Эффективность использования активов

Движение оборотных  производственных фондов и фондов обращения носит одинаковый характер и составляет единый процесс.

   Это дает возможность объединить оборотные производственные фонды и фонды обращения в единое понятие - оборотные средства.

Оборотные средства - это  совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования  оборотных производственных фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и реализации продукции [41, с.14].

Функция оборотных средств  состоит в платежно-расчетном  обслуживании кругооборота материальных ценностей на стадиях приобретения, производства и реализации. В этом случае движение оборотных производственных фондов в каждый момент времени отражает оборот материальных факторов воспроизводства, а движение оборотных средств - оборот денег, платежей.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных  средств, их состав и структура зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, стоимости сырья, условий его поставки, принятого порядка расчетов и т.п. В различных отраслях удельный вес оборотных фондов в составе производственных фондов предприятия неодинаков.

Организация оборотных  средств на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств.

Оборотные средства находятся в постоянном движении. На протяжении одного производственного цикла они совершают кругооборот, состоящий из трех стадий (меняя свою форму) [41, с.17]:

1) первая стадия кругооборота  начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как после завершения кругооборота она возвращается. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение, но не кругооборот;

2) вторая стадия кругооборота совершается в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет свою форму – из производительной она переходит в товарную;

3) третья стадия кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ, услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную. Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (работ, услуг) и полученных от реализации произведенной продукции (работ, услуг), составляет денежные накопления предприятия.

Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым осуществляется их непрерывный оборот. Именно постоянное движение оборотных средств является основой бесперебойного процесса производства и обращения. Анализ кругооборота фондов предприятий показывает, что авансируемая стоимость не только последовательно принимает различные формы, но и постоянно в определенных размерах пребывает в этих формах. То есть, авансируемая стоимость на каждый данный момент кругооборота различными частями одновременно находится в денежной, производительной, товарной формах.

Кругооборот фондов предприятий  может совершаться только при  наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая  в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства предприятия.

Оборотные средства предприятия  выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства, авансируясь  в оборотные производственные фонды, поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт.

Основные задачи управления активами предприятия представлены на рисунке 1 [25, с.198].

 

Рисунок 1. Основные задачи управления активами предприятия

Рассмотрим более подробно основные задачи управления активами предприятия, представленные на рисунке 1 [25, с.199].

1. Формирование достаточного  объема и необходимого состава  активов, обеспечивающих заданные темпы развития финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Эта задача реализуется путем определения потребности в необходимых активах, намечаемых к использованию в операционном процессе предприятия, оптимизации соотношения отдельных их видов и привлечения наиболее эффективных их разновидностей с позиций уровня производительности и потенциальной доходности предстоящего использования.

2. Обеспечение максимальной доходности (рентабельности) используемых активов.  Максимизация рентабельности активов достигается за счет их использования в наиболее эффективных направлениях деятельности и коммерческих операциях предприятия. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня доходности активов достигается, как правило, при существенном возрастании уровня коммерческих рисков, связанных с их использованием, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация рентабельности используемых активов должна обеспечиваться в пределах допустимого коммерческого риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия.

3. Обеспечение минимизации  коммерческого риска использования  активов. Если уровень рентабельности используемых активов задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня коммерческого риска операций или видов деятельности, обеспечивающих достижение этой рентабельности. Такая минимизация уровня рисков может быть обеспечена путем диверсификации операций и направлений операционной деятельности предприятия, связанных с использованием активов; избежания отдельных видов коммерческих рисков; эффективных форм их внутреннего и внешнего страхования.

4. Обеспечение постоянной платежеспособности предприятия за счет поддержания достаточного уровня ликвидности активов. Эта задача решается в первую очередь за счет эффективного управления остатками денежных активов и их эквивалентов. Однако в процессе решения этой задачи следует иметь в виду, что излишне сформированные денежные активы, обеспечивая высокий уровень платежеспособности предприятия, теряют свою стоимость под влиянием фактора времени и инфляции. Поэтому задача поддержания достаточного уровня платежеспособности относится к числу оптимизационных, в процессе решения которой должны учитываться различные экономические интересы предприятия. Необходимая платежеспособность предприятия обеспечивается также высоким уровнем ликвидности готовой продукции, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и некоторых других видов операционных активов.

5. Оптимизация оборота активов. Эта задача решается путем эффективного управления денежными и материальными потоками активов в процессе отдельных циклов их кругооборота на предприятии; обеспечением синхронности формирования отдельных видов потоков активов, связанных с операционной деятельностью; минимизацией совокупных затрат на организацию оборота активов во всех их формах.

Все рассмотренные задачи управления операционными активами предприятия теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе управления операционными активами отдельные задачи должны быть оптимизированы по критерию возможного роста рыночной стоимости предприятия.

Таким образом, под активами предприятия понимается совокупность имущественных прав, принадлежащих предприятию, в виде основных средств, запасов, финансовых вкладов, денежных требований к другим физическим и юридическим лицам. Другими словами: активы – это вложения и требования. Термин «активы» используется также для обозначения любой собственности, имущества организации. Активы предприятия классифицируются по различным признакам, но для анализа финансового состояния предприятия используют классификацию активов на внеоборотные и оборотные. Внеоборотные активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, многократно участвующих в процессе отдельных циклов хозяйственной деятельности и переносящих на продукцию использованную стоимость частями. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования более одного года. Оборотные (текущие) активы характеризуют совокупность имущественных ценностей предприятия, обслуживающих текущую производственно-коммерческую деятельность предприятия и полностью потребляемых (видоизменяющих свою форму) в течение одного операционного цикла. В практике учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования до одного года.

Также следует отметить, что задачами управления на предприятии  является: формирование достаточного объема и необходимого состава активов, обеспечивающих заданные темпы развития финансово-хозяйственной деятельности предприятия; обеспечение максимальной доходности (рентабельности) используемых активов; обеспечение минимизации коммерческого риска использования активов; обеспечение постоянной платежеспособности предприятия за счет поддержания достаточного уровня ликвидности активов; оптимизация оборота активов.

 

1.2. Экономическое  содержание и показатели эффективности  использования активов организации

 

 

Для управления активами предприятия финансовый отдел организации проводит постоянный мониторинг их размера, состава и структуры. Для этих целей используется анализ динамики и структуры внеоборотных и оборотных активов хозяйствующего субъекта, а также расчет финансовых показателей, характеризующих их состояние.

На первоначальном этапе  проводится анализ внеоборотных активов. Этот анализ проводится в целях изучения динамики общего их объема и состава, степени их годности, интенсивности обновления и эффективности использования.

На первой стадии анализа рассматривается динамика общего объема внеоборотных активов предприятия - темпы их роста в сопоставлении с темпами роста объема производства и реализации продукции, объема операционных оборотных активов, общей суммы внеоборотных активов. В процессе этого анализа изучается изменение коэффициента участия внеоборотных активов в общей сумме активов предприятия. Расчет этого коэффициента осуществляется по формуле [6, с.31]:

 

 (2) 

 

где КУ_ова - коэффициент участия внеоборотных активов в общей сумме активов предприятия;

          - средняя стоимость внеоборотных  активов предприятия в рассматриваемом периоде;

       - средняя сумма  оборотных активов предприятия  в рассматриваемом периоде.

На второй стадии анализа изучается состав внеоборотных активов предприятия и динамика их структура. В процессе этого изучения рассматривается соотношение основных средств и нематериальных активов, используемых в операционном процессе предприятия; в составе производственных основных средств анализируется удельный вес движимых и недвижимых их видов; в составе нематериальных активов рассматриваются отдельные их виды.

На третьей стадии анализа оценивается состояние используемых предприятием внеоборотных активов по степени их изношенности. В процессе такой оценки используются следующие основные показатели [6, с.33].

Коэффициент износа основных средств. Он рассчитывается по следующей формуле:

 

 (3) 

 

где КИ_ос - коэффициент износа основных средств;

И_ос - сумма износа основных средств предприятия на определенную дату;

ПС_ос - первоначальная стоимость основных средств на определенную дату.

Коэффициент годности основных средств:

 (4) 

 

где   КГ_ос - коэффициент годности основных средств;

ОС_ос - остаточная стоимость основных средств предприятия на определенную дату;

ПС_ос - первоначальная стоимость основных средств предприятия на определенную дату.

Коэффициент амортизации  нематериальных активов:

 

 (5) 

 

где КА_на - коэффициент амортизации нематериальных активов;

А_на - сумма амортизации нематериальных активов предприятия на определенную дату;

ПС_на - первоначальная стоимость нематериальных активов на определенную дату.

Коэффициент годности нематериальных активов:

 

 (6) 

 

КГ_на - коэффициент годности нематериальных активов;

ОС_на - остаточная стоимость нематериальных активов на определенную дату;

ПС_на - первоначальная стоимость нематериальных активов на определенную дату.

Сводный коэффициент  годности внеоборотных активов, используемых предприятием. Он рассчитывается по следующей формуле:

 

 (7) 

 

где КГ_ова - сводный коэффициент годности внеоборотных активов используемых предприятием;

ОВА_ос - сумма всех используемых предприятием внеоборотных активов по остаточной стоимости на определенную дату;

ОВА_пс - сумма всех используемых предприятием внеоборотных активов по первоначальной стоимости на определенную дату.

На четвертой стадии анализа определяется период оборота используемых предприятием внеоборотных активов. Он рассчитывается по следующей формуле:

 

 (8) 

 

где ПО_ова - период оборота используемых внеоборотных активов, лет;

- среднегодовая сумма всех  используемых предприятием внеоборотных активов по первоначальной стоимости;

      - среднегодовая сумма  износа всех используемых предприятием внеоборотных активов.

На пятой стадии анализа изучается интенсивность обновления внеоборотных активов в предшествующем периоде. В процессе изучения используются следующие основные показатели.