Анализ финансового состояния предприятия (на примере ОАО «Новосибирский завод химконцентратов»)

Составлено автором по данным Бухгалтерского учета предприятия (Приложение 1) 

При детальном рассмотрении Баланса можно заметить, что в отчетном году были уменьшены краткосрочные финансовые вложения на 289 474 тыс.руб., была увеличена прибыль на 398 002 тыс.руб., были увеличены денежные средства на 128 435 тыс.руб., была уменьшена дебиторская задолженность со сроком до 12 месяцев на 115 195 тыс.руб. Возможно, за счет этого были приобретены основные средства на сумму 610 994 тыс.руб. и, в свою очередь, была уменьшена кредиторская задолженность на сумму 233 472 тыс.руб., в том числе перед поставщиками и подрядчиками на 111 885 тыс.руб., а также уменьшена задолженность перед прочими кредиторами на 198 723 тыс.руб., и уменьшены прочие долгосрочные обязательства на 21 176 тыс.руб. Вследствие всего вышеперечисленного Валюта баланса увеличилась незначительно. И значит делать окончательные выводы еще рано.

На основании структурного анализа баланса можно сказать о финансовой устойчивости предприятия, так как:

• доля собственных источников средств увеличилась, причем нераспределенную прибыль можно рассматривать как источник пополнения активов;
• собственный капитал превышает заемный, то же можно сказать и о темпах их прироста;
• дебиторская задолженность выше, чем кредиторская, и темп прироста дебиторской задолженности ниже, чем темп прироста кредиторской задолженности;
• увеличилась сумма свободных денежных средств предприятия за счет реализации готовой продукции и товаров для перепродажи;
• предприятие вкладывает средства в нематериальные активы, в том числе в разработки НИОКР;
• .по всем видам обязательств (налоги, долгосрочные и краткосрочные обязательства, в том числе арендованные основные средства) предприятие уменьшает суммы за счет прибыли и освободившихся денежных средств.

Интересным показателем является большой прирост материалов, принятых в переработку, которые отмечаются на забалансовом счете 992 «Баланса». Можно с уверенностью утверждать, что, либо предприятие улучшило свои технологические показатели, либо предприятие зарекомендовало себя как надежный партнер и были заключены доверительные отношения с новыми организациями.

 

2.3. Анализ ликвидности баланса

 

Оценка ликвидности компании — необходимый этап при решении вопросов о степени покрытия текущих долгов текущими активами и дополнительном привлечения краткосрочных обязательств без ухудшения ликвидности. По сути дела, грамотно планируя поступление и использование ликвидных ресурсов таким образом, чтобы осуществлять выплаты в объемах и в сроки, компания получает возможность управлять ликвидностью.

Для анализа ликвидности необходимо произвести расчет показателей ликвидности. Методика этого расчета представлена в разделе 1.3. данной работы. Данные расчетов сведем в Таблицу 8.

 

Таблица 8. Расчет показателей ликвидности ОАО «НЗХК» (тыс.руб.)

Пока-затель	2009 г.	2010 г.	Пока-затель	2009 г.	2010 г.	Платежный излишек или недостаток
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
А1	754 101	593 062	П1	942 133	706 568	-188 032	-113 506
А2	1 749 972	1 615 204	П2	0	14 306	1 749 972	1 600 898
А3	2 575 278	2 471 025	П3	382 289	381 651	2 192 989	2 089 374
А4	9 592 920	10 106 586	П4	13 347 849	13 683 352	-3 754 929	-3 576 766
Баланс	14 672 271	14 785 877	Баланс	14 672 271	14 785 877

Составлено автором по данным Бухгалтерского отчета (Приложение 1)

 

Соотношения для анализируемого баланса и на начало и на конец отчетного периода:

А1<П1

А2>П2

А3>П3

А4<П4

В 2009 году наблюдался недостаток в погашении кредиторской задолженности (-188 032 тыс.руб.), но в 2010 году он снизился до -113 506 тыс.руб., что говорит о положительной тенденции в управлении денежными средствами предприятия. Отрицательное значение этого показателя не опасно для предприятия, поскольку существует платежный излишек, который образовался за счет разницы сумы краткосрочных финансовых вложений и суммы банковского кредита, подлежащего погашению в течение 12 месяцев и прочих краткосрочных пассивов. Этот излишек составил 1 749 972 тыс.руб. в 2009 г., и 1 600 898 тыс.руб. в 2010 г.

Положительным моментом является и превышение долгосрочных финансовых вложений и запасов над долгосрочными обязательствами, и задолженностью участникам по выплате доходов. В 2009 году это превышение составило 1 748 281 тыс.руб., а в 2010 – 1 653 745 тыс.руб.

Превышение постоянных пассивов над труднореализуемыми активами говорит об эффективности использования денежных средств, таким образом, анализируемый баланс можно назвать абсолютно ликвидным.

Рассчитаем текущую и перспективную ликвидности, сопоставив ликвидные средства и обязательства:

Текущая ликвидность (ТЛ)

ТЛ2009 = 1 561 940  ТЛ2010 = 1 487 392

Перспективная ликвидность (ПЛ)

ПЛ2009 = 2 192 989  ПЛ2010 = 2 089 374

Далее рассчитаем следующие финансовые коэффициенты для оценки платежеспособности предприятия:

• Общий показатель ликвидности (L1)

L12009 = 2,27  L12010 = 2,59

• Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)

L22009 = 0,80  L22010 = 0,82

• Коэффициент критической оценки (L3)

L32009 = 2,66  L32010 = 3,06

• Коэффициент текущей ликвидности (L4)

L42009 = 5,39  L42010 = 6,49

• Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)

L52009 = 0,62  L52010 = 0,62

• Доля оборотных средств в активе (L6)

L62009 = 0,34  L62010 = 0,31

• Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов (L7)

L72009 = 0,74  L72010 = 0,76

Данные расчетов сведем в Таблицу 9.

 

Таблица 9. Коэффициенты оценки платежеспособности ОАО «НЗХК»

Финансовые коэффициенты	Норматив	2009 г.	2010 г.
Текущая ликвидность	ТЛ > 0	1 561 940	1 487 392
Перспективная ликвидность	ПЛ > 0	2 192 989	2 089 374
Общий показатель ликвидности L1	L1 > = 1	2,27	2,59
Коэффициент абсолютной ликвидности L2	L2>0,1..0,7	0,80	0,82
Коэффициент критической оценки L3	L3 > = 1,5  min = 0,7	2,66	3,06
Коэффициент текущей ликвидности L4	L4 >2  min = 1	5,39	6,49
Коэффициент маневренности функционирующего капитала L5	↑	0,62	0,62
Доля оборотных средств в активе L6	↓	0,34	0,31
Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования оборотных активов L7	L7 >0,1	0,74	0,76

Составлено автором по данным Бухгалтерского отчета (Приложение 1)

 

У организации нет проблем с платежеспособностью, так как текущая ликвидность > 0, перспективная ликвидность положительна на конец года, следовательно, в случае проблем организация в краткосрочной перспективе сможет восстановить платежеспособность.

   Как видно из таблицы, финансовые коэффициенты соответствуют  нормативным значениям, в некоторых случаях даже превышают норму во много раз: Сделаем следующие выводы:

•   организация может покрыть все свои обязательства в короткий период (L1).
• организация может погасить все свои краткосрочные обязательства за счет денежных средств и ценных бумаг (L2);
• организация может погасить всю свою краткосрочную задолженность за счет денежных средств и поступлений по расчету, и в 2010 году этот показатель увеличился (L3);
• организация может погасить все свои текущие обязательства, причем в 2010 г. положение еще более стабилизировалось (L4);
• маневренность функционирующего капитала стабильна и на конец 2010 г. не изменилась (L5), что говорит о контроле организации за своими кредиторскими и дебиторскими оборотами;
• доля оборотных средств в активе составляет более 30% (L6)
• организация покрывает свои потребности собственными оборотными средствами на 74%, а к концу 2010 года показатель увеличился до 76%.

 

2.4. Анализ финансовой устойчивости

 

Важнейшей характеристикой финансовой устойчивости компании является степень ее независимости от «чужих» денег, которая, в свою очередь, обеспечивается эффективным управлением структурой капитала, а также наличием нормальных источников в количестве, достаточном для формирования запасов.

Определим тип финансовой устойчивости с использованием трехкомпонентного вектора. Для построения трехкомпонентного вектора необходимо произвести расчет следующих показателей:

Наличие собственных средств в обороте (СОС)

СОС2009 = 3 298 057 СОС2010 = 3 146 453

Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)

ФК2009 =  3 680 346  ФК2010 = 3 528 104

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)

ВИ2009 = 3 680 346  ВИ2010 = 3 542 410

Запасы и затраты (ЗЗ)

ЗЗ2009 = 2 171 532  ЗЗ2010 = 2 134 729

Сведем результаты расчетов в Таблицу 10 и рассчитаем Δ1, Δ2 и Δ3 для составления вектора. Причем, если Δi<0, то координата вектора = 0, а если Δi>0, то 1.

 

Таблица 10. Определение типа финансовой устойчивости ОА «НЗХК»

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.
Наличие собственных средств в обороте (СОС)	3 298 057	3 146 453
Наличие собственных и долгосрочных источников формирования запасов и затрат или функционирующий капитал (ФК)	3 680 346	3 528 104
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ)	3 680 346	3 542 410
Запасы и затраты (ЗЗ)	2 171 532	2 134 729
Δ1 = СОС-ЗЗ	1 126 525	1 011 724
Δ2 = ФК-ЗЗ	1 508 814	1 393 375
Δ3 = ВИ-ЗЗ	1 508 814	1 407 681
Вектор	(1,1,1)	(1,1,1)

 Составлено автором по данным  Бухгалтерского отчета (Приложение 1)

 

На основании расчетных данных был сформирован трехкомпонентный вектор (1, 1, 1). Из этого можно сделать вывод, что финансовое положение очень устойчивое. Установилась абсолютная финансовая устойчивость за счет излишков собственных оборотных средств, собственных и возможных долгосрочных заемных источников, собственных основных источников.

Порядок расчета финансовых коэффициентов приведен в Таблице 5. Данные, полученные на основании выполненных расчетов, сведены в Таблицу 11.

 

Таблица 11. Коэффициенты финансовой устойчивости ОАО «НЗХК»

Наименование показателя	Норматив	2009 г.	2010 г.
Коэффициент капитализации U1	U1 < = 1	0,14	0,12
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования U2	0,6<U2<0,8	0,64	0,66
Коэффициент финансовой независимости U3	U3 >= 0,5	0,88	0,89
Коэффициент финансирования  U4	U4 >= 1	7,03	8,26
Коэффициент финансовой устойчивости U5	0,8<U5<0,9	0,90	0,92
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов U6	U6 > 0	1,52	1,47

Составлено автором по данным Бухгалтерского отчета (Приложение 1)

 

На основании данных таблицы можно сделать следующие выводы:

- на 1 р. собственных средств в 2009 году приходилось 14 коп. заемных, а в 2010 году 12 коп. Предприятие стремится уменьшить долю заемных средств (U1);

- оборотные активы финансируются за счет собственных источников (U2);

- удельный вес собственных источников в общей величине источников финансирования увеличился с 0,88 до 0,89, т.е. предприятие стало менее зависимым от чужого капитала (U3);

- на 1 р. заемных источников финансирования приходилось 7,03 р. собственных, а к концу 2010 года увеличилось до 8,26 р. Такое соотношение положительно для организации (U4);

- за счет устойчивых источников финансируется 90% актива, а к 2010 эта величина стала еще больше – 92% (U5);