Дивиденды Лукойл

«ЛУКОЙЛ» реализует проекты по разведке и добыче нефти и газа в 13 странах мира.

Доказанные запасы углеводородов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2012 года составляют 17,3 млрд барр. н. э.

На Россию приходится 90,6% доказанных запасов Компании и 89,8% добычи товарных углеводородов. За рубежом Компания участвует в проектах по добыче нефти и газа в пяти странах мира.

Основная часть деятельности Компании осуществляется на территории четырех федеральных округов РФ – Северо-Западного, Приволжского, Уральского и Южного. Основной ресурсной базой и основным регионом нефтедобычи Компании остается Западная Сибирь, на которую приходится 44% доказанных запасов и 49% добычи углеводородов.

На международные проекты приходится 9,4% доказанных запасов Компании и 10,2% добычи товарных углеводородов.

Переработка и сбыт являются вторым важным бизнес-сегментом группы «ЛУКОЙЛ». Развитие этого сегмента позволяет Компании снизить зависимость от высокой ценовой волатильности на рынке нефти и улучшить свои конкурентные позиции в основных регионах деятельности путем выпуска и реализации высококачественной продукции с высокой добавленной стоимостью.

«ЛУКОЙЛ» владеет нефтеперерабатывающими мощностями в 6 странах мира (с учетом НПК ISAB и НПЗ Zeeland).

Суммарная мощность нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2012 года составляет 77,1 млн т/год.

В РФ Компании принадлежат 4 нефтеперерабатывающих завода и  два мини-НПЗ, а также 4 газоперерабатывающих завода. Кроме того, в состав российских активов группы «ЛУКОЙЛ» входят 2 нефтехимических предприятия.

Суммарная мощность российских нефтеперерабатывающих заводов группы «ЛУКОЙЛ» по состоянию на конец 2012 года составляет: 45,7 млн т/год (335 млн барр./год).

«ЛУКОЙЛ» выпускает широкий ассортимент высококачественных нефтепродуктов, продукции газопереработки и нефтехимии и реализует свою продукцию оптом и в розницу более чем  в 30 странах мира.  

С июля 2012 года все российские НПЗ группы «ЛУКОЙЛ» перешли на выпуск автобензинов в соответствии со спецификацией Евро-5 в полном объеме, что обеспечило экономию на дифференциации акцизов в 2012 году.

Бизнес-сектор «Электроэнергетика» включает в себя все направления энергетического бизнеса, начиная от генерации и заканчивая транспортировкой и сбытом тепловой и электрической энергии. В бизнес-сектор «Электроэнергетика», ядром которого являются приобретенные в 2008 году активы ОАО «ЮГК ТГК-8», входят также организации, генерирующие электрическую и тепловую энергию на НПЗ Компании в Болгарии, Румынии, Украине.

Генерирующие мощности группы «ЛУКОЙЛ» в настоящее время составляют около 4,0 ГВт. Общий объем выработки электроэнергии Группой, включающий выработку малой энергетики, в 2012 году составил 15,4 млрд кВт/ч. Отпуск тепловой энергии в 2012 году составил 14,7 млн Гкал.

Новые технологии и инновации являются одними из основных конкурентных преимуществ ОАО «ЛУКОЙЛ». Специалисты Компании занимаются разработкой новейших и модернизацией существующих технологий.

Объем финансирования научно-технических работ в 2012 году был увеличен и составил более 157 млн долл. (в 2011 году – более 140 млн долл.).

В рамках взаимодействия ОАО «РИТЭК» и Фонда «Сколково» в 2012 году на рассмотрение был представлен проект «Создание инновационного технического комплекса для увеличения нефтеотдачи пластов на основе интеграции тепловых и газовых методов». Для реализации проекта была создана дочерняя структура ОАО «РИТЭК» – ООО «РИТЭК-ИЦ», которой в 2012 году был присвоен статус участника Фонда «Сколково».

В 2012 году Группа продолжала активно сотрудничать с государственной «Российской корпорацией нанотехнологий» (далее – РОСНАНО) в области коммерциализации нанотехнологий, перспективных для нефтегазовой промышленности. Так, с целью инновационной деятельности в сфере освоения трудноизвлекаемых запасов Баженовской Свиты в течение отчетного года ОАО «РИТЭК» проводило с РОСНАНО совместные работы. Кроме того, в рамках развития инновационной деятельности в сфере переработки попутного нефтяного газа в жидкие углеводороды были проведены испытания технологии «Мини-GTL».

 

2.2 Анализ финансового состояния

 

Финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырех характеристик финансово-хозяйственного положения предприятия:

1. высокая платежеспособность;

2. высокая ликвидность баланса (достаточная степень покрытия заемных пассивов предприятия активами, соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги, срокам погашения этих пассивов);

3) высокая кредитоспособность (способность возмещения кредита  с процентами и другими финансовыми  издержками);

4) высокая рентабельность (высокая прибыльность, обеспечивающая  необходимое развитие предприятия, высокий уровень дивидендов, высокий  курс акций).

Выполнение всех требований предполагает соблюдение важнейших балансовых пропорций. Для анализа финансового состояния предприятия необходимо сформировать  аналитический агрегированный баланс предприятия (табл. 1).

Таблица 1− Агрегированный баланс ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2010-2012 гг., тыс. руб.

Актив	Условное обозначение	На 31.12. отчетного года (31.12.2012 г.)	На 31.12. предыдущего года (31.12.2011г.)	На 31.12. года, предшествующего предыдущему (31.12.2010 г.)
1	2	3	4	5
Внеоборотные активы	F (A4)	674547854	481427192	490206300
Оборотные активы:	Z	514298970	700944785	499090597
−запасы	z (A3)	34131	37894	49344
−денежные средства  краткосрочные финансовые вложения	d (A1)	362824475	557695343	372864236
1	2	3	4	5
−дебиторская задолженность и прочие активы	r (A2)	151410747	143180189	126114787
Баланс	B	1188846824	1182371977	989296867
Пассив	Условное обозначение	На 31.12. отчетного года (31.12.2012 г.)	На 31.12. предыдущего года (31.12.2011г.)	На 31.12. года, предшествующего предыдущему (31.12.2010 г.)
Капитал и резервы	Ис (П4)	739295138	619204589	426609438
Долгосрочные пассивы	Кт (П3)	2523621	10187221	47151703
Краткосрочные пассивы:	Кt+ +Rp	447028065	552980167	515535756
−краткосрочные кредиты и займы	Kt (П2)	311052465	420040782	404047105
−кредиторская задолженность и прочие пассивы	Rp (П1)	135975600	132939385	108998919
Баланс	B	1188846824	1182371977	989293897

 

Труднореализуемые активы (недвижимость) – это активы, предназначенные для сравнительно долгосрочного использования в производственной   деятельности  (более одного года). К внеоборотным активам относятся: основные средства, нематериальные активы, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения.

Общая сумма капитала – стоимость всех активов предприятия. Она равна собственный капитал плюс все обязательства предприятия.

Реальные активы – сумма основных средств по остаточной стоимости плюс производственные запасы плюс незавершенное производство плюс товары, готовая продукция на складе, плюс нематериальные активы по остаточной стоимости.

Пассивы - обязательства или заемные средства предприятия плюс собственный капитал.

По степени ликвидности все активы предприятия делятся на:

1. абсолютно ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

2. легкореализуемые активы (А2) - дебиторская задолженность;

3. медленнореализуемые активы (A3) - запасы и затраты;

4. труднореализуемые активы (А4) - внеоборотные активы.

По степени срочности:

1. наиболее срочные пассивы (П1) - кредиторская задолженность;

2. краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные кредиты и займы;

3. долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные пассивы;

4. постоянные пассивы (П4) - капитал и резервы.

Основные балансовые пропорции:

• Абсолютно ликвидные активы должны покрывать наиболее срочные обязательства.

• Быстрореализуемые активы должны покрывать краткосрочные пассивы.

• Медленнореализуемые активы должны покрывать долгосрочные пассивы.

• Труднореализуемые активы должны быть покрыты постоянными пассивами и не превышать их:

{ А1 ≥ П1; А3 ≥ П3}

{ А2 ≥ П2; А4 < П4}

Выполнение первых трех неравенств в системе влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому для анализа ликвидности баланса практически используется сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости − наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Проверим выполнение этих условий на ОАО «ЛУКОЙЛ» за  2011 и 2012 гг. (таблицы 2, 3)

Таблица 2 – Анализ ликвидности баланса ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2011 г., тыс. руб.

Условие			Выполнение
А1 = 557695343	≥	П1 = 132939385	Да
А2 = 143180189	≥	П2 = 420040782	Нет
А3 = 37894	≥	П3 = 10187221	Нет
А4 = 481427192	<	П4 = 619204589	Да

 

По данным таблицы 2 можно сделать вывод, что денежных средств предприятия достаточно для осуществления наиболее срочных платежей. Структура активов предприятия не позволяет выполнить среднесрочные обязательства. Одним из способов исправления ситуации является привлечение среднесрочных кредитов, гарантией которых могут служить другие группы активов. Поскольку на данный момент наблюдается неплатежеспособность только в среднесрочной перспективе, положение на предприятии можно считать удовлетворительным.

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса ОАО «ЛУКОЙЛ» за 2012 г., тыс. руб.

Условие			Выполнение
А1 = 362824475	≥	П1 = 135975600	Да
А2 = 151410747	≥	П2 = 311052465	Нет
А3 = 34131	≥	П3 = 2523621	Нет
А4 = 674547854	<	П4 = 739295138	Да

 

По данным таблицы 3 можно сделать вывод, что денежных средств предприятия достаточно для осуществления наиболее срочных платежей. Структура активов предприятия не позволяет выполнить краткосрочные обязательства. Поскольку на данный момент наблюдается неплатежеспособность только в среднесрочной перспективе, положение на предприятии можно считать удовлетворительным. Необходим постоянный мониторинг финансового состояния для своевременного выявления проблем и для их предотвращения в перспективе.

Эти пропорции детализируют финансовую устойчивость предприятия, т.е. должно соблюдаться равновесие между источниками формирования и активами:

     

Общее финансовое положение предприятия можно определить одной из пяти финансовых областей:

1. область абсолютной финансовой устойчивости;

2. область нормальной финансовой устойчивости;

3. область неустойчивого финансового состояния;

4. область критического финансового состояния;

5. область кризисного финансового состояния.

Каждой этой области соответствует определенное сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия.

Величина собственных оборотных средств рассчитывается по формуле:

,                                                                                              

Ес 2010 кон. = 426609438 – 490206300 = -63596862

Ес 2011 кон. = 619204589 – 481427192 = 137777397

Ес 2012 кон. =739295138 – 674547854 = 64747284 

1. излишек или недостаток собственных средств для формирования запасов и затрат:

,     

∆Ес 2010 кон. = -63596862 – 49344 = -63646206

∆Ес 2011 кон. = 137777397 – 37894 = 137739503

∆Ес 2012 кон. = 64747284 – 34131 = 64713153

2. излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников для формирования запасов и затрат:

,   

∆Ет 2010 кон. = (-63596862+47151703) – 49344 = -16494503

∆Ет 2011 кон. = (137777397+10187221) – 37894 = 147926724

∆Ет  2012 кон. = (64747284+2523621) – 34131 = 67236774

3. излишек  или  недостаток  общей  величины  основных  источников для формирования запасов затрат:

,   

∆Ен 2010 кон. = (-63596862+47151703+515535756) – 49344 = 499041253

∆Ен 2011 кон. = (137777397+10187221+552980167) – 37894 = 700906891

∆Ен  2012 кон. = (64747284+2523621+447028065) – 34131 = 514264839

Чтобы идентифицировать область финансовой устойчивости предприятия, используют трехмерный показатель:

, где   

<0

Тогда каждой области финансовой устойчивости соответствует свое сочетание абсолютных показателей финансовой устойчивости.

S 2010 кон. = {0; 0;1} - область критического финансового состояния

S 2011 кон. = {1; 1;1} - область абсолютной устойчивости

S 2012 кон. = {1; 1;1} - область абсолютной устойчивости

Все эти показатели могут быть детализированы с помощью системы финансовых коэффициентов, которые лежат в основе оценки финансового положения предприятия. Одним из важных коэффициентов для характеристики финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии, характеризующий независимость предприятия от заемных средств: