Разработка антикризисного бизнес-плана (на примере санатория им. Артёма)

 

 

Рис. 10. Структура кредиторской задолженности (среднегод.), 2009 г.

 

Рис. 11. Структура кредиторской задолженности

 

2. 5.  Анализ результатов  хозяйственной деятельности

Анализ рентабельности

По данным отчета о прибылях и убытках санатория им Артема (Сергеева) в течение рассматриваемого периода, несмотря на полученные дотации, терпит убытки.

Таблица 14

Анализ прибыли (убытков), тыс. руб.

Показатель	2007	2008	2009
Прибыль (убыток) от продаж	2610	(1945)	(268)
Прибыль до налогообложения	4795	(1147)	(602)
Прибыль (убыток) после налогообложения	3644,2	(1147)	(602)

Таблица 15

Анализ рентабельности

Показатель	2007	2008	2009
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	3,32	3,77	9,10
Период оборота оборотных средств, дни	108	96	40
Период оборота кредиторской задолженности, дни	40	31	9
Коэффициент оборачиваемости активов, АТ	3,18	3,50	7,82
Рентабельность активов ROA, %	221	-	-
Рентабельность продаж ROS, %	50	-	-

 

Факторный анализ рентабельности показывает, что, несмотря на рост оборачиваемости активов в 2009 г. по сравнению с 2007 г. (с 3 до  9 оборотов в год), предприятию не удалось существенно улучшить результаты деятельности.

Анализ финансовой устойчивости и ликвидности

Финансовая устойчивость - это способность предприятия при изменении ситуации на финансовом рынке сохранять самостоятельность.

Результаты анализа вертикальной и горизонтальной структуры баланса санатория им. Артёма (Сергеева)

Таблица 16

Анализ структуры баланса (правил финансирования)

Показатель	2007	2008	2009
Коэффициент покрытия ВНА собственным капиталом	0	(0,07)	(0,02)
Доля собственного капитала в пассивах, %	0,75	7,27	1,65
Оборотные средства, среднегодовая стоимость	94,03	92,22	86,00
Коэффициент обеспеченности ОА собственными средствами	(0,10)	0,01	(0,19)

 

Очевидно, что структура баланса предприятия в 2009 году по сравнению с предыдущими периодами ухудшилась и не соответствует нормативам:

• коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным    капиталом равен -0,02 (норматив - больше 1), что характеризует не 
достаточность собственного капитала, поэтому предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств - собственный оборотный капитал отрицательный;

• доля собственного капитала в пассивах составляет 1,65 (нормативный коэффициент финансовой автономии - не меньше 0,5).

Результаты расчетов коэффициентов финансовой устойчивости и ликвидности санатория им. Артема приведены в табл. 17 и на диаграмме.

Таблица 17

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Показатель	2007	2008	2009
Коэффициент текущей ликвидности (норматив не меньше 2)	1,28	2,21	0,88
Коэффициент финансовой автономии (норматив не меньше 0,5)	0,01	0,07	0,02

 

Рис. 12. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Таким образом, положение предприятия можно охарактеризовать как критическое - предприятие имеет не погашенные в срок кредиты и займы, просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность, находится в зависимости у кредиторов.

Данные анализа ликвидности и финансовой устойчивости подтверждают сделанные ранее выводы о неудовлетворительной структуре баланса, о критически неустойчивом финансовом состоянии предприятия, вследствие чего санаторий им. Артема оказался в зависимости от кредиторов:

• коэффициент текущей ликвидности ниже норматива, т.е. оборотные активы предприятия не покрывают кредиторскую задолженность, следовательно, необходима продажа основных средств, таким образом продолжение производственно-хозяйственной деятельности предприятия (например, перепрофилирование в рамках внешнего управления) невозможно;
• коэффициент финансовой автономии к 2009 г. упал ниже нормативного (критического) уровня и составил 0,02 , то есть предприятие не может продолжать деятельность без внешнего финансирования, за счет собственных средств, а новые заимствования будут ущемлять интересы кредиторов.

 

2.6.  Заключение по результатам  анализа финансового состояния  санатория им. Артёма (Сергеева)

Анализ финансового состояния санатория им. Артема, проведенный в рамках процедуры наблюдения, по данным отчетности за период 2007-2009 гг. позволил констатировать следующие негативные аспекты производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

Проведенный анализ данных отчета о прибыли и убытках вскрыл неблагоприятную тенденцию по основным показателям деятельности:

1. выручка от реализации продукции возросла и в 2009 году составила 5889 тыс. руб., что составляет 12,6% к уровню базового 2007 г.;
2. себестоимость превышает выручку, соответственно, несмотря на полученные дотации, предприятие убыточно;
3. размер убытков нарастает.

По результатам анализа платежеспособности и наличия (отсутствия) признаков фиктивного и преднамеренного банкротства можно утверждать, что:

• у предприятия истощаются средства на расчетном счете;
• структура баланса предприятия не отвечает утвержденным критериям - коэффициент текущей ликвидности составляет 0,88 (меньше 2), коэффициент обеспеченности 0,68;
• у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность - отсутствуют реальные механизмы заинтересованности в преобразованиях; вывод о невозможности восстановления платежеспособности подтверждается рассчитанным нормативным критерием оценки - коэффициент восстановления платежеспособности меньше 1 (0,40);
• на предприятии присутствуют признаки фиктивного или преднамеренного банкротства.

Анализ основных технико-экономических показателей свидетельствует о том, что производственно-хозяйственная деятельность санатория им. Артёма (Сергеева) неконкурентоспособен, так как характеризуется:

• высоким уровнем затрат вследствие устаревшей технологии и организации производства, неэффективной формы собственности;
• нарастанием убытков;
• низкой эффективностью использования ресурсов, отражающейся 
  в падении фондоотдачи на 30 %.

Анализ динамики, состава и структуры активов, оборачиваемости средств показал, что имущество санатория им. Артёма используется эффективно:

1. ускорилась оборачиваемость оборотных средств - за рассматриваемый период длительность оборота оборотных средств уменьшился с 68 до 34 дней;
2. а период оборота кредиторской задолженности снизился  с 40 до 9 дней;
3. ускорилась оборачиваемость по каждой позиции текущих активов;
4. по позиции денежные средства рост оборачиваемости объясняется неблагоприятным истощением средств на счету предприятия;
5. в составе оборотных средств у предприятия преобладают денежные средства;
6. задолженность перед бюджетом погашена;
7. ликвидные активы предприятия - денежные средства могут покрыть всю сумму кредиторской задолженности.

Исследование источников финансирования санатория им. Артёма - состава и структуры пассивов баланса, - позволило установить причины финансовой неустойчивости предприятия, приведшей к его неплатежеспособности:

• в 2009 г. заемные средства превысили собственные в 60 раз;
• размер кредиторской задолженности за рассматриваемый период увеличился на 76%, что свидетельствует о выполнении в срок своих обязательств, об улучшении финансового положения предприятия и понижения рискованности.

Анализ результатов хозяйственной деятельности по данным отчета о прибыли и убытках показывает, что санаторий им. Артёма убыточен, нерентабелен:

• несмотря на полученные дотации, предприятие несет убытки.

Данные анализа финансовой устойчивости и ликвидности подтверждают сделанные ранее выводы о неудовлетворительной структуре баланса, о критически неустойчивом финансовом состоянии предприятия вследствие чего санаторий им. Артёма оказался в зависимости от кредиторов:

1. предприятие имеет не погашенные кредиты и займы
2. коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом равен -0,02 (норматив - больше 1), что характеризует недостаточность собственного капитала;
3. предприятие испытывает дефицит собственных оборотных средств - собственный оборотный капитал отрицательный;
4. коэффициент текущей ликвидности ниже норматива, а в 2009 г. снизился до 0,88, то есть

• оборотные активы предприятия покрывают кредиторскую задолженность;

• коэффициент финансовой автономии (доля собственного капитала в пассивах) к 2009 г. соответствует нормативу и составляет 1,65- то есть предприятие не может продолжать деятельность без внешнего финансирования, за счет собственных средств.

Вывод:

Обобщая результаты анализа, можно сделать заключение о том, что санаторий им. Артёма:

1. убыточен (нерентабелен);
2. имеет признаки фиктивного банкротства;
3. находится в удовлетворительном финансовом состоянии.

III. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности

 

На основании проведенного анализа были определены основные меры восстановления платежеспособности санатория им. Артёма (Сергеева) Мэрии и Правительства Москвы:

1. анализ кадрового состава, оптимизация численности персонала и т.д.;
2. снижение издержек производства;
3. уменьшение текущей финансовой потребности (реструктуризация долгов)

Выше рассмотрены возможности устранения неплатежеспособности и восстановление финансовой устойчивости предприятия. Теперь рассмотрим меры для обеспечения финансового равновесия в длительном периоде, что возможно только при увеличении денежного потока от основной деятельности предприятия.

Основными задачи на данном этапе является:

• повышение конкурентных преимуществ продукции;
• увеличение денежного компонента в расчетах;
• увеличение оборачиваемости активов.

Здесь в первую очередь необходимо обратить внимание на маркетинг. Как известно, маркетинг одно из самых больных мест наших предприятий и антикризисные управляющие должны умело проводить маркетинговые предприятия, иначе, предприятию не выжить. Суть антикризисного маркетинга - деятельность, превращающая потребности покупателя в доходы предприятия. Устоявшиеся отношения зачастую предпочтительнее денежной выгоды. Тут не обойтись без имиджевой рекламы. Первым делом необходимо создать службу маркетинга, которая занимается изучением спроса, каналов продаж и методов продвижения продукции, возможностей конкурентов. Такой анализ - основа выбора ассортимента и коммерческо-торговой политики предприятия. Только тогда, когда предприятие оказывается способным дать потребителю, рынку то, что ему необходимо, по приемлемой цене, в нужном количестве и нужного качества, в нужное время и в нужном месте, появляются предпосылки для финансовой стабилизации компании.