Анализ финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта

Устойчивость финансового положения  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия  величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения, данные о динамике которых можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Вертикальный анализ показывает структуру  средств предприятия и их источников. Необходимость и целесообразность вертикального анализа заключается в следующем:

во-первых, относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляции, затрудняющей сопоставление в динамике абсолютных показателей;

во-вторых, использование относительных  показателей позволяет  проводить  межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям.

Вертикальному анализу может быть подвержен либо исходный баланс, либо модифицированный аналитический (с  укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Степень агрегированности показателей определяется аналитиком.

Данные вертикального анализа  по укрупненной номенклатуре статей сводятся в табл. 3., на основе которой  делаются выводы об основных изменениях в структуре баланса и о  главных причинах, обусловивших эти  изменения, а также о выявленных тенденциях тех или иных статей баланса.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в определении темпов роста по всем статьям исходного  или укрупненного баланса, что позволяет  не только анализировать динамику отдельных  показателей, но и прогнозировать их изменения.

Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга, давая  особенно ценную информацию для межхозяйственных сопоставлений. Динамика имущественного положения хозяйствующего субъекта может быть охарактеризована с помощью  данных, приведенных в табл. 5.

Анализ материально-технической  базы – важнейший элемент производственного потенциала хозяйствующего субъекта  - его материально-техническую базу - можно охарактеризовать с помощью данных, приведенных в табл. 6.

 

 

 

 

 

 

Таблица 3 –  Вертикальный анализ укрупненного баланса

Статья	Условные обозначения	На начало 2009 года		На начало 2010 года		На начало 2011 года (конец 2010 года)		Абсолютное изменение
								начало 2010 г к началу 2009 года		Начало 2011 года к началу 2010 года		Начало 2011 года к началу 2009 года
		тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	уд. вес, %	тыс. руб.	п.п.	тыс. руб.	п.п.	тыс. руб.	п.п.
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
АКТИВ
I. Внеоборотные средства
Основные средства (с.120)	ОС	527 750	45,166	504 628	37,657	627 999	42,632	-23 122	95,62	123 371	124,45	100 249	119,00
Долгосрочные финансовые вложения (с.140)		12 240	1,048	23 295	1,738	9 354	0,635	11 055	190,32	-13 941	40,15	-2 886	76,42
Прочие внеоборотные активы (с.110+с.130+с.145+с.150+с.230)	ПВА	40 401	3,458	52 580	3,924	25 576	1,736	12 179	130,15	-27 004	48,64	-14 825	63,31
Итого по разделу I                                           (с.190+с.230)	ВА	580 391	49,671	580 503	43,319	662 929	45,003	112	100,02	82 426	114,20	82 538	114,22
II. Оборотные (текущие) активы
Запасы и затраты (с.210+с.220)	З	414 551	35,478	427 700	31,916	539 066	36,594	13 149	103,17	111 366	126,04	124 515	130,04
Дебиторская задолженность (с.240)	ДБ	138 468	11,850	237 744	17,741	223 196	15,152	99 276	171,70	-14 548	93,88	84 728	161,19
Денежные средства и их эквиваленты (с.260)	ДС	34 922	2,989	93 977	7,013	47 892	3,251	59 055	269,11	-46 085	50,96	12 970	137,14
Прочие оборотные активы (с.250+с.270)	ПТА	136	0,012	140	0,010	0	0,000	4	102,94	-140	0,00	-136	0,00

Окончание таблицы 3

1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12	13	14
Итого по разделу II (с.290-с.230)	ТА	588 077	50,329	759 561	56,681	810 154	54,997	171 484	129,16	50 593	106,66	222 077	137,76
Всего активов (с.300)	БА	1 168 468	100	1 340 064	100	1 473 083	100	171596	114,69	133 019	109,93	304 615	126,07
ПАССИВ
III. Собственный капитал
Уставный капитал (с.410)	УК	103 517	8,859	103 517	7,725	103 517	7,027	0	100,00	0	100,00	0	100,00
Фонды и резервы (с.490-с.410)	ФР	934 632	79,988	1 027 891	76,705	1 135 139	77,059	93 259	109,98	107 248	110,43	200 507	121,45
Итого по разделу III	СК	1 038 149	88,847	1 131 408	84,429	1 238 656	84,086	93 259	108,98	107 248	109,48	200 507	119,31
IV, V. Привлеченный (заемный) капитал
Долгосрочные пассивы (с.590)	ДП	52 041	4,454	81 498	6,082	115 252	7,824	29 457	156,60	33 754	141,42	63 211	221,46
Краткосрочные пассивы (с.690)	КП	78 278	6,699	127 158	9,489	119 175	8,090	48 880	162,44	-7 983	93,72	40 897	152,25
Итого по разделам IV, V	ЗК	130 319	11,153	208 656	15,571	234 427	15,914	78 337	160,11	25 771	112,35	104 108	179,89
Всего пассивов (с.700)	БП	1 168 468	100	1 340 064	100	1 473 083	100	171 596	114,69	133 019	109,93	304 615	126,07

 

 

Таблица 4 –  Горизонтальный анализ укрупненного баланса

Статья	На начало года n		На начало года (n+1)		На начало года (n+2)
	тыс. руб.	% изменения	тыс. руб.	% изменения	тыс. руб.	% изменения
1	2	3	4	5	6	7
АКТИВ
I. Внеоборотные средства
Основные средства	527 750	100	504 628	95,62	627 999	119,00
Долгосрочные финансовые вложения	12 240	100	23 295	190,32	9 354	76,42
Прочие внеоборотные активы	40 401	100	52 580	130,15	25 576	63,31
Итого по разделу I	580 391	100	580 503	100,02	662 929	114,22
II. Оборотные активы
Запасы и затраты	414 551	100	427 700	103,17	539 066	130,04
Дебиторская задолженность	138 468	100	237 744	171,70	223 196	161,19
Денежные средства и их эквиваленты	34 922	100	93 977	269,11	47 892	137,14
Прочие оборотные активы	136	100	140	102,94	0	0,00
Итого по разделу II	588 077	100	759 561	129,16	810 154	137,76
Всего активов	1 168 468	100	1 340 064	114,69	1 473 083	126,07
ПАССИВ
III. Собственный капитал
Уставный капитал	103 517	100	103 517	100,00	103 517	100,00
Фонды и резервы	934 632	100	1 027 891	109,98	1 135 139	121,45
Итого по разделу III	1 038 149	100	1 131 408	108,98	1 238 656	119,31
IV, V. Привлеченный капитал
Долгосрочные пассивы	52 041	100	81 498	156,60	115 252	221,46
Краткосрочные пассивы	78 278	100	127 158	162,44	119 175	152,25
Итого по разделам IV, V	130 319	100	208 656	160,11	234 427	179,89
Всего пассивов	1 168 468	100	1 340 064	114,69	1 473 083	126,07

 

 

 

 

 

Таблица 5 – Изменение имущественного положения

Показатель	На начало 2009 года, тыс. руб	На начало 2010 года, тыс. руб	На начало 2011 года (конец 2010 года)	Структура прироста
				Начало 2010 к началу 2009 года		Начало 2011 года к началу 2010 года		Начало 2011 года к началу 2009 года
				тыс. руб.	% измене-ния	тыс. руб.	% измене-ния	тыс. руб.	% измене-ния
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Всего имущества	1 168 468	1 340 064	1 473 083	171 596	114,69	133 019	109,93	304 615	126,07
в том числе:
·     иммобилизованные (внеоборотные) активы	577 070	578 246	661 094	1 176	100,20	82 848	114,33	84 024	114,56
·     мобильные (оборотные) активы	591 398	761 818	811 989	170 420	128,82	50 171	106,59	220 591	137,30
из них:
- запасы	412 727	426 345	538 165	13 618	103,30	111 820	126,23	125 438	130,39
- дебиторская задолженность	141 789	240 001	225 031	98 212	169,27	-14 970	93,76	83 242	158,71
- денежные средства	34 922	93 977	47 892	59 055	269,11	-46 085	50,96	12 970	137,14
- прочие оборотные активы	136	140	0	4	102,94	-140	0,00	-136	0,00

 

 

 

 

 

2.2 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности

Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных  показателей. Смысл анализа ликвидности  с помощью абсолютных и относительных  показателей - проверить, какие источники  средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях  анализа целесообразно рассмотреть  многоуровневую схему покрытия запасов  и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно  с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации  в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности  рассчитываются на основе данных формы  № 1 «Бухгалтерский баланс».

К основным источникам покрытия запасов  и затрат относятся:

1. Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится  по следующему выражению:

СОС = СК + ДП - ВА = с. 490 + с. 590 - с. 190 – с. 230,  тыс. руб.        (4)

где СК - собственный капитал;

   ДП - долгосрочные пассивы;

ва - внеоборотные активы.

2. Нормальные источники формирования  запасов (ИФЗ)

Данный показатель отличается от предыдущего  на величину краткосрочных ссуд и  займов, а также кредиторской задолженности  по товарным операциям, являющихся, как  правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:

ИФЗ = СОС +

 

= (с.490 + с.590 - с.190 - с.230) + с.610 + с.621+с.625,   тыс. руб.  (5)

 

 

С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:

• абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством:

          З < СОС ,                                                (6)

где: З - потребность в запасах (с.210+с.220).

Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются  собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.

• нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством:

СОС < З < ИФЗ .                                                          (7)

Приведенное соотношение соответствует  положению, когда функционирующее  предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные  и привлеченные.