из V раздела пассива баланса);

- кредиторская задолженность  и прочие пассивы (итог V раздела пассива баланса за минусом ).

На начало периода балансовая модель равна

217546+248496+129662=221212+45790+156047+172655

595704=595704

На конец  периода балансовая модель равна

219943+ 250045+130154=221461+45352+153054+180275

600142=600142

Учитывая, что долгосрочные и среднесрочные  кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, модель (2.1) преобразовывается и имеет следующий вид:

Z + R^a=[(И^c+K^T)-F]+[K^t +r^p].           

На начало периода балансовая модель равна

248496+129662=221212+45790-217546+156047+172655

378158=378158

На конец  периода балансовая модель равна

250045+130154=221461+45352-219943+153054+180275

380199=380199

 

Соотношение стоимости производственных запасов  и величины собственных и заемных  источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния  организации.

Обеспеченность  запасов источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, а платежеспособность – ее внешним  проявлением. В тоже время степень  обеспеченности запасов источниками  обусловливает ту или иную степень  платежеспособности (или неплатежеспособности). Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости  является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, рассчитываемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность средствами определенных источников (собственных, кредитных и других заемных),  поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат  используются  следующие  показатели:

• наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины внеоборотных активов:

,

на начало года 221212-217546=3666 тыс. руб.,

на конец  года 221461-219943=1518 тыс. руб.,

где - собственные оборотные средства;

• наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств:

,

на начало года 221212+45790-217546=49456 тыс. руб.,

на конец  года 221461+45352-219943=46870 тыс. руб.,

где - собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат;

• общая  величина  основных  источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств:

,

на начало года 221212+45790-217546+328702=378158 тыс. руб.,

на конец  года 221461+45352-219943+333329=380199 тыс. руб.,

где - общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

Трем  показателям  величины  источников  формирования  запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности  запасов  и  затрат источниками  их  формирования:

• излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

,

на начало года 3666-243659=-239993 тыс. руб.,

на конец  года 1518-245120=-243602 тыс. руб.,

 

где - излишек или недостаток собственных оборотных средств. В нашем случае наблюдается недостаток собственных средств;

• излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

,

на начало года 49456-243659=-194203 тыс. руб.,

на конец  года 46870-245120=-198250 тыс. руб.,

где - излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. В нашем случае наблюдается недостаток.;

• излишек  (+)  или  недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

,

на начало года 378158-243659=134499 тыс. руб.,

на конец  года 333329-245120=135079 тыс. руб.,

где - излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат. В нашем случае наблюдается излишек.

Вычисление  трех  показателей  обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации  типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция  определяется следующим образом:

В нашем  случае наблюдается неустойчивое финансовое состояние, неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и заемных средств. Оно создается условиями:

Показатель типа ситуации ;

 

Таблица 10.

Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Усл. обозн.	На начало периода	На конец периода	Изменения за период
1	2	3	4	5
1. Капитал и резервы		221212	221461	249
2. Внеоборотные активы		217546	219943	2397
3. Наличие собственных оборотных  средств (стр.1-стр.2)		3666	1518	-2148
4. Долгосрочные обязательства		45790	45352	-438
5. Наличие собственных и долгосрочных  заемных  источников формирования запасов и затрат (стр.3+стр.4)		49456	46870	-2586
6. Краткосрочные обязательства		328702	333329	4627
7. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (стр.5+стр.6)		378158	380199	2041
8. Общая величина запасов и затрат		243659	245120	1461
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (стр.3-стр.8)		-239993	-243602	-3609
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (стр.5-стр.8)		-194203	-198250	-4047
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (стр.7-стр.8)		134499	135079	580
12. Трехкомпонентный показатель типа  финансовой ситуации		(0,0,1)	(0,0,1)

Пояснения к расчетам.

Вычисление  трех  показателей  обеспеченности запасов и затрат источниками  их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При идентификации  типа финансовой ситуации используется следующий трехкомпонентный показатель:

,

где функция  определяется следующим образом:

Из таблицы 10 видно, что предприятие  имеет неустойчивое финансовое состояние  на начало и конец периода, и общая  динамика отрицательная, поскольку  уменьшаются оборотные и заемные  средства. С другой стороны наблюдаются  положительная динамика других показателей.

Финансовая  неустойчивость считается в данной ситуации нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов), т.е. если выполняются условия:

где Z1 - производственные запасы; Z2  - незавершенное производство; Z3  - расходы будущих периодов; Z4  - готовая продукция;

Условия не выполняются и финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшения финансового состояния.

1.4. Анализ ликвидности баланса

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия  обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.  Ликвидность активов  - величина,  обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства.  Чем меньше требуется времени,  чтобы данный  вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности,  с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия  разделяются  на  следующие группы:

А1. Наиболее  ликвидные  активы - денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

А2. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3. Медленно реализуемые  активы - статьи раздела II актива баланса за исключением статей, вошедших в первые две группы, а также статья  "Долгосрочные  финансовые  вложения"  из раздела I актива баланса.