Финансовая структура холдинга ОАО РЖД

Как правило, при разработке плана  продаж разрабатывается прогнозный план (график) поступлений денежных средств. Особенностями составления этого документа является учет дебиторских долгов и ежеквартальных продаж, по которым происходят выплаты в том же квартале. При этом необходимо учесть объем возможных долгов. Подобная информация формируется на основе отчетных данных о взаимоотношениях с дебиторами.

Для составления  плана поступления денежных средств (табл. 5) приняты следующие условия: 80% квартальных продаж оплачивается в том же квартале, 20% – в последующем квартале. Величина дебиторской задолженности  на начало планируемого года не задается.

 

 

 

 

 

Таблица 5- План поступлений денежных средств

Показатель	Планируемые значения, по кварталам  д. е.
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1. Выручка от реализации по кварталам  (п. 3 таб. 3+п.1 таб. 4)	30275,00	34712,56	37084,12	36570,33
2. Поступления денежных средств,  всего	24220,00	33825,05	36609,81	36673,09
2.1. За наличный расчет	24220,00	27770,05	29667,29	29256,26
2.2. За ранее отгруженную продукцию		6055,00	6942,51	7416,82
3. Дебиторская задолженность на  начало планового периода		6055,00	6942,51	7416,82
4. Дебиторская задолженность на  конец планового периода	6055,00	6942,51	7416,82	7314,07

 

Продажи – это только один из возможных  источников поступления денежных средств  предприятия. Другие возможные каналы поступления денег принято отображать непосредственно в плане движения денежных средств.

В плане  поступлений денежных средств представлена информация для целей управления дебиторской задолженностью. В этом случае план должен быть составлен  как минимум в помесячном разрезе  и детализирован до уровня отдельных (крупных) дебиторов или групп  дебиторов. Подобные задачи решаются в  рамках системы бюджетного планирования, позволяющей в комплексе охватить все основные стороны хозяйственной  деятельности предприятия и принимать  управленческие решения в оперативном  режиме.

 

2.2. План доходов  и расходов

 

На основе данных планирования продаж приступают к разработке первого финансового  документа – плана доходов  и расходов (плана прибылей и убытков, плана финансовых результатов).

Назначение  данного документа – показать соотношение всех доходов от операционной и финансовой деятельности, планируемых  к получению, со всеми видами расходов, которые предполагает понести в  этот период предприятие. По сути, в  этом плане представлено, как будет  формироваться прибыль предприятия.

По нему можно судить о рентабельности производства, возможности вернуть кредит с  начисленными процентами, с его помощью  можно рассчитать точку безубыточности бизнеса.

Главный смысл плана доходов и расходов – показать руководителям эффективность  хозяйственной деятельности предприятия  в предстоящий период, установить лимиты основных видов расходов, целевые  нормативы прибыли, прогнозировать и определять резервы увеличения прибыли, оптимизации налоговых  отчислений в бюджет. План доходов  и расходов показывает структуру  доходов и расходов.

Разработка  формата плана доходов и расходов – прерогатива руководителей  конкретного предприятия.

В курсовой работе план ДиР составляется по упрощенной схеме в форме таблицы 6 с использованием исходных данных таблицы 7.

 

Таблица 6 – План доходов и расходов предприятия на 2013 год

Показатели	Планируемые значения по кварталам, д. е.				Всего за год
	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
Выручка от продаж (п. 3 табл. 3 + п. 1 табл. 4)	30275,00	34712,56	37084,12	36570,33	138642,01
Переменные затраты	18235,18	20934,50	21994,76	21909,82	83074,25
Маржинальный доход	12039,83	13778,07	15089,35	14660,51	55567,75
Постоянные (косвенные) затраты	7815,08	8971,93	9426,33	9389,92	35603,25
Прибыль от продаж	4224,75	4806,14	5663,03	5270,58	19964,50
Проценты к уплате		13,61	9,08	4,54	27,23
Сальдо прочих доходов и расходов	-150,00	-250,00	-140,00	-200,00	-740,00
Прибыль до налогообложения	4074,75	4542,53	5513,95	5066,05	19197,28
Налог на прибыль	814,95	908,51	1102,79	1013,21	3839,46
Чистая прибыль	3259,80	3634,02	4411,16	4052,84	15357,82
Чистая прибыль нарастающим итогом	3259,80	6893,82	11304,99	15357,82	15357,82

 

Таблица 7 - Исходные данные для составления финансовых планов

Показатель	Исходные данные
1. Кредит на закупку основных  фондов, д. е.	600
2. Проценты за кредит, %	Ставка рефинансирования (8,25)* 1,1=9,08
3. Порядок погашения кредита	Равномерное погашение со 2 квартала планируемого периода
4. Порядок начисления процентов  за кредит	Начисление простых процентов  ежеквартально
5. Сальдо прочих доходов и расходов, д. е.:
1 кв.	-150
2 кв.	-250
3 кв.	-140
4 кв.	-200

 

При составлении  плана доходов и расходов планирование выручки и затрат осуществляется по отгрузке. Соответственно при составлении  этого документа используется информация из плана продаж.

Для деления  текущих затрат на переменные и постоянные принимается допущение: переменные расходы составляют 70 % себестоимости  и постоянные расходы – 30 %. Разделение затрат на переменные и постоянные является обязательным элементом системы  бюджетного управления финансово-хозяйственной  деятельностью предприятия.

Определим уровень безубыточности, запас финансовой прочности бизнеса и величину операционного рычага и на сколько  увеличится прибыль предприятия  при увеличении объемов продаж на 10%.

Расчеты представлены в таблице 8.

Уровень безубыточности определяется по формуле:

                           ₍₁₎

Запас финансовой прочности определяется по формуле:

                                  ₍₂₎

                                ₍₃₎

Операционный  рычаг определяется по формуле:

                                     ₍₄₎

Таблица 8 – Финансовые показатели

Показатель	1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.	Всего за год
1. Уровень безубыточности, д. е.	19651,56	22603,94	23166,46	23422,97	88830,41
2. Запас финансовой прочности, д.  е.	10623,44	12108,63	13917,65	13147,36	49811,60
3. Запас финансовой прочности, %	35,09	34,88	37,53	35,95	35,93
4. Операционный рычаг	3,69	2,00	1,33	0,95	3,62

 

После расчета  операционного рычага видно, что при возможном изменении выручки на 1 % прибыль изменится на 3,62 %.

Для расчета  прибыли при увеличении объема продаж на 10 % составим таблицу 9.

 

Таблица 9 - Прибыль предприятия при изменении условий

Показатель	Всего за год	Увеличение прибыли на 10 %
1. Выручка от продаж	138642,01	152506,21
2. Переменные затраты	83074,25	91381,68
3. Маржинальная прибыль	55567,75	61124,53
4. Постоянные затраты	35603,25	35603,25
5. Прибыль	19964,50	25521,28

 

Таким образом, при увеличении объема продаж на 10 % происходит увеличение прибыли на 27,83 %.

 

 

 

2.3. План движения  денежных средств

 

Следующим документом текущего финансового планирования является годовой план движения денежных средств (план ДДС, кассовый план). Необходимость  и важность подготовки данного документа  обусловлена тем, что понятия  «доходы» и «расходы», используемые в плане доходы и расходы, не отражают реального движения денежных средств, это показатели, рассчитанные «на  бумаге» (методом начисления). В плане  движения денежных средств поступление  денежных средств и их списание отражаются с учетом графиков оплаты дебиторской  и кредиторской задолженности (по способу  их оплаты). План движения денежных средств  – это план движения денежных средств  на расчетном счете и в кассе  предприятия и (или) его структурного подразделения, отражающий все прогнозируемые поступления и снятия денежных средств  в результате финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

Он учитывает  денежные притоки и оттоки по трем направлениям деятельности предприятия: операционной (производственной) деятельности; инвестиционной деятельности; финансовой деятельности.

Операционная (текущая) деятельность связана с  производством и реализацией  продукции, работ, услуг. Главный приток денежных средств по текущей деятельности связан с операциями по продажам за наличные (с выделением предоплаты, поступлений за продукцию, отгруженную  ранее).

Основными статьями оттока денежных средств по производственной деятельности являются: оплата счетов поставщиков материалов и т. д.; выплаты заработной платы; налоги, сборы; другие текущие расходы.

Инвестиционная  деятельность предприятия связана  с куплей продажей основных средств  и нематериальных активов, приобретением  и реализацией долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля. Соответственно операциям с активами складываются приток и отток денежных средств. Сравнением притоков и оттоков  денег определяется конечный результат  инвестиционной деятельности предприятия.

Денежные  потоки по финансовой деятельности связаны  с привлечением дополнительного  или паевого капитала, получением кредитов и займов, уплатой дивидендов, погашением долгов и т. д.

Анализ  денежной наличности по указанным трем направлениям позволяет выявить  эффективность управления производственной, инвестиционной и финансовой сторонами  деятельности предприятия.

Применительно к практике хозяйствования большинство  показателей плана трудно спрогнозировать  с достаточно большой точностью. Соответственно, прогнозирование денежной наличности нередко сводят к определению  лишь основных составляющих денежного  потока.

Показатели  разработанного годового плана поступления  и расходования денежных средств  служат основой оперативного планирования различных видов денежных потоков  предприятия.

План  движения денежных средств составлен  в форме таблицы 10 с использованием данных таблицы 7 и составленного  ранее плана поступлений денежных средств (таблицы 5).

 

Таблица 10 - План движения денежных средств  на 2011 год

	Показатели	Планируемые значения по кварталам, д. е.				Всего за год
		1 кв.	2 кв.	3 кв.	4 кв.
1.	Поступления денежных средств, всего. В  т.ч.:	43003,33	18600,09	53415,80	19524,57	134543,79
1.1.	От реализации продукции, работ за наличный расчет	24220,00	27770,05	29667,29	29256,26	110913,61
1.2.	За ранее отгруженную продукцию		6055,00	6942,51	7416,82	20414,34
1.3.	Получение кредита	600,00				600,00
1.4.	Сальдо прочих доходов и расходов (+)
1.5.	Прирост текущих пассивов	18183,33	-15224,96	16805,99	-17148,52	2615,85
2.	Выплаты денежных средств, всего. В т.ч.:	29802,35	15695,44	40215,52	16884,97	102598,28
2.1.	Оплата операционных расходов за наличный расчет	15499,90	18199,22	19259,48	19174,55	72133,15
2.2.	Погашение кредиторской задолженности		6642,81	7799,67	8254,06	22696,54
2.3.	Выплата кредита		200,00	200,00	200,00	600,00
2.4.	Оплата процентов за кредит		13,62	9,08	4,54	27,24
2.5.	Налог на прибыль к уплате	814,95	908,51	1102,79	1013,21	3839,46
2.6.	Закупка основных фондов	600,00				600,00
2.7.	Сальдо прочих доходов и расходов(-)	150,00	250,00	140,00	200,00	740,00
2.8.	Прирост текущих активов	12737,50	-10518,72	11704,50	-11961,39	1961,89
3.	Чистый денежный поток	13200,98	2904,65	13200,28	2639,60	31945,52
4.	Чистый денежный поток нарастающим  числом	13200,98	16105,64	29305,92	31945,52	31945,52