Антикризисное производство

Финансовая несостоятельность характеризует неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из – за отсутствия средств.

Риск финансовой несостоятельности обобщенно характеризует проявление взаимосвязанных рисков потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости предприятия.

Используемые в ходе экспресс анализа статичные модели дают возможность оценить указанные риски за период.

Содержанием модели является классификация финансового состояния предприятия  и на этой основе  - оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации  в зависимости от значений факторов – признаков и рейтингового числа.

Рассмотрим содержание достаточно распространенной  и применяемой модели комплексной бальной оценки финансового состояния предприятия.

Источниками информации для анализа являются:

ф. № 1«Бухгалтерский баланс»;

ф. № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Комплексную оценку финансового состояния можно провести с помощью балльной оценки (табл.1).

Таблица 1 - Группировка по классам финансовой устойчивости по сумме баллов

	Границы классов согласно критериям
	1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс	-
1	2	3	4	5	6	7
1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Л2)	0,5 и выше = 20 баллов	0,4 и выше = 16 баллов	0,3 =12 баллов	0,2 = 8 баллов	0,1= 4 балла	Менее 0,1 = 0 баллов
2. Коэффициент критической     оценки (Л3)	1,5 и выше = 18 баллов	1,4=15 баллов	1,3 = 12 баллов	1,2…1,1 = 9…6 баллов	1,0 = 3 балла	Менее 1,0 = 0 баллов
3. Коэффициент текущей ликвидности (Л4)	2,0 и выше = 16,5 балла	1,9…1,7 = 15…12 баллов	1,6…1,4 = 10,5…7,5 балла	1,3…1,1 = 6…3 балла	1,0 = 1,5 балла	Менее 1,0 = 0 баллов
Окончание таблицы 1
1	2	3	4	5	6	7
4. Коэффициент финансовой независимости (У2)	0,6 и выше = 17 баллов	0,59…0,54 = 16,2…12,2 балла	0,53…0,48 = 11,4…7,4 балла	0,47…0,41 = 6,6…1,8 балла	0,4 = 1 балл	Менее 0,4 = 0 баллов
5. Коэффициент обеспеченности собственными  источниками (У4)	0,5 и выше = 15 баллов	0,4 = 12 баллов	0,3 = 9 баллов	0,2 = 6 баллов	0,1 = 3 балла	Менее 0,1 = 0 баллов
6. Коэффициент финансовой независимости  в части формирования запасов  и затрат (У6)	1,0 и выше = 13,5 балла	0,9 = 11 баллов	0,8 = 8,5 балла	0,7…0,6 = 6,0…3,5 балла	0,5 = 1 балл	Менее 0,5 = 0 баллов
7. Минимальное граничное значение	100…94 баллов	93…65 баллов	64…52 балла	51…21 балла	20…0 баллов	0

1 класс — предприятие имеет  отличное финансовое состояние. Практически отсутствует риск  взаимоотношений партнеров с данным предприятием.

2 класс — предприятие имеет  хорошее финансовое состояние. Существует  незначительный уровень риска  взаимоотношений партнеров с  данным предприятием.

3 класс — предприятие имеет  удовлетворительное финансовое  состояние. Риск взаимоотношений партнеров с данным предприятием значителен.

4 класс — предприятие имеет  финансовое состояние близкое  к банкротству. Риск предприятие  имеет удовлетворительное финансовое  состояние. Риск взаимоотношений  партнеров с данным предприятием  значителен.

5 класс — предприятие имеет неудовлетворительное финансовое состояние, может быть признано банкротом. Предприятие имеет удовлетворительное финансовое состояние. Взаимоотношения партнеров с данным предприятием нецелесообразны.

2.2 Модели рейтингового финансового анализа и оценка риска финансовой несостоятельности предприятия.

В данных моделях факторы-признаки характеризуют основные характеристики финансового состояния предпринимательских структур, как ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность организации.

 

Таблица 2 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности

Группировка активов	Сумма, тыс. руб.			Сумма, тыс. руб.		Недостаток (–), излишек (+) платежных средств
	Номер периода			Номер периода		Номер периода
	2010	2011		2010	2011	2010	2011
Первоклассные ликвидные активы	43,0	565,0	Наиболее срочные обязательства	720,0	988,0	-677,0	-423,0
Быстрореализуемые активы	890,0	734,0	Срочные пассивы	-	-	890,0	734,0
Среднереализуемые активы	349,0	420,0	3.  Долгосрочные пассивы	14,0	13,0	335,0	407,0
4.  Труднореализуемые активы	265,0	244,0	Постоянные пассивы	813,0	962,0	-548,0	-718,0
Валюта баланса	1 547,0	1 963,0	Валюта баланса	1 547,0	1 963,0	-	-

 

Первая группа локальной ликвидности показывает то, что предприятие может покрыть за счёт наиболее ликвидных активов наиболее срочные обязательства в 2010г. на (-)677 тыс.руб., в 2011г. на (-) 423 тыс.руб..

Вторая группа локальных ликвидности показывает то, что за счёт быстро реализуемых активов предприятие может покрыть краткосрочные обязательства сроком до 1 года, в 2010г. на 890 тыс.руб., в 2011г. на 734 тыс.руб., но предприятие не обращалось к краткосрочным займам, следовательно, все средства будут направлены на краткосрочную кредиторскую задолженность.

Третья группа локальной ликвидности показывает то, что  за счет медленно реализуемых активов предприятие может покрыть долгосрочные обязательства в 2010г. на 335 тыс.руб., в 2011г. на 407 тыс.руб..

Четвертая группа локальной ликвидности показывает то, что  за счет трудно реализуемых активов предприятие может покрыть постоянные пассивы в 2010г. на (-) 548 тыс.руб., в 2011г. на (-) 718  тыс.руб..

 

Таблица 3  - Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатели платежеспособности	Нормативное значение	Номер периода
		2010	2011	Индексы изменения
1	2	3	4	5
1. Общий коэффициент ликвидности  баланса   .   Л1 показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных)	2,0…2,5	0,82	1,07	1,30
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности)   .   Л2 показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность, т.е. деньгами и ценными бумагами со сроком погашения до одного года. Данный коэффициент имеет особое значение для поставщиков ресурсов и банка, кредитующего предприятие	≥0,05… …0,1	0,06	0,57	9,50
3. Коэффициент «критической оценки»    . Л3 показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторской задолженности). Этот показатель важен для организаций, кредитующих предприятие	0,7…0,8; ≥1,0	1,30	1,31	1,01
Окончание таблицы 3
1	2	3	4	5
4. Коэффициент текущей ликвидности   . Л4 показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он имеет значение для оценки финансовой устойчивости предприятия покупателями и держателями ценных бумаг предприятия и кредитующими организациями	≥2,0; 2,0…2,5   доп. значение 1,0	1,78	1,74	0,98
5. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами. .   Л5 характеризует долю собственных оборотных средств во всех оборотных средствах предприятия	Не менее 0,10	0,43	0,42	0,98

 

Общий коэффициент ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных), так в 2010 году предприятие могло покрыть свои обязательства только на 82%, в 2011 году предприятие могло покрыть свои обязательства только на 107%, следовательно, возможности выросли в 1,3 раза. На протяжении анализируемого периода расчетные показатели намного ниже нормативных значений. Предприятие можно охарактеризовать как неликвидное.

Коэффициент абсолютной ликвидности (срочности) показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена средствами, имеющими абсолютную ликвидность, т.е. деньгами и ценными бумагами со сроком погашения до одного года. Данный коэффициент имеет особое значение для поставщиков ресурсов и банка, кредитующего предприятие, так в 2010 году предприятие могло покрыть свои обязательства только на 6%, в 2011 году предприятие могло покрыть свои обязательства только на 57%, следовательно, возможности выросли в 9,5 раза. На протяжении анализируемого периода расчетные показатели в пределах нормативных значений. Предприятие можно охарактеризовать как абсолютно ликвидное.

Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет денежных средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам (дебиторской задолженности). Этот показатель важен для организаций, кредитующих предприятие, так в 2010 году предприятие могло покрыть свои обязательства только на 130%, в 2011 году предприятие могло покрыть свои обязательства только на 131%, следовательно, возможности выросли в 1,01 раза. На протяжении анализируемого периода расчетные показатели намного выше нормативных значений. Предприятие можно охарактеризовать как ликвидное и кредитоспособное.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущих обязательств можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Он имеет значение для оценки финансовой устойчивости предприятия покупателями и держателями ценных бумаг предприятия и кредитующими организациями, так в 2010 году предприятие могло покрыть свои обязательства только на 178%, в 2011 году предприятие могло покрыть свои обязательства только на 174%, следовательно, возможности выросли в 0,98 раза. На протяжении анализируемого периода расчетные показатели ненамного ниже нормативных значений. Предприятие можно охарактеризовать как неликвидное. Но так как в течение двух лет коэффициент практически не меняется можно охарактеризовать как финансовоустойчивое.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. характеризует долю собственных оборотных средств во всех оборотных средствах предприятия, так в 2010 году предприятие обеспечено собственными оборотными средствами только на 43%, в 2011 году предприятие обеспечено собственными оборотными средствами только на 42%, следовательно, возможности выросли в 0,98 раза. На протяжении анализируемого периода расчетные показатели намного выше нормативных значений. Предприятие можно охарактеризовать как обеспеченным собственными оборотными средствами.

В целом можно сделать вывод, что предприятие ликвидно.

 

Таблица 4 - Тип финансовой устойчивости предприятия

 

Финансовые показатели	Коды строк	Номер периода
		2010	2011	Индексы изменения
1. Капитал и резервы	490	813	962	1,18
2. Внеоборотные активы	190	293	257	0,88
Собственные оборотные средства (СОС)       (п.1– п.2)	490 – 190	520,0	705,0	1,36
4. Долгосрочные обязательства (ДЗИ)	590	14	13	0,93
5. Краткосрочные обязательства (КЗИ)	610	-	-	-
6. Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ИФЗ)    (п.3 + п.4 + п.5)	490–190+ +590+610	534,0	718,0	1,34
7. Общая величина запасов и  затрат (ЗЗ)	210+220	321	407	1,27
8. Излишек (+), или недостаток (–) собственных  оборотных средств (СОС)   (п.3 – п.7)	—	199	298	1,5
9. Излишек (+), или недостаток (–)  собственных оборотных средств и  долгосрочных заемных источников  (СОС+ДЗИ)    (п.3 + п.4 – п.7)	—	213	311	1,46
10. Излишек (+), или недостаток (–) общей  величины основных источников      запасов и затрат (ИФЗ)  ( п.6 – п.7)	—	213	311	1,46
11. Тип финансовой устойчивости	—	ф/у	ф/у