Алгоритмы расчета основных показателей финансового состояния организации

Нормативное ограничение Кал > 0.2 означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20% краткосрочных обязательств компании. Учитывая имеющую место в российской практике неоднородность структуры краткосрочной задолженности и сроков ее погашения, указанное нормативное значение следует считать явно недостаточным. Поэтому для многих отечественных компаний нормативное значение коэффициента абсолютной ликвидности должно находиться в пределах Кал > 0.2-0.5.

2.7. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств(материально-производственные запасы/краткосрочные обязательства)

2011: 83369+90220/290745=0,59

2012: 161060+128950+34/518351=0,55

 

 Он показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств.

Рекомендуемое значение показателя – 0,5 – 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

2.8. Коэффициент  платежеспособности(поступления/платежи)(отчет о движении денежных средств)

2011: 684950/748170=0,91

2012: 1653070/1576507=1,04

2.9. Коэффициент  собственной платежеспособности(собственный оборотный капитал/краткосрочные обязательства)

Собственный оборотный капитал равен разнице между собственным капиталом и внеоборотными активами фирмы.

СК= Уставный капитал + добавочный капитал + нераспределенная прибыль + резервный капитал

2011: 158206 тыс.руб.

2012: 225047 тыс.руб.

Собственный оборотный капитал

2011: 158206-123908=34298 тыс.руб.

2012: 225047-157100=67947 тыс.руб.

Коэффициент собственной платежеспособности

2011: 34298/290745=0,117

2012: 67947/523049=0,129

Он характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, т.е. способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные долговые обязательства. Этот показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно-коммерческой деятельности.

2.10. Доля оборотных средств в активах(оборотные активы/всего хозяйственных средств(нетто))

Всего хозяйственных средств(нетто)= баланс по активам – собственные акции, выкупленные у акционеров – задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал

2011: 550201 тыс.руб.

2012: 855846 тыс.руб.

Доля оборотных средств в активах

2011: 42629/550201=0,77 (77%)

2012: 698746/855846=0,81 (81%)

Доля оборотных средств увеличилась на 4% , на основании чего можно предположить:

- может быть сформирована более  мобильная структура активов, что  улучшает финансовое положение  предприятия, т.к. способствует ускорению  оборачиваемости оборотных средств;

- может быть отвлечена часть  текущих активов на кредитование  потребителей товаров и прочих дебиторов.

2.11. Доля собственных  оборотных средств в общей  их сумме или коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами( собственные оборотные средства/оборотные активы)

Величина собственных оборотных средств

2011: 426293-290745=135548 тыс.руб.

2012: 698746-518746=180000 тыс.руб.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

2011: 135548/426293=0,31

2012: 180000/698746=0,25

Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Норматив для значения Косс > 0.1 (10%) был установлен постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 года № 498 "О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий" в качестве одного из критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса наряду с коэффициентом текущей ликвидности.

Показатель у исследуемого предприятия уменьшился с 31% до 25%, но предприятие считается финансово устойчивым (превышает минимальное значение в 2,5 раза).

2.14. Доля собственного капитала в  формировании оборотных активов(собственный капитал/оборотные активы)

2011: 158206/426293=0,37

2012: 225047/698746= 0,32

В 2011 году при формировании оборотных активов было задействовано 37% собственного капитала, а в 2012 на 5% меньше. Рост суммы собственного оборотного капитала и его доли в формировании оборотных активов квалифицируется как положительная тенденция, свидетельствующая об упрочении финансового состояния организации.

2.15. Доля запасов в оборотных активах(запасы/оборотные активы)

2011: 207474/426293=0,48

2012: 325488/698746=0,46

Слишком высокая доля запасов может быть признаком пониженного спроса на продукцию предприятия.

2.16. Доля труднореализуемых активов  в общей величине оборотных  активов(труднореализуемые оборотные активы/оборотные активы)

Труднореализуемые оборотные активы = дебиторская задолженность

2011: 199910/426293=0,46(46%)

2012: 239765/698745=0,343(34,3%)

Рост доли труднореализуемых активов негативно может сложиться на репутации предприятия, а также замедляет оборачиваемость средств на предприятии и, следовательно, снижает эффективность его деятельности .

2.17. Соотношение труднореализуемых  и легкореализуемых активов(труднореализуемые оборотные активы/(оборотные активы- труднореализуемые оборотные активы)

2011: 199910/(426293-199910)=0,88

2012: 239765/(698745-239765)=0,52

Соотношение труднореализуемых и легкореализуемых активов за 2011-2012 год  показало, что величина труднореализуемых активов на 1 руб. легкореализуемых активов уменьшилось  на 36 коп. Наблюдаемая тенденция состояния и структуры оборотных активов увеличивает их оборачиваемость и финансовую устойчивость предприятия.

2.18. Доля собственных оборотных средств  в покрытии запасов (собственные оборотные средства/запасы)

Величина собственных оборотных средств

2011: 426293-290745=135548 тыс.руб.

2012: 698746-518746=180000 тыс.руб.

Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

2011: 135548/207474=0,65(65%)

2012: 180000/325488=0,55(55%)

Он показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении в привлечении заемных.  
Его нормативное ограничение от 0,5-0,8.

3. Оценка  финансовой устойчивости

3.1. Коэффициент  концентрации собственного капитала, или финансовой независимости(собственный капитал/всего источников средств*баланс по пассиву - собственные акции, выкупленные у акционеров – задолженность учредителей по вкладам в уставный капитал)

2011: 158206/550201= 0,28

2012: 225047/855846= 0,26

Коэффициент концентрации собственного капитала показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

Нормативное ограничение Ккск > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании. Для более детального финансового анализа значение этого коэффициента следует сравнивать со средними значениями по отрасли, к которой относится анализируемое предприятие.

Близость этого значения к единице может говорить о сдерживании темпов развития предприятия. Отказавшись от привлечения заемного капитала, организация лишается дополнительного источника финансирования прироста активов (имущества), за счет которых можно увеличить доходы. Вместе с тем это уменьшает риски ухудшения финансовой состоятельности в случае неблагоприятного развития ситуации.

3.3. Коэффициент финансовой зависимости (всего источников средств /собственный капитал)

2011: 550201/158206=3,47

2012: 855846/225047=3,8

Экономический смысл коэффициента финансовой зависимости состоит в определении, сколько единиц общей суммы финансовых ресурсов приходится на единицу источников собственных средств.

Положительной считается тенденция к снижению коэффициента финансовой зависимости. 

3.4. Коэффициент финансовой устойчивости(собственный капитал + долгосрочный заемный капитал)/валюта нетто-баланса)

2011: 158206+9751/550201=0,3

2012: 225047+16836/855846=0,28

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Если величина коэффициента колеблется в пределах 0.8–0.9 и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

Рекомендуемое же значение не менее 0.75. Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость компании. У рассматриваемого предприятия показатель критически мал, и в течении года уменьшился на 0,02.  Для улучшения ситуации можно привлечь средства и увеличить собственный капитал.

3.5.Коэффициент  маневренности собственного капитала(собственные оборотные средства/собственный капитал)

2011: 135548/158206=0,85

2012: 180000/225047=0,79

Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

В сравнении с 2011 годом коэффициент уменьшился на 0,06, что указывает на возможное замедление погашения дебиторской задолженности или ужесточение условий предоставления товарного кредита со стороны поставщиков и подрядчиков. 

3.6. Коэффициент  концентрации привлеченных средств  или коэффициент финансовой напряженности (заемный капитал/всего привлеченных средств)

Заемный капитал долгосрочные обязательства + краткосрочные обязательства

2011: 9751+290745=300496

2012: 16836+523049=539885

Коэффициент концентрации привлеченных средств

2011: 300496/550201=0,546

2012: 539885/855846=0,63

Коэффициент финансовой напряженности предприятия – показывает количество привлеченных финансовых источников, которые приходятся на 1 единицу собственного капитала.

Доля заемных средств в валюте баланса увеличивается, прослеживается  тенденция снижения финансовой устойчивости предприятия, что делает его менее привлекательным для деловых партнеров.

3.7. Коэффициент структуры долгосрочных  вложений или структуры покрытий  долгосрочных вложений (долгосрочные обязательства/внеоборотные активы)

2011: 9751/123908=0,07

2012: 16836/157100= 0,1

Коэффициент показывает долю, которую составляют долгосрочные обязательства в объеме внеоборотных активов предприятия.

Низкое его значение этого коэффициента может свидетельствовать о невозможности привлечения долгосрочных кредитов и займов.

(Черемисин Ю.А.)

3.8. Коэффициент  долгосрочного привлечения заемных  средств (долгосрочные обязательства/(долгосрочные обязательства + собственный капитал)

2011: 9751/(9751+158206)=0,058

2012: 16836/(16836+225047)=0,07

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств показывает как предприятие привлекает долгосрочный капитал (средства) и является важным показателем отражающим финансовую независимость предприятия. Рост коэффициента в динамике является, в определенном смысле, негативной тенденцией, означая, что с позиции долгосрочной перспективы предприятие все сильнее и сильнее зависит от внешних инвесторов.

3.9. Коэффициент  финансовой независимости капитализированных  источников(собственный капитал/(собственный капитал + долгосрочные пассивы)

2011: 158206/(158206+9751)=0,94

2012: 225047/(225047+16836)=0,93

Значение коэффициента показывает долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансирования. Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости и возможности использовать кредитные ресурсы. Кредиторы более охотно вкладывают свои средства в предприятия с высокой долей собственного капитала. Принято считать, что значение этого показателя должно быть не менее 0,6.

3.10. Коэффициент структуры заемных средств и структуры привлеченных средств(долгосрочные обязательства/привлеченные средства)

Привлеченные средства = итого долгосрочные обязательства + итого краткосрочные обязательства

2011: 9751+290745=300469

2012: 16836+523049=539855

Коэффициент структуры заемных средств и структуры привлеченных средств

2011: 9751/300496=0,03

2012: 16836/539855=0,031

Показывает, какую часть у предприятия в анализируемый период имеют долгосрочные обязательства.

3.11. Уровень финансового левериджа  или коэффициент задолженности(заемный капитал/собственный капитал)

2011: 300496/158206=1,9

2012: 539855/225047=2,4

Коэффициент финансового левериджа прямо пропорционален финансовому риску предприятия и отражает долю заемных средств в источниках финансирования активов предприятия.

Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2 . При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы.

У анализируемого предприятия соотношение собственного и заемного капитала приблизительно 70% на 30%.

3.12. Коэффициент  обеспеченности процентов к уплате(прибыль до вычетов процентов и налогов/проценты к уплате)(отчет о прибылях и убытках)