Разработка антикризисной программы развития для ОАО «Светлана-Лед»

Теперь проанализируем ситуацию по средством горизонтального анализа отчетов и прибылях и убытках. В 2011 году на 22% увеличилась прибыль от продажи товаров, с 919 миллионов рублей до 1 миллиарда рублей. Это потянуло за собой соответственно увеличение себестоимости проданных товаров. Валовая прибыль с 447 миллионов рублей превратилась в убыток 5 миллионов рублей, таким образом компании пришлось увеличить   управленческие расходы на 8. Убыток уменьшился  на 57 миллионов рублей (13%). Проценты к получению увеличились на 40%%, а прочие расходы уменьшились на 13%. Чистый убыток организации уменьшился и составил 83 млн.руб, вместо 123 млн. руб.

3.2. Вертикальный анализ

Вертикальный анализ считается  вспомогательным этапом, в процессе которого выявляются важные аспекты, которые  необходимы для проведения дальнейшего  комплексного всестороннего анализа. Он осуществляется в целях определения и сравнения результатов удельных весов отдельных статей баланса, одного периода к другому.

На данный момент вертикальный анализ является одним из самых распространяемых форм для анализа финансовой деятельности любых предприятий. Сегодня практически во всех компаниях проводится вертикальный анализ с получением отличных результатов. Главной сутью такого рода анализа есть определение структуры средств данного предприятия и их источники.

Итак, определим структуры итоговых  финансовых  показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Производство светодиодной продукции – капиталоемкая отрасль,  с долгим взаиморасчетом между клиентами и поставщиками, поэтому большую долю актива составляют основные средства (26%) и дебиторская задолженность (32%) в 2010 году.

Рассмотрим обязательства ОАО  «Светлана-Лед». Здесь мы видим, что больший удельный вес имеет кредиторская задолженность, а в кредиторской задолженности – задолженность перед прочими кредиторами. Размытость формулировки не позволяет сформулировать причину большой кредиторской задолженности.

Стоит отметить возрастающий удельный вес задолженности перед налоговой.

В структуре активов за 2011 год можно увидеть резкое увеличение основных средств, до 15% от баланса, а также дебиторской задолженности, с 21 до 8% за счет увеличения краткосрочных финансовых вложений до 63% от баланса. Кредиторская задолженность компании уменьшилась на 20%. 

Также можно заметить, что структуре пассивов всех рассматриваемых периодов сумма краткосрочных обязательств имеет величину больше, чем 100%. Это произошло в следствие отрицательного значения раздела пассива «капитал и резервы» за счет непокрытого убытка. Поэтому с учетом знака «минус» в сумме получается итог по пассиву баланса равный ста процентам и никаких отклонений в расчетах не наблюдается.

Более подробные данные и расчеты представлены в Приложении 6 (с.75-76).

 

4. Расчет финансовых  коэффициентов деятельности

Финансовые коэффициенты — относительные показатели, позволяющие с разных точек зрения проанализировать финансовое состояние предприятия. Это простой инструмент, позволяющий сосредоточить внимание на самых важных областях деятельности предприятия.

 Финансовые коэффициенты рассчитываются по данным Баланса (Форма 1) и Отчета о прибылях и убытках (Форма 2), представленным в Приложении 1-4 (с.60-71).

 Финансовые коэффициенты позволяют  администрации предприятия, акционерам, инвесторам, кредиторам оценить  финансовое положение предприятия в текущий момент времени и в динамике.

Проанализируем, как в течение  рассматриваемого отчетного периода  изменялись значения финансовых коэффициентов.

Коэффициент текущей ликвидности  показывает сколько денежных единиц текущих активов приходится на одну денежную единицу краткосрочных обязательств.

Таблица 4.1. Показатели ликвидности

Номер статьи	2008	2009	2010	2011	Норма
Текущей ликвидности	1,64	1,81	1,62	1,96	2
Абсолютной ликвидности	0,89	0,00	0,050	0,037	0,2 – 0,3
Срочной ликвидности	0,89	0,35	0,26	0,72	0,7 – 0,8
Отношения запасов к текущим  активам	0,05	0,02	0,03	0,03	0,25 – 0,6

Из таблицы видно, что коэффициент  текущей ликвидности почти достигает нормативного значения и незначительно ниже его, это значит, что предприятие практически способно погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов.

Коэффициент абсолютной ликвидности  отражает, что предприятие  может  погасить в ближайшее время всю часть краткосрочной задолженности. Значения коэффициента близки к норме. У компании достаточно денег, и при этом малое количество долгов, это значит, что наиболее ликвидным ресурсом погасить краткосрочные обязательства получится.

Коэффициент срочной ликвидности в 2 раза больше нормативного значению - к концу 2011 года его значение равно 1,9. Значит, способность предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства за счет быстрой продажи ликвидных активов достаточно приемлема. Платежные возможности предприятия для своевременного и быстрого погашения своей задолженности хоть слишком высоки..

Коэффициент отношения запасов  к текущим активам находится в пределах нормативного значения.. Исходя из этого можно сделать вывод, что очень мала вероятность обесценивания или потерь оборотных активов предприятия.

Итак, в целом показатели ликвидности  свидетельствуют о способности  компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства. Но стоит отметить, что в конце  отчетного периода за 2011 год все показатели приблизились к норме, по сравнению с 2010, поэтому способность компании оплачивать свои ежедневные затраты и выполнять краткосрочные обязательства значительно повысилась.

Вторая группа коэффициентов– показатели платежеспособности. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

 

Таблица 4.2. Показатели платежеспособности

Номер статьи	2008	2009	2010	2011	Норма
Автономии	0,9	0,92	0,94	0,87	0,5
Доли денежных средств в текущих активах	0,215	0,001	0,011	0,019	0,25
Обеспеченности тмз собственными средствами	16,218	32,785	27,351	14,693	0,6
Доли собственных средств в  ДС активах	0,648	0,691	0,781	0,861	-
Обеспеченности собственными оборотными средствами	0,76	0,79	0,78	0,49	0,1
Маневренности	0,35	0,31	0,22	0,14	0,5

Коэффициент автономии, за счет большого собственного капитала, превышает норму на всем рассматриваемом промежутке времени. Показатель имеет положительное для предприятия значение, и говорит о том, что компания устойчива в кризисной ситуации и полностью зависит только от собственного финансирования..

Из таблицы видно, что удельный вес денежных средств в структуре общих активов предприятия низок и не достигает даже минимального нормативного значения. Это говорит о низкой платежеспособности предприятия наиболее ликвидными активами - деньгами.

Как следствие превышающего нормы значения коэффициента автономии, на протяжении всего рассматриваемого периода, коэффициент обеспеченности ТМЗ собственными средствами также превышает норму. Это говорит о том, что товарные запасы предприятия обеспечены собственными средствами, что порождает независимость ее от внешних источников финансирования.

Доля собственных средств в  долгосрочных активах показывает, какая  часть собственных средств направлена на финансирование долгосрочных активов. Из таблицы видно, что на финансирование долгосрочных активов предприятия  направлены собственные средства,.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами опять показывает, что собственными оборотными средствами предприятие абсолютно обеспечено. Положение компании стабильно и устойчиво в период кризисных ситуаций, так как компании не нужны инвесторы, которые в любой момент могут отказаться от вливаний средств в данное предприятие.

Коэффициент маневренности  показывает, какая доля собственных средств  находится в мобильной форме. Значения в таблице 0,14 имеют говорит о не маневрненности предприятия. И это неудивительно, так как крупному производственному предприятию сложнее переквалифицироваться.

Итак, в целом показатели платежеспособности свидетельствуют о том, что у  предприятия достаточно денежных ресурсов для полного и своевременного погашения своих краткосрочных обязательств при бесперебойном осуществлении основной деятельности.

Третья группа коэффициентов– показатели рентабельности.

Рентабельность  – относительный  показатель, характеризующий доходность бизнеса. Цель компании – ее эффективность, то есть отношение между получаемым результатом и затратами, или, превышение доходов над расходами. Вложенные денежные средства должны работать эффективно. Для сокращения издержек и управления компанией наиболее эффективны традиционные показатели рентабельности, позволяющие препарировать баланс предприятия с позиций взаимосвязи его составных частей с прибылью.

Таблица 4.3. Показатели рентабельности

 

Коэффициент	2008	2009	2010	2011
Валовой прибыли	1	1,51	1,54	1,61
Рентабельности с учетом внереализационной  деятельности	0,03	0,42	0,35	0,3
Рентабельности продаж	0,18	0,16	0,13	0,07
Рентабельности активов	0,09	0,1	0,08	0,05
Рентабельности текущих активов	0,22	0,27	0,3	0,19
Рентабельности долгосрочных активов	0,16	0,15	0,11	0,06
Рентабельности собственного капитала	0,58	0,11	0,08	0,05

Из таблицы видно, что доля валовой  прибыли  в объеме продаж положительна на протяжении рассматриваемого отчетного периода и имеет тенденцию к незначительному повышению.

Значение коэффициента рентабельности с учетом внереализационной деятельности постепенно уменьшается. Это значит, рентабельность с учетом внереализационной деятельности падает, что является очень негативной тенденцией для предприятия.

К сожалению, не приходится говорить о высокой рентабельности, так как показатели коэффициентов очень малы.

Наконец, стоит отметить, что коэффициент рентабельности собственного капитала также несет неутешительную информацию для состояния предприятия.

В целом показатели данной группы коэффициентов говорят о малой рентабельности деятельности ОАО «Светлана-Лед» в рассматриваемый период.

Четвертая группа коэффициентов– показатели деловой активности.

Таблица 4.4. Показатели деловой активности

Коэффициент	2008	2009	2010	2011
Оборачиваемости собственного капитала	0,58	0,65	0,65	0,7
Основных средств (фондоотдачи)	0,89	0,94	0,84	0,82
Оборачиваемости активов (трансформации)	0,52	0,6	0,62	0,62
Оборачиваемости денежных средств (обороты)	5,78	1653,3	215,77	133,45
Оборачиваемости денежных средств (дни)	0,02	0,22	1,69	2,74
Оборачиваемости дебиторской задолженности  (обороты)	5,37	2,88	11,22	5,6
Оборачиваемости дебиторской задолженности (дни)	68	126,86	32,52	65,22
Оборачиваемости кредиторской задолженности (дни)	68	39,28	17,82	37,53
Оборачиваемости запасов (обороты)	26,63	69,15	81,51	74,68
Оборачиваемости запасов (дни)	13,71	5,28	4,48	4,89
Оборачиваемости материальных запасов (обороты)	0,14	0,21	0,44	0,2
Оборачиваемости материальных запасов (дни)	1704,26	1705,33	826,82	1799,19