Эффект и величина денежного мультипликатора в экономике

- М2 - включает в себя агрегат Ml и срочные депозиты населения в коммерческих банках.

Вопросы организации наличного денежного обращения  сохраняют  свою  актуальность на протяжении многих лет. Динамичное развитие электронных средств платежа позволяет рассматривать их в качестве возможной альтернативы наличным деньгам. Тем не менее, в России основным платежным инструментом остаются наличные деньги: доля наличных расчетов в общем объеме розничных платежей постепенно снижается, но остается довольно высокой – около 90%.

2. При анализе денежного обращения России необходимо учитывать несовпадение законов обращения внутренних и внешних денег. В противном случае в экономике страны начинал действовать процесс значительного «сжатия» стоимостных, платежно-расчетных и кредитных возможностей российского рубля, приводящих к сильной зависимости экономики России от иностранных денежных единиц (валют).

3. Долговая природа американской  валюты является определяющим  свойством для оценки её дальнейших перспектив и имеет несколько производных аспектов. С одной стороны в периоды роста экономики чрезмерное увлечение банкиров кредитованием (т.е. производством денежной массы) по вполне очевидным причинам может вызвать инфляцию и поэтому прыть банкиров в «делании денег» необходимо сдерживать.

С другой стороны денежная система, основанная на долговой природе эмиссии, для своего нормального функционирования крайне нуждается в постоянном расширении кредитования, т.к. сокращение уровня долговых обязательств в экономике равносильно уменьшению денежной массы. Более того, при выдаче кредита банк запускает в обращение только часть ссуды, а вот проценты, которые должен погасить заемщик, не «напечатаны». Таким образом, с чисто математической точки зрения погасить все кредиты заведомо невозможно, для этого в природе просто не существует достаточного количества денег, а значит, при условии консервативных темпов роста денежной массы, доллар всегда будет дефицитен.

К тому же, благодаря воздействию денежного мультипликатора, изъятие денег из банковской системы приводит к многократному уменьшению ее возможностей по кредитованию (читай – по созданию новых денег). На практике это означает, что в периоды экономического спада консервативное поведение потребителей и уменьшение кредитования вызывает лавинообразное сокращение денежной массы и без вмешательства ФРС все это может привести к дефляционному коллапсу экономики, подобному событиям Великой депрессии.

Именно благодаря стихийному сокращению ликвидности во время нынешнего экономического кризиса мы наблюдаем несколько парадоксальную ситуацию – доллар дорожает относительно валют большинства стран мира, несмотря на тяжелейшие финансовые потрясения в Штатах и огромные денежные вливания в американскую экономику. Казалось бы, ФРС держит процентную ставку почти на нуле и это однозначный признак политики дешевых денег, следовательно, доллар также должен дешеветь. С обывательской точки зрения так оно и есть – со всех сторон говорят об огромных вливаниях ликвидности в экономику США, о «печатании долларов» и это вводит многих в заблуждение. Однако большинство индикаторов свидетельствует об укреплении доллара и никакого противоречия в данном случае нет – убытки в финансовой сфере и массовые банкротства в американской экономике сами по себе вызывают стихийное сокращение ликвидности, довольно значительное с учетом масштабов нынешних неурядиц в финсистеме США. В свою очередь оно грозит перерасти в дефляционный коллапс экономики, с чем и борется ФРС путем колоссальных вливаний денег.

Таким образом, долговая природа эмиссии доллара в купе с его статусом мировой резервной валюты порождают своеобразный страховочный механизм, который обеспечивает стабильную востребованность, «желанность» доллара – ведь долги необходимо возвращать и поэтому «бакс» всегда будет кому-то нужен.

Что касается адекватной оценки перспектив американской валюты, необходимо рассмотреть её основу – долг. Именно пирамида долгов в американской экономике и есть та самая игла, спрятанная в яйце на неведомом острове, от которой зависит жизнь Кощея Бессмертного – сиречь неувядаемого и вечнозеленого американского доллара.

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Положение Банка России от 4.08.2004 № 236-П «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг»
2. Афанасьева Т. А., Евстифейкина А. А. Проблемы и тенденции денежного обращения в России // Вопросы статистики.- 2013.- № 5.- С. 55-59
3. Борио К., Инглиш У., Филардо Э. Макроэкономические проблемы и развитие денежно-кредитной политики// Вопросы статистики.- 2012.-  № 4.- С. 41-48
4. Васильева М.В. Макроуровневые параметры и ориентиры реализации концепции социально-экономического развития России/Васильева М.В.//Национальные интересы: приоритеты и безопасность.- 2013.- № 17.-С. 20-30.
5. Гулиев О. Ф. Инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ: современное состояние [Текст] / О. Ф. Гулиев // Актуальные вопросы экономических наук: материалы II междунар. науч. конф. (г. Уфа, апрель 2013 г.).  - Уфа: Лето, 2013. - С. 50-53
6. Донцова Л.В. Вопросы государственного регулирования экономики: основные направления и формы // Менеджмент в России и за рубежом.- 2012.- № 10.- С. 45
7. Дробышевский С.М., Трунин П.В., Каменских М.В. Анализ трансмиссионных механизмов денежно-кредитной политики в российской экономике. – М.: ИЭПП, 2012. – 85 с.
8. Канев В.М.Сущность денежно-кредитной политики  // Вопросы экономики.- 2013.- № 4.- С. 10-18
9. Мировая экономика. / Под  ред. Ломакин В.К. 3-е изд., стереотип. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 672 с.
10. Моисеев С.Р. Правила денежно-кредитной политики // Финансы и кредит.- 2012.- № 16(106).- С. 37-46
11. Некипепов А., Головнин М. Стратегия и тактика денежно-кредитной политики в условиях мирового экономического кризиса // Вопросы экономики.- 2013. № 1.- С. 22-29
12. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2013 год» // Вестник-Банка России.- 2012.-  № 47(991).- С. 44-47
13. Эрве Лебре «Стартапы/Чему мы еще можем поучиться у Кремниевой Долины», перевод с англ. М.А. Адамян, А.А. Данишевская, Н.С. Брагина – М.: Корпоративные издания, 2013. - 216с.
14. Юрченко К.П. Макроэкономические эффекты непозитивной трендовой динамики // Журнал экономической теории.- 2004.- № 1.- С. 52-59
15. Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации. [Электронный ресурс]. URL: www.cbr.ru.
16. Годовой отчет Банка России за 2011 год. [Электронный ресурс]: - Электронный док. - Режим доступа: - http://www.cbr.ru/publ/main.asp? Prtid = God
17. Андрюшин С.А., В. Бурлачков. Денежно-кредитная политика и глобальный финансовый кризис: вопросы методологии и уроки для России: Режим доступа: institutiones.com/general/971-denezhno-kreditnaya-politika.html
18. Денежные мультипликаторы к 2013 году // http://voprosik.net/denezhnye-multiplikatory-k-2013-godu/
19. Ингульский В.  Горящие» деньги: стоит ли ждать обвала доллара? // http://ingul-sky.livejournal.com/4645.html

 

 

1 Моисеев С.Р. Правила денежно-кредитной политики // Финансы и кредит.- 2012.- № 16(106).- С. 39

2 Канев В.М.Сущность денежно-кредитной политики  // Вопросы экономики.- 2013.- № 4.- С. 11

3 Канев В.М.Сущность денежно-кредитной политики  // Вопросы экономики.- 2013.- № 4.- С. 15

4 Лунтовский Г. И. Наличное денежное обращение: современный этап и перспективы развития // Деньги и кредит.- 2013.- №2.- С.5

5 Лунтовский Г. И. Наличное денежное обращение: современный этап и перспективы развития // Деньги и кредит.- 2013.- №2.- С.5

6Лунтовский Г. И. Наличное денежное обращение: современный этап и перспективы развития // Деньги и кредит.- 2013.- №2.- С.5

7 Васильева, М.В. Макроуровневые параметры и ориентиры реализации концепции социально-экономического развития России/Васильева М.В.//Национальные интересы: приоритеты и безопасность.- 2013.- № 17.-С. 22

8 Васильева, М.В. Макроуровневые параметры и ориентиры реализации концепции социально-экономического развития России/Васильева М.В.//Национальные интересы: приоритеты и безопасность.- 2013.- № 17.-С. 25

9 Официальный сайт Центрального Банка Российской Федерации. [Электронный ресурс]. URL: www.cbr.ru.

10 Афанасьева Т. А., Евстифейкина А. А. Проблемы и тенденции денежного обращения в России // Банковское дело.- 2013.- № 5.- С. 55

11 Афанасьева Т. А., Евстифейкина А. А. Проблемы и тенденции денежного обращения в России // Банковское дело.- 2013.- № 5.- С. 57

12 Афанасьева Т. А., Евстифейкина А. А. Проблемы и тенденции денежного обращения в России // Банковское дело.- 2013.- № 5.- С. 58

13 Ингульский В.  Горящие» деньги: стоит ли ждать обвала доллара? // http://ingul-sky.livejournal.com/4645.html

14 Денежные мультипликаторы к 2013 году // http://voprosik.net/denezhnye-multiplikatory-k-2013-godu/

15 Денежные мультипликаторы к 2013 году // http://voprosik.net/denezhnye-multiplikatory-k-2013-godu/